Trong năm qua, ngành công nghiệp Tài sản tiền điện tử đã thể hiện xu hướng gần gũi hơn với các doanh nghiệp tài chính truyền thống, các ông lớn internet và các chính trị gia toàn cầu. Đồng tiền kỹ thuật số được một chính trị gia phát hành đánh dấu sự kết thúc của tính thanh khoản mã hóa, trong khi sự tích hợp giữa các ngành chỉ mới bắt đầu.
Từ Pakistan đến Bhutan rồi đến Trung Đông, các dự án và tài trợ liên quan đến Tài sản tiền điện tử ở khắp nơi cuối cùng đều trở thành giọt nước tràn ly đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Trong trường hợp này, có lẽ việc đặt hy vọng vào những mong muốn hão huyền lại có ý nghĩa hơn.
Thời kỳ ngừng trệ của ngành công nghiệp mã hóa
Con người dường như luôn theo đuổi những thứ trái ngược với hiện trạng. Khi ETF giao ngay Bitcoin được phê duyệt, nhiều người tin rằng Bitcoin sẽ thay đổi thế giới. Tuy nhiên, hiện nay mọi người đều cho rằng Bitcoin chỉ đơn thuần là tài sản phản ánh M2, không thể hiệu quả chống lại lạm phát và duy trì giá trị gia tăng, đồng thời đã mất đi vai trò như một động lực thúc đẩy thị trường bò sau khi bị rút khỏi ETF.
Một nhân vật chính trị đã phát hành tài sản tiền điện tử, sau đó thị trường đã trải qua một đợt tăng trưởng ngắn hạn trước khi rơi vào trạng thái im lặng. Các hành động tự cứu của các dự án mã hóa và các động thái của nền tảng ví, cùng với những tranh cãi về thân phận của một giám đốc điều hành của sàn giao dịch nào đó, đã trở thành một trò hề không thể sinh lời.
Hiện tại, thị trường Tài sản tiền điện tử đang rơi vào trạng thái đình trệ. Dự án Ethereum, từng được ca ngợi là "sáng tạo cấp độ văn minh nhân loại", cũng khó có thể chống lại sự sụt giảm giá mạnh. Nó đang cố gắng trở lại chiến trường Layer 1 bằng cách giới thiệu Risc-V, nhưng nếu ngay cả EVM cũng có thể bị thay đổi diện mạo, thì không bằng trực tiếp chuyển đổi cơ chế đồng thuận từ PoS trở lại PoW. Sự cược của Ethereum vào L1 và Risc-V mới có thể thực sự cứu rỗi chính nó hay không vẫn còn là một ẩn số.
Mặt khác, một blockchain công cộng đã đặt cược vào lĩnh vực L1 cả trước và sau khi sàn giao dịch đóng cửa. Về bản chất, L2 hoặc lớp mở rộng của blockchain này cũng là hành vi hút máu chính nó, giống như cá bám trên người cá voi. So với đó, L2 trên Ethereum giống như những con barnacle mà Ethereum tự mời gọi.
Thị trường mà chúng ta quen thuộc đã không còn nữa. Bây giờ, stablecoin mới thực sự là tiền tệ.
Chất lượng thông tin thị trường giảm
Thông tin không hợp lệ đang xâm thực toàn bộ thị trường. Cơn sốt KOL sẽ nhanh chóng chuyển thành cơn sốt đại lý KOL, sau đó là thời đại của các sàn giao dịch tập trung. Từ sự phồn thịnh của lễ hội âm nhạc Dubai, có thể thấy rằng các dự án, KOL và sàn giao dịch cuối cùng đều hướng tới giao dịch, và bản thân sàn giao dịch là điểm tiếp nhận của hành vi giao dịch, đây là một tình huống không có giải pháp.
Điều này không phải là sự chỉ trích đối với KOL, mà là sự công nhận quy luật thị trường. Từ AMA cộng đồng đầu tiên, nền tảng cộng đồng, cho đến sự cạnh tranh của các nền tảng đa phương tiện, sự ảnh hưởng của KOL đạt đến đỉnh cao cũng đồng nghĩa với điểm kết thúc, dẫn đến giao dịch chính là thời điểm thanh lý niềm tin và sức ảnh hưởng.
