Dữ liệu kinh tế vượt mong đợi, thái độ của Fed thu hút sự chú ý
Ngân hàng Trung ương (Fed) sẽ công bố quyết định lãi suất mới nhất vào ngày 19 tháng 12 theo giờ Đài Bắc, thị trường dự đoán rằng lần này lãi suất sẽ giảm thêm 0,25 điểm phần trăm, từ 4,7% giảm xuống còn 4,4%. Tuy nhiên, điều thực sự đáng chú ý không phải là mức giảm lãi suất lần này, mà là quan điểm tiên phong của Fed về đường lối lãi suất cho năm 2025. Mặc dù cơ quan lập pháp đã cam kết hàm ý giảm lãi suất 100 điểm cơ bản vào năm sau vào tháng 9, nhưng dự đoán của Wall Street đã trở nên thận trọng, một số nhà giao dịch thậm chí chỉ dự đoán giảm 50 điểm cơ bản vào năm sau.
Tuy nhiên, một số nhà kinh tế có quan điểm lạc quan hoặc trung dung hơn. Theo Torsten Slok, nhà kinh tế trưởng của Apollo Global Management, dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ gần đây, GDP quý III và IV đã được điều chỉnh tăng lần lượt lên 2,8% và 3,3%, cao hơn nhiều so với ước tính ban đầu của CBO là mức "tăng trưởng bền vững" 2%. Đồng thời, lạm phát vẫn đang bám sát xu hướng giảm và CPI vẫn dao động trong khoảng 3% đến 4%, cao hơn mục tiêu chính thức là 2%. Tình trạng "nền kinh tế mạnh và lạm phát hạ nhiệt ít hơn dự kiến" này đã khiến một số chuyên gia tin rằng Fed cũng có thể không dám buông xuôi quá sớm trong năm tới.
Tốc độ cắt giảm chặt chẽ, khả năng biến động có thể gia tăng
Từ quan điểm thị trường, sự điều chỉnh thận trọng của Wall Street đồng thời gặp khó khăn trong việc ra quyết định của Fed. Lãi suất vẫn cao, lạm phát không đủ ôn hòa, có nghĩa là nếu Fed một cách vội vàng giảm lãi suất mạnh mẽ vào năm sau, có thể tạo điều kiện cho sự lỏng lẻo quá mức của nguồn vốn và một lần nữa đẩy lên áp lực lạm phát. Slok dự đoán rằng Fed có thể điều chỉnh nhẹ mục tiêu lãi suất đường lộ 2025 (như từ dự đoán trước đây là 3,4% điều chỉnh nhẹ lên 3,7%), nằm giữa giá trị trung bình hiện tại của Wall Street là 3,9% và cam kết trước đó của Fed.
Vui lòng nhập văn bản nguồn để dịch
Việc này có ý nghĩa gì đối với thị trường? Nếu lãi suất cao hơn dự đoán nhưng vẫn sẽ tiếp tục giảm dần, chi phí vốn tổng thể vẫn giảm, thuận lợi cho cho vay và hoạt động đòn bẩy, khiến cho nhiều tiền chảy vào tài sản rủi ro (bao gồm cổ phiếu và tiền điện tử), thúc đẩy giá của chúng. Tuy nhiên, vì mức giảm lãi suất không như mong đợi của những người lạc quan, cũng có thể gây ra điều chỉnh hay dao động trên thị trường trong thời gian ngắn. Thị trường vẫn cần đánh giá: Nếu kỳ vọng giảm lãi suất càng thận trọng của Fed không đủ mạnh để tăng cường ý muốn rủi ro, liệu các nhà đầu tư có sẽ xem lại chiến lược phân bổ tài sản hay không?
Không có văn bản để dịch.
