Phân tích nguyên nhân sụt giảm thị trường tiền điện tử: Diễn biến của Trump gây ra tâm lý tìm kiếm an toàn
Tuần trước, thị trường tiền điện tử đã trải qua sự điều chỉnh lớn. Mặc dù thị trường phần lớn quy cho điều này là do phát biểu "hạ lãi suất diều hâu" của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, nhưng sau khi phân tích sâu, có thể thấy đây chỉ là yếu tố thứ yếu. Nguyên nhân chính gây ra sự hoảng loạn vốn có thể là do Trump đã phối hợp với Musk vào thứ Tư tuần trước để gây áp lực lên kế hoạch chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội, thậm chí đe dọa hủy bỏ quy tắc trần nợ, dẫn đến sự không chắc chắn và kích hoạt tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.
Phát biểu của Powell ảnh hưởng hạn chế, dữ liệu vĩ mô không cho thấy rủi ro rõ ràng
Quyết định lãi suất FOMC vào rạng sáng thứ Năm tuần trước đã đáp ứng kỳ vọng của thị trường, giảm 25 điểm cơ bản. Nguyên nhân chính khiến tài sản rủi ro giảm giá chủ yếu tập trung vào hai điểm: thứ nhất, biểu đồ điểm cho thấy không có sự đồng thuận trong số các ghế, thứ hai, mức lãi suất mục tiêu trung bình cho năm 2025 đã được điều chỉnh tăng. Tuy nhiên, từ sự thay đổi của đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, lãi suất ở phía xa có tăng lên nhưng không ảnh hưởng nhiều đến lợi suất 1 năm, cho thấy thị trường lo ngại về triển vọng kinh tế trong tương lai, nhưng rủi ro trong ngắn hạn không rõ ràng.
Từ giá hợp đồng tương lai quỹ liên bang 30 ngày đến hạn vào ngày 25 tháng 12, có thể thấy rằng thị trường đã phản ánh kỳ vọng về hai lần cắt giảm lãi suất trong tương lai từ tháng 11. Do đó, sự điều chỉnh chủ yếu được cho là do rủi ro quyết định lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang dường như thiếu cơ sở đầy đủ.
Quan sát chỉ số PCE, việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp cũng như các chỉ số chi tiết về tăng trưởng GDP, chỉ số PCE của Mỹ gần đây không có sự tăng vọt rõ ràng, thị trường việc làm thể hiện sức mạnh, tăng trưởng GDP có xu hướng ổn định. Những dữ liệu này không hỗ trợ cho việc đánh giá lạm phát sẽ bùng phát trở lại hoặc suy thoái kinh tế trong năm tới.
Sự giảm liên tục của chỉ số Dow Jones chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự điều chỉnh lớn của cổ phiếu có trọng số cao là UnitedHealth Group ( UNH ), không phải là rủi ro hệ thống. Giá cổ phiếu UNH giảm mạnh chủ yếu xuất phát từ những phản ánh xã hội do sự kiện CEO của họ bị ám sát, tương tác với hướng chính sách cải cách bảo hiểm y tế của Trump.
Trump đe dọa hủy bỏ giới hạn nợ gây lo ngại cho thị trường
Vào thứ Tư tuần trước, Trump đã hợp tác với Musk để gây áp lực lên dự luật chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội, thậm chí đe dọa bãi bỏ quy tắc trần nợ, điều này đã gây ra sự không chắc chắn lớn cho thị trường. Mặc dù cuối cùng đã thông qua dự luật chi tiêu tạm thời mới, tránh được sự đóng cửa một phần của chính phủ, nhưng thái độ của Trump về việc bãi bỏ trần nợ rõ ràng đã gây ra lo ngại cho thị trường.
Trần nợ công của Mỹ là mức tối đa hợp pháp mà chính phủ liên bang có thể vay. Hiện nay, tỷ lệ nợ công của Mỹ so với GDP đã đạt mức cao nhất trong lịch sử, vượt quá 120%. Nếu bãi bỏ trần nợ vào thời điểm này, điều đó có nghĩa là Mỹ sẽ không bị ràng buộc bởi kỷ luật tài chính trong một thời gian dài, và ảnh hưởng đến hệ thống tín dụng của đồng đô la sẽ rất khó để ước tính.
Trump có thể muốn thông qua việc bãi bỏ giới hạn nợ, trong khi thực hiện chính sách giảm thuế và giảm nợ công, để vượt qua cuộc khủng hoảng tài chính trong ngắn hạn bằng cách tiếp tục vay nợ. Hành động này đã ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử, chủ yếu là ảnh hưởng đến câu chuyện về việc Bitcoin dự trữ giải quyết cuộc khủng hoảng nợ của Mỹ.
Trong thời gian tới, việc quan sát chính sách của đội ngũ Trump sẽ trở thành tâm điểm chú ý của thị trường, tầm quan trọng của nó có thể vượt qua các yếu tố khác. Các nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi các diễn biến liên quan để đánh giá rủi ro và cơ hội tiềm năng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Những phát biểu của Trump về trần nợ đã gây ra sự tránh né trong thị trường tiền điện tử, câu chuyện giá trị BTC bị thách thức.
