Sau nhiều năm bị quản lý mơ hồ và tranh chấp pháp lý, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã đưa ra định hướng quản lý mới, có thể mở ra một chu kỳ tăng trưởng mới cho thị trường tiền điện tử, đặc biệt là đối với việc phát hành token lần đầu (ICO), tài chính phi tập trung (DeFi) và tự lưu trữ tài sản kỹ thuật số, đề xuất một khung quản lý linh hoạt và bao trùm hơn cho các cơ chế cốt lõi, mở ra con đường đổi mới tuân thủ rõ ràng cho ngành công nghiệp tiền điện tử.
Một, quyền tự lưu trữ được SEC công nhận tích cực, người dùng tiền điện tử ở Mỹ được hưởng lợi nhiều nhất.
Tuyên bố mới nhất của SEC đã khẳng định tích cực vai trò cốt lõi của "tự lưu trữ" tài sản kỹ thuật số đối với quyền sở hữu tài sản cá nhân - đây là một phần nền tảng của thị trường tự do ở Mỹ. Chủ tịch SEC đã chỉ rõ rằng mỗi người dùng nên có quyền quyết định cách mình nắm giữ và quản lý tài sản tiền điện tử, bao gồm việc staking, giao dịch và các hoạt động trên chuỗi thông qua ví tự lưu trữ.
Thái độ này sẽ khuyến khích mạnh mẽ sự phát triển ứng dụng crypto dựa trên chủ quyền cá nhân, đồng thời tạo ra không gian rộng lớn cho các nhà phát triển ví và nhà cung cấp dịch vụ tự quản. Người dùng không còn cần phải phụ thuộc vào các sàn giao dịch tập trung, mà có thể tham gia vào quản trị mạng, staking lợi nhuận và khả năng tương tác DeFi, sẽ dẫn đến sự chuyển biến trong hành vi người dùng từ "tiếp cận" sang "nắm giữ chủ quyền" trong ứng dụng crypto.
Hai, DeFi và hệ sinh thái AMM được quản lý chấp nhận, tài chính trên chuỗi bước vào vùng hợp pháp xám.
Trong thời gian dài, DeFi và các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) không thể được đơn giản áp dụng vào các hệ thống quản lý hiện có do tính phi tập trung và không đưa vào trung gian tài chính truyền thống. Nhưng SEC lần này đã thừa nhận rằng thiết kế dựa trên quản trị trung gian của luật chứng khoán liên bang truyền thống không nên bị áp dụng cưỡng bức lên các hệ thống tự động trên chuỗi. Điều này có nghĩa là chỉ cần giao thức có "tính phi trung gian" và đạt được mức độ tự chủ và minh bạch đủ, các nhà phát triển của nó có khả năng được miễn trừ tuân thủ trước hoặc được bảo vệ an toàn.
Sự chuyển biến này có nghĩa là, các nhà phát triển không còn phải tập trung hóa công nghệ giao thức quá mức chỉ để thích ứng với các cơ chế quản lý, mà có thể trở lại với mục đích nguyên thủy của DeFi - định nghĩa các quy tắc giao dịch thông qua mã. Điều này sẽ giải phóng tiềm năng đổi mới to lớn cho các thành phần DeFi cốt lõi như AMM, dự đoán thị trường, và các giao thức cho vay, đồng thời giảm thiểu sự không chắc chắn về pháp lý mà các đội ngũ phát triển ở Mỹ phải đối mặt.
Ba, sự trỗi dậy của hệ sinh thái ICO tuân thủ mới, airdrop và phần thưởng mạng cũng sẽ được hưởng lợi.
Có lẽ điều đáng phấn khởi nhất là SEC đã đưa ra các đề xuất mới về công bố và cảng an toàn cho ba phương thức tài trợ và phân phối token trong thị trường tiền điện tử - Phát hành token lần đầu (ICO), Airdrop, và Phần thưởng mạng (Network Rewards) - nhằm thiết lập các hướng dẫn miễn trừ và tuân thủ "rõ ràng, có thể thực hiện".