Môi trường quản lý mới, sự thay đổi chính sách sẽ điều chỉnh thị trường tương lai
Một yếu tố quan trọng khác ảnh hưởng đến lộ trình cắt giảm lãi suất vào năm 2025 là môi trường chính sách của Mỹ. Nếu chính quyền nhậm chức sau cuộc bầu cử năm 2024 (chẳng hạn như Trump trở lại nắm quyền) có xu hướng nới lỏng quy định tài chính và khuyến khích đầu tư vốn, thị trường tiền điện tử có thể mở ra một hệ sinh thái pháp lý thuận lợi hơn. Các chính sách mới như cắt giảm thuế, thuế quan và kiểm soát nhập cư có khả năng đẩy lạm phát lên cao, khiến việc cắt giảm lãi suất dự kiến của Fed bớt quyết liệt hơn. Tuy nhiên, một khi chính sách giữ cho nền kinh tế vững chắc thay vì "cắt giảm lãi suất khẩn cấp", đó là một dấu hiệu sức khỏe cho các nhà đầu tư dài hạn: một dấu hiệu của khả năng phục hồi và ổn định hơn trên thị trường tài chính.
Mặt khác, các nhà phân tích tiền mã hóa quan sát rằng Bitcoin gần đây đã lập đỉnh mới lên 108.367 đô la Mỹ, thị trường kỳ vọng môi trường tiền tệ lỏng lẻo tiếp tục thúc đẩy tài sản rủi ro tăng mạnh. Nếu nhà đầu tư kỳ vọng vào một cuộc giảm lãi suất đột ngột lớn để kích thích tâm lý, hoặc cần phải đánh giá một cách hợp lý: Fed có thể chỉ đưa ra tín hiệu lỏng lẻo hơi thấp hơn dự kiến, một khi tâm lý giao dịch rơi vào sự chênh lệch, giá có thể tạm thời điều chỉnh.
Nguồn hình ảnh: TradingView Bitcoin tiếp tục tạo đỉnh mới cao, giá gần đây đạt đến mức cao 108,367
Quan trọng: Việc cắt giảm mạnh mẽ thay thế cho việc cắt giảm lãi suất lớn
Tóm lại, sau quyết định lãi suất tháng 12 của Fed, quan điểm của thế giới bên ngoài về phạm vi cắt giảm lãi suất vào năm 2025 có thể sẽ "trung lập" hơn: không phải không giảm, mà là chậm lại. Mặc dù lạm phát đang giảm về mục tiêu nhưng vẫn "ngoan cường"; Trong khi nền kinh tế vẫn mạnh, Fed không muốn kích thích quá mức. Fed sẽ điều chỉnh tốc độ dựa trên dữ liệu thực tế và các biến số chính sách, thay vì giao dịch "lao dốc một lần" cho niềm vui ngắn hạn.
Đối với thị trường, đây là một tín hiệu bình tĩnh và thực dụng. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất quá lạc quan cần phải được sửa đổi, nhưng ít nhất vẫn còn những điều kiện tiền tệ khiêm tốn để mong đợi, cung cấp một sự thúc đẩy khiêm tốn dài hạn cho cổ phiếu, trái phiếu và thậm chí cả thị trường tiền điện tử. Kết luận là trong nhiều trò chơi hoạt động kinh tế tốt hơn dự kiến, lạm phát giảm nhưng không đủ và môi trường pháp lý cần được làm rõ, tốc độ và mức độ cắt giảm lãi suất vào năm 2025 vẫn sẽ là chìa khóa ảnh hưởng đến hướng đi của thị trường. Các nhà đầu tư nên quản lý rủi ro và điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình một cách kịp thời để đối phó với những thay đổi nhỏ có thể xảy ra do "cắt giảm lãi suất linh hoạt" của Fed.
Vui lòng nhập văn bản để dịch.
【Tuyên bố từ chối trách nhiệm】 Thị trường có rủi ro và đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư và người dùng nên xem xét liệu có bất kỳ ý kiến, ý kiến hoặc kết luận nào trong tài liệu này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của họ hay không. Đầu tư phù hợp với rủi ro của riêng bạn.
"Kinh tế mạnh mẽ nhưng lạm phát vẫn cứng cỏi! Fed lo sợ giảm lãi suất linh hoạt, thị trường sẽ đi đâu vào năm sau?" Bài viết này được đăng lần đầu trên "Thành phố Mật mã"
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Kinh tế mạnh mẽ nhưng lạm phát cứng nhắc! Ngân hàng Trung ương có thể giảm lãi suất linh hoạt, thị trường năm sau sẽ điều chỉnh như thế nào?
