圖片下的真相：比特幣的市場結構正在經歷一種靜默的轉變

出乎意料的是，比特幣當前的動態似乎走上了一條與市場普遍認爲或觀察到的不同路徑。雖然表面上看一片動蕩不安，然而有趣的是，在可見的模式和投資者的行動之下，正在形成一種趨勢。

比特幣市場的真實狀況曝光

比特幣的價格在過去幾周經歷了劇烈的回調，甚至在周四跌破了關鍵的$100,000支撐位。然而，在比特幣價格的日常波動之下，一種微妙但重要的變化正在改變市場的基本結構。

與廣泛認爲的OG鯨魚拋售或比特幣的靜默IPO不同，鏈上數據呈現出完全不同的畫面：深刻的流動性再分配、新的長期需求趨勢和持有者行爲的變化，這些都有可能完全改變比特幣的走勢。

這一基本趨勢正由領先的金融和鏈上數據分析提供商Glassnode在社交媒體平台X上報道。Glassnode首先概述了長期比特幣持有者之間重新出現的看漲行動。在對比特幣累計長期持有者實現利潤的深入分析後，該平台透露，長期持有者在整個週期中一直在獲利。

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歷史上，這種長期持有者的模式在每一個之前的牛市週期中都出現過，強調了他們存在的重要性。到八月底，資深投資者在突破歷史最高點(ATH)後所獲得的收益增加到與之前週期峯值完全一致的水平。該平台聲稱這並不是異常情況，而不是特定的OG鯨魚拋售，而是正常的牛市行爲。

爲了進一步深入了解市場的基礎結構，Glassnode 對比特幣支出量按年齡指標進行了研究。目前，長期持有者的每月平均支出顯示出明顯的趨勢，流出量從7月初的每天約12,500 BTC攀升至今天的每天26,500 BTC。

這種持續的資金流出增加是由於老一代投資者羣體的分配壓力加大。這種趨勢更傾向於在週期末期的利潤了結，而不是鯨魚的突然撤退。

OG鯨魚投資者在忙些什麼？

通過OG鯨魚消費事件指標，該平台對這些投資者當前的行爲做出了引人注目的揭示。盡管隔離了超過7年歷史的鯨魚錢包地址，且每小時消費超過1,000 BTC，但數據依然講述了一種一致性的故事。

根據Glassnode的數據，這些大額支出對於當前的市場週期並不是至關重要的。然而，值得注意的是，這種支出在過去的每一個主要牛市階段都發生過。盡管OG鯨魚的支出有所增加，但目前最顯著的是它們的頻率。

比特幣 OG 巨鯨持有至少 1,000 BTC 的支出事件更加頻繁且均勻分布。這一發展表明一種穩定的錯開分布，而非突發的協調 OG 拋售。在撰寫本文時，BTC 的價格交易在 $99,505，顯示出過去一天超過 2% 的下降。

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