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POPCAT面臨重大強平潮:$5M 不良債務因操控擔憂轉移至HLP
POPCAT,這個基於Solana的模因幣,經歷了一次嚴重的市場動蕩,因爲19個高槓杆的多頭被強制平倉,發生了協調性的級聯,產生了$5 百萬的壞帳,這些壞帳被轉移到協議的HLP (混合流動性池)。
這一事件被廣泛歸因於大規模惡意操控,導致流動性急劇下降,社區緊張局勢加劇,鏈上數據顯示,LP提取在不到兩小時內超過60%。截至2025年11月13日,此事件突顯了去中心化金融中槓杆模因幣交易的關鍵風險,特別是在清算聚集、LP穩定性和許可池機制方面。
在POPCAT清算事件中發生了什麼?
當POPCAT的價格跌破關鍵清算閾值時,級聯效應開始,19個持有100倍以上槓杆的鯨魚帳戶同時被清算。鏈上取證顯示這些頭寸是在一個狹窄的4小時窗口內開設的,這表明存在協調的入場,然後通過大規模賣單進行有針對性的價格壓制。結果導致的$5 百萬短缺由於抵押品不足而無法恢復,被HLP吸收,HLP是一個共享流動性緩衝區,旨在支持極端波動。這一轉移稀釋了被動提供者的HLP回報,並暫時凍結了贖回,導致流動性從峯值水平驟降72%。
爲什麼POPCAT事件在2025模因幣風險中很重要
這個事件在2025年很重要,因爲它暴露了槓杆模因幣協議中的系統性脆弱性,原本作爲安全網的HLP機制在操控期間可能反而放大傳染效應。隨着模因幣的TVL在Solana上超過$12 億,這類事件削弱了人們對無權限流動性和自動化風險系統的信心。社區的反對聲音——在治理論壇上呼籲槓杆上限和熔斷機制——反映了對高波動資產中反操控保障日益增長的需求。對於DeFi參與者來說,這凸顯了鏈上透明性和對流動性提供者健康狀況及權限結構實時監控的必要性。
POPCAT操控和HLP轉移是如何工作的
攻擊利用了槓杆聚集和薄訂單簿:
HLP——用戶存款和協議儲備的混合體——自動社交化了損失,但許可提取延遲防止了全面崩潰。鏈上時間戳確認了異常的流動性提供者行爲 (,例如,單錢包400K POPCAT撤回)。
交易指南與風險管理事件後
鑑於波動性和結構風險,交易者應採用謹慎的基於信號的策略:
激進短期交易
穩定現貨策略
觀察水平
未來的影響和協議修復
此事件引發了緊急治理提案:
隨着Solana模因幣交易量的穩定,POPCAT的復蘇依賴於社區信任的恢復和技術升級。長期持有者可能會將此視爲洗盤後的買入機會,但風險管理至關重要。
總之,2025年11月13日的POPCAT清算級聯——清除19個槓杆多頭,並將$5M 不良債務轉移至HLP——暴露了模因幣槓杆和流動性設計中的關鍵缺陷。盡管社區緊張氣氛高漲,但圍繞$0.0380支撐位的結構化交易和LP監控提供了一條前進的道路。關注鏈上儀表板以獲取HLP深度,避免高槓杆,並在這個波動的DeFi領域優先關注協議信號而非炒作。