Galaxy：以太坊 Blob 現狀和後 Pectra 時代的 Blob 市場

Rollup 尚未充分利用 Pectra 升級帶來的以太坊數據可用性提升。

撰文：Zack Pokorny，Galaxy 研究分析師

編譯：AIMan@金色財經

###前言

2025 年 5 月 7 日，以太坊 Pectra 升級在主網上線。在已實施的以太坊改進提案（EIP）中，EIP-7691 增加了每個區塊的目標 Blob 數量和最大 Blob 數量。在去年的 Dencun 升級中，EIP-4844（原 danksharding）引入了 Blob，爲 Rollup 提供專用數據發布空間。自 Dencun 上線以來，以太坊網路一直保持每個區塊 3 個 Blob 的目標數量和最大 Blob 數量；以每個 Blob 128kb 的數據大小計算，這意味着每天通過 Blob 傳輸的數據容量約爲 5.5GB。在 Pectra 升級之後，每個區塊的目標 Blob 數量和最大 Blob 數量分別增加到 6 個和 9 個，Blob 數據容量增加到每天約 8.15GB。這一變化對 blob 市場、rollup 和以太坊驗證者都產生了影響，其增加降低了 rollup 所競爭的固定 blob 空間數量的稀缺性，並提高了網路通過 blob 的數據可用性 (DA) 容量。下文探討了 Pectra 升級對以太坊 blob 參數的更改對 blob 市場、rollup 及其用戶、以太坊驗證者以及 ETH 供應量的影響。

###關鍵要點

• Pectra 上線後的整整五天內，rollup 每日購買的 blob 數量從約 21,200 個增加到 25,600 個。盡管有所增加，但每個區塊的平均 blob 數量仍比新的目標（每個區塊 6 個 blob）低 33%。
• 由於每個區塊的實際 Blob 數量遠低於更新後的目標費率，自 2025 年 4 月中旬以來，Blob 首次幾乎免費。自 Pectra 上線以來，每天通過 Rollup 支付的費用不到千分之一美分，Blob 對象總成本僅爲千分之四美分。這顯著減少了通過 Blob 在以太坊上購買和發布 Rollup 數據空間所消耗的 ETH 數量。
• 節點必須保留 rollup blob 數據至少 18 天，才能將其從其機器中移除。每日購買的 blob 數量的增加，使得共識層節點在兩次修剪之間必須維護的數據量達到了 44.6GB 的新高。
• Blob 成本的降低提高了 Rollup 的相對和絕對利潤率，Base 在扣除鏈上成本後的淨收入方面是最大的受益者。與此同時，自 Pectra 上線以來，一些頂級 Rollup 的交易成本一直保持不變，甚至略有上升。
• 所有使用的數據均取自 Galaxy Research 關於以太坊 blob 市場及其對 Rollup 的影響的 公共儀表板。

###Blob 市場

自 Pectra 於 2025 年 5 月 7 日上線以來，rollup 平台每日購買的 blob 數量比升級前增加了 20.8%。在 Pectra 升級前的 60 天內，rollup 平台每日購買了 21,200 個 blob。升級後的五天內，他們平均每日購買了 25,600 個 blob。這意味着升級前每天購買的數據容量爲 2.7 GB，而現在則爲 3.3 GB。

盡管購買的 blob 數量有所增加，但自 Pectra 上線以來，平均每天每個區塊的 blob 使用量僅爲新目標 blob 限額的三分之二。因此，雖然在 Pectra 增加 blob 數量之前，每個區塊的平均 blob 數量始終保持在目標速率，但 rollup 的需求量尚未達到持續達到新目標速率的水平。

因此，由於每個區塊僅使用了三分之二的 blob 目標，因此 blob 實際上是免費的。這是自 2025 年 4 月中旬以來 blob 首次如此便宜。自 Pectra 上線以來，每個 blob 對象的中位成本僅爲 0.0000000035 美元（九個零）。這導致自 Pectra 激活以來，rollups 每天支付的費用不超過 0.0000092 美元（五個零）；在 Pectra 激活後的整整五天內，總共只支付了 0.0000395 美元的 blob 對象費用。你沒看錯，自 Pectra 上線以來，rollups 每天支付的費用不到千分之一美分，而 blob 對象總成本爲千分之四美分。請注意，此數字不包括在鏈上執行 blob 所需的類型 3 交易成本，僅包括 blob 對象本身的成本。

這意味着 rollups 向以太坊支付的 blob 對象費用下降了近 100%——在 Pectra rollups 之前的 60 天內，平均每天支付 16,250 美元的 blob 費用，總額達 109.5 萬美元。

###數據容量使用情況及其對以太坊節點的影響

在後 Pectra 時代，以太坊通過 Blob 提供的每日總數據容量中，有更多部分未被購買。因此，盡管 Rollup 正在從網路中購買更多 Blob，從而獲得更多數據空間，但自 Pectra 上線以來，每日 Blob 總數據容量的購買份額相對較小。一旦 Rollup 需求達到更新後的目標速率，從容量角度來看，Blob 市場將更高效地運行，因爲新的目標速率僅比最大值低 33%，而舊參數下爲 50%。

