Phân tích xu hướng đầu tư mạo hiểm mã hóa: Từ Token dẫn đầu đến đầu tư Thanh khoản
Môi trường huy động vốn hiện tại trở nên ngày càng khó khăn, nguyên nhân chủ yếu là do tỷ lệ hoàn vốn đã phân bổ cho các nhà đầu tư và vốn của các đối tác hạn chế đang phải đối mặt với thách thức. Trong toàn ngành đầu tư mạo hiểm, số tiền mà các quỹ trong cùng một thời gian trả lại cho các đối tác hạn chế giảm so với những năm trước. Điều này dẫn đến việc giảm số vốn có sẵn để đầu tư cho các tổ chức đầu tư mạo hiểm hiện có và mới thành lập, làm gia tăng thêm khó khăn trong việc huy động vốn cho các nhà sáng lập.
Xu hướng này có nghĩa gì đối với việc đầu tư mạo hiểm vào mã hóa?
Năm 2025, mặc dù số lượng giao dịch có phần chậm lại, nhưng nhịp độ phân bổ vốn về cơ bản vẫn giữ nguyên so với năm 2024. Việc giảm số lượng giao dịch có thể liên quan đến việc nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm gần đến cuối vòng đời, dẫn đến việc giảm lượng vốn khả dụng. Tuy nhiên, một số quỹ lớn vẫn tiếp tục thực hiện các giao dịch lớn, khiến tốc độ phân bổ vốn tổng thể vẫn tương đương với hai năm trước.
Trong hai năm qua, hoạt động sáp nhập và mua lại trong lĩnh vực mã hóa đã liên tục cải thiện, tạo ra điều kiện thuận lợi cho thanh khoản và cơ hội thoái vốn. Nhiều vụ sáp nhập lớn gần đây đã cung cấp thêm đảm bảo cho việc tích hợp ngành và thoái vốn từ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa.
Trong năm qua, số lượng giao dịch tổng thể vẫn ổn định, trong đó một số giao dịch quy mô lớn đã hoàn thành vào quý 4 năm 2024 và quý 1 năm 2025. Điều này chủ yếu là do ngày càng nhiều giao dịch tập trung vào các giai đoạn đầu, như Pre-seed, Seed và giai đoạn tăng tốc, trong các giai đoạn này vốn tương đối dồi dào.
Theo giai đoạn tài trợ, số lượng giao dịch của các bệ phóng và nền tảng khởi nghiệp đứng đầu. Kể từ năm 2024, thị trường đã xuất hiện nhiều bệ phóng và nền tảng khởi nghiệp, điều này có thể phản ánh môi trường tài trợ đang trở nên chặt chẽ hơn, các nhà sáng lập có xu hướng phát hành Token sớm hơn để khởi động dự án.
Quy mô trung bình của các vòng tài trợ sớm đã có dấu hiệu phục hồi. Quy mô tài trợ vòng Pre-seed tiếp tục tăng trưởng so với năm trước, cho thấy nguồn vốn trong giai đoạn sớm nhất vẫn dồi dào. Quy mô trung bình của vòng hạt giống, vòng A và vòng B đã gần đạt hoặc phục hồi về mức năm 2022.
Dự đoán xu hướng tương lai của mã hóa đầu tư mạo hiểm
Token sẽ trở thành cơ chế đầu tư chính
Thị trường sẽ chuyển từ cấu trúc "Token + cổ phần" sang mô hình "giá trị được mang bởi tài sản duy nhất". Một tài sản tương ứng với một bộ logic tích lũy giá trị.
Đầu tư mạo hiểm công nghệ tài chính và đầu tư mạo hiểm mã hóa đang tăng tốc hợp nhất
Các nhà đầu tư công nghệ tài chính đang dần chuyển mình trở thành nhà đầu tư mã hóa, họ quan tâm đến mạng lưới thanh toán thế hệ tiếp theo, ngân hàng số mới và nền tảng token hóa tài sản dựa trên blockchain. Các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh, các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa không có kế hoạch trong lĩnh vực stablecoin hoặc thanh toán sẽ khó có thể cạnh tranh với các quỹ đầu tư công nghệ tài chính có kinh nghiệm phong phú trong lĩnh vực thanh toán.
