微軟股票連跌8天：人工智慧投資支出與市場情緒成焦點

微軟股票拋售已經牽動投資者的心弦，這家科技巨頭正經歷逾十年來最長的連續下跌——連跌八天，市值蒸發了3300億至3500億美元。股價已從歷史高點接近490美元中段，跌至約490美元，激起市場對人工智慧支出可持續性和整體市場情緒的疑問。在這個價值3.7兆美元的巨頭面臨調整之際，這對科技股和AI熱潮意味著什麼？

拋售原因解析：從歷史高點到現實檢驗

微軟的股價下跌始於十月下旬，當時納斯達克100指數下跌4%，其股價也隨之下滑，已經蒸發了8%的市值。儘管今年以來股價已上漲17%，但目前的市盈率約為35-36倍，遠高於標普500的平均21倍，反映出市場對估值的重新調整。導火線是季度資本支出創紀錄的349億美元，主要用於人工智慧和雲端基礎建設，儘管Azure的年增39%的營收增長和毛利率擴張引發關注，但仍未能阻止投資者的疑慮。

這種“賣消息”反應出在2026財年第一季強勁財報之後，微軟超出預期的Azure、Office和Windows業績。然而，對持續支出的前瞻指引，加上債券收益率上升，將焦點從增長轉向盈利壓力。

• 關鍵數據：從高點下跌8%；年初至今+17%。
• 資本支出激增：季度349億美元，聚焦AI和雲端。
• 市場背景：納斯達克下跌4%；市盈率約35-36倍。

AI投資支出：雙刃劍

微軟積極推動AI既是其優勢，也是其弱點。一筆97億美元與澳大利亞IREN公司合作建設數據中心和GPU的交易，彰顯其在需求激增中確保計算能力的決心。然而，這些投資正壓縮自由現金流，分析師開始質疑Azure 39%的增長等AI投資何時能轉化為超額回報。

Wedbush的Dan Ives仍看好，認為這次下跌是“買入良機”，並預計未來兩年AI將提供充足的成長空間。摩根士丹利也持樂觀態度，給出超配評級，目標價較現價高25%。而巴克萊則認為這是“健康的重置”，並指出買入看跌期權作為對沖。12個月的共識目標價為630-640美元，較目前水平有約25%的潛在升幅。

市場情緒：從狂熱到謹慎的科技與AI

此次拋售反映出科技股的輪動，投資者偏好像蘋果這類防禦性股票，而非高增長的AI股。情緒已經降溫，國債收益率自九月以來上升150個基點，使得35倍市盈率的估值變得不那麼誘人。期權數據顯示長期資金正悄悄布局，押注AI的長期潛力，但短期看，買賣期權比率為1.2，顯示市場仍較謹慎。

股價表現與技術展望

從高點回落，微軟正測試495-500美元的支撐位，下行風險指向465-470美元的200日移動平均線。相對強弱指標（RSI）為45，顯示超賣狀態，而MACD的空頭交叉則警示可能進一步的壓力。若能站穩在此之上，或將形成盤整，目標價在530-540美元；若跌破470美元，則可能進一步下行。

2025年微軟股價預測：600美元-共識

微軟2025年的股價預測目標在600至650美元，預計有20-30%的上行空間。Changelly預測在580至620美元之間，CoinDCX則預估630美元。看漲因素包括AI毛利率擴張；看空風險則來自資本支出壓力測試支撐位。

投資者應確保通過合規平台購買微軟股票，以確保入場。如何買入、賣出微軟股票，以及如何套現，則能提供流動性。賣出微軟股票換取現金，並將股票轉換為現金，實現法幣兌換。

交易策略：逢低買入長期持有

短期策略：在目標價530美元以上買入，止損設在6%風險範圍內。波段操作：逢低積累，追求5%的年化收益率。留意突破行情；若跌破470美元，則考慮退出。

總結來說，微軟連續8天的拋售，受AI支出審查和市場情緒轉變所驅動，提供一個2025年600美元的進場點，平衡了成長潛力與科技估值的重置，彰顯科技演進中的投資機會。