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加密貨幣 VC 活動在第三季度達到 46 億美元,成爲 FTX 崩潰以來的第二佳季度

專注於加密貨幣的風險投資在第三季度達到了46.5億美元,這是自2022年底加密貨幣交易所FTX崩潰以來的第二高活動金額,並且嚴重打擊了對加密貨幣的風險投資。

Galaxy Digital的研究負責人Alex Thorn在周一的一份報告中表示,第三季度的風險投資比上季度增長了290%,是自第一季度以來最大的一個季度,第一季度的投資達到了48億美元。

"盡管仍低於2021-2022年牛市水平,風險投資活動總體上仍然活躍且健康,"索恩說。“穩定幣、人工智能、區塊鏈基礎設施和交易等領域繼續吸引交易和資金,前種子階段的活動保持穩定。”

面向區塊鏈創業公司的風險投資融資達到了今年的第二高水平。來源: Galaxy Digital隨着加密貨幣風險投資的低迷期,投資活動正在增長,自2022年11月FTX的巨大欺詐被揭露以來,風險資本大多退出了這一行業,導致交易所破產。

小數量的交易吸引了大部分資金

第三季度共發生了414筆風險投資交易,其中七筆交易佔據了季度融資總額的一半。

其中包括金融科技公司Revolut,吸引了$1 億, 加密貨幣交易所Kraken獲得了$500 百萬,以及專注於加密貨幣的美國銀行Erebor獲得了$250 百萬。

與此同時,成立於2018年的成熟公司佔據了大部分籌集的資本,而成立於2024年的公司則佔據了最多的交易數量。

“作爲整體行業逐漸成熟,種子前輪交易數量所佔比例持續下降,”Thorn說。

“隨着加密貨幣被傳統大型企業採納,以及一大批獲得風險投資支持的公司找到市場契合點,預種子加密貨幣風險投資的黃金時代越來越可能已經過去。”

風投資本停滯,ETF 加密貨幣國庫成爲焦點

2017年和2021年的牛市中,風險投資活動與流動加密貨幣資產價格之間的相關性很高,但索恩表示,在過去兩年中,活動更加低迷,而價格卻上漲了。

在之前的週期中,投資於加密貨幣初創公司的資本跟隨比特幣價格。來源: Galaxy Digital “風險投資的停滯是由於多種因素,例如對以前熱門的加密貨幣風險投資領域(如遊戲、NFT和Web3)的興趣減弱;AI初創公司對投資資本的競爭;以及較高的利率,這在廣泛上抑制了風險投資分配者,”他補充道。

現貨交易所交易產品(ETPs)和數字資產財政公司(DATs)可能會與投資者對加密貨幣的興趣競爭

大型投資者如養老基金和對沖基金對基於現貨的比特幣交易所交易產品(ETP)的高調投資表明,“一些人可能通過這些大型、流動的工具而不是轉向早期風險投資來獲得對該行業的曝光,”索恩說。

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宏觀趨勢仍然對配置者構成阻力,但索恩預測監管環境的變化可能會使配置者對這一領域的興趣復蘇。

美國的加密貨幣風險投資活動最多

在這一季度,47%的投資資本流向了總部位於美國的公司,相比之下,英國佔28%,新加坡佔3.8%。美國還佔據了完成交易的40%,其次是新加坡的7.3%和英國的6.8%。

美國歷史上一直佔據着最多的交易和投資資本,這一趨勢延續到了2025年第三季度。來源: Galaxy Digital Thorn表示,盡管之前的監管環境較爲敵對,但美國歷史上一直佔據着最多的交易和投資資本,他預計這一趨勢將在加密貨幣友好的川普政府下繼續保持。

“我們預計美國的主導地位將會增加,特別是在GENIUS法案成爲法律之後,尤其是如果國會能夠通過加密貨幣市場結構法案,這將進一步吸引傳統的美國金融服務公司認真進入這一領域。”

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