Lịch sử phát triển Tài sản tiền điện tử 15 năm: Từ sự ra đời của Bitcoin đến việc BTC ETF được phê duyệt

Tài sản tiền điện tử thị trường phát triển lịch sử và quy luật chu kỳ

Vào ngày 3 tháng 1 năm 2009, khối Genesis của Bitcoin ra đời, đánh dấu sự áp dụng đầu tiên của công nghệ blockchain vào tài sản tiền điện tử phi tập trung. Trong hơn mười năm sau đó, thị trường Bitcoin và các đồng tiền mã hóa dù có xu hướng tăng trưởng lâu dài, nhưng đã trải qua nhiều lần biến động chu kỳ mạnh mẽ. Những biến động này có liên quan chặt chẽ đến một loạt các sự kiện cốt lõi ảnh hưởng sâu sắc đến cấu trúc thị trường.

Xét về xu hướng giá của Bitcoin từ năm 2009 đến năm 2024, có thể chia thành sáu giai đoạn phát triển chính dựa trên khoảng giá và xu hướng biến động. Các sự kiện mang tính biểu tượng ở mỗi giai đoạn và tác động sâu rộng của chúng đối với hệ sinh thái ngành như sau:

Từ 0 đến giá trị thị trường nghìn tỷ, nghiên cứu quy luật chu kỳ của thị trường tài sản tiền điện tử và cơ chế điều khiển đa chiều

Giai đoạn 1 (2009-2016): Khám phá thị trường và xây dựng công nghệ

Bitcoin ra đời ban đầu chỉ là một món đồ chơi nhỏ trong cộng đồng đam mê công nghệ. Từ năm 2009 đến đầu năm 2013, giá của nó duy trì ở mức thấp. Năm 2013, giá Bitcoin đã trải qua đợt dao động mạnh mẽ đầu tiên, từ khoảng 20 đô la vào đầu năm tăng vọt lên hơn 1100 đô la vào cuối năm, sau đó giảm mạnh. Đợt tăng giá này lần đầu tiên đưa Bitcoin vào tầm nhìn toàn cầu.

Các yếu tố thúc đẩy giá tăng:

  1. Khủng hoảng ngân hàng ở Síp đã kích thích nhu cầu trú ẩn.
  2. Chính phủ Mỹ lần đầu tiên công khai thừa nhận tính hợp pháp của Bitcoin
  3. Các phương tiện truyền thông chính thống trên toàn cầu đã đưa tin rộng rãi

Nguyên nhân giảm trở lại:

  1. Rủi ro quản lý xuất hiện, như mạng tối "Con đường tơ lụa" bị đóng cửa
  2. Trung Quốc thắt chặt quản lý, cấm các tổ chức tài chính cung cấp dịch vụ liên quan đến Bitcoin
  3. Sự phá sản của sàn giao dịch Mt.Gox gây ra khủng hoảng niềm tin

Giai đoạn này làm nổi bật đặc tính phi tập trung của Bitcoin, tính chống kiểm duyệt và chủ quyền độc lập được xác minh. Đồng thời, hệ sinh thái ban đầu cũng phơi bày sự yếu kém do thiếu sót trong quản lý.

Từ 0 đến giá trị thị trường nghìn tỷ, nghiên cứu quy luật chu kỳ thị trường tiền điện tử và cơ chế thúc đẩy đa chiều

Giai đoạn thứ hai (2016-2018): Cơn sốt ICO và cú đấm quản lý

Vào tháng 7 năm 2015, mạng chính của Ethereum được ra mắt, khung hợp đồng thông minh và ứng dụng phi tập trung của nó đã mở rộng công nghệ blockchain từ cảnh thanh toán đơn lẻ sang toàn bộ hệ sinh thái. Vào tháng 7 năm 2016, phần thưởng khối Bitcoin lần thứ hai đã bị giảm một nửa. Những yếu tố này đã thúc đẩy thị trường ra khỏi đáy vào cuối năm 2016, khởi đầu một chu kỳ mới.

Năm 2017, thị trường ICO toàn cầu bùng nổ. Tính đến cuối tháng 11 năm đó, toàn cầu đã xuất hiện 430 dự án ICO, với tổng số vốn huy động lên tới 4,6 tỷ USD. Cơn sốt ICO bắt nguồn từ:

  • Các bên dự án có thể tránh được sự kiểm tra nghiêm ngặt của IPO truyền thống, nhanh chóng huy động vốn.
  • Nhà đầu tư có thể tham gia vào các dự án sớm với mức vốn thấp, thu được lợi nhuận cao trong ngắn hạn

Tuy nhiên, các dự án ICO thường thiếu cơ chế công bố thông tin và tiêu chuẩn thẩm định tư cách, sinh ra rủi ro trong môi trường thiếu sự quản lý. Vào tháng 9 năm 2017, Trung Quốc đã xác định ICO là hành vi huy động vốn công khai bất hợp pháp, yêu cầu các sàn giao dịch tiền điện tử trong nước ngừng giao dịch hoàn toàn và đóng cửa nền tảng.