Trong chu kỳ này, thông tin không hợp lệ đang thể hiện một xu hướng phân hóa mới: một loại là những lệnh kêu gọi chất lượng thấp nhắm vào thị trường ngách, loại còn lại là hành vi của những nhà đầu tư lâu năm đứng ra, tuyên truyền sự hiện diện của họ.
Sự thay đổi của môi trường đầu tư
Đầu tư mạo hiểm truyền thống đang trải qua giai đoạn đồng tồn tại giữa sự sụp đổ và sự kiên trì. Dựa vào vốn đô la Mỹ, các quỹ đầu tư mạo hiểm trên toàn thế giới đang chuẩn bị cho giai đoạn tiếp theo. Trong khi đó, một số quỹ đầu tư mạo hiểm ở những khu vực bị cô lập và không được hỗ trợ, dưới áp lực kép từ LP và ROI, đã không còn liên quan đến đổi mới, nhanh chóng chuyển mình thành các nhà tạo lập thị trường. Dù sao thì cuối cùng cũng phải dẫn đến giao dịch, chẳng thà tham gia trực tiếp vào đó.
Sự đổi mới thực sự có thể xuất hiện trong các khu công nghệ mới nổi. Các nhà sáng lập có thể cần tìm kiếm vốn trên toàn cầu, nhưng các dự án thực sự đáp ứng nhu cầu giai đoạn tiếp theo của thị trường có thể sẽ không được công nhận bởi các khuôn khổ đầu tư hiện tại.
Thị trường tài sản tiền điện tử không còn cần phân tích tài chính truyền thống, và Meme coin cũng khó để bán khống. Điều này là do đường giao dịch quá ngắn, các sàn giao dịch luôn theo dõi mọi lưu lượng giao dịch, thà lãng phí tài nguyên còn hơn bỏ lỡ cơ hội tiềm năng. Người hưởng lợi duy nhất có thể là những tài năng rời bỏ các công ty lớn trên internet để gia nhập sàn giao dịch tiền điện tử.
Cần lưu ý rằng, thời gian làm việc trung bình của một gã khổng lồ internet đã tăng từ 4 tháng vào năm 2018 lên 7-8 tháng vào năm 2024. Nhưng vẫn còn nhiều người cần được đưa vào xã hội, và các sàn giao dịch lớn trong ngành công nghiệp mã hóa trở thành lựa chọn hàng đầu của họ.
Người hưởng lợi từ vốn đầu tư mạo hiểm là sinh viên tốt nghiệp từ các trường đại học hàng đầu, trong khi người hưởng lợi từ sàn giao dịch là những nhân viên bị loại bỏ từ các công ty lớn. Họ không chỉ mang đến kiến thức chuyên môn và hồ sơ nổi bật, mà còn mang đến tiêu chuẩn vận hành sâu hơn, cũng như sự giảm hiệu quả vốn sau khi chi phí trung gian tăng lên.
Thời kỳ đầy sức sống, đa dạng và chỉ muốn kiếm tiền của ngành Tài sản tiền điện tử đã không còn nữa. Sự thể chế hóa liên tục đã trở thành cái gông kìm hãm ngành này, khiến nó ngày càng giống với ngành Internet truyền thống, trong khi ngành Internet thì ngày càng giống với các ngành truyền thống khác.
Phương thức phát hành tài sản mới
Mặc dù có thái độ lạc quan về tương lai của ngành mã hóa, nhưng vẫn có những lo ngại về tương lai cá nhân. Đây không còn là một ngành nhỏ, đầy cơ hội làm giàu, mà các chuyên gia đang bị thay thế bởi một lượng lớn nhân tài từ ngành Internet và tài chính.
Trong mỗi cuộc khủng hoảng của ngành mã hóa, sẽ xuất hiện những phương thức phát hành tài sản mới. Ví dụ, tiêu chuẩn ERC-20 đã hỗ trợ sự phát triển của DeFi, NFT đã hỗ trợ sự nổi lên của các dự án như BAYC, và bây giờ chúng ta đã đến giai đoạn stablecoin.
