Phân tích độ sâu thị trường thế chấp Solana: Bốn ông lớn trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản
Với sự phục hồi của thị trường tiền điện tử, Solana (SOL) đã vươn lên vị trí thứ sáu trong số các loại tiền điện tử lớn nhất thế giới. Trong tất cả các blockchain dựa trên bằng chứng cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của Solana chỉ đứng sau Ethereum, nằm ở vị trí thứ hai. Tuy nhiên, so với vị thế thị trường của mình, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana tương đối thấp, giá trị tổng bị khóa (TVL) là 1.137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% so với mức cao nhất trong lịch sử.
Trong cấu thành TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản chiếm vị trí quan trọng, chúng được coi là yếu tố then chốt thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao lịch sử. Trong số đó, Marinade và Jito với TVL cao nhất chiếm ưu thế đáng kể trong lĩnh vực này, làm nổi bật tầm quan trọng của loại hình thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào các nhân tố chính trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản của Solana và so sánh phân tích chiến lược và hiệu suất thị trường của chúng.
Thế chấp và tình hình tổng thể thế chấp thanh khoản
Tính đến ngày 12 tháng 12, dữ liệu cho thấy giá trị thị trường của SOL là 30,53 tỷ USD, giá trị thế chấp là 27,62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp là 69,18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6,75%, tỷ lệ phần thưởng là 6,87%. Giá trị thế chấp của SOL đứng thứ hai trong tất cả các chuỗi PoS, chỉ sau ETH; tỷ lệ thế chấp của nó cũng tương đối cao trong số các chuỗi PoS có giá trị thị trường lớn.
Trong mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác thực, những người xác thực đứng đầu cung cấp APY gần 8% và không cần hoa hồng.
Để khuyến khích người nắm giữ SOL, tăng cường an ninh mạng và khả năng chống kiểm duyệt, Quỹ Solana đã ra mắt "Chương trình Hồ bơi Thế chấp". Chương trình này cho phép người dùng gửi SOL vào hồ bơi thế chấp và nhận được token SPL đại diện cho phần của họ trong hồ bơi thế chấp, những token SPL này chính là token thế chấp thanh khoản (LST), có thể tự do lưu thông. Dữ liệu cho thấy, tổng cộng có 16.820.000 SOL đã được khóa trong hồ bơi thế chấp, với APY trung bình là 6,68%. SOL trong hồ bơi thế chấp chiếm khoảng 4,3% tổng số lượng thế chấp. Bốn hồ bơi thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake và Lido, chúng cũng là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Marinade Finance
Marinade Finance là giao thức thế chấp thanh khoản đầu tiên trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Người dùng có thể thế chấp SOL trên Marinade để nhận mSOL, lợi tức thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL.
Khác với các dự án khác, Marinade còn cung cấp dịch vụ thế chấp nguyên sinh, cho phép người dùng nhận được lợi nhuận thế chấp mà không cần sử dụng hợp đồng thông minh.
Hiện tại, Marinade đang thế chấp 7.058 triệu SOL, là dự án thế chấp thanh khoản có khối lượng thế chấp lớn nhất trên Solana; cũng là dự án có TVL cao nhất trên Solana, trị giá 777 triệu đô la; tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6.543%; khối lượng thế chấp đã tăng 31.22% trong 30 ngày qua.
Token quản trị của Marinade là MNDE, giá trị lưu thông 85,99 triệu USD, tổng giá trị thị trường 356 triệu USD, trong 7 ngày qua tăng 22,2%.
Jito
Jito ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Người dùng có thể thế chấp SOL trong Jito để nhận JitoSOL, lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL.
Điều độc đáo của Jito là phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể rút tối đa (MEV) cho mạng Solana, bao gồm khách hàng Jito Solana, Jito Bundles, Jito Block Engine và hệ thống phân phối MEV. Do hoạt động MEV của chính nó, một phần doanh thu MEV sẽ được phân phối cho JitoSOL, vì vậy người dùng thế chấp qua Jito có thể nhận được lợi nhuận tương đối cao hơn.
Jito đã thế chấp 6.38 triệu SOL; khối lượng thế chấp tăng 17.77% trong 30 ngày qua; TVL là 455 triệu đô la; tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 6.892%.
Token quản trị của Jito là JTO, giá trị thị trường lưu thông 3.42 triệu đô la, tổng giá trị thị trường 29.73 triệu đô la, trong 7 ngày qua tăng 46.6%.
BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây đã nhanh chóng nổi lên nhờ sự bùng nổ tổng thể của hệ sinh thái Solana, vượt qua Lido trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ 3 trên Solana. Người dùng có thể thế chấp SOL trong BlazeStake để nhận bSOL, lợi nhuận từ thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của pool thế chấp chính thức của Solana Labs, sở hữu tập hợp các xác thực viên lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các xác thực viên cụ thể.
