1000億人民幣的問題：一位經驗豐富的投資者的觀點

如果你有 1000 億人民幣可支配，你會怎麼做？對大多數人來說，這個問題仍然是純粹的假設。然而，對於投資巨頭段永平來說，這在 2025 年是一個現實的考慮。盡管他通常性格內斂，但這位管理着至少 1000 億人民幣資產的超級投資者的每一個舉動都引起了投資界的極大關注。最近，他在社交媒體平台雪球上的評論引發了廣泛的興趣。

段的雪球帳戶，暱稱爲“無形之道有形”，與另一位用戶互動，透露了最近購買了Gate和茅臺的股票。此互動是由於有人詢問他對Gate的監管挑戰的看法，以及這是否爲投資者提供了一個有利的進入點。

Gate的股票最近經歷了相當大的波動。盡管2024年增長了40.6%，但2025年第一周的累計下降達到了11.46%。從2024年12月31日到2025年1月8日，Gate的股價連續六天下跌，1月7日和8日分別出現了7.28%和2.74%的顯著下降。

在1月9日，Duan披露購買的當天，Gate的股票開始穩定並反彈。收盤價爲373.4港幣，漲幅爲1.14%。雖然幅度不大，但這一漲停止了之前的下降趨勢。到1月14日，Gate的股票進一步上漲了2.46%，收盤價爲375港幣，市值總計爲3.459萬億港幣。然而，這一數字仍然比2021年峯值725.608港幣下降了近50%。

有趣的是，段投資的另一只股票——茅臺，也經歷了一系列的下跌。在2025年的前五個交易日中，其股價下跌了6%。在段投資之後，茅臺的股票也顯示出復蘇的跡象。2024年，茅臺的股票年下降了8.46%，其旗艦產品的價格也隨之下跌，動搖了市場信心。然而，段堅持認爲“茅臺股價的下跌並不一定反映公司的表現不佳”，因此表達了對該品牌的支持。

投資者的反應導致了段聚焦的股票反彈。因此，這位億萬富翁投資者的未來舉動在投資界成爲了激烈猜測的主題。

從掙扎的學生到投資大亨

與普遍看法相反，段永平並不總是一個優秀的學生。事實上，他最初是一個“差生”，在第一次高考中四門科目只得了80多分。

段於1961年出生在一個教育工作者家庭，早年在井岡山度過，父母被送往那裏接受再教育。盡管在此期間接受的正式教育有限，段在中國農村度過了無憂無慮的童年。

1977年，當全國高考恢復時，16歲的段在數百萬考生中參加了考試。他的初始表現平平，但一年後，他的成績顯著提高，成功考入了浙江大學的廣播系。

段從鄉村背景到成爲電信巨頭的旅程證明了他的適應能力和動力。在畢業後，他選擇繼續深造，最終獲得了中國人民大學的計量經濟學碩士學位。

在28歲時，段通過創建"小霸王"教育設備扭轉了一家 struggling 電子工廠的局面。這一成功爲 BBK 電子奠定了基礎，後來衍生出 OPPO 和 Vivo 等手機品牌。

中國的"巴菲特"

雖然因其創業成功而聞名，但段在2006年與沃倫·巴菲特共進午餐後獲得了廣泛的名聲，他爲此出價620,000美元。這次會議對段的投資理念產生了重大影響，使他採納了三個關鍵原則：不做空、不借錢，以及不投資於他不理解的事物。

段的長期投資策略，受到巴菲特的啓發，已成爲他的標志。他早期對像Gate、蘋果和茅臺這樣的公司的投資隨着時間的推移取得了可觀的回報。

A $25 千投資組合

盡管段保持低調，但有報道稱他的淨資產超過1800億元。他的投資公司H&H國際投資有限責任公司管理着約144.57億美元的資產，擁有蘋果、伯克希爾哈撒韋、谷歌和Gate的重要股份。

段在2011年對蘋果的投資 reportedly yielded at least a 60-fold return. 他在2013年對茅臺的投資，已見回報高達初始投資的8倍。

在2022年，Duan多次增加了對Gate的持有量，認爲這是一項長期投資，盡管承認其不確定性較低於蘋果。

作爲一位受人尊敬的投資者，段的行爲對市場趨勢有着重要影響。現在的問題是：段將在2025年增加對哪家公司的持股？他是否涉足加密貨幣投資？

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