Tâm lý thị trường trong tuần này ở trạng thái u ám. Chỉ số S&P 500 của thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm xuống dưới đường trung bình 200 ngày, dẫn đến việc bán tháo theo chiến lược CTA, nhưng cơn bán tháo đã gần đến hồi kết. Chỉ số VIX duy trì ở mức cao trên 20, tỷ lệ quyền chọn bán/mua tăng lên, phản ánh tâm lý lo ngại trong thị trường. Thị trường tiền điện tử bị ảnh hưởng hạn chế bởi chính sách ưu đãi, tổng thể khẩu vị rủi ro thu hẹp lại.
2. Phân tích dữ liệu kinh tế
Chỉ số đơn đặt hàng mới của PMI ngành sản xuất thấp hơn mức ngưỡng, chỉ số việc làm không đạt kỳ vọng, cho thấy ngành sản xuất đang trở nên thận trọng do ảnh hưởng của thuế quan. PMI ngành phi sản xuất vượt kỳ vọng, cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn có sức bền, nhưng sự mở rộng của ngành dịch vụ đang chậm lại. Dự đoán GDP bị điều chỉnh giảm, chủ yếu do xuất khẩu ròng suy yếu, chi tiêu tiêu dùng vẫn ổn định. Dữ liệu việc làm phân hóa, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, tăng trưởng việc làm chậm lại, tốc độ tăng lương hạn chế, các doanh nghiệp có xu hướng kéo dài giờ làm thay vì tạo ra thêm việc làm.
3. Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và thanh khoản
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết, trước khi có chính sách thuế không rõ ràng, ông có xu hướng thận trọng quan sát. Mục tiêu lạm phát 2% vẫn là cốt lõi, sự gia tăng lạm phát trong ngắn hạn sẽ không thúc đẩy việc tăng lãi suất. Tình hình kinh tế cơ bản ổn định, nhưng nếu việc làm tiếp tục chậm lại, khả năng giảm lãi suất sẽ tăng lên. Tính thanh khoản rộng rãi của Cục Dự trữ Liên bang có sự cải thiện biên nhưng tâm lý thị trường vẫn yếu. Lãi suất tài chính ngắn hạn giảm, thị trường kỳ vọng trong 6 tháng tới sẽ giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm tăng lên, kỳ vọng suy thoái đã được giảm bớt.
Hai, Triển vọng kinh tế vĩ mô tuần tới
Thị trường vẫn đang trong giai đoạn dự đoán kỳ vọng, xu hướng chưa rõ ràng, nguồn vốn từ các tổ chức có xu hướng quan sát, trong ngắn hạn khó có thể hình thành hướng đi rõ ràng. Theo dõi sự thay đổi vi mô của dữ liệu kinh tế trong tháng 3-4, thuế quan, cắt giảm nhân sự của chính phủ, lãi suất và các ảnh hưởng khác có tính chất trễ, việc xác nhận xu hướng thị trường cần nhiều dữ liệu hỗ trợ hơn. Không nên quá bi quan, kinh tế chưa có sự suy giảm đáng kể, khuyên các nhà đầu tư quản lý tốt vị thế, duy trì sự cân bằng giữa tấn công và phòng thủ, chờ đợi tín hiệu xu hướng rõ ràng hơn.
Dữ liệu quan trọng tuần tới
Chú ý đến các dữ liệu như CPI, PPI, chỉ số niềm tin tiêu dùng, để xác định sự thay đổi trong xu hướng lạm phát và tiêu dùng.
Ba, xu hướng chưa xác định, phi nông phân hóa, thị trường sẽ đi về đâu?
1. Tổng quan thị trường tuần này
Biến động của các loại tài sản lớn cho thấy tâm lý thị trường u ám. Chứng khoán Mỹ đã phá vỡ các chỉ số kỹ thuật quan trọng, kích hoạt một đợt bán tháo lớn. Chỉ số VIX và tỷ lệ quyền chọn phản ánh tâm lý hoảng sợ gia tăng trên thị trường. Thị trường tiền điện tử bị kích thích từ những tin tốt hạn chế, tính thanh khoản tổng thể kém.
