穩定幣悖論：爲什麼瑞波幣的$789 百萬RLUSD成功對以太坊來說是一個重大勝利，而不是XRP

瑞波幣的RLUSD穩定幣在2025年取得了驚人的增長，市值飆升至近$789 百萬，並吸引了主要的機構合作夥伴。然而，這個成功故事背後隱藏着一個深刻的悖論：超過88%的RLUSD供應量位於姨太鏈上，而不是瑞波幣的原生XRP帳本(XRPL)。這個現實正在引發持有者的失望，他們原本期待穩定幣的成功能夠提升XRP代幣本身的實用性和需求。

🌉 以太坊主導地位 vs. XRPL敘述

RLUSD於2024年底推出，以支持跨境支付、去中心化金融（DeFi）和代幣化，並與大型金融實體如星展銀行（DBS）和富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）達成了高端合作。盡管瑞波幣（Ripple）將XRPL框架視爲其數字資產的核心基礎設施，但數據卻描繪了不同的圖景： 以太坊的份額：超過 $700 百萬 (大約 88% 的 RLUSD 總供應量) 是在以太坊上鑄造和流通的。XRPL 的有限作用：穩定幣的供應量中少於 $90 百萬 在 XRPL 上活躍。新發行：自 2025 年初以來，新的 RLUSD 發行幾乎完全在以太坊上啓動，表明對該生態系統龐大 DeFi 流動性的戰略優先考慮。

🛑 斷裂：爲什麼RLUSD並不提升XRP

對以太坊的嚴重傾斜正在爲瑞波幣社區創造一個主要的爭議點，該社區長期以來持有這樣的理論：瑞波幣的穩定幣的採用將需要在XRPL上進行更多交易，從而增加XRP代幣的銷毀率和效用(，因爲XRPL交易費用需要XRP)。 XRP的零影響：在以太坊上，XRP在RLUSD交易中沒有任何作用。分析師指出，RLUSD在跨境交易中在很大程度上取代了XRP的需求，其增長對XRP的銷毀率幾乎沒有影響。失望：對於那些期待從瑞波幣旗艦產品中獲得效用收益的XRP持有者來說，超過80%的價值流向競爭鏈(以太坊)引發了關於瑞波幣原生代幣持有者的"瑞波的意義"的爭論。競爭格局：雖然RLUSD是增長最快的穩定幣之一，但它的競爭依然激烈，整體市值落後於像PayPal的PYUSD和黑石集團的BUIDL這樣的競爭對手。

📌 結論：以太坊是真正的穩定幣贏家

RLUSD的驚人增長無疑驗證了瑞波幣在穩定幣市場吸引機構採用的能力。然而，通過選擇利用以太坊龐大的流動性和去中心化金融生態系統，以太坊在這個穩定幣傳奇中顯然是贏家。RLUSD的增長在很大程度上支持了以太坊網路及其生態系統，導致對本地XRP代幣的直接效用或需求提升極小。這一戰略選擇突顯了像XRPL這樣的第一層區塊鏈在與以太坊等行業巨頭的優越網路效應競爭時所面臨的持續困境。

🔐 免責聲明

本文總結了財務新聞和分析，僅供參考。它不構成財務建議。加密貨幣市場波動性極大，投資於特定代幣如XRP具有顯著的損失風險。RLUSD穩定幣的表現與其發行人的運營和市場需求相關，而不一定與XRP代幣的價值相關。您必須始終進行自己的研究(DYOR)，並在做出任何投資決策之前諮詢專業財務顧問。