Tài sản tiền điện tử thị trường năm tín hiệu tích cực nổi bật

Gần đây, những người nắm giữ Ethereum đã có một năm bội thu. Với việc nâng cấp Shanghai được hoàn thành thuận lợi, ETH đã bắt đầu một đợt tăng giá mới, tính từ đầu năm đến nay đã tăng hơn 75%.

Thị trường hiện tại đang thể hiện xu hướng tăng, thị trường gấu đã sụp đổ. Bitcoin và Ethereum đều vượt qua được phạm vi giao dịch của thị trường gấu, các đồng coin khác cũng đang chuẩn bị bùng nổ. Mặc dù có nhiều tin tức tiêu cực từ các phía, như dự đoán về việc rút tiền bán tháo quy mô lớn của Ethereum, cũng như sự chú ý của các cơ quan quản lý đối với một số cá nhân, nhưng kể từ khi sự kiện FTX chạm đáy, thị trường tài sản tiền điện tử vẫn duy trì xu hướng tăng. Trong bối cảnh khủng hoảng ngân hàng và sự lan truyền rủi ro, thị trường tài sản tiền điện tử vẫn thể hiện sức mạnh.

Lúc này, chúng ta không thể không nghĩ lại về câu hỏi cũ của thị trường tài sản tiền điện tử: Có nên hành động ngay bây giờ, hay chờ đợi đến khi cảm xúc FOMO lan rộng? Dưới đây là năm chỉ số chính có thể cung cấp cho bạn một số tham khảo. ( Lưu ý: Bài viết này chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Thị trường tài sản tiền điện tử biến động mạnh, xin hãy thận trọng đánh giá rủi ro ).

Số hợp đồng chưa thanh lý tăng lên

Đối với các nhà giao dịch, hợp đồng tương lai là một trong những cách thuận tiện nhất để có được sự tiếp xúc đòn bẩy với Tài sản tiền điện tử.

Khối lượng vị thế ( hợp đồng chưa thanh lý ) phản ánh số lượng hợp đồng tương lai mà các nhà giao dịch nắm giữ nhưng chưa được phòng ngừa hoặc thanh lý, bao gồm cả hai hướng mua và bán. Thông thường, khối lượng vị thế cao hơn liên quan đến tâm lý thị trường ưa rủi ro và thanh khoản dồi dào, có nghĩa là cả bên mua và bên bán trên thị trường hoạt động tích cực hơn.

Tổng số hợp đồng tương lai Bitcoin đã vượt quá mức cao trước đó là 9,9 tỷ USD, trong các giao dịch vào thứ Ba và thứ Năm tuần trước đã có lúc vượt qua ngưỡng 10 tỷ USD. Đáng chú ý là sự sụp đổ của một nền tảng giao dịch đã để lại một khoảng trống lớn trong thị trường tài sản tiền điện tử phái sinh.

Việc tái cấu trúc các vị thế chưa đóng và cải thiện tính thanh khoản là dấu hiệu cho thấy tình hình thị trường đang tốt lên. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, khi xu hướng giá không thuận lợi cho các nhà giao dịch, việc tích lũy đòn bẩy có thể làm trầm trọng thêm tính chất phản thân của thị trường.

Hoạt động trên chuỗi ngày càng sôi động

Mặc dù các nhà kinh tế vẫn đang tranh luận về những lợi ích và bất lợi của sự suy thoái tiềm tàng, nhưng kinh tế blockchain đã có dấu hiệu thịnh vượng. Tổng số địa chỉ hoạt động hàng ngày của các chuỗi công khai hợp đồng thông minh chính đã ổn định ở mức khoảng 2 triệu, đây là mức chưa từng thấy kể từ khi thị trường bò năm 2022 kết thúc, tăng 77% so với mức thấp vào cuối tháng 8 năm 2022.

Dấu hiệu hoạt động của người dùng cũng thể hiện trong thị trường thu nhập. Tổng tỷ suất sinh lợi DeFi đã tăng liên tục kể từ tháng 6 năm 2022, tăng 94,2% so với mức thấp nhất.

Lợi suất DeFi tăng thường liên quan đến việc giá tài sản tiền điện tử tăng lên, vì cá nhân và tổ chức tăng cường hoạt động giao dịch trên chuỗi hoặc vay mượn để có được đòn bẩy và thực hiện các chiến lược tạo ra lợi nhuận. Lợi suất cao hơn cũng có nghĩa là người vay có thể chịu đựng chi phí vốn cao hơn, cho thấy tình hình vốn tổng thể tốt hơn.

Với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chống lại lạm phát vào năm 2022, lãi suất phi rủi ro do trái phiếu chính phủ Mỹ cung cấp đã liên tục tăng, làm gia tăng áp lực cạnh tranh đối với việc cho vay tài sản tiền điện tử có rủi ro tương đối cao và thu hút vốn từ các tài sản rủi ro. Kể từ khi tỷ lệ lạm phát đạt đỉnh vào tháng 6 năm ngoái và lợi suất DeFi chạm đáy, rủi ro lạm phát đã giảm bớt, và đến tháng 3 năm nay, tỷ lệ lạm phát đã giảm xuống dưới 5%.

Triển vọng của môi trường lãi suất thấp đã mang lại sức sống mới cho Tài sản tiền điện tử, khiến toàn bộ loại tài sản này trở nên hấp dẫn cho các nhà đầu tư, và tỷ suất lợi nhuận DeFi cũng trở nên cạnh tranh hơn.

Số lượng tài sản tiền điện tử ổn định giảm

Kể từ đáy của cuộc khủng hoảng FTX, các quỹ thông minh trên thị trường Tài sản tiền điện tử đã liên tục tăng cường mức độ mã hóa ròng của họ và không có dấu hiệu nào cho thấy sự giảm tốc.

