Ảnh hưởng tiềm tàng của Stablecoin đối với hệ thống tài chính
Stablecoin như một loại tiền mã hóa, có thể kết nối tài chính truyền thống và hệ thống tài chính phi tập trung, là cơ sở hạ tầng quan trọng của tài chính phi tập trung. Gần đây, Mỹ và Hong Kong lần lượt thông qua các dự luật quản lý stablecoin, đánh dấu sự khởi đầu của các khu vực chính trên toàn cầu thiết lập khuôn khổ quản lý stablecoin, cung cấp bảo đảm thể chế cho sự phát triển của stablecoin.
Khung quy định về Stablecoin dần được thiết lập
Luật về stablecoin của Mỹ và Hồng Kông chủ yếu nhắm đến việc xây dựng một loạt quy định đối với các điểm rủi ro đã tồn tại trong ngành.
Yêu cầu 100% tài sản dự trữ được neo vào tiền tệ hợp pháp hoặc tài sản có tính thanh khoản cao
Tổ chức phát hành cần phải có giấy phép quản lý và thiết lập ngưỡng vốn.
Đưa vào khuôn khổ quản lý chống rửa tiền
Tăng cường bảo vệ người tiêu dùng
Cấm Stablecoin trả lãi
Các yêu cầu quy định này tham khảo khung quy định của các tổ chức tài chính truyền thống, nhưng nghiêm ngặt hơn trong quản lý thanh khoản. Các cơ quan quản lý định vị Stablecoin là "tiền mặt trên chuỗi", chứ không phải "tiền gửi trên chuỗi", nhằm củng cố nền tảng của tài chính phi tập trung.
Ảnh hưởng tiềm tàng của Stablecoin đối với hệ thống tài chính
1. Nâng cao hiệu quả thanh toán quốc tế
Stablecoin có thể giảm đáng kể chi phí và thời gian thanh toán xuyên biên giới, nhưng với việc quy định ngày càng nghiêm ngặt, chi phí tuân thủ của nó cũng có thể tăng lên. Về lâu dài, tỷ lệ của stablecoin trong thanh toán quốc tế có thể được nâng cao.
2. Giới hạn chức năng tạo tiền tệ
Yêu cầu dự trữ 100% đã hạn chế khả năng mở rộng tín dụng của các tổ chức phát hành Stablecoin. Việc phát hành Stablecoin về lý thuyết không ảnh hưởng đến cung tiền truyền thống, nhưng có thể dẫn đến việc chuyển tiền từ gửi ngân hàng sang Stablecoin.
3. Sự ảnh hưởng đến tiền gửi ngân hàng
Stablecoin có thể dẫn đến việc rút tiền gửi, khiến nợ của ngân hàng chuyển từ tiền gửi tiết kiệm sang nợ giữa các ngân hàng. Tuy nhiên, quy mô của stablecoin hiện tại còn tương đối hạn chế, ảnh hưởng ngắn hạn có thể kiểm soát. Rủi ro dài hạn nằm ở tốc độ phát triển của stablecoin vượt ngoài dự kiến, hoặc kiếm được lợi nhuận đầu tư thông qua các phương thức gián tiếp.
4. Đáp ứng nhu cầu nợ chính phủ
Nhà phát hành Stablecoin đã trở thành người mua trái phiếu chính phủ Mỹ quan trọng. Khi quy mô của Stablecoin mở rộng, có thể sẽ tăng thêm nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, nhưng ảnh hưởng đến trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn là hạn chế.
5. Ảnh hưởng đến việc truyền tải chính sách tiền tệ
Stablecoin có thể dẫn đến việc tài trợ chuyển từ tài chính truyền thống sang tài chính phi tập trung, làm suy yếu hiệu quả chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Ngân hàng trung ương cần điều chỉnh việc phát hành tiền tệ cơ bản để giảm thiểu tác động.
6. Ảnh hưởng đến thị trường tài chính
Stablecoin ảnh hưởng đến thị trường tài chính thông qua nhiều kênh, bao gồm việc tạo ra tiền tệ gần đúng, truyền dẫn tâm lý thị trường, giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan, v.v.
7. Tái cấu trúc trật tự tiền tệ quốc tế
Stablecoin vừa có thể củng cố vị thế thống trị của đô la Mỹ, vừa có thể trở thành "cây cầu" cho sự đa dạng hóa của hệ thống tài chính toàn cầu. Nó tạo ra thách thức đối với các loại tiền tệ thị trường mới nổi và cần cảnh giác với các rủi ro an ninh tài chính.
8. Thúc đẩy quốc tế hóa tiền tệ
Luật ổn định tiền tệ Hồng Kông tạo điều kiện cho việc phát hành các đồng ổn định không phải USD, giúp nâng cao mức độ quốc tế hóa của đồng đô la Hồng Kông, đồng thời cung cấp "cánh đồng thử nghiệm" cho việc quốc tế hóa các loại tiền tệ khác.
