Từ năm 2020, MicroStrategy đã mua BTC một cách lớn, với tổng số đầu tư lên đến hơn 16.5 tỷ USD, nhưng bài viết này chỉ ra rằng nguồn vốn chính của MicroStrategy đến từ hai phần: trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi dành cho các nhà đầu tư có năng lực và các cổ phiếu phát hành trực tiếp trên thị trường thứ cấp. Phương pháp này tương tự như cách mà Grayscale và Luna huy động vốn trong chu kỳ tăng giá trước đó, chỉ là vững vàng và an toàn hơn. Bài viết này được lấy từ bài viết trên Kinh tế Vàng, được PANews biên tập và dịch. (Tóm tắt trước: Giải mã trái phiếu MicroStrategy: Việc tăng vị thế mạnh mẽ vào BTC có an toàn không?) (Thông tin phụ: Cha già nói về 13 triệu USD cho BTC! Ủng hộ dự đoán của Michael Saylor: MicroStrategy là đúng) BTC vượt qua 80 nghìn USD! BTC vượt qua 90 nghìn USD! BTC vượt qua 95 nghìn USD! BTC vượt qua 99 nghìn USD! Rõ ràng, BTC chắc chắn sẽ sớm vượt qua mốc 100 nghìn USD. Kiến thức cho chúng ta biết, nguyên nhân trực tiếp khiến giá tăng mạnh chính là có người dùng tiền mặt mua vào số lượng lớn, cuối cùng thì "Tiền nói lên tất cả". Trong chu kỳ tăng giá mã hóa này, Token mã hóa đã phân hoá nghiêm trọng, trong đó hai vùng có kết quả nổi bật nhất là BTC và Solana. Sự tăng của Solana chủ yếu đến từ sự chạy đua của người chơi mã hóa vào Meme, trong khi việc mua vào BTC chủ yếu đến từ ETF BTC của Mỹ và một số công ty niêm yết đặc biệt là MicroStrategy. Bài viết chúng tôi chủ yếu theo dõi MicroStrategy. Phóng viên Kinh tế Vàng đã dành một đêm vào ngày 21 tháng 11 tại trang web chính thức của SEC Hoa Kỳ để xem xét các tệp mà MicroStrategy đã nộp từ năm 2021, phân tích hành vi và nguồn vốn của MicroStrategy trong việc mua BTC. Kết luận rút ra là, MicroStrategy là phiên bản "Grayscale + Luna" tăng cường. Đầu tiên, hãy xem xét tình hình tổng thể của MicrosStrategy, sau đó phân tích nguồn vốn mua BTC của MicroStrategy, và cuối cùng so sánh với Grayscale và Luna. Dưới đây. MicroStrategy không sợ thị trường tăng giá hay giảm giá: Chi phí mua BTC ước lượng hơn 16 tỷ USD MicroStrategy đã triển khai chiến lược dự trữ BTC từ tháng 9 năm 2020, và trong vòng 4 năm, họ đã kiên định thực hiện chiến lược dự trữ BTC qua các chu kỳ tăng giá và giảm giá, ví dụ vào tháng 4 và tháng 11 trong chu kỳ tăng giá năm 2021, mua BTC với giá cao hơn 59 nghìn USD. MicroStrategy tiếp tục mua BTC liên tục Phóng viên Kinh tế Vàng đã thống kê được rằng, đến ngày 22 tháng 11 năm 2024, MicroStrategy đã chi phí mua BTC lên đến 165.8 tỷ USD, hiện đang nắm giữ 331 nghìn đồng BTC, giá trị vốn hóa thị trường của BTC gần 330 tỷ USD. Kể từ khi ETF BTC được phát hành thành công vào tháng 1 năm 2024, số lượng BTC mà quản lý ETF BTC vượt quá 1.24 triệu đồng, giá trị tài sản đã vượt qua 120 tỷ USD, và tổng lượng tiền ròng ghi nhận vào khoảng 30.3 tỷ USD. ETF BTC là một trong những mục tiêu đầu tư của nhiều nhà đầu tư, không chỉ từ một nhà đầu tư đơn lẻ. Dường như MicroStrategy có thể là một đơn vị có chi phí mua BTC lớn nhất. Vậy nên câu hỏi đặt ra là, nguồn vốn mua BTC của MicroStrategy đến từ đâu? Phóng viên Kinh tế Vàng đã xem xét các báo cáo mà MicroStrategy đã nộp cho SEC Hoa Kỳ, và tìm ra rằng nguồn vốn chính của họ đến từ hai nguồn: trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi (Convertible Senior Notes) và cổ phiếu phát hành trên thị trường phổ thông (At-the-Market Equity Offerings). Trong đó, số tiền từ trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi (Convertible Senior Notes) là 72.6 tỷ USD, dành cho các nhà đầu tư có năng lực. Dưới đây là danh sách các trái phiếu mà MicroStrategy đã phát hành từ năm 2020, ngoại trừ trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi (Convertible Senior Notes) 5 tỷ USD phát hành vào tháng 6 năm 2021, các trái phiếu còn lại đều là trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi (Convertible Senior Notes). Trong đó, vào ngày 21 tháng 11 năm 2024, MicroStrategy phát hành trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi (Convertible Senior Notes) 30 tỷ USD, tiền mặt có thể sử dụng bất cứ lúc nào, để mua BTC. Có lẽ trong vài ngày gần đây, khi MicroStrategy sử dụng 30 tỷ USD này để mua BTC, đó cũng là lúc mà BTC vượt qua mốc 100 nghìn USD. Nếu bạn hiểu rõ về trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi (Convertible Senior Notes), bạn sẽ thấy rằng đó thực sự là một công cụ tài chính tốt. Trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi là một loại chứng khoán nợ đặc biệt, bao gồm tùy chọn chuyển đổi số lượng cổ phiếu của người phát hành theo tỷ lệ được xác định trước. Nếu giá cổ phiếu tăng, có thể chuyển đổi thành cổ phiếu, nếu giá cổ phiếu giảm, sẽ trả nợ và lãi. Ngoài ra, trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi ưu tiên hơn tất cả các chứng khoán nợ khác của cùng một tổ chức phát hành, có thể nhận được bồi thường ưu tiên. Cho nên, đó là một loại trái phiếu có thu nhập cao ở trên và bảo đảm ở dưới. Quan trọng là, trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi thường đi kèm với điều khoản đòi hỏi mua lại bắt buộc. Sau khi qua thời kỳ cấm mua lại hoặc kích hoạt điều khoản mua lại trước thời hạn, người phát hành có thể yêu cầu mua lại bắt buộc. Trước ngày mua lại quy định, nhà đầu tư cần chuyển đổi trái phiếu ưu đãi thành cổ phiếu của công ty, nếu không, người phát hành có quyền mua lại trái phiếu ưu đãi với giá trị gốc cộng lãi phải trả. Tuy nhiên, hầu hết các trường hợp, nhà đầu tư sẽ tự nguyện chuyển đổi thành cổ phiếu. Ví dụ, trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi 2025 mà MicroStrategy đã mua lại, ngày đáo hạn vào ngày 15 tháng 12 năm 2025. Nhưng vào tháng 6 năm 2024, MicroStrategy đã phát đi thông báo, yêu cầu người nắm giữ trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi 2025 chọn chuyển đổi trái phiếu theo tỷ lệ 2.5126 cổ phiếu thông thường loại A của MicroStrategy cho mỗi 1000 USD vốn chủ sở hữu (tương ứng với giá chuyển đổi 397.99 USD mỗi cổ phiếu), trước 5 giờ chiều ngày 11 tháng 7 năm 2024 theo giờ New York, nếu không, MicroStrategy sẽ mua lại toàn bộ trái phiếu chưa trả nợ vào ngày 15 tháng 7, giá mua lại bằng vốn gốc cộng lãi chưa trả. Vào ngày đó, giá cổ phiếu của MicroStrategy khoảng 1300 USD (MicroStrategy đã thực hiện tách cổ phiếu 1:10 vào ngày 8 tháng 8, giá 1300 USD là giá trước khi tách), rõ ràng người nắm giữ trái phiếu sẽ chọn chuyển đổi nợ thành cổ phiếu. Như vậy, người nắm giữ...
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Phân tích hành vi mua BTC theo chiến lược nhỏ và nguồn vốn = Phiên bản cải tiến của "Grayscale + LUNA"