Giai đoạn này thể hiện sự đổi mới công nghệ thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của thị trường, nhưng sự thiếu hụt quản lý vĩ mô dẫn đến việc tích lũy rủi ro. Công nghệ và đổi mới cung cấp động lực tăng trưởng cho thị trường, trong khi tái cấu trúc hệ thống quản lý chỉ dẫn hướng sửa chữa thị trường.

Từ 0 đến giá trị thị trường nghìn tỷ, nghiên cứu quy luật chu kỳ thị trường tài sản tiền điện tử và cơ chế điều khiển đa chiều

Giai đoạn 3 (2018-2020): Thị trường thanh lý và sự băng phá của các tổ chức

Năm 2018, thị trường Bitcoin bước vào chu kỳ điều chỉnh sâu, kèm theo sự phá sản và thanh lý của nhiều dự án. Đến đầu năm 2020, giá Bitcoin duy trì trong khoảng 10.000 đô la. Điểm chuyển biến cốt lõi trong giai đoạn này là sự tham gia của vốn truyền thống và các tổ chức tuân thủ:

  • Tháng 6 năm 2019, Facebook phát hành sách trắng về đồng ổn định Libra, gây chú ý từ các nhà quản lý toàn cầu.
  • Tháng 1 năm 2020, Quỹ tín thác Bitcoin của Grayscale đã hoàn tất đăng ký với SEC, cung cấp kênh nạp vốn hợp pháp cho vốn của các tổ chức.
  • Tháng 8 năm 2020, MicroStrategy đã mua 21,454 coin Bitcoin đầu tiên với giá 250 triệu đô la.

Giai đoạn này là thời kỳ then chốt để thị trường tự phục hồi và chuyển mình. Sau khi bong bóng ICO vỡ, các dự án kém chất lượng đã bị loại bỏ. Việc các tổ chức thế giới thực tham gia đã cung cấp con đường thể chế hóa cho thị trường tiền điện tử, tạo nền tảng cho sự bùng nổ của thị trường ở giai đoạn tiếp theo.

Từ 0 đến giá trị thị trường nghìn tỷ, nghiên cứu về quy luật chu kỳ thị trường mã hóa và cơ chế thúc đẩy đa chiều

Giai đoạn thứ tư (2020-2022): Sự mở rộng DeFi, sự bùng nổ NFT và sự phân hóa quản lý

Mùa hè năm 2020, tài sản tiền điện tử phi tập trung (DeFi) bắt đầu giai đoạn bùng nổ. Theo thống kê, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của toàn ngành đã tăng vọt từ khoảng 15 tỷ USD vào đầu năm 2021 lên gần 180 tỷ USD vào cuối năm, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm đạt 1,100%. Các dự án tiêu biểu bao gồm Compound, Uniswap, USDT, ChainLink và Synthetix.

Trong cùng thời gian, thị trường token không thể thay thế (NFT) đã đạt được bước nhảy vọt từ thí nghiệm công nghệ sang các tình huống tiêu dùng chính thống. Chuẩn ERC-721/1155 đã đạt được quyền sở hữu duy nhất cho nội dung kỹ thuật số trên chuỗi, tạo ra các thị trường mới nổi như tác phẩm nghệ thuật, đồ sưu tầm, bất động sản ảo. Các ví dụ điển hình bao gồm CryptoPunks, BAYC và Decentraland.

Các quốc gia có lập trường khác nhau đối với tài sản tiền điện tử:

  • Trung Quốc hoàn toàn cấm các hoạt động liên quan đến Tài sản tiền điện tử
  • El Salvador đã xác định Bitcoin là tiền tệ hợp pháp
  • Mỹ phê duyệt niêm yết ETF hợp đồng tương lai Bitcoin trên sàn giao dịch New York

Giai đoạn này, đổi mới công nghệ thúc đẩy thị trường phát triển mạnh mẽ chưa từng có, nhưng sau đỉnh điểm của thị trường bò, áp lực tái cấu trúc thích ứng quy định tăng đáng kể, các con đường quy định của các quốc gia thể hiện sự khác biệt.

Từ 0 đến giá trị thị trường nghìn tỷ, nghiên cứu quy luật chu kỳ thị trường tiền điện tử và cơ chế thúc đẩy đa chiều

Giai đoạn thứ năm (2022-2024): Tác động thiên nga đen và tái cấu trúc quản trị

Trong năm 2022-2023, thị trường tài sản tiền điện tử bị ảnh hưởng bởi các sự kiện rủi ro liên tiếp như sự sụp đổ của LUNA, sự phá sản của Celsius và sự sụp đổ của FTX, rơi vào tình trạng suy thoái sâu sắc. Giá Bitcoin liên tục đi xuống từ cuối năm 2022, và đến đầu năm 2023 đã giảm xuống dưới $20,000.

