越南推出受監管的加密貨幣市場，以捕獲數十億的交易

越南正式推出了一個受監管的加密貨幣市場，使該國的$100 億加密產業首次納入政府監管。根據Vietnamnet Global的消息，這項試點計劃是在2025年6月通過的《數字技術產業法》之後實施的，該法案合法承認數字資產，並要求持牌平台從2026年1月1日起提供直接的越南盾交易Gate網關。

這項爲期五年的試點旨在規範交易、改善合規性，並將數字資產納入越南國內金融體系。它瞄準目前流經離岸交易所的數十億美元的交易。

###一個加密貨幣愛好者的國家

越南在加密貨幣採用方面位居前列。根據2025年Chainalysis全球加密貨幣採用指數，約有1700萬越南人交易過數字資產，使該國在全球排名第四。高採用率受到年輕、精通技術的人口、智能手機的廣泛使用以及對替代投資日益增長的興趣的推動。

盡管2014年越南國家銀行(SBV)對比特幣發出了早期警告，並隨後禁止加密貨幣支付，但市場在非正式渠道中蓬勃發展。到2023年，該國因與虛擬資產相關的洗錢風險被列入FATF灰名單，加速了監管發展的推進。

###建立監管框架

第05號決議規定了越南加密市場的試點實施。獲得許可的交易所必須：

• 從SBV獲得國內許可證。
• 提供直接越南盾(VND)的上下車通道。
• 維持至少 10 萬億越南盾 (~380–400 萬美元)。
• 將外資持股限制在49%。

自2026年1月1日起，交易所將被法律要求在這些條件下運營。政府還將實施反洗錢和反恐怖融資(CFT)標準，使數字資產納入正式的監管監督。

###NDAChain：越南國家區塊鏈

新市場的基石是NDAChain，越南國家區塊鏈平台。它爲金融交易、在線商務和資產代幣化提供安全的基礎設施。主要特點包括：

1. 身分驗證和共享數據存儲庫。
2. 自動化發行、支付處理和所有權轉移。
3. 與國內銀行和持牌平台的整合，以進行基於越南盾的交易。
4. 支持債券、商業發票、基金憑證和碳信用的代幣化。
5. 通過受監管的穩定幣進行24/7低成本轉帳。

NDAChain允許企業高效處理商業支付、存款和發票結算。獲得許可的平台可以捕獲之前流向海外交易所的交易量、費用和市場數據。

###經濟目標與市場整合

越南政府有三個主要目標：

1. 回流並徵稅國內交易 – 將數十億美元從離岸交易所轉移到國內系統，以產生稅收收入。
2. 將數字資產整合到更廣泛的金融系統中 – 將加密貨幣與銀行和金融工具連接起來，實現新的資本渠道。
3. 加強投資者保護和監管 – 強化保管、報告、反洗錢和反恐怖融資標準，以提高市場安全性。

VinaCapital宏觀經濟分析總監Michael Kokalari解釋說，早期獲得許可的交易所將從交易量、手續費和現在在國外捕獲的數據中受益。

###試點交易所和市場結構

越南計劃試點五個支持比特幣、以太坊和大約50種其他代幣的合規交易所。政府採取謹慎的態度，利用試點交易所來：

1. 盡早建立合規規則。
2. 確保與國內銀行的整合。
3. 設置與股票市場相當的費用結構(~初始平均0.15%)。
4. 通過初步只允許海外投資者參與，防止市場過載。

這些措施受到地區案例的啓發。韓國在2021年的做法通過實名銀行帳戶連結、反洗錢/反恐怖融資檢查以及市場濫用處罰，將活動集中到完全合規的交易所。新加坡和泰國最近已阻止未授權的外國平台以降低風險。

值得注意的是，越南在8月26日批準了其首個加密資產轉換沙盒試點，峴港市批準了由AlphaTrue Solutions構建的區塊鏈支付平台Basal Pay的試點項目。根據報道，這標志着該國首次規範化努力，將加密貨幣納入正式金融體系，同時遵守國際反洗錢(AML)和反恐融資(CFT)規則。

###代幣化與真實世界資產

NDAChain 使商業和金融資產的代幣化成爲可能。示例包括：

• 債券和基金憑證 – 允許數字交易和自動結算。
• 商業發票 – 支持商業支付和記錄保存。
• 碳信用 – 促進與環境相關的資產的更廣泛流通。

該基礎設施支持金融包容性，並擴大數字資產的用途，超越投機交易。通過將代幣化工具與銀行整合，交易所可以提供托管、借貸和支付服務。

###挑戰與監管

雖然新的框架解決了洗錢和監管漏洞，但仍然存在挑戰：

• 確保所有持牌交易所的合規性。
• 避免在國內復制離岸交易行爲。
• 監測經濟影響、交易量和市場穩定性。

SBV將保持嚴格的許可監管，控制外資持股，確保國家安全，同時發展一個強大的生態系統。

###結論

越南推出的受監管加密市場正式化了十年來的非正式交易行業。以NDAChain爲核心，該系統實現了安全交易、資產代幣化和24/7 VND結算。

持牌交易所在遵循反洗錢和反恐融資法規的同時，獲得交易量、費用和市場洞察。試點項目代表了一種將數字資產整合進國內經濟的結構化方法，爲可持續數字金融奠定基礎。

###資源:

1. 正式化越南的數字資產市場 - 《投資者》報告：
2. 越南批準首個數字資產轉換項目的沙盒試驗 - 越南加報的報道：
3. 越南推出數字資產市場 - Tuoitre報道：
4. Chainalysis 2025 加密貨幣全球採用指數報告：