2. Giải thích dữ liệu kinh tế
Chỉ số PMI ngành sản xuất cho thấy nhu cầu chậm lại, chỉ số PMI ngành phi sản xuất vượt dự kiến phản ánh sức bền của ngành dịch vụ. Dự báo GDP được điều chỉnh giảm chủ yếu do ảnh hưởng từ xuất khẩu ròng, chi tiêu tiêu dùng vẫn ổn định. Dữ liệu việc làm phân hóa, tỷ lệ thất nghiệp nhẹ tăng, tăng trưởng việc làm chậm lại, tốc độ tăng lương hạn chế.
3. Quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh mục tiêu lạm phát không thay đổi, sự gia tăng lạm phát ngắn hạn sẽ không thúc đẩy việc tăng lãi suất. Nền tảng kinh tế ổn định, nhưng nếu việc làm tiếp tục chậm lại, có thể xem xét giảm lãi suất. Tổng thể truyền tải kỳ vọng chính sách tiền tệ tương đối lỏng lẻo.
4. Thị trường thanh khoản và lãi suất
Quy mô bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang mở rộng, nhưng vẫn chưa bù đắp được sự suy giảm tâm lý thị trường. Thị trường lãi suất kỳ vọng sẽ giảm lãi suất trong tương lai, nhưng lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn tăng lên, cho thấy nỗi lo về suy thoái đã được giảm bớt.
5. Triển vọng thị trường
Hiện tại vẫn đang trong giai đoạn dự đoán, khó có thể hình thành xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn. Đề nghị chú ý đến sự thay đổi của dữ liệu kinh tế trong tương lai, không nên quá bi quan. Các nhà đầu tư nên thực hiện quản lý rủi ro, giữ cân bằng giữa tấn công và phòng thủ trong danh mục đầu tư.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô phân hóa, xu hướng thị trường chưa rõ ràng, nhà đầu tư nên duy trì sự cân bằng giữa tấn công và phòng thủ.
Tổng quan và dự báo vĩ mô trong tuần này
Một, Tổng quan kinh tế vĩ mô tuần này
1. Tổng quan thị trường
Tâm lý thị trường trong tuần này ở trạng thái u ám. Chỉ số S&P 500 của thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm xuống dưới đường trung bình 200 ngày, dẫn đến việc bán tháo theo chiến lược CTA, nhưng cơn bán tháo đã gần đến hồi kết. Chỉ số VIX duy trì ở mức cao trên 20, tỷ lệ quyền chọn bán/mua tăng lên, phản ánh tâm lý lo ngại trong thị trường. Thị trường tiền điện tử bị ảnh hưởng hạn chế bởi chính sách ưu đãi, tổng thể khẩu vị rủi ro thu hẹp lại.
2. Phân tích dữ liệu kinh tế
Chỉ số đơn đặt hàng mới của PMI ngành sản xuất thấp hơn mức ngưỡng, chỉ số việc làm không đạt kỳ vọng, cho thấy ngành sản xuất đang trở nên thận trọng do ảnh hưởng của thuế quan. PMI ngành phi sản xuất vượt kỳ vọng, cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn có sức bền, nhưng sự mở rộng của ngành dịch vụ đang chậm lại. Dự đoán GDP bị điều chỉnh giảm, chủ yếu do xuất khẩu ròng suy yếu, chi tiêu tiêu dùng vẫn ổn định. Dữ liệu việc làm phân hóa, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, tăng trưởng việc làm chậm lại, tốc độ tăng lương hạn chế, các doanh nghiệp có xu hướng kéo dài giờ làm thay vì tạo ra thêm việc làm.
3. Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và thanh khoản
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết, trước khi có chính sách thuế không rõ ràng, ông có xu hướng thận trọng quan sát. Mục tiêu lạm phát 2% vẫn là cốt lõi, sự gia tăng lạm phát trong ngắn hạn sẽ không thúc đẩy việc tăng lãi suất. Tình hình kinh tế cơ bản ổn định, nhưng nếu việc làm tiếp tục chậm lại, khả năng giảm lãi suất sẽ tăng lên. Tính thanh khoản rộng rãi của Cục Dự trữ Liên bang có sự cải thiện biên nhưng tâm lý thị trường vẫn yếu. Lãi suất tài chính ngắn hạn giảm, thị trường kỳ vọng trong 6 tháng tới sẽ giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm tăng lên, kỳ vọng suy thoái đã được giảm bớt.
Hai, Triển vọng kinh tế vĩ mô tuần tới
Thị trường vẫn đang trong giai đoạn dự đoán kỳ vọng, xu hướng chưa rõ ràng, nguồn vốn từ các tổ chức có xu hướng quan sát, trong ngắn hạn khó có thể hình thành hướng đi rõ ràng. Theo dõi sự thay đổi vi mô của dữ liệu kinh tế trong tháng 3-4, thuế quan, cắt giảm nhân sự của chính phủ, lãi suất và các ảnh hưởng khác có tính chất trễ, việc xác nhận xu hướng thị trường cần nhiều dữ liệu hỗ trợ hơn. Không nên quá bi quan, kinh tế chưa có sự suy giảm đáng kể, khuyên các nhà đầu tư quản lý tốt vị thế, duy trì sự cân bằng giữa tấn công và phòng thủ, chờ đợi tín hiệu xu hướng rõ ràng hơn.
Dữ liệu quan trọng tuần tới
Chú ý đến các dữ liệu như CPI, PPI, chỉ số niềm tin tiêu dùng, để xác định sự thay đổi trong xu hướng lạm phát và tiêu dùng.
Ba, xu hướng chưa xác định, phi nông phân hóa, thị trường sẽ đi về đâu?
1. Tổng quan thị trường tuần này
Biến động của các loại tài sản lớn cho thấy tâm lý thị trường u ám. Chứng khoán Mỹ đã phá vỡ các chỉ số kỹ thuật quan trọng, kích hoạt một đợt bán tháo lớn. Chỉ số VIX và tỷ lệ quyền chọn phản ánh tâm lý hoảng sợ gia tăng trên thị trường. Thị trường tiền điện tử bị kích thích từ những tin tốt hạn chế, tính thanh khoản tổng thể kém.
2. Giải thích dữ liệu kinh tế
Chỉ số PMI ngành sản xuất cho thấy nhu cầu chậm lại, chỉ số PMI ngành phi sản xuất vượt dự kiến phản ánh sức bền của ngành dịch vụ. Dự báo GDP được điều chỉnh giảm chủ yếu do ảnh hưởng từ xuất khẩu ròng, chi tiêu tiêu dùng vẫn ổn định. Dữ liệu việc làm phân hóa, tỷ lệ thất nghiệp nhẹ tăng, tăng trưởng việc làm chậm lại, tốc độ tăng lương hạn chế.
3. Quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh mục tiêu lạm phát không thay đổi, sự gia tăng lạm phát ngắn hạn sẽ không thúc đẩy việc tăng lãi suất. Nền tảng kinh tế ổn định, nhưng nếu việc làm tiếp tục chậm lại, có thể xem xét giảm lãi suất. Tổng thể truyền tải kỳ vọng chính sách tiền tệ tương đối lỏng lẻo.
4. Thị trường thanh khoản và lãi suất
Quy mô bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang mở rộng, nhưng vẫn chưa bù đắp được sự suy giảm tâm lý thị trường. Thị trường lãi suất kỳ vọng sẽ giảm lãi suất trong tương lai, nhưng lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn tăng lên, cho thấy nỗi lo về suy thoái đã được giảm bớt.
5. Triển vọng thị trường
Hiện tại vẫn đang trong giai đoạn dự đoán, khó có thể hình thành xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn. Đề nghị chú ý đến sự thay đổi của dữ liệu kinh tế trong tương lai, không nên quá bi quan. Các nhà đầu tư nên thực hiện quản lý rủi ro, giữ cân bằng giữa tấn công và phòng thủ trong danh mục đầu tư.