  • Tháng 5 năm 2022, hệ sinh thái Terra sụp đổ, gây ra sự phản ánh hệ thống về mô hình kinh tế của tài sản tiền điện tử ổn định phi tập trung.
  • Vào tháng 7 năm 2022, Celsius đã nộp đơn xin phá sản, thúc đẩy các cơ quan quản lý tăng tốc xây dựng các yêu cầu quản lý cho nền tảng cho vay.
  • Tháng 11 năm 2022, sàn giao dịch FTX phá sản, gây ra cuộc khủng hoảng niềm tin vào các sàn giao dịch.

Những sự kiện này đã phơi bày những vấn đề của ngành trong quản lý rủi ro, tính minh bạch và quản trị, thúc đẩy toàn ngành suy ngẫm và nâng cấp về an toàn, minh bạch và tuân thủ quy định.

Nghiên cứu quy luật chu kỳ thị trường Tài sản tiền điện tử từ 0 đến giá trị triệu tỷ và cơ chế điều khiển đa chiều

Giai đoạn thứ sáu (2024-2025): Đột phá thể chế và sự cộng hưởng của câu chuyện vĩ mô

Năm 2024, thị trường tài sản tiền điện tử đạt được bước đột phá lịch sử dưới sự thúc đẩy kép của sự tuân thủ quy định và sự chuyển hướng của chính sách tiền tệ:

  • Vào tháng 1 năm 2024, SEC đã phê duyệt 11 quỹ ETF BTC giao ngay niêm yết, vốn từ các tổ chức truyền thống đã đổ vào nhiều.
  • Tháng 5 năm 2024, ETF giao ngay Ethereum được phê duyệt
  • Tháng 9 năm 2024, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản lần đầu tiên trong 4 năm, thúc đẩy dòng tiền chuyển hướng sang tài sản rủi ro cao.
  • Vào tháng 11 năm 2024, Trump được bầu làm Tổng thống Mỹ, lập trường ủng hộ mã hóa của ông đã thúc đẩy Bitcoin vượt qua $10万.

Giai đoạn này, những đột phá mang tính thể chế và các chính sách vĩ mô, cùng với câu chuyện chính trị tạo ra sự cộng hưởng, thúc đẩy thị trường bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới do các tổ chức dẫn dắt, ngày càng tuân thủ quy định hơn.

Từ 0 đến giá trị thị trường hàng nghìn tỷ, nghiên cứu quy luật chu kỳ thị trường mã hóa và cơ chế điều khiển đa chiều

Tóm tắt

Thị trường tài sản tiền điện tử tuân theo đặc điểm chu kỳ "bùng nổ đổi mới công nghệ → cơn sốt đầu cơ trên thị trường → sự can thiệp của quy định → điều chỉnh sâu sắc trên thị trường → sự lặp lại công nghệ cơ bản". Các yếu tố ảnh hưởng chính bao gồm:

  1. Đổi mới công nghệ và phát triển hệ sinh thái
  2. Cảm xúc thị trường và động lực đầu cơ
  3. Chính sách quản lý và tiến trình tuân thủ
  4. Các tổ chức và vốn tham gia
  5. Môi trường kinh tế vĩ mô và chính trị
  6. Sự kiện thiên nga đen và sự điều chỉnh thị trường

Trong tương lai, thị trường Tài sản tiền điện tử có thể bước vào kỷ nguyên tăng trưởng đôi được thúc đẩy bởi đổi mới thể chế và những đột phá công nghệ liên tục, việc token hóa tài sản thế giới thực (RWA) có thể trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái trên chuỗi.

Từ 0 đến giá trị thị trường nghìn tỷ, nghiên cứu về quy luật chu kỳ thị trường mã hóa và cơ chế thúc đẩy đa chiều

Từ 0 đến giá trị thị trường nghìn tỷ, nghiên cứu quy luật chu kỳ thị trường tiền điện tử và cơ chế thúc đẩy đa chiều

Từ 0 đến giá trị thị trường nghìn tỷ, nghiên cứu về quy luật chu kỳ của thị trường Tài sản tiền điện tử và cơ chế điều khiển đa chiều

Từ 0 đến giá trị thị trường nghìn tỷ, nghiên cứu về quy luật chu kỳ thị trường tiền điện tử và cơ chế thúc đẩy đa chiều

BTC-3.21%
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 4
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
WalletAnxietyPatientvip
· 07-29 20:13
Blockchain nắm giữ số phận của tôi
Xem bản gốcTrả lời0
rekt_but_vibingvip
· 07-29 13:55
Người chơi sớm đã thu hồi vốn
Xem bản gốcTrả lời0
Layer3Dreamervip
· 07-29 13:34
Các mẫu tăng trưởng đệ quy
Xem bản gốcTrả lời0
TokenUnlockervip
· 07-29 13:29
Lịch sử mật mã nằm ở thời khắc
Xem bản gốcTrả lời0
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)