BlazeStake có 1.52 triệu SOL được thế chấp; tổng lượng thế chấp trong 30 ngày qua tăng 177%; TVL là 108 triệu USD; tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp là 6.232%.
Token quản trị của BlazeStake là BLZE, tổng giá trị thị trường là 38,84 triệu USD, tăng 66,5% trong 7 ngày qua.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021. Mặc dù Lido chiếm ưu thế trong thế chấp thanh khoản ETH, nhưng sự phát triển trên các chuỗi khác không khả quan. Lido đã thông báo ngừng chấp nhận thế chấp mới trên Solana vào tháng 10. Người dùng thế chấp SOL trong Lido có thể nhận được stSOL, lợi nhuận từ thế chấp cũng được tích lũy vào stSOL.
Hiện tại, trong Lido có 887.000 SOL được thế chấp; lượng thế chấp trong 30 ngày qua giảm 41,43%; TVL trên Solana là 63,4 triệu USD; tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 6,717%.
Lido có token quản trị là LDO, giá trị lưu hành là 20,95 tỷ USD, tổng giá trị là 23,56 tỷ USD, giảm 6,7% trong 7 ngày qua.
Ứng dụng của LST trong DeFi
mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze và stSOL của Lido đã nhận được sự hỗ trợ rộng rãi trong các ứng dụng DeFi trên Solana.
Hai giao thức cho vay lớn nhất trên Solana là marginfi và Solend đều hỗ trợ mSOL, JitoSOL, bSOL làm tài sản thế chấp để vay, nhưng stSOL đã bị hai dự án này gỡ bỏ.
Tại DEX lớn nhất trên Solana là Orca, mSOL/SOL và bSOL/SOL đều có thanh khoản vượt quá mười triệu đô la, và giữa mSOL và bSOL cũng có cặp giao dịch trực tiếp; trong khi đó, thanh khoản của Jito/SOL và stSOL/SOL tương đối ít.
Sự tăng trưởng của lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan đến các biện pháp khuyến khích của dự án. Blaze cung cấp các khuyến khích cao nhất, người dùng gửi tiền vào Solend có thể nhận được 15.37% APR từ trợ cấp token quản trị BLZE, trong khi gửi mSOL có thể nhận được 1.98% APR từ trợ cấp token quản trị MNDE. Jito chưa đưa ra các biện pháp khuyến khích cho việc ứng dụng JitoSOL trong DeFi, trong khi token của Lido đã gần như được phân phối hoàn toàn, không còn khả năng để khuyến khích, do đó đã chọn rút lui khỏi thị trường.
Tóm tắt
Hệ sinh thái Solana bao gồm nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản tiêu biểu, tất cả đều nhận được sự hỗ trợ từ các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade được ra mắt đầu tiên và cung cấp dịch vụ thế chấp gốc; Jito cung cấp lợi suất cao hơn thông qua hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp SOL cho các xác thực viên cụ thể; Lido đại diện cho nhà cung cấp dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi.
Tuy nhiên, tổng số thế chấp thanh khoản tương đối ít, lượng SOL được thế chấp qua pool thế chấp chỉ chiếm 4.3% tổng số SOL được thế chấp. Các giải pháp thanh khoản đa dạng cũng dẫn đến sự phân tán thanh khoản, trong tương lai có thể xuất hiện nhiều giải pháp cạnh tranh hơn, chẳng hạn như LST của marginfi.
Các biện pháp khuyến khích vẫn rất quan trọng để nâng cao khối lượng thế chấp và thanh khoản của LST trong DEX. Ví dụ, dự án Blaze mặc dù có độ nổi tiếng thấp nhất, nhưng đã cung cấp khoản trợ cấp APR cao nhất trong DEX và các giao thức cho vay, khối lượng thế chấp đã tăng mạnh 177% trong 30 ngày qua. Ngược lại, mặc dù Lido là cái tên nổi tiếng nhất trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản và đã ra mắt trên Solana sớm, nhưng do token gần như đã được phát hành hoàn toàn, họ không thể tham gia vào cuộc cạnh tranh trợ cấp và cuối cùng đã chọn ngừng dịch vụ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
UncleWhale
· 13giờ trước
Hợp đồng bạch long trụ nhìn ngớ ngẩn
Xem bản gốcTrả lời0
HodlKumamon
· 19giờ trước
TVL cao như vậy, gấu đã tính toán cơ hội mua vào rồi~
Xem bản gốcTrả lời0
TokenomicsTherapist
· 08-01 19:59
TVL chỉ có như vậy, hãy đợi bảy năm nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
ShibaSunglasses
· 08-01 19:55
sol thật tuyệt vời, bây giờ ai còn nghi ngờ nó chính là tên hề.