Từ năm 2020, MicroStrategy đã mua BTC một cách lớn, với tổng số đầu tư lên đến hơn 16.5 tỷ USD, nhưng bài viết này chỉ ra rằng nguồn vốn chính của MicroStrategy đến từ hai phần: trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi dành cho các nhà đầu tư có năng lực và các cổ phiếu phát hành trực tiếp trên thị trường thứ cấp. Phương pháp này tương tự như cách mà Grayscale và Luna huy động vốn trong chu kỳ tăng giá trước đó, chỉ là vững vàng và an toàn hơn. Bài viết này được lấy từ bài viết trên Kinh tế Vàng, được PANews biên tập và dịch. (Tóm tắt trước: Giải mã trái phiếu MicroStrategy: Việc tăng vị thế mạnh mẽ vào BTC có an toàn không?) (Thông tin phụ: Cha già nói về 13 triệu USD cho BTC! Ủng hộ dự đoán của Michael Saylor: MicroStrategy là đúng) BTC vượt qua 80 nghìn USD! BTC vượt qua 90 nghìn USD! BTC vượt qua 95 nghìn USD! BTC vượt qua 99 nghìn USD! Rõ ràng, BTC chắc chắn sẽ sớm vượt qua mốc 100 nghìn USD. Kiến thức cho chúng ta biết, nguyên nhân trực tiếp khiến giá tăng mạnh chính là có người dùng tiền mặt mua vào số lượng lớn, cuối cùng thì "Tiền nói lên tất cả". Trong chu kỳ tăng giá mã hóa này, Token mã hóa đã phân hoá nghiêm trọng, trong đó hai vùng có kết quả nổi bật nhất là BTC và Solana. Sự tăng của Solana chủ yếu đến từ sự chạy đua của người chơi mã hóa vào Meme, trong khi việc mua vào BTC chủ yếu đến từ ETF BTC của Mỹ và một số công ty niêm yết đặc biệt là MicroStrategy. Bài viết chúng tôi chủ yếu theo dõi MicroStrategy. Phóng viên Kinh tế Vàng đã dành một đêm vào ngày 21 tháng 11 tại trang web chính thức của SEC Hoa Kỳ để xem xét các tệp mà MicroStrategy đã nộp từ năm 2021, phân tích hành vi và nguồn vốn của MicroStrategy trong việc mua BTC. Kết luận rút ra là, MicroStrategy là phiên bản "Grayscale + Luna" tăng cường. Đầu tiên, hãy xem xét tình hình tổng thể của MicrosStrategy, sau đó phân tích nguồn vốn mua BTC của MicroStrategy, và cuối cùng so sánh với Grayscale và Luna. Dưới đây. MicroStrategy không sợ thị trường tăng giá hay giảm giá: Chi phí mua BTC ước lượng hơn 16 tỷ USD MicroStrategy đã triển khai chiến lược dự trữ BTC từ tháng 9 năm 2020, và trong vòng 4 năm, họ đã kiên định thực hiện chiến lược dự trữ BTC qua các chu kỳ tăng giá và giảm giá, ví dụ vào tháng 4 và tháng 11 trong chu kỳ tăng giá năm 2021, mua BTC với giá cao hơn 59 nghìn USD. MicroStrategy tiếp tục mua BTC liên tục Phóng viên Kinh tế Vàng đã thống kê được rằng, đến ngày 22 tháng 11 năm 2024, MicroStrategy đã chi phí mua BTC lên đến 165.8 tỷ USD, hiện đang nắm giữ 331 nghìn đồng BTC, giá trị vốn hóa thị trường của BTC gần 330 tỷ USD. Kể từ khi ETF BTC được phát hành thành công vào tháng 1 năm 2024, số lượng BTC mà quản lý ETF BTC vượt quá 1.24 triệu đồng, giá trị tài sản đã vượt qua 120 tỷ USD, và tổng lượng tiền ròng ghi nhận vào khoảng 30.3 tỷ USD. ETF BTC là một trong những mục tiêu đầu tư của nhiều nhà đầu tư, không chỉ từ một nhà đầu tư đơn lẻ. Dường như MicroStrategy có thể là một đơn vị có chi phí mua BTC lớn nhất. Vậy nên câu hỏi đặt ra là, nguồn vốn mua BTC của MicroStrategy đến từ đâu? Phóng viên Kinh tế Vàng đã xem xét các báo cáo mà MicroStrategy đã nộp cho SEC Hoa Kỳ, và tìm ra rằng