Solana (SOL)價格預測：未平倉合約暴跌、短期持有者信心瓦解，200美元關口難守？

Solana (SOL) 近期價格持續承壓，主要原因在於期貨市場未平倉合約 (Open Interest) 的急劇下滑和短期持有者 (STHs) 信心薄弱。該指標下降削弱了市場動能，使 SOL 難以尋找強勁支撐。同時，短期持有者未實現淨利潤/虧損 (NUPL) 指標跌至 0.03，將市場置於“希望–恐懼”區間，預示着小幅價格波動也可能引發恐慌性拋售。隨着技術指標持續看跌，SOL 跌破 200 美元關鍵心理關口的風險正在迅速增加。

市場信號：未平倉合約暴跌，看漲信念減弱

Solana 價格近期回調的最大線索，是期貨市場投機活動的明顯退潮。

· 未平倉合約頭寸急劇下滑： 根據 CoinGlass 數據，Futures Open Interest（期貨未平倉合約）隨着 SOL 價格下跌而大幅減少。這表明交易者們正在平倉而非增加新的頭寸，無論看漲或看跌，市場對 SOL 近期走勢的信念都在減弱。

· 動能受挫： 對於 SOL 而言，該指標的下降是一個看跌信號，因爲它會削弱市場的動能。除非有新的交易興趣大量回歸，否則市場將難以建立強勁的買盤支持，這使得 200 美元的支撐位顯得岌岌可危。

鏈上分析：短期持有者陷入“希望–恐懼”區間

除了衍生品市場的降溫，鏈上數據也揭示了 SOL 市場的脆弱性，特別是來自短期持有者（Short-Term Holders，持有時間少於 155 天的投資者）的壓力。

· NUPL 接近盈虧平衡點： 短期持有者的未實現淨利潤/虧損 (NUPL) 指標已跌至 0.03，這意味着大多數近期買家要麼處於微弱盈利，要麼已經接近盈虧平衡點。

· 恐慌性拋售風險： 在這個“希望–恐懼”（Hope–Fear）範圍內，持有者對價格波動變得高度敏感。哪怕是一個小幅度的下跌，都可能將這些短期投資者推入虧損，從而觸發恐慌性拋售，導致市場出現更劇烈的回調。這種脆弱的持倉結構增加了 SOL 進一步下行修正的風險。

技術指標警示：200 美元支撐或將失效

在缺乏強勁基本面支撐和鏈上持倉不穩的情況下，技術指標也偏向看跌，使 200 美元關口面臨巨大考驗。

· 熊市趨勢持續： 相對強弱指數 (RSI) 目前僅略高於超賣區域，而 MACD（平滑異同移動平均線）指標則持續保持看跌，顯示出 SOL 仍處於持續的下行壓力之中。

· 資金流入不足： 盡管資金流量指數 (CMF) 略微偏向正值（0.10），但這微弱的資金流入量遠不足以抵消當前的賣出動能。如果多頭力量無法迅速介入，200 美元很可能從支撐位轉變爲新的阻力位。

結論： 考慮到 Open Interest 降低帶來的動能損失以及短期持有者的脆弱信心，SOL 跌破 200 美元的風險非常真實，除非買方能夠在當前水平迅速組織起有效防御。

結語

Solana 當前的困境是期貨市場投機熱度退潮與鏈上持倉結構不穩定共同作用的結果。未平倉合約的下降標志着市場熱情冷卻，而短期持有者遊走於盈虧平衡點附近的局面則爲價格的進一步下跌埋下了恐慌性拋售的隱患。在技術面缺乏有力反轉信號的情況下，200 美元不僅僅是一個整數關口，更是市場情緒能否企穩的關鍵。市場將密切關注多頭能否在此處守住防線，否則 SOL 價格恐將開啓下一輪的下跌。

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