DePIN賽道：新型基礎設施的機遇與挑戰

DePIN代表去中心化物理基礎設施網路,通過代幣激勵用戶共享個人資源來建設基礎設施網路,包括存儲空間、通信流量、雲計算、能源等領域。簡而言之,DePIN以衆包形式將原本由中心化公司提供的基礎設施分散給全球用戶提供。

據CoinGecko數據,DePIN領域市值已達52億美元,超過預言機領域的50億美元,呈持續上升趨勢。從早期的Arweave和FIL,到上個牛市爆火的Helium,以及近期備受關注的Render Network等,均屬於這個領域。

DePIN賽道近期再次引發關注主要有三個原因:

1. 基礎設施建設比幾年前更完善,爲DePIN發展鋪平道路;

2. 2022年底Messari首次提出DePIN概念,認爲其是"未來十年加密投資最重要領域之一",新定義和期待給賽道增添熱度;

3. Web3破圈敘事從社交和遊戲轉向其他方向,與Web2用戶緊密相連的DePIN成爲Web3創業者重要選擇。

本文將從五個角度深度剖析DePIN:需求、代幣經濟模型、行業現狀、代表性項目、優勢分析及局限性與挑戰。

爲什麼需要DePIN?

傳統ICT行業現狀

傳統ICT基礎設施主要包括硬件、軟件、雲計算與數據存儲、通訊技術。全球市值前十公司中有六家屬於ICT行業,佔據半壁江山。

據Gartner數據,2022年全球ICT市場規模達43900億美元,數據中心、軟件近年呈增長趨勢,影響着方方面面的生活。

傳統ICT行業的困境

當前ICT行業面臨兩大困境:

1. 行業進入門檻高,限制充分競爭,導致定價被巨頭壟斷。

數據存儲和通訊服務等領域需大量資金投入硬件購買、土地租賃和維護人員僱傭。高昂成本導致只有巨頭企業參與,如雲計算和數據存儲領域AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud市場份額接近70%。這造成定價壟斷,高昂成本轉嫁給消費者。

以雲計算和數據存儲價格爲例,成本相當高昂。據Gartner數據,2022年企業和個人在雲服務支出總額達4900億美元,預計2024年超7200億美元。RightScale數據顯示,31%大型企業每年雲服務支出超1200萬美元,54%中小企業支出超120萬美元。60%企業表示雲成本高於預期。

這種價格壟斷導致用戶和企業支出壓力越來越大。資本密集屬性還限制市場充分競爭,影響行業創新和發展。

2. 中心化基礎設施資源利用率低。

這在雲計算環境中尤爲突出。據Flexera最新報告,平均32%公司雲預算被浪費,意味着雲支出後三分之一資源閒置,造成巨大財務損失。

資源分配不當歸因於多種因素。例如公司往往高估資源需求以確保服務可用性。Anodot數據顯示,超半數雲浪費由於缺乏對雲成本了解導致,在復雜雲定價和套餐中迷失。

一方面巨頭壟斷導致價格過高,另一方面大量雲支出被浪費,使企業IT成本與利用率陷入雙重困境,不利於商業環境健康發展。然而這也爲DePIN發展提供土壤。

面對雲計算和存儲高價格及雲浪費困境,DePIN能很好解決這一需求。價格方面,去中心化存儲(如FIL、Arweave)比中心化存儲便宜數倍;雲浪費方面,一些去中心化基礎設施採用分層定價匹配不同需求,如Render Network通過多層次定價策略高效匹配GPU供需。後文項目分析章節將詳細介紹去中心化基礎設施在解決這兩個困境的優勢。

DePIN的代幣經濟模型

DePIN核心邏輯是通過代幣激勵用戶提供資源,包括GPU算力、熱點部署、存儲空間等,爲整個網路做貢獻。

早期DePIN代幣往往無實際價值,用戶參與提供資源類似風險投資。供給側在衆多項目中選擇看好的,投資資源成爲"風險礦工",通過獲取代幣數量增加和價格升值來盈利。

這些提供者與傳統挖礦不同,提供的資源可能涉及硬件、帶寬、計算能力等,收入往往與網路使用情況、市場需求等因素相關。如網路使用量低導致獎勵減少,或網路遭受攻擊或不穩定導致資源浪費。因此DePIN風險礦工需願意承擔潛在風險並爲網路提供資源,成爲網路穩定和項目發展的關鍵組成部分。