Tóm lại, Stablecoin vừa mang lại cơ hội vừa đi kèm với thách thức, cần liên tục theo dõi sự phát triển của nó đối với hệ thống tài chính, điều chỉnh chính sách liên quan kịp thời.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PrivateKeyParanoia
· 6giờ trước
Lần này ngay cả lãi suất cũng không cho, đánh giá kém
Xem bản gốcTrả lời0
SlowLearnerWang
· 6giờ trước
Vậy là lại đi một vòng rồi lại bị nhốt vào trong lồng phải không~
Khung quy định về Stablecoin được thiết lập, ảnh hưởng sâu rộng đến hệ thống tài chính.
Ảnh hưởng tiềm tàng của Stablecoin đối với hệ thống tài chính
Stablecoin như một loại tiền mã hóa, có thể kết nối tài chính truyền thống và hệ thống tài chính phi tập trung, là cơ sở hạ tầng quan trọng của tài chính phi tập trung. Gần đây, Mỹ và Hong Kong lần lượt thông qua các dự luật quản lý stablecoin, đánh dấu sự khởi đầu của các khu vực chính trên toàn cầu thiết lập khuôn khổ quản lý stablecoin, cung cấp bảo đảm thể chế cho sự phát triển của stablecoin.
Khung quy định về Stablecoin dần được thiết lập
Luật về stablecoin của Mỹ và Hồng Kông chủ yếu nhắm đến việc xây dựng một loạt quy định đối với các điểm rủi ro đã tồn tại trong ngành.
Các yêu cầu quy định này tham khảo khung quy định của các tổ chức tài chính truyền thống, nhưng nghiêm ngặt hơn trong quản lý thanh khoản. Các cơ quan quản lý định vị Stablecoin là "tiền mặt trên chuỗi", chứ không phải "tiền gửi trên chuỗi", nhằm củng cố nền tảng của tài chính phi tập trung.
Ảnh hưởng tiềm tàng của Stablecoin đối với hệ thống tài chính
1. Nâng cao hiệu quả thanh toán quốc tế
Stablecoin có thể giảm đáng kể chi phí và thời gian thanh toán xuyên biên giới, nhưng với việc quy định ngày càng nghiêm ngặt, chi phí tuân thủ của nó cũng có thể tăng lên. Về lâu dài, tỷ lệ của stablecoin trong thanh toán quốc tế có thể được nâng cao.
2. Giới hạn chức năng tạo tiền tệ
Yêu cầu dự trữ 100% đã hạn chế khả năng mở rộng tín dụng của các tổ chức phát hành Stablecoin. Việc phát hành Stablecoin về lý thuyết không ảnh hưởng đến cung tiền truyền thống, nhưng có thể dẫn đến việc chuyển tiền từ gửi ngân hàng sang Stablecoin.
3. Sự ảnh hưởng đến tiền gửi ngân hàng
Stablecoin có thể dẫn đến việc rút tiền gửi, khiến nợ của ngân hàng chuyển từ tiền gửi tiết kiệm sang nợ giữa các ngân hàng. Tuy nhiên, quy mô của stablecoin hiện tại còn tương đối hạn chế, ảnh hưởng ngắn hạn có thể kiểm soát. Rủi ro dài hạn nằm ở tốc độ phát triển của stablecoin vượt ngoài dự kiến, hoặc kiếm được lợi nhuận đầu tư thông qua các phương thức gián tiếp.
4. Đáp ứng nhu cầu nợ chính phủ
Nhà phát hành Stablecoin đã trở thành người mua trái phiếu chính phủ Mỹ quan trọng. Khi quy mô của Stablecoin mở rộng, có thể sẽ tăng thêm nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, nhưng ảnh hưởng đến trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn là hạn chế.
5. Ảnh hưởng đến việc truyền tải chính sách tiền tệ
Stablecoin có thể dẫn đến việc tài trợ chuyển từ tài chính truyền thống sang tài chính phi tập trung, làm suy yếu hiệu quả chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Ngân hàng trung ương cần điều chỉnh việc phát hành tiền tệ cơ bản để giảm thiểu tác động.
6. Ảnh hưởng đến thị trường tài chính
Stablecoin ảnh hưởng đến thị trường tài chính thông qua nhiều kênh, bao gồm việc tạo ra tiền tệ gần đúng, truyền dẫn tâm lý thị trường, giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan, v.v.
7. Tái cấu trúc trật tự tiền tệ quốc tế
Stablecoin vừa có thể củng cố vị thế thống trị của đô la Mỹ, vừa có thể trở thành "cây cầu" cho sự đa dạng hóa của hệ thống tài chính toàn cầu. Nó tạo ra thách thức đối với các loại tiền tệ thị trường mới nổi và cần cảnh giác với các rủi ro an ninh tài chính.
8. Thúc đẩy quốc tế hóa tiền tệ
Luật ổn định tiền tệ Hồng Kông tạo điều kiện cho việc phát hành các đồng ổn định không phải USD, giúp nâng cao mức độ quốc tế hóa của đồng đô la Hồng Kông, đồng thời cung cấp "cánh đồng thử nghiệm" cho việc quốc tế hóa các loại tiền tệ khác.
Tóm lại, Stablecoin vừa mang lại cơ hội vừa đi kèm với thách thức, cần liên tục theo dõi sự phát triển của nó đối với hệ thống tài chính, điều chỉnh chính sách liên quan kịp thời.