Lance Roberts, Giám đốc chiến lược đầu tư của RIA Advisors, cho biết trong một bài báo vào ngày 25 rằng trong mười năm tới, chứng khoán Mỹ có thể phải đối mặt với nguy cơ suy thoái và sử dụng một số chỉ số để phân tích toàn diện, thông qua dữ liệu biểu đồ để tìm bằng chứng về suy thoái sắp xảy ra. Bong bóng lớn nhất trong lịch sử chứng khoán Mỹ vỡ khi nào? Nhà phân tích: Không sợ suy thoái, cái chết thực sự là sự khác biệt giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ Lãi suất) (bổ sung nền: Chỉ số của Buffett chạm 200%!) Citi cảnh báo: Chứng khoán Mỹ sự cố chớp nhoáng có thể xuất hiện bất cứ lúc nào, Long quá lạc quan. Là nền kinh tế lớn nhất thế giới, thị trường chứng khoán Mỹ đã tiếp tục tăng trong hơn một thập kỷ và xu hướng tăng đã trở nên rõ rệt hơn trong những năm gần đây. Nhiều người tin rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất gần đây tại Mỹ, cuộc bầu cử Mỹ và các yếu tố tốt khác sẽ tiếp tục đẩy nhanh đà tăng của thị trường chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, Lance Roberts, Giám đốc chiến lược đầu tư của công ty tư vấn đầu tư RIA Advisors, cho biết trong một bài báo phát hành vào ngày 25 rằng theo báo cáo cảnh báo của nhiều tổ chức, lợi nhuận hàng năm của thị trường chứng khoán Mỹ có thể chỉ là 3% trong thập kỷ tới. Thời kỳ hoàng kim của chứng khoán Mỹ sắp biến mất? Để xác định xem chứng khoán Mỹ có đang đối mặt với suy thoái hay không, Roberts trước tiên khám phá lợi nhuận của thị trường chứng khoán trong những năm qua. Ông lưu ý rằng chứng khoán Mỹ đã trở lại đáng kể kể từ năm 2008 và nhiều nhà đầu tư có thể đã quen với môi trường đầu tư có lợi nhuận cao: Biểu đồ dưới đây cho thấy tổng lợi nhuận trung bình hàng năm, được điều chỉnh theo lạm phát, bao gồm cả cổ tức, kể từ năm 1928, theo Aswath Damodaran, giáo sư tại Trường Kinh doanh Stern của Đại học New York. Biểu đồ cho thấy từ năm 1928 đến năm 2023, lợi nhuận được điều chỉnh theo lạm phát của thị trường là 8,45%. Tuy nhiên, kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, lợi nhuận đã tăng gần bốn điểm phần trăm qua các giai đoạn. Mặc dù chứng khoán Mỹ đã liên tục mang lại lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư trong hơn một thập kỷ, dẫn đến những lợi nhuận cao này được coi là điều hiển nhiên, nhưng thực tế có thể không phải như vậy. Ngoài ra, Roberts trích dẫn báo cáo của JPMorgan: Theo mô hình ngân hàng đầu tư, lợi nhuận trung bình hàng năm của S&P 500 có thể giảm xuống còn 5,7%, bằng khoảng một nửa mức kể từ Thế chiến II. Điều này có nghĩa là thế hệ millennials và Gen Z có thể không thể lấp đầy quỹ hưu trí của họ với lợi nhuận sinh lợi từ thị trường chứng khoán Mỹ như cha mẹ và ông bà của họ đã làm. Chúng ta có đang ở trong vùng bong bóng thị trường chứng khoán không? Và kết luận trong báo cáo của JPMorgan khiến Roberts lo lắng về việc liệu thị trường chứng khoán Mỹ có sắp suy thoái hay không. Roberts lần đầu tiên xem xét định giá thị trường chứng khoán, nói rằng: Định giá rất quan trọng trong dài hạn. Trong lịch sử, trong một thập kỷ trở lên, lợi nhuận trong tương lai có xu hướng thấp hơn khi giá cổ phiếu cao hơn so với thu nhập. Các số liệu như P / E hoặc P / E thường được sử dụng để đo lường các số liệu đó. Ngược lại, khi định giá thấp, lợi