這種激勵方式形成飛輪效應,發展向好時形成正向循環;相反,發展向下時容易造成撤離循環。

1. 通過代幣吸引供給側參與者:良好代幣經濟學模型吸引早期參與者參與網路建設和提供資源,給予代幣回報。

2. 吸引建設者和網路消費用戶:隨資源提供者增加,開發者加入生態構建產品,同時供給側能提供服務後,由於DePIN比中心化基礎設施價格更低,消費者開始被吸引加入。

3. 形成積極反饋:隨消費者增加,需求激勵給供給側參與者帶來更多收入,形成積極反饋,供需雙方都吸引更多人參與。

在這種循環下,供給側獲得更多有價值代幣回報,需求側獲得更便宜高性價比服務,項目代幣價值和供需雙方參與者增長保持一致,隨代幣價格上升,吸引更多參與者和投機者,形成價值捕獲。

通過代幣激勵機制,DePIN先吸引供給者,然後吸引用戶使用,實現項目冷啓動和核心運轉機制,從而進一步擴張發展。

DePIN行業現狀

從最早成立的一批項目,如去中心化網路Helium(2013年)、去中心化存儲Storj(2014年)、Sia(2015年),可以看出最早DePIN項目基本聚焦存儲和通信技術。

隨着互聯網、物聯網和AI不斷發展,對基礎設施要求和創新需求越來越多。從DePIN發展現狀看,目前項目主要集中在計算、存儲、通信技術以及數據收集與分享上。

從DePIN領域目前市值排名前10項目來看,大部分屬於Storage和Computing領域,telecommunications領域也有一些不錯項目,包括行業先鋒Helium和後期之秀Theta。

DePIN行業代表性項目

按Coingecko上DePIN市值排名,本文重點分析排名前五的項目:FIL、Render、Theta、Helium和Arweave。

FIL & Arweave - 去中心化存儲賽道

傳統數據存儲領域中,供給側中心化雲存儲高定價和消費側低資源利用率給用戶和企業利益造成困境,還存在數據泄露等風險。FIL和Arweave通過去中心化存儲提供更低價格來破局,爲用戶提供不同服務。

FIL是去中心化分布式存儲網路,通過代幣激勵用戶提供存儲空間。測試網上線1個月左右時間,存儲空間達4PB,中國礦工(存儲空間提供者)扮演重要角色。目前存儲空間達24EiB。

FIL構建在FIL協議之上,FIL已是廣泛認可的分布式文件系統。FIL通過將用戶數據存儲在網路節點上實現數據存儲去中心化和安全。此外,FIL利用FIL優勢,在去中心化存儲領域具有較強技術實力,還支持智能合約,使開發者可構建各種基於存儲的應用程序。

在共識機制層面,FIL採用Proof of Storage,包括Proof of Replication(PoRep)和Proof of Spacetime(PoSt)等先進共識算法,保證數據安全性和可靠性。簡而言之,PoRep確保節點復制客戶端數據,PoSt確保節點一直保持存儲空間。

目前,FIL與許多知名區塊鏈項目和企業建立合作關係,如NFT.Storage利用FIL爲NFT內容和元數據提供簡單去中心化存儲解決方案,Shoah基金會和互聯網檔案館利用FIL備份內容。值得關注的是,全球最大NFT市場OpenSea也利用FIL進行NFT元數據存儲,進一步促進其生態系統發展。

Arweave在激勵供給側方面和FIL有相似之處,通過代幣激勵用戶提供存儲空間,獎勵數量取決於存儲數據量和訪問頻率。不同的是,Arweave是去中心化永久性存儲網路,一旦數據上傳到Arweave網路,將永遠保存在區塊鏈中。

Arweave通過"Proof of Access"工作證明機制激勵用戶提供存儲空間,旨在證明數據在網路中可訪問性。通俗理解爲要求礦工在區塊創建過程中提供隨機選擇的先前存儲數據塊,作爲"訪問證明"。

目前官方提供多種解決方案,包括永久存儲文件,創建永久個人資料和網頁等。

FIL和Arweave在存儲方式、經濟模型和共識機制等方面有明顯區別,使它們在不同應用場景中具備各自優勢,但由於較低存儲價格,目前FIL在市場表現上遙遙領先。

隨着大數據和人工智能應用普及,數據產生量呈指數級增長,對數據存儲需求也隨之增加。在中心化存