惠譽警告：美國銀行加密貨幣曝險威脅信用評等

惠譽評級警告，美國銀行日益深入數位資產存在重大風險，可能導致對數位資產曝險集中的銀行重新評估評級。

監管接受度推動主流採用

美國銀行業近期更深入地投入數位資產生態系統，被豐厚的手續費收入與提升的營運效率所吸引。然而，根據惠譽評級，數位資產相較於整體市場的波動性較高，帶來重大風險，可能危及高風險機構的信用狀況。

惠譽表示，雖然美國銀行可透過信託與託管服務等新產品提升利潤，但與此類波動性資產類別的關聯，可能增加其聲譽風險。即使是間接接觸波動性資產，也可能在市場崩盤期間，讓銀行履行義務的能力受到壓力。

儘管存在風險，美國的監管環境已經改變，為主流採用提供了綠燈。惠譽指出，包括摩根大通、美國銀行、花旗集團及富國銀行等主要機構已宣布數位資產計畫，顯示其意圖搶佔市場份額。同時，加密貨幣公司也在尋求聯邦信託銀行執照，進一步模糊了傳統金融(TradFi)與去中心化金融(DeFi)之間的界線。

推動這波機構推動力的關鍵因素是穩定幣市場，目前市值約為$265 billion。財政部長斯科特·貝森特預測，這個市場可能會膨脹到驚人的$2 trillion，惠譽表示這個數字大幅增加了金融體系的風險。

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批評者認為，由於穩定幣儲備大量投資於美國國庫券，大規模「擠兌」穩定幣可能迫使發行人在壓力市場中清算數十億美元的國債。這波突如其來的拋售可能劇烈影響美國國債市場——全球金融的基石，並可能加劇整個金融體系的市場壓力。

惠譽堅持，雖然GENIUS法案和CLARITY法案提供了監管架構，但銀行必須克服重大營運與安全障礙，才能充分發揮其效益。這包括管理加密貨幣的波動性，以及保護數位資產免於遺失或被竊，特別是私密密碼金鑰的安全。

惠譽報告總結指出，儘管對數位資產的需求強勁，評等機構「可能會對集中數位資產暴露的美國銀行的商業模式或風險輪廓持負面評估。」

常見問題 💡

• 為什麼美國銀行要進軍數位資產？ 他們看到託管與信託服務帶來新的手續費收入與效率提升。
• 惠譽強調銀行面臨哪些風險？ 波動的加密市場在低迷期間可能損害信用檔案與聲譽。
• 美國法規如何影響採用？ 像 GENIUS 和 CLARITY 這類法案促進主流擴展，但要求嚴格的安全管控。
• 為什麼穩定幣市場成為全球關注焦點？ $2T surge可能使美國國債承受壓力，影響全球金融穩定。