Thị trường RWA sẽ tăng lên bùng nổ trong nửa đầu năm 2025
Trong nửa đầu năm 2025, lĩnh vực token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã chứng kiến sự tăng lên đáng kể. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu (không bao gồm stablecoin) đạt 23.39 tỷ USD, tăng 48.9% so với đầu năm. Tín dụng tư nhân và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã trở thành động lực chính của thị trường, lần lượt chiếm khoảng 58% và 31.2% thị phần.
Tuy nhiên, đằng sau thành tích nổi bật này vẫn tồn tại một số lo ngại. Các vấn đề như sự tập trung cao độ của các loại tài sản, tính thanh khoản bị hạn chế, thiếu minh bạch và mối liên hệ thấp với hệ sinh thái gốc của tiền điện tử vẫn còn tồn tại, RWA cần phải vượt qua nhiều thách thức để trở thành một lĩnh vực chính thống thực sự.
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm ưu thế trên thị trường
Tín dụng cá nhân trở thành loại tài sản phổ biến nhất trên thị trường RWA, với tổng quy mô đạt 13,5 tỷ USD, chiếm khoảng 57,7%. Trong đó, một nền tảng dịch vụ công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với khoản vay hoạt động đạt 10,19 tỷ USD. Nền tảng này chủ yếu cung cấp dịch vụ hạn mức tín dụng vốn chủ sở hữu nhà (HELOC), cho phép người dùng nhận khoản vay tín dụng tương đương 85% giá trị ngôi nhà.
Trái phiếu chính phủ Mỹ là loại tài sản lớn thứ hai trên thị trường RWA. Loại RWA này chuyển đổi các tài sản định giá bằng đô la như trái phiếu chính phủ Mỹ, tiền mặt và thỏa thuận mua lại thành token số thông qua công nghệ blockchain. Hiện nay, tổng số lượng token RWA trái phiếu chính phủ Mỹ phát hành nhiều nhất khoảng 2,9 tỷ USD.
Ngoài ra, tài sản RWA loại hàng hóa đứng thứ ba, chủ yếu được cấu thành từ vàng được mã hóa, tổng giá trị thị trường hiện tại khoảng 15,1 tỷ USD.
Bố cục chuỗi công khai hiện ra hình thức mới
Về mặt chuỗi công khai, Ethereum vẫn là mạng lưới ưu tiên cho tài sản RWA, chiếm 55% giá trị thị trường (khoảng 7.4 tỷ USD). Trong đó, tài sản RWA loại trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm 36.48% tài sản RWA của Ethereum, phần còn lại chủ yếu là vàng được mã hóa.
Thật bất ngờ, một giải pháp Layer 2 với khối lượng phát hành tài sản 2,25 tỷ USD đã trở thành chuỗi công cộng RWA lớn thứ hai. Điều này chủ yếu nhờ vào một công ty quản lý tài sản đã đưa công nghệ Web3 vào, cho phép các tổ chức khởi xướng cơ hội đầu tư trên ứng dụng của họ, nhà đầu tư có thể chọn theo nhu cầu. Tuy nhiên, có một số nghi vấn về tính minh bạch thông tin hợp đồng của công ty và số tiền thực tế trên chuỗi.
Một ứng cử viên bất ngờ khác là chuỗi công khai lâu đời được thành lập vào năm 2014, hiện tại tổng lượng phát hành tài sản RWA của mạng lưới này khoảng 498 triệu USD, chủ yếu đến từ một quỹ tiền tệ hóa dựa trên trái phiếu chính phủ Mỹ được phát hành bởi một công ty quản lý tài sản lớn. Chuỗi công khai này mặc dù đã dần rút lui khỏi thị trường chính thống trong những năm gần đây, nhưng thông qua việc nâng cấp nền tảng hợp đồng thông minh và hợp tác với nhiều tổ chức, đã đạt được những thành tựu tốt trong lĩnh vực RWA.
Khối lượng phát hành RWA của một chuỗi công cộng hiệu suất cao đứng thứ tư, khoảng 3,49 triệu đô la. Mặc dù quy mô không lớn, nhưng đã tăng lên 101% kể từ tháng 1 năm 2025, với tốc độ tăng trưởng nhanh. Danh mục tài sản RWA của nó cũng chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ.