nguồn vốn chính của họ đến từ hai nguồn: trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi (Convertible Senior Notes) và cổ phiếu phát hành trên thị trường phổ thông (At-the-Market Equity Offerings). Trong đó, số tiền từ trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi (Convertible Senior Notes) là 72.6 tỷ USD, dành cho các nhà đầu tư có năng lực. Dưới đây là danh sách các trái phiếu mà MicroStrategy đã phát hành từ năm 2020, ngoại trừ trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi (Convertible Senior Notes) 5 tỷ USD phát hành vào tháng 6 năm 2021, các trái phiếu còn lại đều là trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi (Convertible Senior Notes). Trong đó, vào ngày 21 tháng 11 năm 2024, MicroStrategy phát hành trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi (Convertible Senior Notes) 30 tỷ USD, tiền mặt có thể sử dụng bất cứ lúc nào, để mua BTC. Có lẽ trong vài ngày gần đây, khi MicroStrategy sử dụng 30 tỷ USD này để mua BTC, đó cũng là lúc mà BTC vượt qua mốc 100 nghìn USD. Nếu bạn hiểu rõ về trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi (Convertible Senior Notes), bạn sẽ thấy rằng đó thực sự là một công cụ tài chính tốt. Trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi là một loại chứng khoán nợ đặc biệt, bao gồm tùy chọn chuyển đổi số lượng cổ phiếu của người phát hành theo tỷ lệ được xác định trước. Nếu giá cổ phiếu tăng, có thể chuyển đổi thành cổ phiếu, nếu giá cổ phiếu giảm, sẽ trả nợ và lãi. Ngoài ra, trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi ưu tiên hơn tất cả các chứng khoán nợ khác của cùng một tổ chức phát hành, có thể nhận được bồi thường ưu tiên. Cho nên, đó là một loại trái phiếu có thu nhập cao ở trên và bảo đảm ở dưới. Quan trọng là, trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi thường đi kèm với điều khoản đòi hỏi mua lại bắt buộc. Sau khi qua thời kỳ cấm mua lại hoặc kích hoạt điều khoản mua lại trước thời hạn, người phát hành có thể yêu cầu mua lại bắt buộc. Trước ngày mua lại quy định, nhà đầu tư cần chuyển đổi trái phiếu ưu đãi thành cổ phiếu của công ty, nếu không, người phát hành có quyền mua lại trái phiếu ưu đãi với giá trị gốc cộng lãi phải trả. Tuy nhiên, hầu hết các trường hợp, nhà đầu tư sẽ tự nguyện chuyển đổi thành cổ phiếu. Ví dụ, trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi 2025 mà MicroStrategy đã mua lại, ngày đáo hạn vào ngày 15 tháng 12 năm 2025. Nhưng vào tháng 6 năm 2024, MicroStrategy đã phát đi thông báo, yêu cầu người nắm giữ trái phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi 2025 chọn chuyển đổi trái phiếu theo tỷ lệ 2.5126 cổ phiếu thông thường loại A của MicroStrategy cho mỗi 1000 USD vốn chủ sở hữu (tương ứng với giá chuyển đổi 397.99 USD mỗi cổ phiếu), trước 5 giờ chiều ngày 11 tháng 7 năm 2024 theo giờ New York, nếu không, MicroStrategy sẽ mua lại toàn bộ trái phiếu chưa trả nợ vào ngày 15 tháng 7, giá mua lại bằng vốn gốc cộng lãi chưa trả. Vào ngày đó, giá cổ phiếu của MicroStrategy khoảng 1300 USD (MicroStrategy đã thực hiện tách cổ phiếu 1:10 vào ngày 8 tháng 8, giá 1300 USD là giá trước khi tách), rõ ràng người nắm giữ trái phiếu sẽ chọn chuyển đổi nợ thành cổ phiếu. Như vậy, người nắm giữ...