Stablecoin sinh lãi (YBS) trở thành một phát minh mới, chúng có thể tạo ra nhu cầu mới. Điều này không phải vì các stablecoin hiện có không thể đáp ứng nhu cầu, mà là YBS cung cấp một khả năng mới.
YBS có thể trở thành hình thức phát hành tài sản mới. Đối với tương lai, có ba dự đoán khả thi:
YBS trở thành phương thức phát hành tài sản mới, Ethereum đã nâng cấp thành công. ETH thay thế BTC trở thành động cơ tiền điện tử mới, Restaking ETH trở thành tiền tệ thực sự.
YBS trở thành phương thức phát hành tài sản mới, nhưng Ethereum đang đi đến sự suy tàn. YBS bị tài sản đô la nuốt chửng, công nghệ tài chính 2.0 trở thành hiện thực, Web 3.0 trở thành ảo ảnh.
YBS không thể trở thành phương thức phát hành tài sản mới, Ethereum lặng lẽ biến mất. Công nghệ blockchain "giữ lại chuỗi không có coin", tối đa đạt được mức độ công nghệ tài chính 1.5.
Stablecoin đang trở thành một mô hình phát hành tài sản mới, điều này là một sự phát triển mà nhiều tổ chức không lường trước được. Nếu chúng ta cho rằng thị trường tự nó là giải pháp tối ưu, thì vấn đề lớn nhất của các quỹ đầu tư mạo hiểm và sàn giao dịch không phải là quá chú trọng vào câu chuyện công nghệ, mà là không tôn trọng quy luật thị trường.
Trong bối cảnh tài sản tiền điện tử hiện tại, các sàn giao dịch, stablecoin và chuỗi công khai đang đồng hành cùng nhau. Một sàn giao dịch, USDT và Ethereum tạo thành sức mạnh chính, các người chơi khác chủ yếu là nhà cung cấp và kênh phân phối xung quanh ba yếu tố này. Hiện tại, cuộc chiến đang tập trung vào lĩnh vực stablecoin, không chỉ có USDC, một ông lớn quản lý tài sản tham gia cạnh tranh, câu trả lời trên chuỗi chính là YBS.
Từ lượng phát hành tài sản thực, ETH và ERC-20 USDT vẫn chiếm ưu thế. Đây cũng là lý do chính khiến người ta cho rằng cơ bản của Ethereum không có vấn đề.
So sánh tốc độ tăng trưởng của các chuỗi, chúng ta có thể nhận thấy chúng cơ bản đồng bộ, ngoại trừ một chuỗi công cộng nào đó gần như sụp đổ vào năm 2022, còn lại trong thời gian khác mọi người vẫn giữ一致 với Ethereum. Điều này cho thấy, về mặt tương quan, stablecoin của các chuỗi vẫn chưa thoát ra khỏi tình hình độc lập, vẫn là hiệu ứng lan tỏa từ Ethereum.
YBS phải trở thành phương thức phát hành tài sản mới, để có thể truyền tải thuộc tính tài sản của ETH vào cấp độ tiền tệ, nếu không, mùa xuân của việc mã hóa tài sản vật chất (RWA) có thể trở thành mùa đông của tài sản tiền điện tử.
Kết luận
Ethereum chỉ có câu chuyện kỹ thuật, trong khi người dùng chỉ ưa chuộng stablecoin.
Chúng tôi hy vọng người dùng sẽ chọn YBS, chứ không phải USDT, đây là thực trạng hiện tại và cũng là sự khác biệt giữa chúng tôi và thị trường.
Trước khi tài sản tiền điện tử gốc dựa trên YBS trở thành xu hướng chính, việc thúc đẩy thanh toán blockchain là điều sai lầm. Thanh toán nên là hướng phát triển của YBS, chứ không phải xuất hiện trước nó.
Tài sản tiền điện tử không nên trở thành công nghệ tài chính 2.0, con đường của chúng ta không thể ngày càng hẹp lại.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FlashLoanLarry
· 08-06 08:22
không nói dối, các thống kê độ sâu thanh khoản của stablecoin đang cho chúng ta biết mọi thứ... không có khả năng thành công với những dòng tiền rút ra từ nhà đầu tư nhỏ lẻ này.