Dưới khung pháp lý mới này, các ICO và airdrop hợp pháp sẽ không còn bị loại trừ nhà đầu tư Mỹ do chi phí tuân thủ và rủi ro kiện tụng, mà sẽ có cơ hội tái gia nhập thị trường vốn lớn nhất toàn cầu này. Điều này có nghĩa là đối với các giao thức khởi nghiệp, có thể khuyến khích các nhà đóng góp và thành viên cộng đồng thông qua mô hình token, và thực hiện huy động vốn sớm dưới điều kiện kiểm soát rủi ro tuân thủ.
Mặc dù SEC vẫn chưa công bố toàn bộ các tiêu chuẩn công bố cụ thể, nhưng tư duy tổng thể đã rõ ràng chỉ ra: Các ICO trong tương lai nếu có thể công bố đủ thông tin, quản trị minh bạch, và đã đăng ký quy trình cảng an toàn, thì có thể nhận được sự đồng ý ngầm từ cơ quan quản lý.
Kỷ Cambri của đổi mới tiền mã hóa sắp được khởi động lại
Khi SEC bắt đầu xem xét cung cấp "tầng thích ứng" quy định từ góc độ thiết kế cơ chế, thay vì chỉ áp dụng logic quản lý trung ương truyền thống lên chuỗi, các ICO, DeFi và đổi mới ở tầng ví trong hệ sinh thái mới sẽ có khả năng bùng nổ trở lại. Tương lai có thể không còn là các nhóm khởi nghiệp tránh thị trường Mỹ, chọn cấu trúc offshore thân thiện với pháp luật, mà là dưới sự dẫn dắt của SEC, đạt được mô hình kinh tế tiền điện tử thực sự có thể quản lý, có thể mở rộng, mà không hy sinh tinh thần phi tập trung.
Chúng ta có thể đang chứng kiến một cuộc tự nâng cấp chính sách quản lý - một giai đoạn lợi ích quản lý đủ sức kích hoạt làn sóng khởi nghiệp Web 3 tiếp theo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
ICO tuân thủ mới sắp bùng nổ: SEC phát hành lợi ích quản lý, mã hóa đổi mới khởi động lại động cơ
Bài viết: AIGC
Biên dịch: Bộ phận biên tập AI, Techub News
Sau nhiều năm bị quản lý mơ hồ và tranh chấp pháp lý, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã đưa ra định hướng quản lý mới, có thể mở ra một chu kỳ tăng trưởng mới cho thị trường tiền điện tử, đặc biệt là đối với việc phát hành token lần đầu (ICO), tài chính phi tập trung (DeFi) và tự lưu trữ tài sản kỹ thuật số, đề xuất một khung quản lý linh hoạt và bao trùm hơn cho các cơ chế cốt lõi, mở ra con đường đổi mới tuân thủ rõ ràng cho ngành công nghiệp tiền điện tử.
Một, quyền tự lưu trữ được SEC công nhận tích cực, người dùng tiền điện tử ở Mỹ được hưởng lợi nhiều nhất.
Tuyên bố mới nhất của SEC đã khẳng định tích cực vai trò cốt lõi của "tự lưu trữ" tài sản kỹ thuật số đối với quyền sở hữu tài sản cá nhân - đây là một phần nền tảng của thị trường tự do ở Mỹ. Chủ tịch SEC đã chỉ rõ rằng mỗi người dùng nên có quyền quyết định cách mình nắm giữ và quản lý tài sản tiền điện tử, bao gồm việc staking, giao dịch và các hoạt động trên chuỗi thông qua ví tự lưu trữ.
Thái độ này sẽ khuyến khích mạnh mẽ sự phát triển ứng dụng crypto dựa trên chủ quyền cá nhân, đồng thời tạo ra không gian rộng lớn cho các nhà phát triển ví và nhà cung cấp dịch vụ tự quản. Người dùng không còn cần phải phụ thuộc vào các sàn giao dịch tập trung, mà có thể tham gia vào quản trị mạng, staking lợi nhuận và khả năng tương tác DeFi, sẽ dẫn đến sự chuyển biến trong hành vi người dùng từ "tiếp cận" sang "nắm giữ chủ quyền" trong ứng dụng crypto.
