Dòng chính của thị trường tiền điện tử năm 2025: Stablecoin, RWA, ETF và câu chuyện tài chính đa chiều mới của DeFi
Năm 2021, Layer 1 phát triển mạnh mẽ, năm 2024, Meme coin sẽ tỏa sáng. Vậy năm 2025, xu hướng chính của thị trường sẽ tiến triển như thế nào? Với việc stablecoin được đưa vào khuôn khổ quản lý của Mỹ, một câu chuyện tài chính đa chiều mới kết hợp giữa stablecoin, RWA, ETF và Tài chính phi tập trung đang nổi lên.
Trong cuộc cách mạng tài chính đa chuỗi sâu sắc này, trọng tâm đã chuyển sang cuộc tranh giành trật tự cũ mới giữa Ethereum và Solana. Hai chuỗi công khai có sự khác biệt căn bản về kiến trúc công nghệ, chiến lược tuân thủ, con đường mở rộng và mô hình xây dựng hệ sinh thái. Hiện tại, cuộc cạnh tranh quyết định cấu trúc tương lai đã bước vào giai đoạn then chốt với sự đặt cược vốn mạnh mẽ.
Sở thích vốn: Chuyển từ BTC sang ETH/SOL
Khác với những thị trường tăng giá hay giảm giá trước đây, thị trường năm 2025 đang thể hiện sự phân hóa cấu trúc. Vốn đang tập trung vào các lĩnh vực được chọn lọc, tình trạng cạnh tranh khốc liệt đang xuất hiện.
Về ETH: Nhiều công ty niêm yết đã xây dựng kho tài sản quy mô lớn.
Một công ty đã ủy quyền tăng quỹ tài sản lên 250 triệu USD, bổ sung 8,351 coin ETH.
Một công ty đã tích lũy tăng cường 19,084 đồng ETH trong tháng này, tổng số nắm giữ đạt 340,000 đồng.
Một địa chỉ mới đã mua vào hơn 106.000 ETH trong 4 ngày, trị giá gần 400 triệu đô la.
Một công ty dự kiến hoàn thành niêm yết bằng 400.000 ETH, nhận hỗ trợ tài chính 1,5 tỷ đô la.
Về SOL: Quy mô mua vào thật đáng kinh ngạc, mang tính đầu cơ hơn.
Một công ty niêm yết đã tăng cường nắm giữ 141,383 đồng SOL, tổng số lượng nắm giữ gần 1 triệu đồng.
Một công ty đã mua 100.000 SOL với giá 17,7 triệu USD, tổng số cổ phần là 1,82 triệu coin.
Một đồng Meme có giá trị thị trường đạt 2.785 triệu USD, vượt qua BONK để trở thành đồng Meme có giá trị thị trường lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Điều này cho thấy ETH và SOL đã trở thành tài sản cơ bản được các tổ chức ưa chuộng. ETH được coi là trái phiếu quốc gia trên chuỗi và tài sản chất lượng cao, trong khi SOL được thiết kế như một chuỗi ứng dụng hiệu suất cao và chiến trường chính của nền kinh tế Meme mới.
ETH: Trục chính thể chế đang thực hiện sứ mệnh tài chính
Trong hai năm qua, ETH đã từng bị nghi ngờ, nhưng thực tế là ETH đã gắn bó sâu sắc với câu chuyện thể chế, trở thành tài sản cốt lõi. Sự hỗ trợ của nó dựa trên ba chiều phối hợp thể chế:
Xác lập vị trí trung tâm của RWA
Tổng lượng RWA trên chuỗi vượt quá 4 tỷ USD, 70% xảy ra trên mạng chính Ethereum và L2. Các sản phẩm RWA của các tổ chức tài chính chính đều lấy ETH làm lớp liên kết quan trọng. Quy mô RWA càng lớn, ETH càng trở nên thiết yếu.
Chính sách định giá tài sản của ETF giao ngay và Stablecoin
Các nhà phát hành Stablecoin sẽ coi tính minh bạch của dự trữ trên chuỗi và việc thế chấp trái phiếu Mỹ là những yêu cầu cốt lõi. Đồng thời, nhiều tổ chức đang thúc đẩy nhanh chóng các sản phẩm ETF giao ngay của Ethereum. ETH có khả năng trở thành tâm điểm ETF tiếp theo.
