Benner的週期：現代市場時機的歷史模式

通過經濟歷史解碼市場節奏

1875年，經濟學家塞繆爾·本納發表了他的開創性分析《賺錢週期》，引入了一種循環框架，這種框架在預測市場行爲方面在過去150多年中一直保持着顯著的相關性。他的系統方法識別出了不同的階段，這些階段繼續爲今天在市場波動中導航的投資者提供寶貴的見解。

📊 A期 - 恐慌的年份 這些代表了市場關鍵的轉折點，其特點是非理性的買賣行爲。在這些時期，市場心理超越了基本面，推動價格達到極端水平，違背傳統的估值指標。歷史數據表明，這些時刻往往爲準備好的投資者創造了顯著的風險和卓越的機會。

💹 B期 - 好時光 Benner特別指出這些是資產估值高峯和最佳賣出機會的時期。這個階段代表市場週期的頂部，此時情緒通常達到最大樂觀。關鍵見解在這裏：當B期到來(預計在2026)時，戰略投資者不應該開始建立頭寸——他們應該實施在之前週期中積累的資產的退出策略。

📉 C期 - 艱難時期 這些時期表現出市場悲觀情緒和被低估的資產。根據本納的框架，這些代表理想的積累階段，前瞻性的投資者可以爲下一個漲週期做好準備。戰略方法包括有條不紊地收購具有強大基本面的被低估資產，在復蘇階段持有，並在隨後的“繁榮”期間獲利。

將歷史週期應用於當前市場

從本納週期的當前階段來看，他的模型表明我們正在從一個估值壓縮的時期過渡到2024年的逐步復蘇。這與歷史模式和當今市場狀況的可觀察趨勢高度一致。

當我們根據本納的框架審視近年來，市場的週期性特徵變得顯而易見。隨着週期的推進，2024-2025年代表着艱難時期與即將到來的“好時光”高峯（預計在2026年）之間的過渡期，這符合歷史模式。

⚡ 預期的替代幣市場擴張恰好符合這個週期性框架。對於理解這些模式的投資者來說，這爲制定戰略規劃提供了機會，以便在更廣泛的市場參與推動估值漲之前，適當地調整投資組合。

這種週期性視角爲當前市場動態提供了寶貴的背景，尤其是對於那些尚未建立戰略定位以爲下一個週期階段做準備的人。