Hai, DeFi và hệ sinh thái AMM được quản lý chấp nhận, tài chính trên chuỗi bước vào vùng hợp pháp xám.
Trong thời gian dài, DeFi và các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) không thể được đơn giản áp dụng vào các hệ thống quản lý hiện có do tính phi tập trung và không đưa vào trung gian tài chính truyền thống. Nhưng SEC lần này đã thừa nhận rằng thiết kế dựa trên quản trị trung gian của luật chứng khoán liên bang truyền thống không nên bị áp dụng cưỡng bức lên các hệ thống tự động trên chuỗi. Điều này có nghĩa là chỉ cần giao thức có "tính phi trung gian" và đạt được mức độ tự chủ và minh bạch đủ, các nhà phát triển của nó có khả năng được miễn trừ tuân thủ trước hoặc được bảo vệ an toàn.
Sự chuyển biến này có nghĩa là, các nhà phát triển không còn phải tập trung hóa công nghệ giao thức quá mức chỉ để thích ứng với các cơ chế quản lý, mà có thể trở lại với mục đích nguyên thủy của DeFi - định nghĩa các quy tắc giao dịch thông qua mã. Điều này sẽ giải phóng tiềm năng đổi mới to lớn cho các thành phần DeFi cốt lõi như AMM, dự đoán thị trường, và các giao thức cho vay, đồng thời giảm thiểu sự không chắc chắn về pháp lý mà các đội ngũ phát triển ở Mỹ phải đối mặt.
Ba, sự trỗi dậy của hệ sinh thái ICO tuân thủ mới, airdrop và phần thưởng mạng cũng sẽ được hưởng lợi.
Có lẽ điều đáng phấn khởi nhất là SEC đã đưa ra các đề xuất mới về công bố và cảng an toàn cho ba phương thức tài trợ và phân phối token trong thị trường tiền điện tử - Phát hành token lần đầu (ICO), Airdrop, và Phần thưởng mạng (Network Rewards) - nhằm thiết lập các hướng dẫn miễn trừ và tuân thủ "rõ ràng, có thể thực hiện".
Dưới khung pháp lý mới này, các ICO và airdrop hợp pháp sẽ không còn bị loại trừ nhà đầu tư Mỹ do chi phí tuân thủ và rủi ro kiện tụng, mà sẽ có cơ hội tái gia nhập thị trường vốn lớn nhất toàn cầu này. Điều này có nghĩa là đối với các giao thức khởi nghiệp, có thể khuyến khích các nhà đóng góp và thành viên cộng đồng thông qua mô hình token, và thực hiện huy động vốn sớm dưới điều kiện kiểm soát rủi ro tuân thủ.
Mặc dù SEC vẫn chưa công bố toàn bộ các tiêu chuẩn công bố cụ thể, nhưng tư duy tổng thể đã rõ ràng chỉ ra: Các ICO trong tương lai nếu có thể công bố đủ thông tin, quản trị minh bạch, và đã đăng ký quy trình cảng an toàn, thì có thể nhận được sự đồng ý ngầm từ cơ quan quản lý.
Kỷ Cambri của đổi mới tiền mã hóa sắp được khởi động lại
Khi SEC bắt đầu xem xét cung cấp "tầng thích ứng" quy định từ góc độ thiết kế cơ chế, thay vì chỉ áp dụng logic quản lý trung ương truyền thống lên chuỗi, các ICO, DeFi và đổi mới ở tầng ví trong hệ sinh thái mới sẽ có khả năng bùng nổ trở lại. Tương lai có thể không còn là các nhóm khởi nghiệp tránh thị trường Mỹ, chọn cấu trúc offshore thân thiện với pháp luật, mà là dưới sự dẫn dắt của SEC, đạt được mô hình kinh tế tiền điện tử thực sự có thể quản lý, có thể mở rộng, mà không hy sinh tinh thần phi tập trung.
Chúng ta có thể đang chứng kiến một cuộc tự nâng cấp chính sách quản lý - một giai đoạn lợi ích quản lý đủ sức kích hoạt làn sóng khởi nghiệp Web 3 tiếp theo.