Xem bản gốcTrả lời0
MysteryBoxOpener
· 08-05 19:37
Điểm giảm nhỏ này có gì phải hoảng hốt chứ, hoảng hốt cái gì?
Ngành công nghiệp mã hóa ngừng trệ, Stablecoin có thể trở thành phương thức phát hành tài sản mới.
Tài sản tiền điện tử ngành công nghiệp tương lai
Trong năm qua, ngành công nghiệp Tài sản tiền điện tử đã thể hiện xu hướng gần gũi hơn với các doanh nghiệp tài chính truyền thống, các ông lớn internet và các chính trị gia toàn cầu. Đồng tiền kỹ thuật số được một chính trị gia phát hành đánh dấu sự kết thúc của tính thanh khoản mã hóa, trong khi sự tích hợp giữa các ngành chỉ mới bắt đầu.
Từ Pakistan đến Bhutan rồi đến Trung Đông, các dự án và tài trợ liên quan đến Tài sản tiền điện tử ở khắp nơi cuối cùng đều trở thành giọt nước tràn ly đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Trong trường hợp này, có lẽ việc đặt hy vọng vào những mong muốn hão huyền lại có ý nghĩa hơn.
Thời kỳ ngừng trệ của ngành công nghiệp mã hóa
Con người dường như luôn theo đuổi những thứ trái ngược với hiện trạng. Khi ETF giao ngay Bitcoin được phê duyệt, nhiều người tin rằng Bitcoin sẽ thay đổi thế giới. Tuy nhiên, hiện nay mọi người đều cho rằng Bitcoin chỉ đơn thuần là tài sản phản ánh M2, không thể hiệu quả chống lại lạm phát và duy trì giá trị gia tăng, đồng thời đã mất đi vai trò như một động lực thúc đẩy thị trường bò sau khi bị rút khỏi ETF.
Một nhân vật chính trị đã phát hành tài sản tiền điện tử, sau đó thị trường đã trải qua một đợt tăng trưởng ngắn hạn trước khi rơi vào trạng thái im lặng. Các hành động tự cứu của các dự án mã hóa và các động thái của nền tảng ví, cùng với những tranh cãi về thân phận của một giám đốc điều hành của sàn giao dịch nào đó, đã trở thành một trò hề không thể sinh lời.
Hiện tại, thị trường Tài sản tiền điện tử đang rơi vào trạng thái đình trệ. Dự án Ethereum, từng được ca ngợi là "sáng tạo cấp độ văn minh nhân loại", cũng khó có thể chống lại sự sụt giảm giá mạnh. Nó đang cố gắng trở lại chiến trường Layer 1 bằng cách giới thiệu Risc-V, nhưng nếu ngay cả EVM cũng có thể bị thay đổi diện mạo, thì không bằng trực tiếp chuyển đổi cơ chế đồng thuận từ PoS trở lại PoW. Sự cược của Ethereum vào L1 và Risc-V mới có thể thực sự cứu rỗi chính nó hay không vẫn còn là một ẩn số.
Mặt khác, một blockchain công cộng đã đặt cược vào lĩnh vực L1 cả trước và sau khi sàn giao dịch đóng cửa. Về bản chất, L2 hoặc lớp mở rộng của blockchain này cũng là hành vi hút máu chính nó, giống như cá bám trên người cá voi. So với đó, L2 trên Ethereum giống như những con barnacle mà Ethereum tự mời gọi.
Thị trường mà chúng ta quen thuộc đã không còn nữa. Bây giờ, stablecoin mới thực sự là tiền tệ.
Chất lượng thông tin thị trường giảm
Thông tin không hợp lệ đang xâm thực toàn bộ thị trường. Cơn sốt KOL sẽ nhanh chóng chuyển thành cơn sốt đại lý KOL, sau đó là thời đại của các sàn giao dịch tập trung. Từ sự phồn thịnh của lễ hội âm nhạc Dubai, có thể thấy rằng các dự án, KOL và sàn giao dịch cuối cùng đều hướng tới giao dịch, và bản thân sàn giao dịch là điểm tiếp nhận của hành vi giao dịch, đây là một tình huống không có giải pháp.
