Cango 完成 $442M 比特幣清算，並在為 AI 轉型取得新的資本 $75M

Cango Inc. 在 2026 年 2 月與 3 月期間出售 6,451 比特幣，將所得款項全部用於償還以加密貨幣作為抵押的貸款，因該公司在將挖礦基礎設施轉向人工智慧 (AI) 算力服務的過程中。

重點摘要：

• Cango Inc. 在 2026 年 2 月與 3 月間出售 6,451 BTC，約產生 $442 百萬以償還比特幣抵押貸款。
• 這些出售行為使 Cango 未償還的 BTC 抵押債務降至 3,060 萬美元，並在 3 月 31 日前將算力降至 37.01 EH/s。
• Cango 從 $65 百萬的內部人股權投資，並自 DL Holdings 獲得 $10 百萬的可轉換票據，以資助其 AI 算力轉型。

比特幣礦工 Cango 透過一組大額 BTC 出售削減加密抵押貸款

Cango Inc. (NYSE: CANG) 於約 2 月 7-8 日進行首筆出售，在公開市場上處分 4,451 BTC，取得約 $305 百萬美元的淨收益，並直接以 USDT 結算。由此推算的平均售價為每枚幣 68,524 美元。Cango 於 2 月 9 日公布該交易，理由是董事會核准及對市場狀況的審查。

該公司 2 月出售所得款項全部用於部分償還一筆以比特幣作抵押的貸款。交易完成後，Cango 於庫存中持有 3,313.4 BTC，且該月已產出 454.83 BTC。

在 3 月，Cango 又出售額外 2,000 BTC，用於償還仍未清償的加密擔保債務餘額。二手報導將平均售價估在 68,000 到 69,000 美元區間，推算所得款項約為 $137 百萬美元。該公司在 4 月 8 日的營運更新中未披露確切價格。

截至 3 月 31 日，Cango 的比特幣庫存為 1,025.69 BTC，低於 2 月出售前估計的 7,500 多 BTC。以比特幣作抵押的貸款未償還餘額降至 3,060 萬美元。

在挖礦端，該公司報告月末總營運算力為 37.01 EH/s，其中包含自我挖礦 27.98 EH/s，以及透過算力租賃取得 9.02 EH/s。這較該公司在 2025 年下半年達到的約 50 EH/s 峰值為低，這項下降反映 Cango 有意在規模擴張上回吐（pullback），轉而重視利潤率。

3 月每挖出一枚比特幣的平均現金成本為 68,215.83 美元，較 2025 年第四季度的 84,552 美元改善 19.3%。公司將這項進展歸因於停用較舊的設備、部署更新的 Bitmain S21 與 S21XP 挖礦機組、將產能轉移至成本較低的電力地區，並在部分高成本據點實施收益分成安排。

為支撐轉型而不僅倚賴比特幣出售，Cango 於 3 月 31 日完成一筆約 $65 百萬美元的股權投資，由公司領導層與內部人參與，並以 USDT 清算。公司同時也自 DL Holdings 獲得一筆 $10 百萬美元的可轉換票據，並於 2 月更早時獲得約 1,050 萬美元的股權注資。

Cango 於 2024 年 11 月開始進行比特幣挖礦，擺脫其原先的汽車融資以及二手車出口業務。該公司在轉向以模組化、集裝箱式、基於 GPU 的 AI 推論算力之前，將營運規模擴展至橫跨北美、中東、南美與東非的 40 多個據點。該公司正使用該基礎設施鎖定中小型企業。

就 2025 財年而言，Cango 報告營收約 $688 百萬美元，以及淨損約 $453 百萬美元，這與挖礦擴建、價格波動以及轉型費用相關。

在 2026 年 4 月初，NYSE 通知 Cango，其股票在 30 天平均收盤價基礎上低於 $1 ，觸發持續上市審查。公司有 6 個月的補救期，以將股價拉回符合規範。

兩次比特幣出售已實質降低 Cango 對以加密貨幣作抵押的債務暴露，同時也釋放資本以用於其既有、已連接電網據點的 AI 部署。公司表示它仍會持續挖礦，但打算在每個據點層級上優先考量現金利潤率，而非總算力。