nhuận trong tương lai có xu hướng cao hơn. Rõ ràng từ biểu đồ dưới đây rằng định giá hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ cao hơn mức trung bình lịch sử và mức định giá cao này phản ánh cả sự lạc quan của thị trường và có thể là một tín hiệu cảnh báo. Nếu giá thị trường quá lạc quan, bất kỳ cơn gió và cỏ nào cũng có thể gây ra một đợt pullback mạnh. Lợi nhuận và định giá thực tế kỳ hạn 10 năm Kết thúc kỷ nguyên nới lỏng tiền tệ Bài báo tiếp tục nói rằng trong thập kỷ qua, Fed và các quốc gia khác Ngân hàng trung ương đã tiếp tục thúc đẩy chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo, lãi suất gần bằng không và nới lỏng định lượng, điều này không chỉ kích thích chi phí đi vay mà còn kích thích khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư, từ đó thúc đẩy hoạt động thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, mục tiêu của cuộc chiến chống lạm phát trong 2 năm qua đã buộc Ngân hàng trung ương phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Trong khi Fed đang thu hẹp bảng cân đối kế toán, chi tiêu của chính phủ, chẳng hạn như Đạo luật Giảm lạm phát và Đạo luật Chip, tiếp tục cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho nền kinh tế và thu nhập doanh nghiệp. Mặt khác, mặc dù Fed đã bắt đầu cắt giảm lãi suất, nhưng nó đã nói rõ rằng quỹ liên bang Lãi suất khó có thể quay trở lại mức 0 một lần nữa. Do đó, nếu Ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì môi trường lãi suất cao và tiếp tục thu hẹp bảng cân đối kế toán, môi trường từng "sinh lời dễ dàng" sẽ thay đổi đáng kể, điều này chắc chắn sẽ gây áp lực lên lợi nhuận đầu tư trong tương lai. Sự can thiệp của chính phủ và thị trường chứng khoán Lần này sẽ khác? Tuy nhiên, từ dữ liệu lịch sử để dự đoán sự phát triển trong tương lai, chắc chắn sẽ có những nhà đầu tư nói: "Thị trường Bull lần này khác", mặc dù Roberts cho rằng không có chỉ số nào hỗ trợ cho sự lạc quan này. Nhưng ông cũng nói rằng bài báo không dự đoán rằng "cuộc khủng hoảng tài chính" tiếp theo đang đến, và điều Roberts muốn bày tỏ là theo phân tích toàn diện nhiều chỉ số, tương lai có thể tương đối thấp hơn so với sự bùng nổ của thị trường chứng khoán đã trải qua trong 8 năm qua, đặc biệt là khi Fed và Ngân hàng trung ương bắt đầu rút khỏi sự can thiệp của thị trường. Roberts cũng nói rằng thị trường vẫn có khả năng gặp lại thị trường Bull trong thập kỷ tới, nhưng phần lớn, mức tăng có thể sẽ bị nuốt chửng bởi cuộc suy thoái sắp tới và sự điều chỉnh của thị trường. Báo cáo liên quan BTC "Đi bộ thẳng đứng lớn kiểu N" vụ nổ kép dài và ngắn! Báo cáo thu nhập ASML thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, chứng khoán Mỹ giảm hơn 4,5%... BTC Người khai thác đã đào lên 3.3 BTC một mình! 4 điều kỳ diệu đã xảy ra trong "thợ đào xổ số" kể từ tháng 7? Bình luận» Chứng khoán Mỹ tăng, tại sao BTC gần đây lại yếu như vậy? 〈Sự kết thúc của kỷ nguyên lợi nhuận cao trong chứng khoán Mỹ? Các nhà phân tích cảnh báo: Chỉ có 3% lợi nhuận trong thập kỷ tới" Bài viết này lần đầu tiên được xuất bản trong "Xu hướng năng động - Phương tiện truyền thông tin tức chuỗi khối có ảnh hưởng nhất" của BlockTempo.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Kết thúc thời kỳ lợi nhuận cao từ thị trường chứng khoán Mỹ? Cảnh báo từ các nhà phân tích: Tỷ suất lợi nhuận trong 10 năm tới chỉ còn 3%