Dữ liệu kinh tế vượt mong đợi, thái độ của Fed thu hút sự chú ý
Ngân hàng Trung ương (Fed) sẽ công bố quyết định lãi suất mới nhất vào ngày 19 tháng 12 theo giờ Đài Bắc, thị trường dự đoán rằng lần này lãi suất sẽ giảm thêm 0,25 điểm phần trăm, từ 4,7% giảm xuống còn 4,4%. Tuy nhiên, điều thực sự đáng chú ý không phải là mức giảm lãi suất lần này, mà là quan điểm tiên phong của Fed về đường lối lãi suất cho năm 2025. Mặc dù cơ quan lập pháp đã cam kết hàm ý giảm lãi suất 100 điểm cơ bản vào năm sau vào tháng 9, nhưng dự đoán của Wall Street đã trở nên thận trọng, một số nhà giao dịch thậm chí chỉ dự đoán giảm 50 điểm cơ bản vào năm sau.
Tuy nhiên, một số nhà kinh tế có quan điểm lạc quan hoặc trung dung hơn. Theo Torsten Slok, nhà kinh tế trưởng của Apollo Global Management, dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ gần đây, GDP quý III và IV đã được điều chỉnh tăng lần lượt lên 2,8% và 3,3%, cao hơn nhiều so với ước tính ban đầu của CBO là mức "tăng trưởng bền vững" 2%. Đồng thời, lạm phát vẫn đang bám sát xu hướng giảm và CPI vẫn dao động trong khoảng 3% đến 4%, cao hơn mục tiêu chính thức là 2%. Tình trạng "nền kinh tế mạnh và lạm phát hạ nhiệt ít hơn dự kiến" này đã khiến một số chuyên gia tin rằng Fed cũng có thể không dám buông xuôi quá sớm trong năm tới.
Tốc độ cắt giảm chặt chẽ, khả năng biến động có thể gia tăng
Từ quan điểm thị trường, sự điều chỉnh thận trọng của Wall Street đồng thời gặp khó khăn trong việc ra quyết định của Fed. Lãi suất vẫn cao, lạm phát không đủ ôn hòa, có nghĩa là nếu Fed một cách vội vàng giảm lãi suất mạnh mẽ vào năm sau, có thể tạo điều kiện cho sự lỏng lẻo quá mức của nguồn vốn và một lần nữa đẩy lên áp lực lạm phát. Slok dự đoán rằng Fed có thể điều chỉnh nhẹ mục tiêu lãi suất đường lộ 2025 (như từ dự đoán trước đây là 3,4% điều chỉnh nhẹ lên 3,7%), nằm giữa giá trị trung bình hiện tại của Wall Street là 3,9% và cam kết trước đó của Fed. Vui lòng nhập văn bản nguồn để dịch Việc này có ý nghĩa gì đối với thị trường? Nếu lãi suất cao hơn dự đoán nhưng vẫn sẽ tiếp tục giảm dần, chi phí vốn tổng thể vẫn giảm, thuận lợi cho cho vay và hoạt động đòn bẩy, khiến cho nhiều tiền chảy vào tài sản rủi ro (bao gồm cổ phiếu và tiền điện tử), thúc đẩy giá của chúng. Tuy nhiên, vì mức giảm lãi suất không như mong đợi của những người lạc quan, cũng có thể gây ra điều chỉnh hay dao động trên thị trường trong thời gian ngắn. Thị trường vẫn cần đánh giá: Nếu kỳ vọng giảm lãi suất càng thận trọng của Fed không đủ mạnh để tăng cường ý muốn rủi ro, liệu các nhà đầu tư có sẽ xem lại chiến lược phân bổ tài sản hay không? Không có văn bản để dịch. Môi trường quản lý mới, sự thay đổi chính sách sẽ điều chỉnh thị trường tương lai
Một yếu tố quan trọng khác ảnh hưởng đến lộ trình cắt giảm lãi suất vào năm 2025 là môi trường chính sách của Mỹ. Nếu chính quyền nhậm chức sau cuộc bầu cử năm 2024 (chẳng hạn như Trump trở lại nắm quyền) có xu hướng nới lỏng quy định tài chính và khuyến khích đầu tư vốn, thị trường tiền điện tử có thể mở ra một hệ sinh thái pháp lý thuận lợi hơn. Các chính sách mới như cắt giảm thuế, thuế quan và kiểm soát nhập cư có khả năng đẩy lạm phát lên cao, khiến việc cắt giảm lãi suất dự kiến của Fed bớt quyết liệt hơn. Tuy nhiên, một khi chính sách giữ cho nền kinh tế vững chắc thay vì "cắt giảm lãi suất khẩn cấp", đó là một dấu hiệu sức khỏe cho các nhà đầu tư dài hạn: một dấu hiệu của khả năng phục hồi và ổn định hơn trên thị trường tài chính.