Thách thức mà thị trường RWA phải đối mặt
Mặc dù dữ liệu nổi bật, thị trường RWA vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức:
Danh mục tài sản tập trung: Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm ưu thế, nhưng một số dự án hàng đầu có độ minh bạch dữ liệu không đủ và tính thanh khoản hạn chế.
Cạnh tranh với stablecoin: Stablecoin có lãi suất được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ cung cấp hiệu ứng lợi nhuận tương tự, tạo ra áp lực cạnh tranh cho các sản phẩm RWA dạng trái phiếu chính phủ.
Loại tài sản đơn điệu: Tỷ lệ các sản phẩm RWA khác như hàng hóa, cổ phiếu, quỹ vẫn còn thấp, đối mặt với nhiều thách thức như lưu trữ vật chất, tuân thủ pháp luật, chi phí, v.v.
Quy mô thị trường hạn chế: Quy mô tổng thể của thị trường RWA chỉ là 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với thị trường stablecoin (236 tỷ USD), cách xa quy mô nghìn tỷ mà thị trường mong đợi.
Khó khăn cho nhà đầu tư thông thường tham gia: Hiện tại, thị trường RWA chủ yếu do các tổ chức và nhà đầu tư lớn chi phối, ngưỡng tham gia của nhà đầu tư thông thường khá cao.
Tổng thể, thị trường RWA trong nửa đầu năm 2025 mặc dù đã đạt được gần 50% tăng lên, nhưng để thực sự trở thành một chương mới trong tài chính, vẫn cần phải có những bước đột phá trong các lĩnh vực như tính minh bạch, tính thanh khoản và sự hội nhập của hệ sinh thái.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SocialFiQueen
· 22giờ trước
小罗罗来了还 nhập một vị thế
Xem bản gốcTrả lời0
TradFiRefugee
· 23giờ trước
Sao lại phải chuyển trái phiếu Mỹ lên chuỗi nhỉ? Chúng ta thật sự biết chơi.
Xem bản gốcTrả lời0
StablecoinAnxiety
· 23giờ trước
Trái phiếu Mỹ nóng trở lại cũng không thể chịu nổi việc đồng đô la tăng lãi suất.
Thị trường RWA đang tăng lên bùng nổ, tín dụng tư nhân và trái phiếu Mỹ trở thành động lực chính.
Thị trường RWA sẽ tăng lên bùng nổ trong nửa đầu năm 2025
Trong nửa đầu năm 2025, lĩnh vực token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã chứng kiến sự tăng lên đáng kể. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu (không bao gồm stablecoin) đạt 23.39 tỷ USD, tăng 48.9% so với đầu năm. Tín dụng tư nhân và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã trở thành động lực chính của thị trường, lần lượt chiếm khoảng 58% và 31.2% thị phần.
Tuy nhiên, đằng sau thành tích nổi bật này vẫn tồn tại một số lo ngại. Các vấn đề như sự tập trung cao độ của các loại tài sản, tính thanh khoản bị hạn chế, thiếu minh bạch và mối liên hệ thấp với hệ sinh thái gốc của tiền điện tử vẫn còn tồn tại, RWA cần phải vượt qua nhiều thách thức để trở thành một lĩnh vực chính thống thực sự.
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm ưu thế trên thị trường
Tín dụng cá nhân trở thành loại tài sản phổ biến nhất trên thị trường RWA, với tổng quy mô đạt 13,5 tỷ USD, chiếm khoảng 57,7%. Trong đó, một nền tảng dịch vụ công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với khoản vay hoạt động đạt 10,19 tỷ USD. Nền tảng này chủ yếu cung cấp dịch vụ hạn mức tín dụng vốn chủ sở hữu nhà (HELOC), cho phép người dùng nhận khoản vay tín dụng tương đương 85% giá trị ngôi nhà.
Trái phiếu chính phủ Mỹ là loại tài sản lớn thứ hai trên thị trường RWA. Loại RWA này chuyển đổi các tài sản định giá bằng đô la như trái phiếu chính phủ Mỹ, tiền mặt và thỏa thuận mua lại thành token số thông qua công nghệ blockchain. Hiện nay, tổng số lượng token RWA trái phiếu chính phủ Mỹ phát hành nhiều nhất khoảng 2,9 tỷ USD.
