比特幣與以太坊交易者應留意聯準會決策前的「敘事轉折」

簡要

• 比特幣目前交易價格為$89,842，而以太坊已重新突破$3,000，為週三聯邦儲備會議做準備。
• 市場已將聯準會維持利率在3.5-3.75%區間的機率定價為97%。
• 市場焦點已轉向鮑爾對勞動市場的評論，失業率為4.4%。

比特幣和以太坊分別漲幅為2.1%和3.5%，投資者正等待聯邦儲備局週三下午的下一次利率決策。 根據加密貨幣價格聚合平台CoinGecko的數據，比特幣的交易價格為$89,842，與一週前的價格大致持平。而以太坊則首次在上週之後重新突破$3,000，交易價格約為$3,026，過去七天漲幅為2.1%。 距離聯準會今年首次利率決策僅剩數小時，CME FedWatch工具顯示，期貨交易者估計有97%的機率利率將維持不變。

由_Decrypt_母公司Dastan擁有的預測市場Myriad的交易者預估，在7月之前聯準會降息超過25個基點的機率只有33%。 “雖然在3.5%–3.75%的‘維持’是統計上的必然，但加密貨幣交易者應該警惕‘敘事反轉’，”機構加密管理公司Axis的聯合創始人兼營運長薛俊明（Jummy Xue）對_Decrypt_表示。“焦點不再是資金成本，而是聯準會對4.4%失業率的敏感度。”  一月初，勞工統計局報告12月失業率為4.4%，與修正後的11月4.5%基本持平。 “如果[聯邦儲備主席鮑爾]強調勞動市場的韌性而非通膨降溫，他實質上已將三月的降息排除在外，”薛俊明補充說。“對於一直依賴持續放鬆預期而繁榮的比特幣來說，這樣的轉變可能會將‘中性’的會議轉變為中期看空的催化劑。”

在當前的經濟環境下，薛俊明預計交易者主要依賴貶值交易策略。這是一種假設政府將持續增加貨幣供應、侵蝕現金價值的策略。作為回應，投資者傾向於轉向較難被稀釋的資產，如商品、房地產和加密貨幣。 鏈上分析公司Nansen的主要研究分析師Aurelie Barthere告訴_Decrypt_，鮑爾似乎在12月會議上對就業市場疲弱表示擔憂，她預計這一點將持續。 “即使美國經濟在2026年上半年加速增長，受到財政政策的推動，就業市場仍在持續降溫，”她說，“這不僅是供應端的問題，也是需求端的問題。” 但她補充說，鮑爾對失業率的更多評論並不一定是壞事，因為夜間指數掉期市場已將鮑爾在6月離開聯準會後的降息次數定價為少於兩次。 “如果鮑爾的語調像12月一樣鴿派，降息的預期可能會增加，並提前到6月之前（3月和4月）反映出來，”Barthere說。 加密貨幣的展望 當投資者預期利率將下降時，數字資產如比特幣和以太坊通常會受益，因為較低的利率會降低現金和債券的回報，並鼓勵市場風險偏好。相反，當降息被推遲或排除在外時，加密貨幣價格會受到壓力，因為交易者會將資金轉回收益資產。 但週三的利率決策並非唯一的宏觀經濟事件。 新加坡加密交易公司QCP Capital的分析師指出，交易者還在為1月30日（星期五）的資金截止日做準備，以避免美國再次陷入政府關門的不確定性，對參議院下一步行動的疑慮，以及貨幣市場的波動。