"Thanh khoản đầu tư mạo hiểm" của sự trỗi dậy
"Thanh khoản đầu tư mạo hiểm" chỉ việc tìm kiếm cơ hội đầu tư giống như đầu tư mạo hiểm trong thị trường token có thể lưu thông:
Thanh khoản: Tài sản hoặc Token được giao dịch công khai có thanh khoản cao hơn, có nghĩa là đường thoát nhanh hơn.
Tính khả dụng: So với rào cản cao của đầu tư mạo hiểm tư nhân, đầu tư mạo hiểm thanh khoản cho phép nhà đầu tư mua trực tiếp Token, cũng có thể thông qua giao dịch ngoài sàn.
Quản lý vị thế: Công ty phát hành trước Token để các quỹ nhỏ cũng có thể sắp xếp vị thế có ý nghĩa, các quỹ lớn cũng có thể đầu tư vào các đồng tiền mã hóa có giá trị lưu thông cao.
Vận hành vốn: Các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa hoạt động tốt thường phân bổ tài sản dự trữ vào các Token chính, đạt được lợi nhuận vượt trội. Dự kiến trong chu kỳ thị trường gấu, các quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ thường xuyên rút tiền trước và đầu tư vào các Token chất lượng.
Lĩnh vực mã hóa sẽ tiếp tục dẫn đầu trong đổi mới đầu tư mạo hiểm. Sự hòa nhập giữa thị trường vốn công và tư là xu hướng phát triển của đầu tư mạo hiểm, ngày càng nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống chọn cách bố trí tại thị trường thanh khoản hoặc thị trường thứ cấp cổ phiếu, trong khi đó, vòng tròn mã hóa đã đi trước trong lĩnh vực này. Khi nhiều tài sản được đưa lên chuỗi, ngày càng nhiều công ty sẽ chọn phương thức huy động vốn "ưu tiên trên chuỗi".
Cuối cùng, lợi nhuận đầu tư trên thị trường mã hóa thường thể hiện một "phân phối lũy thừa" cực đoan hơn—các tài sản mã hóa hàng đầu không chỉ cạnh tranh để trở thành đồng tiền chủ quyền số mà còn cạnh tranh cho lớp nền tảng của nền kinh tế tài chính mới. Mặc dù phân phối lợi nhuận cực đoan hơn, nhưng chính tiềm năng lợi nhuận không đối xứng này sẽ tiếp tục thu hút một lượng lớn vốn vào lĩnh vực đầu tư mạo hiểm mã hóa.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StableNomad
· 07-28 06:10
hah, giống như tháng 5 năm 2022 một lần nữa... dòng tiền thông minh đã chuyển sang các trò chơi thanh khoản ngay bây giờ
Xem bản gốcTrả lời0
blockBoy
· 07-28 06:10
Lại thấy làn sóng vốn Rug Pull nữa rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketSurvivor
· 07-28 05:52
Chiến đấu linh hoạt với quy mô nhỏ, ổn định đóng quân mới là con đường đúng đắn.
Xu hướng đầu tư mạo hiểm mã hóa: từ Token chiếm ưu thế đến đầu tư Thanh khoản. Việc triển khai vốn ổn định nhưng số lượng giao dịch chậm lại.
Phân tích xu hướng đầu tư mạo hiểm mã hóa: Từ Token dẫn đầu đến đầu tư Thanh khoản
Môi trường huy động vốn hiện tại trở nên ngày càng khó khăn, nguyên nhân chủ yếu là do tỷ lệ hoàn vốn đã phân bổ cho các nhà đầu tư và vốn của các đối tác hạn chế đang phải đối mặt với thách thức. Trong toàn ngành đầu tư mạo hiểm, số tiền mà các quỹ trong cùng một thời gian trả lại cho các đối tác hạn chế giảm so với những năm trước. Điều này dẫn đến việc giảm số vốn có sẵn để đầu tư cho các tổ chức đầu tư mạo hiểm hiện có và mới thành lập, làm gia tăng thêm khó khăn trong việc huy động vốn cho các nhà sáng lập.
Xu hướng này có nghĩa gì đối với việc đầu tư mạo hiểm vào mã hóa?
