DeFi 行業反對 Citadel 建議收緊對證券化代幣的監管

支持DeFi和加密货币的组织和人物正在反驳Citadel Securities的观点，即美国证券交易委员会(SEC)应对DeFi中的“中介”施加更严格的监管，特别是在代币化证券领域，认为Citadel的论点“缺乏依据”。

在周五发给SEC的一封信中，DeFi教育基金、Andreessen Horowitz (a16z)、Digital Chamber、Uniswap基金会以及其他多个组织表示，他们希望“纠正一些事实上的偏差和误导性陈述”。

“Citadel的论点基于对证券法分析的诸多缺陷，试图将SEC的注册要求扩展到几乎任何实体，包括与一笔DeFi交易仅有间接关系的参与方，”加密行业代表写道。

这场通信发生在SEC不断释放信号，表明该机构认为创新对资本市场是有利的背景下。SEC主席Paul Atkins曾强调，SEC需要制定路线图，让市场参与者能够遵守现有法规。

代币化——将股票、债券等实际资产上链的过程——在过去一年中迅速兴起。尽管监管机构认为区块链技术可以助力美国金融体系现代化，代币化仍引发许多复杂问题，亟需审慎对待。

在上周，Citadel Securities向SEC发出信函后，双方紧张关系升级，呼吁监管机构明确参与美国代币化股票交易的中介机构，包括去中心化交易协议。Citadel辩称，这些协议通常具有类似交易所或经纪公司——按照SEC目前的分类，是自营交易。

“得出没有任何一方符合‘经纪人’或‘交易商’定义的结论，将意味着所用技术比提供的服务更重要，这可能对那些早已向监管机构注册的公司在法律上的对待方式提出质疑，”Citadel全球政策和管理主管Stephen John Berger表示。

Citadel的这封信随后引发部分加密行业的反对，认为此类做法“不可行”。行业早已辩称，DeFi的运作方式不同于传统金融，尤其是不存在直接中介，使得采用相同规则变得非常困难，甚至不可能。

在本月初的一次SEC咨询委员会会议上，Citadel Securities的美国首席执行官兼政府政策与管理主管Jonah Platt承认，美国股票代币化可能为投资者带来益处，但他警告称，过度宽松地为DeFi提供豁免，可能对投资者产生负面影响。

回应周五递交给SEC的信件，Citadel Securities的一位发言人表示，公司支持代币化，但强调保护投资者的重要性。

“如我们在意见书中所述，Citadel Securities强烈支持代币化和其他创新，以巩固美国在数字金融领域的领导地位。然而，这并不意味着必须以牺牲严格的投资者保护标准为代价——这些标准已使美国股市成为全球标杆，”发言人表示。

签署周五信件的机构辩称，“自动化软件”和“技术基础设施”不能被视为SEC定义中的中介，主要原因是交易者仍然控制着自己的资产。“这些定义必须非常谨慎地应用，以避免无意中涵盖那些不持有或控制用户资产的软件开发者，”信中明确指出。

同日早些时候，SEC已向Deposit Trust Company (DTC)发出“无行动函”(no-action letter)，允许该组织提供对实际资产的代币化服务，这些资产正被托管。信中指出，DTC被允许代币化一组特定资产，包括Russell 1000指数股票、追踪美国主要股指的ETF，以及美国国库券、债券和国债。

Vương Tiễn