更新後的 blob 容量爲每區塊 9 個 blob，每日以太坊區塊數量約爲 7,100 個，以太坊每日最多可售出約 8.17GB 的 blob 空間，按每區塊目標 blob 數量可售出 5.45GB；此數值會隨着每日實際區塊數量而波動。然而，目前僅售出了 3.3GB 的數據空間——僅爲每日最大可用數據容量的 40%，僅爲目標數量的 61%。相比之下，在 Pectra 計劃實施前的一個月，當達到目標 blob 數量（每區塊 3 個 blob）時，平均每日售出量爲總容量的 50%，爲目標數量的 99%。

每個 Blob 對象最多可容納 128 千字節 (KB)。rollup 數據無需佔用每個 Blob 的全部 128KB（例如，必要時每個 Blob 可以使用 100KB），但是，單個 Blob 的容量不能超過 128KB 的限制。已購買的 Blob 容量（圖表中的綠線）與已使用的 Blob 容量（圖表中的紅線）之間的差值突出顯示了每天有多少 Blob 對象 128KB 的上限被 rollup 數據填滿。升級到 Pectra 後，Blob 的平均佔用率爲 86%，而升級前的 60 天內則爲 82%。

每日購買的 Blob 數據量的增加導致共識層節點必須在其機器上攜帶更多的 Rollup 數據。節點必須將 Rollup Blob 數據保留至少 18 天，然後才能將其從機器上移除（修剪）。在 Pectra 之前，這意味着節點必須持續攜帶 40GB 到 44GB 的數據。在 Pectra 之後的幾天裏，隨着 Rollup 購買更多的 Blob，這個數字一直在攀升，並且隨着 Rollup 飽和新的 Blob 參數，這個數字可能會繼續增加。截至 2025 年 5 月 12 日，共識層節點持有的未修剪 Rollup 數據估計達到了歷史最高水平 44.6GB。如果對 Blob 的需求保持當前水平，那麼共識層節點將不得不攜帶大約 60GB 的 Rollup 數據；按照目標速率，它們將不得不攜帶大約 95GB 到 100GB 的數據。

###Rollup 成本和 ETH 燃燒

自 Pectra 上線以來，Rollups 平均每天支付 11,015 美元的 Blob 相關費用，包括 Blob 對象和 Type-3 執行層的交易成本。相比之下，在更新前的 60 天內，平均每天支付 20,660 美元，這意味着購買和執行 Blob 的每日總成本下降了 51%。

以太坊 Layer 1 費用的大幅漲，導致 Rollup 在 Blob 活動上支付的成本居高不下。在 Pectra 激活後的幾天內，以太坊 Layer 1 基礎費用周環比上漲了 650% 以上。如果沒有這一飆升，Rollup 執行 Blob 所需的費用會更少，Rollup Blob 活動消耗的 ETH 也會更少。

自 Pectra 激活以來，通過 Blob 發布 Rollup 數據所消耗的 ETH 數量（包括用於購買 Blob 並通過類型 3 交易在以太坊 Layer 1 上執行的 ETH）大幅下降。在升級前的 60 天裏，平均每天共計消耗 11.22 個 ETH，其中執行層費用僅佔每日消耗總量的 37.1%。自 Pectra 激活以來，每天僅消耗 3.26 個 ETH（下降了 71%），且總消耗量的 99.99% 來自類型 3 執行層交易的基礎費用。

###對 L2 的影響

在 Pectra 上線後，扣除鏈上成本後的 Rollup 相對利潤率和絕對利潤率均有顯著提升。Linea 和 Base 在觀察到的 Rollup 中，扣除鏈上成本後的利潤率百分比最高，使用七天移動平均線計算，分別爲 98.86% 和 98.54%。Blast 的扣除鏈上成本後的利潤率百分比提升最爲顯著，在 Pectra 上線前的幾天內，其利潤率百分比從 50% 的高位上升至 60% 的低位，如今已超過 80%。

Pectra 上線後，鏈上成本上升，但 Rollup 帶來的淨收益卻有所下降。這主要是由於數據成本降低（如上所述）以及活動和交易成本上升的共同作用。觀察到的每家 Rollup 平台的收入和扣除鏈上成本後的淨利潤均略微翻了一番，但就絕對值而言，Base 在近期情況下是最大的受益者。Base 的收入爲 122 萬美元，扣除鏈上成本後，淨利潤爲 112 萬美元。

###結論

Rollup 尚未充分利用 Pectra 升級帶來的以太坊數據可用性提升。因此，它降低了通過 Blob 進行 DA 活動每天欠以太坊的成本。此次升級至少目前使 Rollup 在增加每日使用的 Blob 數量的同時，在財務上更有利於其運營。Pectra 對以太坊 Blob 參數的更改也提出了關於存儲 Blob 數據的節點要求的關鍵點。隨着以太坊開始擴展其 Blob DA，這可能會對必須承擔更高 Blob 數據持有量要求的節點運營商產生影響。