國際清算銀行：穩定幣未達貨幣標準，無法成爲金融體系支柱

國際清算銀行近日發布報告，對穩定幣的貨幣屬性提出質疑。這家被譽爲"央行之央行"的機構認爲，與法幣掛鉤的數字資產未能通過成爲貨幣體系支柱所需的三項關鍵測試：單一性、彈性和完整性。

報告指出，雖然穩定幣具有一些優勢，如可編程性、匿名性和用戶友好的接入方式，還可能在跨境支付等領域提供更低成本和更快速度的交易，但它們可能會通過削弱政府貨幣主權和助長非法活動來給全球金融體系帶來風險。

具體而言，穩定幣在彈性測試中表現不佳。以某知名穩定幣爲例，其發行需要持有者全額預付款，這施加了"預先付現約束"。此外，穩定幣未能滿足貨幣的"單一性"要求，因爲它們通常由中心化實體發行，可能設定不同標準，也不一定提供相同的結算保障。

報告作者指出："穩定幣持有者會標注發行方名稱，類似19世紀美國自由銀行時代流通的私人銀行券。這導致穩定幣經常以不同匯率交易，破壞了貨幣的單一性。"

在促進貨幣體系完整性方面，穩定幣也存在"重大缺陷"。並非所有發行方都遵循標準化的KYC和AML準則，也無法有效防範金融犯罪。

盡管對穩定幣表示擔憂，國際清算銀行仍看好通證化的潛力，認爲這是從跨境支付到證券市場等領域的"革命性創新"。報告指出："以央行儲備金、商業銀行貨幣和政府債券爲核心的通證化平台，可以爲下一代貨幣和金融體系奠定基礎。"

這份報告引發了市場反應。某知名穩定幣發行商的股價在報告發布後下跌超過15%，此前一天該公司股票曾創下299美元的歷史新高，較其首次公開發行價格漲逾600%。

總的來說，國際清算銀行認爲，穩定幣在未來貨幣體系中的角色仍有待觀察，但目前看來，它們無法成爲未來貨幣體系的支柱。