Strategy Inc 在市場下跌的情況下擴大比特幣持倉

Strategy Inc 將其比特幣持有量提高到 640,031 BTC，價值 473.5 億美元，同時通過優先股計劃多元化資金費用。

盡管股票下跌32%，Strategy仍保持着876億美元的市值，交易價格高於其比特幣淨資產價值。

邁克爾·塞勒堅持認爲，策略的結構能夠承受90%的比特幣崩盤多年，盡管他承認股東仍會受到影響。

Strategy Inc在市場逆風和購買動能減緩的情況下，繼續加強其比特幣金庫。該公司由Michael Saylor領導，披露其最新購買了196 BTC，價值2210萬美元，平均每枚幣價格爲113,048美元。

這使其總資產達到640,031 BTC，約花費473.5億美元，平均價格爲73,983美元。這一收購在最近的SEC 8-K表格中得到了確認，標志着又一次戰略性增持。

公司的總部位於弗吉尼亞州的Tysons Corner，以Strategy Inc.的名義運營。其證券在納斯達克以多個股票代碼交易，包括其普通股的MSTR，以及幾個永久優先股系列，如STRC、STRK、STRD和STRF。此外，該公司的文件表明沒有作爲新興成長公司的特別選舉，突顯其成熟的公司框架。

策略的購買在最近幾周有所放緩。上周，該公司以9970萬美元購入850 BTC。然而，這一速度反映出從通過普通股票ATM計劃進行資金籌集轉向發行永久優先股的變化。這種多元化確保了新資本的注入，同時保持可控的槓杆。

此外，比特幣國庫數據顯示，目前有180家公司持有BTC，其中Strategy遙遙領先。下一個最大的持有者包括Marathon Digital、Tether支持的Twenty One和Bitcoin Standard Treasury Company。

市場溢價與投資者關注

盡管其股價從夏季高點下跌了32%，Strategy的市值仍保持在876億美元。其估值相對於比特幣淨資產價值交易時呈溢價，目前的mNAV比率爲1.23

因此，一些投資者對比特幣的高估值和持續的比特幣收購計劃表示擔憂。然而，伯恩斯坦的分析師反駁道，戰略的低債務水平和直到2028年才到期的還款使其槓杆保持在可控範圍內。

Saylor仍然充滿信心。今年早些時候，他表示戰略的結構可以“承受比特幣持續四到五年內的90%的跌幅”，並引用了其股票、可轉換債務和優先股的組合。然而，他承認股東在如此嚴重的下跌中仍然會“遭受”損失。

策略的信念依然堅定。盡管短期估值風險存在，其資本結構和積極的比特幣購買確認了其長期看漲的立場。

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