Mặt khác, các nhà phân tích tiền mã hóa quan sát rằng Bitcoin gần đây đã lập đỉnh mới lên 108.367 đô la Mỹ, thị trường kỳ vọng môi trường tiền tệ lỏng lẻo tiếp tục thúc đẩy tài sản rủi ro tăng mạnh. Nếu nhà đầu tư kỳ vọng vào một cuộc giảm lãi suất đột ngột lớn để kích thích tâm lý, hoặc cần phải đánh giá một cách hợp lý: Fed có thể chỉ đưa ra tín hiệu lỏng lẻo hơi thấp hơn dự kiến, một khi tâm lý giao dịch rơi vào sự chênh lệch, giá có thể tạm thời điều chỉnh.
Nguồn hình ảnh: TradingView Bitcoin tiếp tục tạo đỉnh mới cao, giá gần đây đạt đến mức cao 108,367
Quan trọng: Việc cắt giảm mạnh mẽ thay thế cho việc cắt giảm lãi suất lớn
Tóm lại, sau quyết định lãi suất tháng 12 của Fed, quan điểm của thế giới bên ngoài về phạm vi cắt giảm lãi suất vào năm 2025 có thể sẽ "trung lập" hơn: không phải không giảm, mà là chậm lại. Mặc dù lạm phát đang giảm về mục tiêu nhưng vẫn "ngoan cường"; Trong khi nền kinh tế vẫn mạnh, Fed không muốn kích thích quá mức. Fed sẽ điều chỉnh tốc độ dựa trên dữ liệu thực tế và các biến số chính sách, thay vì giao dịch "lao dốc một lần" cho niềm vui ngắn hạn.
Đối với thị trường, đây là một tín hiệu bình tĩnh và thực dụng. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất quá lạc quan cần phải được sửa đổi, nhưng ít nhất vẫn còn những điều kiện tiền tệ khiêm tốn để mong đợi, cung cấp một sự thúc đẩy khiêm tốn dài hạn cho cổ phiếu, trái phiếu và thậm chí cả thị trường tiền điện tử. Kết luận là trong nhiều trò chơi hoạt động kinh tế tốt hơn dự kiến, lạm phát giảm nhưng không đủ và môi trường pháp lý cần được làm rõ, tốc độ và mức độ cắt giảm lãi suất vào năm 2025 vẫn sẽ là chìa khóa ảnh hưởng đến hướng đi của thị trường. Các nhà đầu tư nên quản lý rủi ro và điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình một cách kịp thời để đối phó với những thay đổi nhỏ có thể xảy ra do "cắt giảm lãi suất linh hoạt" của Fed. Vui lòng nhập văn bản để dịch. 【Tuyên bố từ chối trách nhiệm】 Thị trường có rủi ro và đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư và người dùng nên xem xét liệu có bất kỳ ý kiến, ý kiến hoặc kết luận nào trong tài liệu này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của họ hay không. Đầu tư phù hợp với rủi ro của riêng bạn.
"Kinh tế mạnh mẽ nhưng lạm phát vẫn cứng cỏi! Fed lo sợ giảm lãi suất linh hoạt, thị trường sẽ đi đâu vào năm sau?" Bài viết này được đăng lần đầu trên "Thành phố Mật mã"