Lợi thế về khoá lưu trên chuỗi và hệ sinh thái nhà phát triển
Tổng TVL của mạng chính Ethereum và L2 đạt 110 tỷ USD, chiếm 61% toàn cầu. Hơn 50.000 lượt hoạt động hàng tháng của các nhà phát triển ETH, vượt xa các chuỗi công khai khác.
Giá ETH đã gần đạt 4000 đô la. Khi BTC vượt qua 120000 đô la, ETH đã tái khơi dậy kỳ vọng trên thị trường, thể hiện sự tái phát hiện giá trị của nó.
SOL: Sự bùng nổ sức tiêu thụ bản địa trên chuỗi
Solana đã chuyển mình từ "chuỗi có thông số kỹ thuật tốt nhất" thành "máy sản xuất sản phẩm nổi bật trên chuỗi", và sẽ đạt được bước đột phá vào năm 2024-2025.
Thị trường Meme coin trong nước phát triển mạnh mẽ
Số lượng và tính thanh khoản của Meme coin trên chuỗi Solana đạt mức cao kỷ lục. Tổng giá trị vốn hóa của các dự án hàng đầu như BONK, PENGU đã vượt qua Dogecoin. Phí Gas thấp và TPS cao tạo thành vòng thử nghiệm nhanh.
Đầu tư vốn vào "hoạt động trên chuỗi"
Việc các công ty niêm yết gia tăng mạnh mẽ cho thấy, vốn coi SOL là tài sản có thể giao dịch, là chỉ số tăng trưởng người dùng và là một vật mang thông điệp.
Sản phẩm sinh thái tiến tới "tầng tiêu dùng cơ bản"
Từ DEX đến ví di động, rồi đến điện thoại Solana, hệ sinh thái đang được xây dựng theo thói quen của người dùng Web2 trong một vòng khép kín. Tiêu dùng nguyên bản trên chuỗi đã trở thành "cuộc sống địa phương" của Solana.
Giá vượt qua 200 đô la vào giai đoạn tăng giá mạnh với biến động cao
SOL trở lại trên 200 đô la, biến động cao đi kèm với độ nóng cao. Mô hình giao dịch dựa trên dữ liệu tiêu dùng này không thể thực hiện, ETH trở thành khuôn mẫu mới.
Cuộc chơi của cá voi và sự kích thích từ chính sách
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, kể từ Q2 năm 2025, các chiến lược xây dựng kho trên chuỗi của các tổ chức chính rất khác nhau:
Một tổ chức tiếp tục tăng cường nắm giữ ETH, để sử dụng cho vị thế cơ bản của ETF giao ngay
Một nền tảng giao dịch thường xuyên điều chỉnh tài sản trong hệ sinh thái Solana, đã tích lũy tăng cường gần 280,000 SOL
Nhiều công ty niêm yết công bố gia tăng nắm giữ SOL, hình thành kho dự trữ hàng triệu đồng.
Điều này thể hiện sự phân tầng của thị trường: ETH như một cấu trúc phân bổ, SOL như một công cụ dao động ngắn hạn.
Về chính sách, khung quy định đầu tiên về stablecoin của Mỹ đã được thiết lập, con đường tuân thủ cho ETH rõ ràng. Đồng thời, Solana đang thúc đẩy thí nghiệm "phát hành tài sản tiêu dùng hợp pháp". Sự "tuân thủ hai chiều" này có nghĩa là phân phối lợi ích chính sách một cách khác biệt: ETH thu hút vốn truyền thống, SOL trở thành cánh đồng thử nghiệm cho các kịch bản mới.
Dự đoán ngắn hạn: ETH hưởng lợi rõ ràng hơn nhưng ngưỡng cao hơn, SOL bị hạn chế ít hơn nhưng biến động lớn.
Kết luận: Cấu hình phòng ngừa chứ không phải lựa chọn giữa hai.
Sự khác biệt giữa ETH và SOL không còn là "ai thay thế ai", mà là "ai sẽ định nghĩa tương lai trong khoảng thời gian nào".
ETH là nhân vật chính trong câu chuyện trung và dài hạn, đang chuyển mình từ "Gas Token" sang "nền tảng tài chính cơ bản". SOL thì là thiết bị bùng nổ ngắn hạn, trở thành chiến trường chính của cuộc chơi tài chính trong các lĩnh vực như giao dịch tần suất cao, Meme coin.