Thị trường thế chấp thanh khoản Solana: Phân tích cạnh tranh và xu hướng phát triển của bốn ông lớn
Phân tích độ sâu thị trường thế chấp Solana: Bốn ông lớn trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản
Với sự phục hồi của thị trường tiền điện tử, Solana (SOL) đã vươn lên vị trí thứ sáu trong số các loại tiền điện tử lớn nhất thế giới. Trong tất cả các blockchain dựa trên bằng chứng cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của Solana chỉ đứng sau Ethereum, nằm ở vị trí thứ hai. Tuy nhiên, so với vị thế thị trường của mình, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana tương đối thấp, giá trị tổng bị khóa (TVL) là 1.137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% so với mức cao nhất trong lịch sử.
Trong cấu thành TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản chiếm vị trí quan trọng, chúng được coi là yếu tố then chốt thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao lịch sử. Trong số đó, Marinade và Jito với TVL cao nhất chiếm ưu thế đáng kể trong lĩnh vực này, làm nổi bật tầm quan trọng của loại hình thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào các nhân tố chính trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản của Solana và so sánh phân tích chiến lược và hiệu suất thị trường của chúng.
Thế chấp và tình hình tổng thể thế chấp thanh khoản
Tính đến ngày 12 tháng 12, dữ liệu cho thấy giá trị thị trường của SOL là 30,53 tỷ USD, giá trị thế chấp là 27,62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp là 69,18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6,75%, tỷ lệ phần thưởng là 6,87%. Giá trị thế chấp của SOL đứng thứ hai trong tất cả các chuỗi PoS, chỉ sau ETH; tỷ lệ thế chấp của nó cũng tương đối cao trong số các chuỗi PoS có giá trị thị trường lớn.
Trong mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác thực, những người xác thực đứng đầu cung cấp APY gần 8% và không cần hoa hồng.
Để khuyến khích người nắm giữ SOL, tăng cường an ninh mạng và khả năng chống kiểm duyệt, Quỹ Solana đã ra mắt "Chương trình Hồ bơi Thế chấp". Chương trình này cho phép người dùng gửi SOL vào hồ bơi thế chấp và nhận được token SPL đại diện cho phần của họ trong hồ bơi thế chấp, những token SPL này chính là token thế chấp thanh khoản (LST), có thể tự do lưu thông. Dữ liệu cho thấy, tổng cộng có 16.820.000 SOL đã được khóa trong hồ bơi thế chấp, với APY trung bình là 6,68%. SOL trong hồ bơi thế chấp chiếm khoảng 4,3% tổng số lượng thế chấp. Bốn hồ bơi thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake và Lido, chúng cũng là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Marinade Finance
Marinade Finance là giao thức thế chấp thanh khoản đầu tiên trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Người dùng có thể thế chấp SOL trên Marinade để nhận mSOL, lợi tức thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL.
Khác với các dự án khác, Marinade còn cung cấp dịch vụ thế chấp nguyên sinh, cho phép người dùng nhận được lợi nhuận thế chấp mà không cần sử dụng hợp đồng thông minh.
Hiện tại, Marinade đang thế chấp 7.058 triệu SOL, là dự án thế chấp thanh khoản có khối lượng thế chấp lớn nhất trên Solana; cũng là dự án có TVL cao nhất trên Solana, trị giá 777 triệu đô la; tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6.543%; khối lượng thế chấp đã tăng 31.22% trong 30 ngày qua.
Token quản trị của Marinade là MNDE, giá trị lưu thông 85,99 triệu USD, tổng giá trị thị trường 356 triệu USD, trong 7 ngày qua tăng 22,2%.
Jito
Jito ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Người dùng có thể thế chấp SOL trong Jito để nhận JitoSOL, lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL.
Điều độc đáo của Jito là phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể rút tối đa (MEV) cho mạng Solana, bao gồm khách hàng Jito Solana, Jito Bundles, Jito Block Engine và hệ thống phân phối MEV. Do hoạt động MEV của chính nó, một phần doanh thu MEV sẽ được phân phối cho JitoSOL, vì vậy người dùng thế chấp qua Jito có thể nhận được lợi nhuận tương đối cao hơn.
Jito đã thế chấp 6.38 triệu SOL; khối lượng thế chấp tăng 17.77% trong 30 ngày qua; TVL là 455 triệu đô la; tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 6.892%.
