Meme熱潮:投資新戰場還是流動性陷阱?

Meme經歷了從2013年到2019年的緩慢萌芽期,2020年至2022年的快速變化期,最終在2023年至2024年迎來高速發展期,正式成爲一個受到廣泛認可的獨立賽道。

Meme幣的日均換手率約爲11%,遠高於DeFi的5%、Layer2的7%和Layer1的4%。這不僅凸顯了Meme的高流動性,也表明用戶對Meme的興趣和交易頻率較高。

截至2024年第三季度末,Meme在加密市場中的市值佔比從兩年前的0.87%上升到2.58%,並呈持續增長趨勢。如果進行簡單的線性回歸預測,這一佔比在2025年可能達到3.54%,2030年可能達到7.81%。

Meme可以被視爲槓杆化的Layer1,在市場行情好轉時,其漲幅可能是Layer1的5到10倍左右。

在各類Meme中,動物類和Cult文化類Meme更適合長期關注。相比之下,其他類別的Meme往往與短期熱點相關,其關注度和流行度可能會快速上升然後回落。

2024年,隨着許多VC支持的項目表現不佳,Meme卻逆勢崛起,成爲不容忽視的新勢力。PvP模式的興起、單幣暴漲帶來的財富效應,以及對Meme友好的Solana生態,都在這一年展現出獨特魅力。Murad通過Supercycle演講迅速成爲Meme界的熱門人物。

Meme的發展經歷了三個階段:萌芽期(2013-2019年)、混沌期(2020-2022年)和高速發展期(2023-2024年)。在萌芽期,除了Dogecoin外,市場上幾乎沒有其他Meme幣存活下來。混沌期始於2020年8月的DeFi Summer,IDO浪潮使得低成本發行代幣和構建流動性成爲可能,催生了許多鏈上Meme。高速發展期從2023年開始,多樣化的Meme幣種不斷湧現,如BONK、PEPE、WIF等。

Meme市場呈現出顯著的二八定律:整個板塊的市值主要由不到10%的頂級Meme驅動。這增加了在Meme領域尋找真正價值投資的難度。

Meme的主要特徵包括:低門檻入市、數量激增、顯著的財富效應、市場韌性、名人效應、流動性不高和資金容量受限、極高的交易風險、交易活躍和易受操控等。

Meme可分爲多個類別,包括動物類、名人炒作類、政治人物和事件類、Cult文化類、IP衍生類和機制類等。其中,動物類和Cult文化類Meme因其深厚的文化根基和忠實的粉絲羣體,更適合長期關注。

在Meme發射平台方面,pump.fun目前處於領先地位。根據Dune的數據,pump.fun在代幣發射數量、收入和新增地址等關鍵指標上顯示出明顯優勢。截至10月23日,pump.fun已發射34027個代幣,24小時內收入超過209萬美元,日活躍地址增長達107355個,其中43760個是新錢包。

對於想要參與Meme投資的VC來說,關鍵在於識別那些能經受市場起伏、表現穩定的藍籌Meme。優質Meme應具備持續性、強大的傳播能力和活躍的社區。同時,了解背後的主要參與者(如巨鯨或其他關鍵利益相關者)也至關重要。

總的來說,Meme正成爲VC的新戰場,但也充滿挑戰。成功的Meme只是少數,VC必須投入大量時間和精力去挖掘真正的藍籌Meme。這個領域不是簡單地廣撒網就能獲得豐厚回報的地方,而是需要深入研究和精準判斷的投資戰場。