Cải cách lớn trong hệ sinh thái AAVE: Mô-đun Umbrella sẽ thay thế Mô-đun An toàn vào năm 2025

robot
Đang tạo bản tóm tắt

Cải cách lớn trong hệ sinh thái AAVE: Mô-đun Umbrella thay thế Mô-đun An toàn

Hệ sinh thái AAVE gần đây đã thông qua một đề xuất quan trọng, mô-đun AAVE Umbrella được cộng đồng công nhận và sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 5 tháng 6 năm 2025. Điều này đánh dấu việc mô-đun AAVE Umbrella sẽ chính thức thay thế mô-đun Safety Module trước đó, đảm nhận chức năng bảo đảm nợ xấu của hệ sinh thái AAVE. Cuộc cách mạng này sẽ mang lại ảnh hưởng đáng kể đến mô hình lợi nhuận của hệ sinh thái AAVE.

Aave Umbrella chính thức thông qua: stkGHO APY 13% của đồng stablecoin kỳ diệu đã sụp đổ?

Vấn đề cốt lõi mà mô-đun Umbrella giải quyết

AAVE là một giao thức cho vay thế chấp quá mức phi tập trung, gặp phải rủi ro chính là vấn đề nợ xấu có thể phát sinh do việc thanh lý không kịp thời khi thị trường biến động mạnh. Trước đây, AAVE chủ yếu sử dụng Safety Module để giảm thiểu rủi ro này. Safety Module về cơ bản là một quỹ, trong đó có thể sử dụng quỹ khi giao thức gặp phải nợ xấu, đồng thời cung cấp phần thưởng hấp dẫn cho những nhà cung cấp vốn chấp nhận rủi ro.

Mô-đun An toàn hỗ trợ ba loại tài sản là AAVE, chứng chỉ thanh khoản Balancer AAVE/wstETH BPT và GHO, người dùng staking có thể nhận được phần thưởng bằng token AAVE. Tuy nhiên, cơ chế này có hai vấn đề chính: chi phí duy trì quá cao và hiệu quả sử dụng vốn thấp.

Để tối ưu hóa những vấn đề này, đội ngũ AAVE đã đề xuất mô-đun Umbrella để thay thế cho mô-đun Safety Module trước đây. Mô-đun Umbrella chủ yếu có ba cải tiến:

  1. Loại tài chính: Sử dụng aToken có liên quan nhiều hơn đến khoản vay làm tài sản đảm bảo, mỗi loại aToken chỉ chịu trách nhiệm cho tài sản đảm bảo của token cơ sở tương ứng.

  2. Phân phối khuyến khích: Sử dụng mô hình đường cong phát hành để xác định tỷ lệ lợi suất staking của các tài sản, điều chỉnh động dựa trên tính thanh khoản mục tiêu, tổng lượng staking hiện tại và lượng phát hành tối đa.

  3. Cơ chế Slashing: Được thực hiện tự động bởi hợp đồng thông minh, thay thế cơ chế kích hoạt chủ động dựa vào quản trị DAO trước đây.

Aave Umbrella chính thức thông qua: stkGHO APY 13% có phải là sự sụp đổ của mỏ ổn định?

Thay đổi tỷ lệ lợi nhuận staking GHO

Việc giới thiệu mô-đun Umbrella có ảnh hưởng rõ rệt nhất đến những người nắm giữ GHO. Theo mô hình lãi suất mới và các tham số hiện tại, giả sử tất cả những người nắm giữ stkGHO hoàn toàn chuyển sang mô-đun Umbrella, tỷ lệ lãi suất mà người dùng nắm giữ sẽ giảm từ khoảng 13% hiện tại xuống khoảng 7,7%. Sự thay đổi này có thể dẫn đến sự thu hẹp mạnh mẽ trong lượng phát hành GHO, vì hiện tại phần lớn nhu cầu về GHO đến từ lợi nhuận staking stkGHO trong Safety Module.

Aave Umbrella chính thức thông qua: stkGHO APY 13% của đồng stablecoin thần mỏ sụp đổ?

Mặc dù tỷ suất lợi nhuận giảm, nhưng rủi ro của những người đặt cọc GHO cũng giảm tương ứng, trong tương lai chỉ cần chịu rủi ro nợ xấu từ việc vay GHO. Đối với giao thức AAVE, đây là một sự xem xét và điều chỉnh lại mô hình phát triển GHO, nhằm tái tạo sức cạnh tranh của GHO từ các tình huống nhu cầu thực tế, thay vì dựa vào trợ cấp từ token quản trị để duy trì nhu cầu.

Aave Umbrella chính thức thông qua: stkGHO APY 13% của đồng ổn định thần mỏ sụp đổ?

Cuộc cách mạng này chắc chắn đánh dấu một bước ngoặt quan trọng của hệ sinh thái AAVE, đồng thời có nghĩa là một cơ hội staking có lợi suất cao rất được chú ý sắp biến mất. Những người tham gia hệ sinh thái AAVE cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi này và điều chỉnh chiến lược đầu tư một cách tương ứng.

Aave Umbrella chính thức thông qua: stkGHO APY 13% của stablecoin thần mỏ đã sụp đổ?

Aave Umbrella chính thức thông qua: stkGHO APY 13% có phải là một mỏ thần ổn định đã sụp đổ?

AAVE-6.92%
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 7
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
NotGonnaMakeItvip
· 17giờ trước
Thị trường này thực sự không ổn sao?
Xem bản gốcTrả lời0
TaxEvadervip
· 20giờ trước
2025 năm mới có hiệu lực, tôi sẽ đi All in để lấy wool
Xem bản gốcTrả lời0
SybilSlayervip
· 20giờ trước
Lại đến lúc chơi đùa với mọi người rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
NFT_Therapyvip
· 20giờ trước
25 năm? Chờ lâu đến héo cả hoa.
Xem bản gốcTrả lời0
Layer2Arbitrageurvip
· 20giờ trước
vừa chạy các phép tính... mô-đun ô dù có thể nâng cao hiệu quả thanh lý khoảng ~340bps thật ra
Xem bản gốcTrả lời0
GamefiEscapeArtistvip
· 20giờ trước
Nói thẳng ra, nợ xấu chính là điều khó xử lý nhất.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseVagabondvip
· 20giờ trước
aave à, nhất định phải lướt một phát!
Xem bản gốcTrả lời0
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)