Năm 2025, mặc dù số lượng giao dịch có phần chậm lại, nhưng nhịp độ phân bổ vốn về cơ bản vẫn giữ nguyên so với năm 2024. Việc giảm số lượng giao dịch có thể liên quan đến việc nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm gần đến cuối vòng đời, dẫn đến việc giảm lượng vốn khả dụng. Tuy nhiên, một số quỹ lớn vẫn tiếp tục thực hiện các giao dịch lớn, khiến tốc độ phân bổ vốn tổng thể vẫn tương đương với hai năm trước.
Trong hai năm qua, hoạt động sáp nhập và mua lại trong lĩnh vực mã hóa đã liên tục cải thiện, tạo ra điều kiện thuận lợi cho thanh khoản và cơ hội thoái vốn. Nhiều vụ sáp nhập lớn gần đây đã cung cấp thêm đảm bảo cho việc tích hợp ngành và thoái vốn từ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa.
Trong năm qua, số lượng giao dịch tổng thể vẫn ổn định, trong đó một số giao dịch quy mô lớn đã hoàn thành vào quý 4 năm 2024 và quý 1 năm 2025. Điều này chủ yếu là do ngày càng nhiều giao dịch tập trung vào các giai đoạn đầu, như Pre-seed, Seed và giai đoạn tăng tốc, trong các giai đoạn này vốn tương đối dồi dào.
Theo giai đoạn tài trợ, số lượng giao dịch của các bệ phóng và nền tảng khởi nghiệp đứng đầu. Kể từ năm 2024, thị trường đã xuất hiện nhiều bệ phóng và nền tảng khởi nghiệp, điều này có thể phản ánh môi trường tài trợ đang trở nên chặt chẽ hơn, các nhà sáng lập có xu hướng phát hành Token sớm hơn để khởi động dự án.
Quy mô trung bình của các vòng tài trợ sớm đã có dấu hiệu phục hồi. Quy mô tài trợ vòng Pre-seed tiếp tục tăng trưởng so với năm trước, cho thấy nguồn vốn trong giai đoạn sớm nhất vẫn dồi dào. Quy mô trung bình của vòng hạt giống, vòng A và vòng B đã gần đạt hoặc phục hồi về mức năm 2022.
Dự đoán xu hướng tương lai của mã hóa đầu tư mạo hiểm
Thị trường sẽ chuyển từ cấu trúc "Token + cổ phần" sang mô hình "giá trị được mang bởi tài sản duy nhất". Một tài sản tương ứng với một bộ logic tích lũy giá trị.
Các nhà đầu tư công nghệ tài chính đang dần chuyển mình trở thành nhà đầu tư mã hóa, họ quan tâm đến mạng lưới thanh toán thế hệ tiếp theo, ngân hàng số mới và nền tảng token hóa tài sản dựa trên blockchain. Các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh, các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa không có kế hoạch trong lĩnh vực stablecoin hoặc thanh toán sẽ khó có thể cạnh tranh với các quỹ đầu tư công nghệ tài chính có kinh nghiệm phong phú trong lĩnh vực thanh toán.
"Thanh khoản đầu tư mạo hiểm" chỉ việc tìm kiếm cơ hội đầu tư giống như đầu tư mạo hiểm trong thị trường token có thể lưu thông:
Lĩnh vực mã hóa sẽ tiếp tục dẫn đầu trong đổi mới đầu tư mạo hiểm. Sự hòa nhập giữa thị trường vốn công và tư là xu hướng phát triển của đầu tư mạo hiểm, ngày càng nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống chọn cách bố trí tại thị trường thanh khoản hoặc thị trường thứ cấp cổ phiếu, trong khi đó, vòng tròn mã hóa đã đi trước trong lĩnh vực này. Khi nhiều tài sản được đưa lên chuỗi, ngày càng nhiều công ty sẽ chọn phương thức huy động vốn "ưu tiên trên chuỗi".
Cuối cùng, lợi nhuận đầu tư trên thị trường mã hóa thường thể hiện một "phân phối lũy thừa" cực đoan hơn—các tài sản mã hóa hàng đầu không chỉ cạnh tranh để trở thành đồng tiền chủ quyền số mà còn cạnh tranh cho lớp nền tảng của nền kinh tế tài chính mới. Mặc dù phân phối lợi nhuận cực đoan hơn, nhưng chính tiềm năng lợi nhuận không đối xứng này sẽ tiếp tục thu hút một lượng lớn vốn vào lĩnh vực đầu tư mạo hiểm mã hóa.