不丹在市場低迷期間轉入$22M 比特幣

簡要

• 不丹在過去一週內轉移了價值2240萬美元的比特幣，交易對象為新加坡市場做市商QCP Capital。
• 根據Arkham Intelligence的資料，資金外流包括週三184.03 BTC（價值1409萬美元）以及五天前的100.82 BTC（價值831萬美元），後者直接送往與新加坡加密資產交易公司QCP Capital相關的標記地址。
• 分析師指出，這些交易可能涉及結構性產品而非直接出售，因為金額較不丹通常的5000萬美元清算批次來得小。

不丹在加密市場持續下跌之際，將比特幣持倉轉移給機構市場做市商，儘管分析師表示這些轉移符合王國既定的財政操作，而非陷入財務困境的拋售行為。 區塊鏈分析平台Arkham確認，過去一週內不丹主權投資機構Druk Holding Investments（DHI）有兩次主要資金外流。

不丹正在出售比特幣。pic.twitter.com/WDuUQmBZsU

— Arkham (@arkham) 2026年2月4日

這些交易包括週三184.03 BTC（價值1409萬美元）以及五天前的100.82 BTC（價值831萬美元），後者直接送往與新加坡加密資產交易公司QCP Capital相關的標記地址。 Presto Research的研究主管Peter Chung在接受_decrypt_採訪時表示：「我認為這是例行操作。金額並不特別大。」「如果這次轉移發生在市場沒有這麼下跌的時候，可能不會引起這麼多注意。」 當比特幣首次跌破72,000美元（自2024年11月以來的首次）時，這些轉移就已發生。根據CoinGecko的數據，比特幣目前交易價格為71,299美元，較當日下跌6.1%，較2025年10月的歷史高點126,080美元下跌近44%。

在_decrypt_母公司Dastan擁有的預測平台Myriad上，用戶目前預計比特幣在任何反彈到10萬美元之前，跌至69,000美元的機率為89%。
Mudrex的首席量化分析師Akshat Siddhant告訴_decrypt_：「目前的波動反映了更廣泛的宏觀經濟敏感性，而非任何加密貨幣特有的弱點。」「美國與伊朗之間的地緣政治緊張局勢也使風險偏好受到抑制，儘管持續的對話為情緒改善提供了空間。」


不丹與比特幣
不丹自2019年起開始利用豐富的水力發電資源挖掘比特幣，悄然累積數字資產，作為經濟多元化策略的一部分。
該王國的可再生能源挖礦業務已建立起全球最大的主權比特幣庫存之一，直到近年才公開披露。
喜馬拉雅山國家已成為世界上最具加密貨幣前瞻性的政府之一，將比特幣、以太坊和BNB列為Gelephu Mindfulness City的戰略儲備，該城市是指定的特別行政區。
2022年12月，不丹承諾投入最多10,000 BTC，用於發展Gelephu Mindfulness City，這是位於不丹南部的經濟樞紐，代表約10億美元的主權儲備。
_decrypt_已聯繫該市請求評論。
根據Arkham的分析，近期的資金外流規模小於不丹的既定模式。
該王國通常以約5000萬美元的批次出售比特幣，尤其是在2025年9月中旬至下旬期間，曾多次交易每次超過5000萬美元，該平台在推特上表示。

「QCP Capital以提供結構性產品聞名，這些產品包括各種期權策略，投資者用來獲取收益、累積資產或進行對沖，」Apollo Crypto的研究主管Pratik Kala告訴_decrypt_。

「雖然我不能確定為何不丹會將幣送往QCP，但我猜測這是為了結構性產品，而非直接出售，」Kala補充說。
DHI追蹤的錢包中約有4.12億美元的加密貨幣，主要集中在約5700 BTC，對以太坊和其他資產的配置較少。