Ngoài ra, tài sản RWA loại hàng hóa đứng thứ ba, chủ yếu được cấu thành từ vàng được mã hóa, tổng giá trị thị trường hiện tại khoảng 15,1 tỷ USD.
Bố cục chuỗi công khai hiện ra hình thức mới
Về mặt chuỗi công khai, Ethereum vẫn là mạng lưới ưu tiên cho tài sản RWA, chiếm 55% giá trị thị trường (khoảng 7.4 tỷ USD). Trong đó, tài sản RWA loại trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm 36.48% tài sản RWA của Ethereum, phần còn lại chủ yếu là vàng được mã hóa.
Thật bất ngờ, một giải pháp Layer 2 với khối lượng phát hành tài sản 2,25 tỷ USD đã trở thành chuỗi công cộng RWA lớn thứ hai. Điều này chủ yếu nhờ vào một công ty quản lý tài sản đã đưa công nghệ Web3 vào, cho phép các tổ chức khởi xướng cơ hội đầu tư trên ứng dụng của họ, nhà đầu tư có thể chọn theo nhu cầu. Tuy nhiên, có một số nghi vấn về tính minh bạch thông tin hợp đồng của công ty và số tiền thực tế trên chuỗi.
Một ứng cử viên bất ngờ khác là chuỗi công khai lâu đời được thành lập vào năm 2014, hiện tại tổng lượng phát hành tài sản RWA của mạng lưới này khoảng 498 triệu USD, chủ yếu đến từ một quỹ tiền tệ hóa dựa trên trái phiếu chính phủ Mỹ được phát hành bởi một công ty quản lý tài sản lớn. Chuỗi công khai này mặc dù đã dần rút lui khỏi thị trường chính thống trong những năm gần đây, nhưng thông qua việc nâng cấp nền tảng hợp đồng thông minh và hợp tác với nhiều tổ chức, đã đạt được những thành tựu tốt trong lĩnh vực RWA.
Khối lượng phát hành RWA của một chuỗi công cộng hiệu suất cao đứng thứ tư, khoảng 3,49 triệu đô la. Mặc dù quy mô không lớn, nhưng đã tăng lên 101% kể từ tháng 1 năm 2025, với tốc độ tăng trưởng nhanh. Danh mục tài sản RWA của nó cũng chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ.
Thách thức mà thị trường RWA phải đối mặt
Mặc dù dữ liệu nổi bật, thị trường RWA vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức:
Danh mục tài sản tập trung: Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm ưu thế, nhưng một số dự án hàng đầu có độ minh bạch dữ liệu không đủ và tính thanh khoản hạn chế.
Cạnh tranh với stablecoin: Stablecoin có lãi suất được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ cung cấp hiệu ứng lợi nhuận tương tự, tạo ra áp lực cạnh tranh cho các sản phẩm RWA dạng trái phiếu chính phủ.
Loại tài sản đơn điệu: Tỷ lệ các sản phẩm RWA khác như hàng hóa, cổ phiếu, quỹ vẫn còn thấp, đối mặt với nhiều thách thức như lưu trữ vật chất, tuân thủ pháp luật, chi phí, v.v.
Quy mô thị trường hạn chế: Quy mô tổng thể của thị trường RWA chỉ là 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với thị trường stablecoin (236 tỷ USD), cách xa quy mô nghìn tỷ mà thị trường mong đợi.
Khó khăn cho nhà đầu tư thông thường tham gia: Hiện tại, thị trường RWA chủ yếu do các tổ chức và nhà đầu tư lớn chi phối, ngưỡng tham gia của nhà đầu tư thông thường khá cao.
Tổng thể, thị trường RWA trong nửa đầu năm 2025 mặc dù đã đạt được gần 50% tăng lên, nhưng để thực sự trở thành một chương mới trong tài chính, vẫn cần phải có những bước đột phá trong các lĩnh vực như tính minh bạch, tính thanh khoản và sự hội nhập của hệ sinh thái.