Lance Roberts, Giám đốc chiến lược đầu tư của RIA Advisors, cho biết trong một bài báo vào ngày 25 rằng trong mười năm tới, chứng khoán Mỹ có thể phải đối mặt với nguy cơ suy thoái và sử dụng một số chỉ số để phân tích toàn diện, thông qua dữ liệu biểu đồ để tìm bằng chứng về suy thoái sắp xảy ra. Bong bóng lớn nhất trong lịch sử chứng khoán Mỹ vỡ khi nào? Nhà phân tích: Không sợ suy thoái, cái chết thực sự là sự khác biệt giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ Lãi suất) (bổ sung nền: Chỉ số của Buffett chạm 200%!) Citi cảnh báo: Chứng khoán Mỹ sự cố chớp nhoáng có thể xuất hiện bất cứ lúc nào, Long quá lạc quan. Là nền kinh tế lớn nhất thế giới, thị trường chứng khoán Mỹ đã tiếp tục tăng trong hơn một thập kỷ và xu hướng tăng đã trở nên rõ rệt hơn trong những năm gần đây. Nhiều người tin rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất gần đây tại Mỹ, cuộc bầu cử Mỹ và các yếu tố tốt khác sẽ tiếp tục đẩy nhanh đà tăng của thị trường chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, Lance Roberts, Giám đốc chiến lược đầu tư của công ty tư vấn đầu tư RIA Advisors, cho biết trong một bài báo phát hành vào ngày 25 rằng theo báo cáo cảnh báo của nhiều tổ chức, lợi nhuận hàng năm của thị trường chứng khoán Mỹ có thể chỉ là 3% trong thập kỷ tới. Thời kỳ hoàng kim của chứng khoán Mỹ sắp biến mất? Để xác định xem chứng khoán Mỹ có đang đối mặt với suy thoái hay không, Roberts trước tiên khám phá lợi nhuận của thị trường chứng khoán trong những năm qua. Ông lưu ý rằng chứng khoán Mỹ đã trở lại đáng kể kể từ năm 2008 và nhiều nhà đầu tư có thể đã quen với môi trường đầu tư có lợi nhuận cao: Biểu đồ dưới đây cho thấy tổng lợi nhuận trung bình hàng năm, được điều chỉnh theo lạm phát, bao gồm cả cổ tức, kể từ năm 1928, theo Aswath Damodaran, giáo sư tại Trường Kinh doanh Stern của Đại học New York. Biểu đồ cho thấy từ năm 1928 đến năm 2023, lợi nhuận được điều chỉnh theo lạm phát của thị trường là 8,45%. Tuy nhiên, kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, lợi nhuận đã tăng gần bốn điểm phần trăm qua các giai đoạn. Mặc dù chứng khoán Mỹ đã liên tục mang lại lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư trong hơn một thập kỷ, dẫn đến những lợi nhuận cao này được coi là điều hiển nhiên, nhưng thực tế có thể không phải như vậy. Ngoài ra, Roberts trích dẫn báo cáo của JPMorgan: Theo mô hình ngân hàng đầu tư, lợi nhuận trung bình hàng năm của S&P 500 có thể giảm xuống còn 5,7%, bằng khoảng một nửa mức kể từ Thế chiến II. Điều này có nghĩa là thế hệ millennials và Gen Z có thể không thể lấp đầy quỹ hưu trí của họ với lợi nhuận sinh lợi từ thị trường chứng khoán Mỹ như cha mẹ và ông bà của họ đã làm. Chúng ta có đang ở trong vùng bong bóng thị trường chứng khoán không? Và kết luận trong báo cáo của JPMorgan khiến Roberts lo lắng về việc liệu thị trường chứng khoán Mỹ có sắp suy thoái hay không. Roberts lần đầu tiên xem xét định giá thị trường chứng khoán, nói rằng: Định giá rất quan trọng trong dài hạn. Trong lịch sử, trong một thập kỷ trở lên, lợi nhuận trong tương lai có xu hướng thấp hơn khi giá cổ phiếu cao hơn so với thu nhập. Các số liệu như P / E hoặc P / E thường được sử dụng để đo lường các số liệu đó. Ngược lại, khi định giá thấp, lợi nhuận trong tương lai có xu hướng cao hơn. Rõ ràng từ biểu đồ dưới đây rằng định giá hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ cao hơn mức trung bình lịch sử và mức định giá cao này phản ánh cả sự lạc quan của thị trường và có thể là một tín hiệu cảnh báo. Nếu giá thị trường quá lạc quan, bất kỳ cơn gió và cỏ nào cũng có thể gây ra một đợt pullback mạnh. Lợi nhuận và định giá thực tế kỳ hạn 10 năm Kết thúc kỷ nguyên nới lỏng tiền tệ Bài báo tiếp tục nói rằng trong thập kỷ qua, Fed và các quốc gia khác Ngân hàng trung ương đã tiếp tục thúc đẩy chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo, lãi suất gần bằng không và nới lỏng định lượng, điều này không chỉ kích thích chi phí đi vay mà còn kích thích khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư, từ đó thúc đẩy hoạt động thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, mục tiêu của cuộc chiến chống lạm phát trong 2 năm qua đã buộc Ngân hàng trung ương phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Trong khi Fed đang thu hẹp bảng cân đối kế toán, chi tiêu của chính phủ, chẳng hạn như Đạo luật Giảm lạm phát và Đạo luật Chip, tiếp tục cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho nền kinh tế và thu nhập doanh nghiệp. Mặt khác, mặc dù Fed đã bắt đầu cắt giảm lãi suất, nhưng nó đã nói rõ rằng quỹ liên bang Lãi suất khó có thể quay trở lại mức 0 một lần nữa. Do đó, nếu Ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì môi trường lãi suất cao và tiếp tục thu hẹp bảng cân đối kế toán, môi trường từng "sinh lời dễ dàng" sẽ thay đổi đáng kể, điều này chắc chắn sẽ gây áp lực lên lợi nhuận đầu tư trong tương lai. Sự can thiệp của chính phủ và thị trường chứng khoán Lần này sẽ khác? Tuy nhiên, từ dữ liệu lịch sử để dự đoán sự phát triển trong tương lai, chắc chắn sẽ có những nhà đầu tư nói: "Thị trường Bull lần này khác", mặc dù Roberts cho rằng không có chỉ số nào hỗ trợ cho sự lạc quan này. Nhưng ông cũng nói rằng bài báo không dự đoán rằng "cuộc khủng hoảng tài chính" tiếp theo đang đến, và điều Roberts muốn bày tỏ là theo phân tích toàn diện nhiều chỉ số, tương lai có thể tương đối thấp hơn so với sự bùng nổ của thị trường chứng khoán đã trải qua trong 8 năm qua, đặc biệt là khi Fed và Ngân hàng trung ương bắt đầu rút khỏi sự can thiệp của thị trường. Roberts cũng nói rằng thị trường vẫn có khả năng gặp lại thị trường Bull trong thập kỷ tới, nhưng phần lớn, mức tăng có thể sẽ bị nuốt chửng bởi cuộc suy thoái sắp tới và sự điều chỉnh của thị trường. Báo cáo liên quan BTC "Đi bộ thẳng đứng lớn kiểu N" vụ nổ kép dài và ngắn! Báo cáo thu nhập ASML thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, chứng khoán Mỹ giảm hơn 4,5%... BTC Người khai thác đã đào lên 3.3 BTC một mình! 4 điều kỳ diệu đã xảy ra trong "thợ đào xổ số" kể từ tháng 7? Bình luận» Chứng khoán Mỹ tăng, tại sao BTC gần đây lại yếu như vậy? 〈Sự kết thúc của kỷ nguyên lợi nhuận cao trong chứng khoán Mỹ? Các nhà phân tích cảnh báo: Chỉ có 3% lợi nhuận trong thập kỷ tới" Bài viết này lần đầu tiên được xuất bản trong "Xu hướng năng động - Phương tiện truyền thông tin tức chuỗi khối có ảnh hưởng nhất" của BlockTempo.