四連漲戛然而止！美國比特幣現貨ETF上周淨流出近9億美元，三季度末“獲利了結潮”來襲

在美國現貨比特幣 ETF 連續四周實現資金淨流入後，上周（具體日期推斷爲九月的最後一周）遭遇淨流出，結束了連續流入的趨勢。據 SoSoValue 數據顯示，上周總淨流出額達到 9.025 億，創下超過 30 天的低點，主要歸因於上周五的 4.1825 億美元的單日流出。分析人士認爲，這主要是季度末“獲利了結”（profit-taking）和投資組合再平衡的常規操作所致，但對機構長期採用比特幣的樂觀情緒依然高漲，尤其期待第四季度歷史上強勁的回報表現。

資金流向逆轉：季度末再平衡引發大規模流出

上周美國比特幣現貨 ETF 的資金流向急劇逆轉，結束了此前持續四周的淨流入態勢。數據顯示，整體淨流出額高達9.025 億，特別是周五的4.1825 億美元流出是主要推手，導致周淨值創下月內低點。

在衆多產品中，Fidelity 旗下的 FBTC 成爲流出“重災區”，周五單日淨流出3.0041 億美元；緊隨其後的是 BlackRock 的 IBIT，當日淨流出3725 萬美元。

分析師 Shawn Young 在接受採訪時指出，這波流出“主要是獲利了結和投資組合再平衡的功能體現，因爲我們正接近季度末”。機構投資者在每個季度末調整資產配置是常規操作，這並不一定代表基本面的惡化。Young 強調，比特幣 ETF 正在被“作爲主流投資組合管理的一部分而被積極交易”，這表明機構採用的長期趨勢依然穩固。

比特幣價格處於盤整階段：市場等待宏觀信號

盡管資金流出，但比特幣的價格走勢表現出一定的韌性。此前，比特幣在 8 月中旬曾創下略高於 12.4 萬美元的歷史新高（ATH），但隨後一直努力重拾動能。

雖然上周一度跌至 10.86 萬美元的低點，但數據顯示，比特幣在當天已經小幅反彈，漲超過 2%，達到 11.18 萬美元，使其九月份的月度回報率仍保持在約 3.2% 的正值。

Young 認爲，賣方缺乏持續的跟進拋售，體現了市場吸收壓力的韌性。他指出，比特幣目前處於盤整期，而非疲軟期。市場正在“本質上等待更清晰的宏觀信號，這可能來自联准会、美國政府政策，或是流動性趨勢，然後才會做出下一次決定性的行動。”

聚焦第四季度：樂觀情緒與潛在波動

歷史數據顯示，比特幣在過去的牛市週期中，第四季度通常能帶來超過 50% 的回報，這爲市場情緒提供了強勁的樂觀支撐。

基於此，分析師 Young 預計未來幾個月將出現“波動性加劇”和“趨勢設定性走勢”，其特點將是動能的重新激發，以及投資者“增持現有頭寸的機會”。

對於投資者而言，盡管短期內受到季度末再平衡的影響出現資金流出和價格波動，但比特幣作爲主流金融資產的機構化進程仍在推進。在等待宏觀政策和流動性信號的同時，第四季度的歷史性漲預期爲市場提供了長期看漲的理由。

結語

美國比特幣現貨 ETF 上周的淨流出，更像是機構在季度末進行常規的財務操作，即獲利了結和投資組合再平衡，而非對比特幣長期價值判斷的根本性改變。盡管比特幣價格仍在等待清晰的宏觀信號以突破盤整區間，但機構採用的長期軌跡保持不變，且伴隨着第四季度歷史性強勢回報的預期，市場整體仍維持謹慎樂觀的態度。投資者應將短期資金波動視爲常態，並爲即將到來的高波動性和潛在趨勢性機會做好準備。

免責聲明：本文爲新聞資訊，不構成任何投資建議。加密市場波動劇烈，投資者應謹慎決策。