Sự tiếp xúc của tiền thông minh trên chuỗi đối với stablecoin đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi một hệ sinh thái sụp đổ vào đầu tháng 5 năm 2022, những người tham gia có lợi nhuận cao này đã phân bổ trung bình 15% danh mục đầu tư của họ vào stablecoin.

Mặc dù lượng vốn tự do lưu động trong ví cá voi đã giảm, nhưng trước khi đạt mức thấp của thị trường bò dưới 5%, vốn thông minh vẫn còn một lượng đáng kể sức mạnh còn lại.

Đầu tư vào stablecoin có thể giúp những người nắm giữ tài sản tiền điện tử tránh rủi ro và hạn chế sự suy giảm tiềm năng của danh mục đầu tư. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng ngân hàng vào tháng 3 đã gây ra một cuộc khủng hoảng niềm tin đối với một số stablecoin và các stablecoin phi tập trung mà chúng hỗ trợ, ảnh hưởng đến ý muốn nắm giữ stablecoin của mọi người. Đây là một dấu hiệu tích cực cho thấy tâm lý thị trường đang chuyển từ tài sản gắn với đô la sang tài sản token.

Sự giảm biến động

Thị trường Tài sản tiền điện tử cũng có các chỉ số biến động tương tự như VIX. Một nền tảng phái sinh kiểu VIX được nhiều người quan tâm đã tạo ra chỉ số biến động Tài sản tiền điện tử, theo dõi độ biến động ngụ ý của Ethereum và Bitcoin, tương tự như chỉ số VIX trong ngành tài chính truyền thống. Chỉ số này không chỉ giảm liên tục trong thời gian khủng hoảng ngân hàng, mà giá chỉ số hiện tại thậm chí còn thấp hơn điểm thấp nhất trước sự kiện trên một nền tảng giao dịch nào đó là 62.80.

Với sự phát triển của thị trường và số lượng hợp đồng mở tăng nhanh chóng, tính phản hồi do đòn bẩy trong định giá tài sản tiền điện tử có thể được tăng cường. Nhưng điều đáng mừng là, chỉ số này đang giảm kỳ vọng về sự biến động giá trong tương lai.

Rút tiền Ethereum diễn ra suôn sẻ

Trước nhiều tháng nâng cấp Shapella, một số nhà hoài nghi đã lan truyền cảm giác hoảng loạn, tuyên bố rằng sẽ có một khoảng thời gian rút tiền kéo dài hàng tuần và nghi ngờ liệu thị trường có thể hấp thụ hàng tỷ đô la Ethereum bán tháo hay không. Tuy nhiên, thực tế lại khá lạc quan.

Tính đến ngày 19 tháng 4, có 25.7k người xác thực đang xếp hàng chờ rút tiền toàn bộ. Một sàn giao dịch bị buộc phải đóng cửa dịch vụ staking tại Mỹ chiếm 46.5% trong hàng đợi. Do các hạn chế về việc rút tiền được thiết lập bởi mạng lưới Ethereum, việc rút tiền sẽ được xử lý trong vòng hai tuần và dần trở lại bình thường.

Đối với nhiều người, một mối quan tâm chính là trong vòng 5 ngày sau khi triển khai Shapella, có thể có hơn 1 triệu ETH bị rút ra nhanh chóng từ chuỗi beacon. Mặc dù những khoản rút này vẫn chưa hoàn tất, vẫn còn 541.000 ETH( trong đó chỉ có một nửa đã được nâng cấp lên chứng nhận đủ điều kiện 0x01), nhưng cho đến nay, thị trường dường như đã hấp thụ một cách suôn sẻ hơn 500.000 nguồn cung dư thừa.

Một phần đáng kể trong số các tài sản này chưa được bán, mà được tái thế chấp vào mạng. Các thực thể đầu tư quyền lợi lớn nhất trên Ethereum phải tái đầu tư phần thưởng mà họ nhận được, vì mã hóa cổ phiếu của họ là một mã hóa được cân bằng lại, giúp tăng số lượng người xác thực trên chuỗi tín hiệu và bù đắp cho dòng tiền rút ra.

Triển vọng thị trường

Mặc dù có một số sự không chắc chắn trong môi trường vĩ mô, nhưng thị trường Tài sản tiền điện tử dường như đang thể hiện xu hướng tăng giá. Các đồng tiền kỹ thuật số chính đã vượt qua khoảng giao dịch của thị trường gấu, trong khi các đồng coin nhỏ khác cũng thể hiện xu hướng tăng rõ rệt.

Sau khi trải qua sự bi quan và bán tháo thái quá vào đầu năm 2023, các nhà đầu tư nhận ra rằng họ đã phân bổ không đủ và liên tục tăng vị thế, đẩy giá lên, khiến thị trường tài sản tiền điện tử đứng ở rìa của một đợt tăng giá nhỏ. Kể từ đầu năm nay, các nguồn vốn thông minh đã tham gia vào sự tăng trưởng của tài sản tiền điện tử và vẫn còn nhiều vốn để phân bổ.

Đợt tăng giá này không chỉ thể hiện ở giá cả, tài sản tiền điện tử còn tìm thấy các trường hợp ứng dụng bền vững, giữ được mức độ hoạt động người dùng cao, và đẩy cao tỷ suất lợi nhuận DeFi, đây là xu hướng đi lên kể từ đỉnh điểm lạm phát vào tháng 6 năm 2022. Biến động địa phương tương đương VIX của thị trường tài sản tiền điện tử đã vượt qua điểm thấp của năm 2022, mức giao dịch đã đạt đến mức cao mới kể từ đợt tăng giá trước đó. Dự đoán tiêu cực về nâng cấp Ethereum Shapella cũng đã trở thành quá khứ.