Solana質押新星SANCTUM：重塑流動性質押格局

流動性質押通過將傳統不流動的質押資產轉變爲可交易的代幣，徹底改變了權益證明(PoS)網路中的資產管理方式。這種創新允許用戶在質押期間仍能靈活使用其資產,無需等待解除質押即可進行交易、參與DeFi應用或作爲抵押品使用。

在以太坊網路上,EigenLayer協議進一步拓展了這一概念。用戶可以將流動性質押代幣(LST)存入EigenLayer合約,獲得流動性重質押代幣(LRT)。這些LRT不僅包含了原質押代幣的價值和獎勵,還能獲得額外的EigenLayer操作獎勵,爲用戶提供了更大的靈活性和收益潛力。

流動性質押的總鎖倉價值(TVL)在短短幾年內從3000萬美元飆升至570多億美元,顯示出巨大的市場需求。然而,不同網路間的質押比率仍存在顯著差異。例如,Solana的質押比率超過70%,遠高於以太坊的27%。但Solana上的LST僅佔質押供應量的6%,而以太坊上則超過40%。

這一差距爲Sanctum在Solana生態系統中提供了巨大的市場機遇。通過引入創新的重質押選項並促進競爭環境,Sanctum有望爲Solana質押者提供更多靈活性、流動性和收益機會。這不僅符合不斷增長的DeFi需求,還能避免Solana像以太坊那樣被單一主導協議壟斷。

Sanctum核心組件

Infinity流動性池

Sanctum Infinity是一個創新的流動性池,旨在簡化Solana上LST的交易和質押流程。它可以視爲一個大型靈活的池,支持各種LST之間的無縫交換。

Infinity使用Solana鏈上質押池數據來準確定價LST,避免了傳統AMM在低流動性或大額交易時可能出現的效率問題。用戶存入LST後獲得的INF代幣不僅能賺取池中所有LST的質押獎勵,還能獲得交易費收益。

Infinity通過動態調整交換費用來保持池中不同LST的平衡,鼓勵有助於維持良好混合的交易。其分配策略也鼓勵新LST的創建,爲新批準的LST預留20%的池空間,同時80%用於現有LST和交易回報的混合,旨在實現多樣化收益和高交易量。

驗證者LST

驗證者LST代表用戶與特定驗證者的質押,隨質押獎勵累積而增值。與傳統質押相比,驗證者LST提供了更靈活高效的質押方式。

驗證者LST的優勢包括:

• 幫助驗證者通過發行自有代幣和提供獨特獎勵來差異化
• 允許質押者參與更廣泛的DeFi活動,獲得額外收益機會
• 簡化質押流程,提供即時交換,避免傳統解除質押的等待期
• 促進驗證者網路的去中心化和競爭力

儲備池

Sanctum儲備池爲Solana上的所有LST提供深度流動性,解決了質押生態系統中的關鍵挑戰。它簡化了LST贖回過程,允許用戶立即將LST換回SOL,而無需等待傳統的停用冷卻期。

儲備池還支持各種DeFi協議接受任何LST作爲抵押品,提升了LST的實用性和採用率。更重要的是,儲備池通過提供共享流動性來源,幫助小型驗證者更容易與大型驗證者競爭,促進了網路的去中心化。

路由器

Sanctum的路由器使Solana上不同LST之間的交換變得簡單高效。通過在池之間移動質押帳戶,實現了任何LST之間的無縫交換,統一了所有LST的流動性。

路由器通過實現LST之間的輕鬆高效交換,解鎖了Solana上流動性質押的全部潛力,增強了LST在DeFi生態系統中的流動性和可用性。

Sanctum vs 競爭對手

與以太坊上佔主導地位的Lido不同,Sanctum在Solana上採取了更開放合作的策略。Sanctum認識到LST本質上是可互換的,因此專注於培育多LST環境,而非直接與其他質押池競爭。

相比Jito這樣在Solana LST市場佔主導地位的協議,Sanctum專注於提供穩健的基礎設施支持,確保生態系統的穩定性和安全性。Sanctum的Infinity多LST流動性池、儲備池和路由器等創新功能,促進了即時解除質押服務和高效的LST交換。

Sanctum的發展前景

看漲因素:

• 獨特的儲備和路由器方案提高資本效率
• 充足的流動性儲備保證即時贖回
• 降低LST創建門檻,促進去中心化
• TVL快速增長,市場接受度高

看跌因素:

• 面臨來自Jito等成熟玩家的競爭
• 與Solana生態系統發展緊密相關
• 潛在的網路風險(如未來可能引入削減機制)
• 創新機制可能面臨用戶理解和採納挑戰
• 監管環境的不確定性

Sanctum正努力在Solana上打造一個更去中心化、合作共贏的質押生態系統。通過支持多元化的LST和促進協作,Sanctum有望創造一個更健康、包容的質押環境,並可能在創新和參與度方面超越以太坊的質押格局。