Điều này không phải là sự chỉ trích đối với KOL, mà là sự công nhận quy luật thị trường. Từ AMA cộng đồng đầu tiên, nền tảng cộng đồng, cho đến sự cạnh tranh của các nền tảng đa phương tiện, sự ảnh hưởng của KOL đạt đến đỉnh cao cũng đồng nghĩa với điểm kết thúc, dẫn đến giao dịch chính là thời điểm thanh lý niềm tin và sức ảnh hưởng.
Trong chu kỳ này, thông tin không hợp lệ đang thể hiện một xu hướng phân hóa mới: một loại là những lệnh kêu gọi chất lượng thấp nhắm vào thị trường ngách, loại còn lại là hành vi của những nhà đầu tư lâu năm đứng ra, tuyên truyền sự hiện diện của họ.
Sự thay đổi của môi trường đầu tư
Đầu tư mạo hiểm truyền thống đang trải qua giai đoạn đồng tồn tại giữa sự sụp đổ và sự kiên trì. Dựa vào vốn đô la Mỹ, các quỹ đầu tư mạo hiểm trên toàn thế giới đang chuẩn bị cho giai đoạn tiếp theo. Trong khi đó, một số quỹ đầu tư mạo hiểm ở những khu vực bị cô lập và không được hỗ trợ, dưới áp lực kép từ LP và ROI, đã không còn liên quan đến đổi mới, nhanh chóng chuyển mình thành các nhà tạo lập thị trường. Dù sao thì cuối cùng cũng phải dẫn đến giao dịch, chẳng thà tham gia trực tiếp vào đó.
Sự đổi mới thực sự có thể xuất hiện trong các khu công nghệ mới nổi. Các nhà sáng lập có thể cần tìm kiếm vốn trên toàn cầu, nhưng các dự án thực sự đáp ứng nhu cầu giai đoạn tiếp theo của thị trường có thể sẽ không được công nhận bởi các khuôn khổ đầu tư hiện tại.
Thị trường tài sản tiền điện tử không còn cần phân tích tài chính truyền thống, và Meme coin cũng khó để bán khống. Điều này là do đường giao dịch quá ngắn, các sàn giao dịch luôn theo dõi mọi lưu lượng giao dịch, thà lãng phí tài nguyên còn hơn bỏ lỡ cơ hội tiềm năng. Người hưởng lợi duy nhất có thể là những tài năng rời bỏ các công ty lớn trên internet để gia nhập sàn giao dịch tiền điện tử.
Cần lưu ý rằng, thời gian làm việc trung bình của một gã khổng lồ internet đã tăng từ 4 tháng vào năm 2018 lên 7-8 tháng vào năm 2024. Nhưng vẫn còn nhiều người cần được đưa vào xã hội, và các sàn giao dịch lớn trong ngành công nghiệp mã hóa trở thành lựa chọn hàng đầu của họ.
Người hưởng lợi từ vốn đầu tư mạo hiểm là sinh viên tốt nghiệp từ các trường đại học hàng đầu, trong khi người hưởng lợi từ sàn giao dịch là những nhân viên bị loại bỏ từ các công ty lớn. Họ không chỉ mang đến kiến thức chuyên môn và hồ sơ nổi bật, mà còn mang đến tiêu chuẩn vận hành sâu hơn, cũng như sự giảm hiệu quả vốn sau khi chi phí trung gian tăng lên.
Thời kỳ đầy sức sống, đa dạng và chỉ muốn kiếm tiền của ngành Tài sản tiền điện tử đã không còn nữa. Sự thể chế hóa liên tục đã trở thành cái gông kìm hãm ngành này, khiến nó ngày càng giống với ngành Internet truyền thống, trong khi ngành Internet thì ngày càng giống với các ngành truyền thống khác.
Phương thức phát hành tài sản mới
Mặc dù có thái độ lạc quan về tương lai của ngành mã hóa, nhưng vẫn có những lo ngại về tương lai cá nhân. Đây không còn là một ngành nhỏ, đầy cơ hội làm giàu, mà các chuyên gia đang bị thay thế bởi một lượng lớn nhân tài từ ngành Internet và tài chính.
