Cryptoquant 警告比特幣 365 天平均值突破可能引發更深層次的修正

比特幣首次在數月內跌破 100,000 美元大關，Cryptoquant 研究人員發布的數據顯示，此舉可能與 2022 年熊市前的信號相呼應。

Cryptoquant 警告比特幣價格行動反映2022年熊市布局

根據 Cryptoquant 本週的報告，該公司的牛市分數指數（Bull Score Index）降至零 — 為自 2022 年 6 月以來的最低點 — 表示市場轉向“極度看空”的姿態。

分析指出，比特幣目前交易價格低於其 365 天移動平均線 (MA)，價值約 102,000 美元，這是一個技術和心理層面的關鍵水平，曾是 2022 年下跌前的最後防線。

Cryptoquant 的研究人員解釋，如果未能很快收復這一移動平均線，可能會“引發更大幅度的修正”，因為市場動能持續減弱。這條 365 天移動平均線，常被視為牛市循環的“終極支撐”，如今再次成為追蹤長期趨勢的交易者的壓力點。

來源：Cryptoquant.com 除了移動平均線外，該公司鏈上數據還指出交易者的鏈上實現價格帶（Traders’ Onchain Realized Price Bands）是另一個警示指標。分析師估計，如果價格未能回升至 100,000 美元以上，比特幣可能在一到兩個月內向 72,000 美元的最低價格區間下行。該公司指出，這個較低的價格帶在歷史上曾作為支撐點，當交易者實現損失時起到支撐作用，但持續的賣壓可能會推動市場向該目標靠攏。

該報告進一步引用基於梅特卡夫定律（Metcalfe’s law）建立的網絡估值框架，指出在約 91,000 美元附近存在另一個支撐區域。Cryptoquant 的研究人員指出，這個“2 倍梅特卡夫值帶”曾在 2024 年 11 月至 2025 年 5 月期間支撐價格活動。

Cryptoquant 的研究人員強調，這些來自技術指標和鏈上數據的匯聚信號表明，比特幣目前的疲弱並非孤立現象，而反映市場基本面出現廣泛的結構性疲軟。在過去 24 小時內，BTC 的價格在 99,192 美元到 104,044 美元之間震盪。

常見問題

• Cryptoquant 的牛市分數指數代表什麼？ 它反映整體市場動能，已降至零，顯示根據 Cryptoquant 研究人員的看法，市場極度看空。
• 為什麼 365 天移動平均線很重要？ Cryptoquant 將其視為比特幣的終極支撐線；跌破該線曾標誌著 2022 年熊市的開始。
• 分析師接下來關注哪些支撐位？ Cryptoquant 強調 91,000 美元為網絡支撐點，若賣壓持續，下一個潛在支撐位則是 72,000 美元。