Phân tích nguyên nhân sụt giảm thị trường tiền điện tử: Diễn biến của Trump gây ra tâm lý tìm kiếm an toàn
Tuần trước, thị trường tiền điện tử đã trải qua sự điều chỉnh lớn. Mặc dù thị trường phần lớn quy cho điều này là do phát biểu "hạ lãi suất diều hâu" của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, nhưng sau khi phân tích sâu, có thể thấy đây chỉ là yếu tố thứ yếu. Nguyên nhân chính gây ra sự hoảng loạn vốn có thể là do Trump đã phối hợp với Musk vào thứ Tư tuần trước để gây áp lực lên kế hoạch chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội, thậm chí đe dọa hủy bỏ quy tắc trần nợ, dẫn đến sự không chắc chắn và kích hoạt tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.
Phát biểu của Powell ảnh hưởng hạn chế, dữ liệu vĩ mô không cho thấy rủi ro rõ ràng
Quyết định lãi suất FOMC vào rạng sáng thứ Năm tuần trước đã đáp ứng kỳ vọng của thị trường, giảm 25 điểm cơ bản. Nguyên nhân chính khiến tài sản rủi ro giảm giá chủ yếu tập trung vào hai điểm: thứ nhất, biểu đồ điểm cho thấy không có sự đồng thuận trong số các ghế, thứ hai, mức lãi suất mục tiêu trung bình cho năm 2025 đã được điều chỉnh tăng. Tuy nhiên, từ sự thay đổi của đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, lãi suất ở phía xa có tăng lên nhưng không ảnh hưởng nhiều đến lợi suất 1 năm, cho thấy thị trường lo ngại về triển vọng kinh tế trong tương lai, nhưng rủi ro trong ngắn hạn không rõ ràng.
Từ giá hợp đồng tương lai quỹ liên bang 30 ngày đến hạn vào ngày 25 tháng 12, có thể thấy rằng thị trường đã phản ánh kỳ vọng về hai lần cắt giảm lãi suất trong tương lai từ tháng 11. Do đó, sự điều chỉnh chủ yếu được cho là do rủi ro quyết định lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang dường như thiếu cơ sở đầy đủ.
Quan sát chỉ số PCE, việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp cũng như các chỉ số chi tiết về tăng trưởng GDP, chỉ số PCE của Mỹ gần đây không có sự tăng vọt rõ ràng, thị trường việc làm thể hiện sức mạnh, tăng trưởng GDP có xu hướng ổn định. Những dữ liệu này không hỗ trợ cho việc đánh giá lạm phát sẽ bùng phát trở lại hoặc suy thoái kinh tế trong năm tới.
Sự giảm liên tục của chỉ số Dow Jones chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự điều chỉnh lớn của cổ phiếu có trọng số cao là UnitedHealth Group ( UNH ), không phải là rủi ro hệ thống. Giá cổ phiếu UNH giảm mạnh chủ yếu xuất phát từ những phản ánh xã hội do sự kiện CEO của họ bị ám sát, tương tác với hướng chính sách cải cách bảo hiểm y tế của Trump.
Trump đe dọa hủy bỏ giới hạn nợ gây lo ngại cho thị trường
Vào thứ Tư tuần trước, Trump đã hợp tác với Musk để gây áp lực lên dự luật chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội, thậm chí đe dọa bãi bỏ quy tắc trần nợ, điều này đã gây ra sự không chắc chắn lớn cho thị trường. Mặc dù cuối cùng đã thông qua dự luật chi tiêu tạm thời mới, tránh được sự đóng cửa một phần của chính phủ, nhưng thái độ của Trump về việc bãi bỏ trần nợ rõ ràng đã gây ra lo ngại cho thị trường.
Trần nợ công của Mỹ là mức tối đa hợp pháp mà chính phủ liên bang có thể vay. Hiện nay, tỷ lệ nợ công của Mỹ so với GDP đã đạt mức cao nhất trong lịch sử, vượt quá 120%. Nếu bãi bỏ trần nợ vào thời điểm này, điều đó có nghĩa là Mỹ sẽ không bị ràng buộc bởi kỷ luật tài chính trong một thời gian dài, và ảnh hưởng đến hệ thống tín dụng của đồng đô la sẽ rất khó để ước tính.
Trump có thể muốn thông qua việc bãi bỏ giới hạn nợ, trong khi thực hiện chính sách giảm thuế và giảm nợ công, để vượt qua cuộc khủng hoảng tài chính trong ngắn hạn bằng cách tiếp tục vay nợ. Hành động này đã ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử, chủ yếu là ảnh hưởng đến câu chuyện về việc Bitcoin dự trữ giải quyết cuộc khủng hoảng nợ của Mỹ.
Trong thời gian tới, việc quan sát chính sách của đội ngũ Trump sẽ trở thành tâm điểm chú ý của thị trường, tầm quan trọng của nó có thể vượt qua các yếu tố khác. Các nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi các diễn biến liên quan để đánh giá rủi ro và cơ hội tiềm năng.