Đối với các quỹ trung và dài hạn lạc quan về cải cách制度, ETH là lựa chọn hàng đầu. Đối với những người tham gia ngắn hạn muốn nắm bắt cơ hội luân chuyển, SOL cung cấp mức độ Beta cao hơn.
ETH và SOL có thể không còn đối lập, mà là tạo thành một sự kết hợp tối ưu dưới sự sai lệch thời đại. Những người định nghĩa tương lai có thể là quá trình điều chỉnh liên tục của "trọng số kết hợp" này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SocialFiQueen
· 7giờ trước
Stablecoin cuối cùng cũng đã có tổ chức, bull啊
Xem bản gốcTrả lời0
BrokenDAO
· 7giờ trước
Một vòng chơi Zero-sum trò chơi vô nghĩa khác cuối cùng cũng không thoát khỏi sự quản lý.
Xem bản gốcTrả lời0
RunWithRugs
· 7giờ trước
Solana có thực sự ổn không, mỗi khi đến thời điểm quan trọng thì lại bị kẹt.
Xem bản gốcTrả lời0
RiddleMaster
· 7giờ trước
Hả? Lại đang vẽ BTC trong thế giới tiền điện tử sao?
ETH và SOL đấu tranh trên hai chuỗi, câu chuyện tài chính mới dẫn dắt thị trường tiền điện tử năm 2025
Dòng chính của thị trường tiền điện tử năm 2025: Stablecoin, RWA, ETF và câu chuyện tài chính đa chiều mới của DeFi
Năm 2021, Layer 1 phát triển mạnh mẽ, năm 2024, Meme coin sẽ tỏa sáng. Vậy năm 2025, xu hướng chính của thị trường sẽ tiến triển như thế nào? Với việc stablecoin được đưa vào khuôn khổ quản lý của Mỹ, một câu chuyện tài chính đa chiều mới kết hợp giữa stablecoin, RWA, ETF và Tài chính phi tập trung đang nổi lên.
Trong cuộc cách mạng tài chính đa chuỗi sâu sắc này, trọng tâm đã chuyển sang cuộc tranh giành trật tự cũ mới giữa Ethereum và Solana. Hai chuỗi công khai có sự khác biệt căn bản về kiến trúc công nghệ, chiến lược tuân thủ, con đường mở rộng và mô hình xây dựng hệ sinh thái. Hiện tại, cuộc cạnh tranh quyết định cấu trúc tương lai đã bước vào giai đoạn then chốt với sự đặt cược vốn mạnh mẽ.
Sở thích vốn: Chuyển từ BTC sang ETH/SOL
Khác với những thị trường tăng giá hay giảm giá trước đây, thị trường năm 2025 đang thể hiện sự phân hóa cấu trúc. Vốn đang tập trung vào các lĩnh vực được chọn lọc, tình trạng cạnh tranh khốc liệt đang xuất hiện.
Về ETH: Nhiều công ty niêm yết đã xây dựng kho tài sản quy mô lớn.
Về SOL: Quy mô mua vào thật đáng kinh ngạc, mang tính đầu cơ hơn.
Điều này cho thấy ETH và SOL đã trở thành tài sản cơ bản được các tổ chức ưa chuộng. ETH được coi là trái phiếu quốc gia trên chuỗi và tài sản chất lượng cao, trong khi SOL được thiết kế như một chuỗi ứng dụng hiệu suất cao và chiến trường chính của nền kinh tế Meme mới.
ETH: Trục chính thể chế đang thực hiện sứ mệnh tài chính
Trong hai năm qua, ETH đã từng bị nghi ngờ, nhưng thực tế là ETH đã gắn bó sâu sắc với câu chuyện thể chế, trở thành tài sản cốt lõi. Sự hỗ trợ của nó dựa trên ba chiều phối hợp thể chế:
Tổng lượng RWA trên chuỗi vượt quá 4 tỷ USD, 70% xảy ra trên mạng chính Ethereum và L2. Các sản phẩm RWA của các tổ chức tài chính chính đều lấy ETH làm lớp liên kết quan trọng. Quy mô RWA càng lớn, ETH càng trở nên thiết yếu.