Token quản trị của Jito là JTO, giá trị thị trường lưu thông 3.42 triệu đô la, tổng giá trị thị trường 29.73 triệu đô la, trong 7 ngày qua tăng 46.6%.
BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây đã nhanh chóng nổi lên nhờ sự bùng nổ tổng thể của hệ sinh thái Solana, vượt qua Lido trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ 3 trên Solana. Người dùng có thể thế chấp SOL trong BlazeStake để nhận bSOL, lợi nhuận từ thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của pool thế chấp chính thức của Solana Labs, sở hữu tập hợp các xác thực viên lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các xác thực viên cụ thể.
BlazeStake có 1.52 triệu SOL được thế chấp; tổng lượng thế chấp trong 30 ngày qua tăng 177%; TVL là 108 triệu USD; tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp là 6.232%.
Token quản trị của BlazeStake là BLZE, tổng giá trị thị trường là 38,84 triệu USD, tăng 66,5% trong 7 ngày qua.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021. Mặc dù Lido chiếm ưu thế trong thế chấp thanh khoản ETH, nhưng sự phát triển trên các chuỗi khác không khả quan. Lido đã thông báo ngừng chấp nhận thế chấp mới trên Solana vào tháng 10. Người dùng thế chấp SOL trong Lido có thể nhận được stSOL, lợi nhuận từ thế chấp cũng được tích lũy vào stSOL.
Hiện tại, trong Lido có 887.000 SOL được thế chấp; lượng thế chấp trong 30 ngày qua giảm 41,43%; TVL trên Solana là 63,4 triệu USD; tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 6,717%.
Lido có token quản trị là LDO, giá trị lưu hành là 20,95 tỷ USD, tổng giá trị là 23,56 tỷ USD, giảm 6,7% trong 7 ngày qua.
Ứng dụng của LST trong DeFi
mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze và stSOL của Lido đã nhận được sự hỗ trợ rộng rãi trong các ứng dụng DeFi trên Solana.
Hai giao thức cho vay lớn nhất trên Solana là marginfi và Solend đều hỗ trợ mSOL, JitoSOL, bSOL làm tài sản thế chấp để vay, nhưng stSOL đã bị hai dự án này gỡ bỏ.
Tại DEX lớn nhất trên Solana là Orca, mSOL/SOL và bSOL/SOL đều có thanh khoản vượt quá mười triệu đô la, và giữa mSOL và bSOL cũng có cặp giao dịch trực tiếp; trong khi đó, thanh khoản của Jito/SOL và stSOL/SOL tương đối ít.
Sự tăng trưởng của lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan đến các biện pháp khuyến khích của dự án. Blaze cung cấp các khuyến khích cao nhất, người dùng gửi tiền vào Solend có thể nhận được 15.37% APR từ trợ cấp token quản trị BLZE, trong khi gửi mSOL có thể nhận được 1.98% APR từ trợ cấp token quản trị MNDE. Jito chưa đưa ra các biện pháp khuyến khích cho việc ứng dụng JitoSOL trong DeFi, trong khi token của Lido đã gần như được phân phối hoàn toàn, không còn khả năng để khuyến khích, do đó đã chọn rút lui khỏi thị trường.
Tóm tắt
Hệ sinh thái Solana bao gồm nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản tiêu biểu, tất cả đều nhận được sự hỗ trợ từ các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade được ra mắt đầu tiên và cung cấp dịch vụ thế chấp gốc; Jito cung cấp lợi suất cao hơn thông qua hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp SOL cho các xác thực viên cụ thể; Lido đại diện cho nhà cung cấp dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi.
Tuy nhiên, tổng số thế chấp thanh khoản tương đối ít, lượng SOL được thế chấp qua pool thế chấp chỉ chiếm 4.3% tổng số SOL được thế chấp. Các giải pháp thanh khoản đa dạng cũng dẫn đến sự phân tán thanh khoản, trong tương lai có thể xuất hiện nhiều giải pháp cạnh tranh hơn, chẳng hạn như LST của marginfi.
Các biện pháp khuyến khích vẫn rất quan trọng để nâng cao khối lượng thế chấp và thanh khoản của LST trong DEX. Ví dụ, dự án Blaze mặc dù có độ nổi tiếng thấp nhất, nhưng đã cung cấp khoản trợ cấp APR cao nhất trong DEX và các giao thức cho vay, khối lượng thế chấp đã tăng mạnh 177% trong 30 ngày qua. Ngược lại, mặc dù Lido là cái tên nổi tiếng nhất trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản và đã ra mắt trên Solana sớm, nhưng do token gần như đã được phát hành hoàn toàn, họ không thể tham gia vào cuộc cạnh tranh trợ cấp và cuối cùng đã chọn ngừng dịch vụ.