Quan điểm về sự tồn tại song song của tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và stablecoin chính thức hóa… Hệ thống song hành trung tâm của ngân hàng trung ương có thể sẽ được thực hiện

Ngân hàng Trung ương số hóa (CBDC) và stablecoin “cùng tồn tại” chính thức xuất hiện, tín hiệu thay đổi trật tự tiền kỹ thuật số đã bật sáng. Ứng viên Chủ tịch Ngân hàng Hàn Quốc (Ngân hàng trung ương) Shin Hyun-sung ám chỉ sẽ thực hiện chiến lược “song song” vừa duy trì hệ thống trung tâm của ngân hàng trung ương, vừa chấp nhận đổi mới tư nhân, đây là điểm then chốt.

Theo tin từ iM Securities ngày 21, ứng viên Shin Hyun-sung cho biết, CBDC và “tài khoản gửi tiền” do ngân hàng phát hành nên trở thành trục trung tâm của hệ sinh thái tiền kỹ thuật số. Đồng thời, ông đề xuất mô hình “tương hỗ cùng tồn tại” như stablecoin có thể dùng làm phương tiện thanh toán trong giao dịch tài sản token hóa. Điều này cũng phù hợp với quan điểm nghiên cứu về “kinh tế token và phân mảnh blockchain” mà ông đã phát biểu trong thời gian làm việc tại Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS).

Hạn chế của tính “cắt rời” của blockchain… Mâu thuẫn với tính đơn nhất của tiền tệ

Ứng viên Shin chỉ ra tính “cắt rời” do vấn đề cấu trúc của blockchain gây ra. Ông giải thích, do đặc tính các chuỗi blockchain phân tách lẫn nhau, khó duy trì thuộc tính bản chất của tiền tệ — “đơn nhất”, tức là khả năng lưu thông cùng giá trị ở mọi nơi.

Phân tích cho rằng, khác với tiền tệ truyền thống có hiệu quả tăng lên khi mạng lưới tích hợp chặt chẽ hơn, blockchain do cấu trúc thưởng xác thực sẽ tạo ra chi phí, đồng thời kích thích phí giao dịch của người dùng và chuyển đổi giữa các chuỗi, cuối cùng có thể làm tăng tình trạng tồn tại đa chuỗi. Trong tình huống này, stablecoin cũng có thể bị phân chia theo chuỗi, khó phát huy chức năng “tiền tệ đơn nhất”.

CBDC·Tài khoản gửi tiền trung tâm, hình thành mô hình liên minh ngân hàng

Dựa trên đó, ứng viên Shin đánh giá, cấu trúc tiền kỹ thuật số ổn định hơn là CBDC dựa trên niềm tin của ngân hàng trung ương và tài khoản gửi tiền sử dụng hệ thống ngân hàng hiện có.

Ông đặc biệt nhấn mạnh, đối với các quốc gia không phải trung tâm tiền tệ như Hàn Quốc, do tầm quan trọng của phòng chống rửa tiền (AML), nhận dạng khách hàng (KYC), tuân thủ quy định ngoại hối, trong giai đoạn ban đầu, việc áp dụng mô hình “liên minh” dựa trên ngân hàng trung tâm và cho phép các tổ chức phi ngân hàng tham gia là khả thi hơn. Đây là một hướng tiếp cận từng bước mở rộng sự tham gia của tư nhân theo chiều hướng tiến bộ.

Quản lý stablecoin, đứng tại “ngã rẽ giữa tiền tệ hay đổi mới”

Tiêu chí này cũng phù hợp với cuộc thảo luận trì hoãn về “Luật cơ bản về tài sản kỹ thuật số”. Dự luật này dù bao gồm phát hành, lưu thông và công bố tài sản ảo, nhưng do khác biệt về chính sách liên quan đến stablecoin, vẫn còn khoảng trống pháp lý kéo dài.

Vấn đề tranh cãi chính là, liệu xem stablecoin như “phương tiện đổi mới của tư nhân” hay coi nó như “tiền tệ bán chính thức” liên quan trực tiếp đến thanh toán, cân bằng tài chính và ổn định tài chính, và quy định dựa trên ngân hàng. Trong cuộc thảo luận của Ủy ban Tài chính tháng 3 năm nay, cấu trúc dựa trên tỷ lệ cổ phần “50%+1 cổ phiếu” của ngân hàng đã được đưa vào bàn luận, các mâu thuẫn này cũng dần lộ diện.

Ảnh hưởng của Ngân hàng Hàn Quốc mở rộng… Trở thành biến số trong thiết kế trật tự tiền tệ

Dù không có quyền lập pháp chính thức, nhưng ảnh hưởng của Ngân hàng Hàn Quốc dự kiến sẽ mở rộng. Bởi vì stablecoin, CBDC và tài khoản gửi tiền đã vượt ra ngoài vấn đề ngành công nghiệp đơn thuần, trở thành lĩnh vực liên quan trực tiếp đến thanh toán, cân bằng tiền tệ.

Có ý kiến cho rằng, stablecoin dựa trên won Hàn Quốc về bản chất mang tính “tiền kỹ thuật số tư nhân”, do đó, trong các lĩnh vực như tính đơn nhất của tiền tệ, ổn định tài chính, khả năng rút tiền ngân hàng, lập trường của Ngân hàng Hàn Quốc sẽ không thể tránh khỏi phản ánh mạnh mẽ.

Cuối cùng, mối quan hệ giữa CBDC và stablecoin đang hướng tới “song song” chứ không phải “thay thế”. Nếu cấu trúc vừa duy trì trật tự của ngân hàng trung ương, vừa để tư nhân chịu trách nhiệm đổi mới trở thành hiện thực, thì hướng cạnh tranh quyền thống trị tiền kỹ thuật số trong tương lai cũng rất có thể sẽ được tổ chức lại trong khung này.

TP AI Lưu ý: Sử dụng mô hình ngôn ngữ dựa trên TokenPost.ai để tóm tắt bài viết. Nội dung chính của bài có thể bị bỏ qua hoặc không chính xác với thực tế.