Các nhà phát hành Stablecoin sẽ coi tính minh bạch của dự trữ trên chuỗi và việc thế chấp trái phiếu Mỹ là những yêu cầu cốt lõi. Đồng thời, nhiều tổ chức đang thúc đẩy nhanh chóng các sản phẩm ETF giao ngay của Ethereum. ETH có khả năng trở thành tâm điểm ETF tiếp theo.
Tổng TVL của mạng chính Ethereum và L2 đạt 110 tỷ USD, chiếm 61% toàn cầu. Hơn 50.000 lượt hoạt động hàng tháng của các nhà phát triển ETH, vượt xa các chuỗi công khai khác.
Giá ETH đã gần đạt 4000 đô la. Khi BTC vượt qua 120000 đô la, ETH đã tái khơi dậy kỳ vọng trên thị trường, thể hiện sự tái phát hiện giá trị của nó.
SOL: Sự bùng nổ sức tiêu thụ bản địa trên chuỗi
Solana đã chuyển mình từ "chuỗi có thông số kỹ thuật tốt nhất" thành "máy sản xuất sản phẩm nổi bật trên chuỗi", và sẽ đạt được bước đột phá vào năm 2024-2025.
Số lượng và tính thanh khoản của Meme coin trên chuỗi Solana đạt mức cao kỷ lục. Tổng giá trị vốn hóa của các dự án hàng đầu như BONK, PENGU đã vượt qua Dogecoin. Phí Gas thấp và TPS cao tạo thành vòng thử nghiệm nhanh.
Việc các công ty niêm yết gia tăng mạnh mẽ cho thấy, vốn coi SOL là tài sản có thể giao dịch, là chỉ số tăng trưởng người dùng và là một vật mang thông điệp.
Từ DEX đến ví di động, rồi đến điện thoại Solana, hệ sinh thái đang được xây dựng theo thói quen của người dùng Web2 trong một vòng khép kín. Tiêu dùng nguyên bản trên chuỗi đã trở thành "cuộc sống địa phương" của Solana.
SOL trở lại trên 200 đô la, biến động cao đi kèm với độ nóng cao. Mô hình giao dịch dựa trên dữ liệu tiêu dùng này không thể thực hiện, ETH trở thành khuôn mẫu mới.
Cuộc chơi của cá voi và sự kích thích từ chính sách
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, kể từ Q2 năm 2025, các chiến lược xây dựng kho trên chuỗi của các tổ chức chính rất khác nhau:
Điều này thể hiện sự phân tầng của thị trường: ETH như một cấu trúc phân bổ, SOL như một công cụ dao động ngắn hạn.
Về chính sách, khung quy định đầu tiên về stablecoin của Mỹ đã được thiết lập, con đường tuân thủ cho ETH rõ ràng. Đồng thời, Solana đang thúc đẩy thí nghiệm "phát hành tài sản tiêu dùng hợp pháp". Sự "tuân thủ hai chiều" này có nghĩa là phân phối lợi ích chính sách một cách khác biệt: ETH thu hút vốn truyền thống, SOL trở thành cánh đồng thử nghiệm cho các kịch bản mới.
Dự đoán ngắn hạn: ETH hưởng lợi rõ ràng hơn nhưng ngưỡng cao hơn, SOL bị hạn chế ít hơn nhưng biến động lớn.
Kết luận: Cấu hình phòng ngừa chứ không phải lựa chọn giữa hai.
Sự khác biệt giữa ETH và SOL không còn là "ai thay thế ai", mà là "ai sẽ định nghĩa tương lai trong khoảng thời gian nào".
ETH là nhân vật chính trong câu chuyện trung và dài hạn, đang chuyển mình từ "Gas Token" sang "nền tảng tài chính cơ bản". SOL thì là thiết bị bùng nổ ngắn hạn, trở thành chiến trường chính của cuộc chơi tài chính trong các lĩnh vực như giao dịch tần suất cao, Meme coin.
Đối với các quỹ trung và dài hạn lạc quan về cải cách制度, ETH là lựa chọn hàng đầu. Đối với những người tham gia ngắn hạn muốn nắm bắt cơ hội luân chuyển, SOL cung cấp mức độ Beta cao hơn.
ETH và SOL có thể không còn đối lập, mà là tạo thành một sự kết hợp tối ưu dưới sự sai lệch thời đại. Những người định nghĩa tương lai có thể là quá trình điều chỉnh liên tục của "trọng số kết hợp" này.