Trong mỗi cuộc khủng hoảng của ngành mã hóa, sẽ xuất hiện những phương thức phát hành tài sản mới. Ví dụ, tiêu chuẩn ERC-20 đã hỗ trợ sự phát triển của DeFi, NFT đã hỗ trợ sự nổi lên của các dự án như BAYC, và bây giờ chúng ta đã đến giai đoạn stablecoin.
Stablecoin sinh lãi (YBS) trở thành một phát minh mới, chúng có thể tạo ra nhu cầu mới. Điều này không phải vì các stablecoin hiện có không thể đáp ứng nhu cầu, mà là YBS cung cấp một khả năng mới.
YBS có thể trở thành hình thức phát hành tài sản mới. Đối với tương lai, có ba dự đoán khả thi:
YBS trở thành phương thức phát hành tài sản mới, Ethereum đã nâng cấp thành công. ETH thay thế BTC trở thành động cơ tiền điện tử mới, Restaking ETH trở thành tiền tệ thực sự.
YBS trở thành phương thức phát hành tài sản mới, nhưng Ethereum đang đi đến sự suy tàn. YBS bị tài sản đô la nuốt chửng, công nghệ tài chính 2.0 trở thành hiện thực, Web 3.0 trở thành ảo ảnh.
YBS không thể trở thành phương thức phát hành tài sản mới, Ethereum lặng lẽ biến mất. Công nghệ blockchain "giữ lại chuỗi không có coin", tối đa đạt được mức độ công nghệ tài chính 1.5.
Stablecoin đang trở thành một mô hình phát hành tài sản mới, điều này là một sự phát triển mà nhiều tổ chức không lường trước được. Nếu chúng ta cho rằng thị trường tự nó là giải pháp tối ưu, thì vấn đề lớn nhất của các quỹ đầu tư mạo hiểm và sàn giao dịch không phải là quá chú trọng vào câu chuyện công nghệ, mà là không tôn trọng quy luật thị trường.
Trong bối cảnh tài sản tiền điện tử hiện tại, các sàn giao dịch, stablecoin và chuỗi công khai đang đồng hành cùng nhau. Một sàn giao dịch, USDT và Ethereum tạo thành sức mạnh chính, các người chơi khác chủ yếu là nhà cung cấp và kênh phân phối xung quanh ba yếu tố này. Hiện tại, cuộc chiến đang tập trung vào lĩnh vực stablecoin, không chỉ có USDC, một ông lớn quản lý tài sản tham gia cạnh tranh, câu trả lời trên chuỗi chính là YBS.
Từ lượng phát hành tài sản thực, ETH và ERC-20 USDT vẫn chiếm ưu thế. Đây cũng là lý do chính khiến người ta cho rằng cơ bản của Ethereum không có vấn đề.
So sánh tốc độ tăng trưởng của các chuỗi, chúng ta có thể nhận thấy chúng cơ bản đồng bộ, ngoại trừ một chuỗi công cộng nào đó gần như sụp đổ vào năm 2022, còn lại trong thời gian khác mọi người vẫn giữ一致 với Ethereum. Điều này cho thấy, về mặt tương quan, stablecoin của các chuỗi vẫn chưa thoát ra khỏi tình hình độc lập, vẫn là hiệu ứng lan tỏa từ Ethereum.
YBS phải trở thành phương thức phát hành tài sản mới, để có thể truyền tải thuộc tính tài sản của ETH vào cấp độ tiền tệ, nếu không, mùa xuân của việc mã hóa tài sản vật chất (RWA) có thể trở thành mùa đông của tài sản tiền điện tử.
Kết luận
Ethereum chỉ có câu chuyện kỹ thuật, trong khi người dùng chỉ ưa chuộng stablecoin.
Chúng tôi hy vọng người dùng sẽ chọn YBS, chứ không phải USDT, đây là thực trạng hiện tại và cũng là sự khác biệt giữa chúng tôi và thị trường.
Trước khi tài sản tiền điện tử gốc dựa trên YBS trở thành xu hướng chính, việc thúc đẩy thanh toán blockchain là điều sai lầm. Thanh toán nên là hướng phát triển của YBS, chứ không phải xuất hiện trước nó.
Tài sản tiền điện tử không nên trở thành công nghệ tài chính 2.0, con đường của chúng ta không thể ngày càng hẹp lại.