Thách thức và cơ hội trong việc triển khai dự án RWA

Vào đầu năm 2025, thị trường tài chính Hồng Kông đã đón nhận hai sự phát triển lớn: quỹ mã hóa bán lẻ đầu tiên được triển khai tại Hồng Kông, cùng với việc chính phủ Hồng Kông sắp công bố tuyên bố chính sách phát triển tài sản ảo thứ hai. Những tin tức này được coi là dấu hiệu quan trọng cho sự tuân thủ của các dự án RWA. Đồng thời, Sở Giao dịch Tài sản Kỹ thuật số Thượng Hải cũng đã thành công trong việc phát hành dự án RWA đầu tiên trong lĩnh vực nông nghiệp tại đại lục và huy động được 10 triệu. Những tiến triển này đã đưa mã hóa RWA từ khái niệm thành hiện thực.

Gần đây, sự quan tâm đến các dự án RWA đã tăng vọt, với các tài sản cơ sở liên quan rất đa dạng, bao gồm trái phiếu, kim loại quý, tài sản xấu, nông sản, thu nhập từ cho thuê, v.v. Tuy nhiên, trong thực tế, các nhà phát triển dự án thường gặp phải một số vấn đề then chốt: Dự án có phù hợp để làm RWA không? Dự án nào phù hợp nhất? RWA có yêu cầu gì đối với tài sản cơ sở? Tính chất của token phát hành là gì? Các nhà đầu tư trong lĩnh vực tiền mã hóa có quan tâm đến tài sản được neo vào hàng hóa thực không?

Qua thực tiễn, chúng tôi cho rằng con đường RWA tốt nhất là: Tài sản đại lục + Tuân thủ dữ liệu ra nước ngoài + Huy động vốn nước ngoài, đạt được kiểm soát tài sản, dữ liệu đáng tin cậy và huy động được vốn.

Một, Bản chất và đặc điểm của RWA

RWA là việc đưa giá trị, hoạt động, thu nhập và các dữ liệu khác của tài sản thế giới thực lên blockchain, tạo ra các token số để phát hành, tài trợ và giao dịch. So với tài trợ truyền thống, RWA có những đặc điểm sau:

1. Lấy tài sản cơ sở làm trung tâm, tài trợ tín dụng không chủ thể
2. Quy trình tài chính được hóa trên chuỗi, tốc độ nhanh hơn
3. Phân mảnh tài sản, nâng cao tính thanh khoản

RWA phù hợp với các tài sản có giá trị cao, chất lượng tốt và cần nâng cao tính thanh khoản, chẳng hạn như stablecoin, trái phiếu cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa.

Hai, Thách thức mà RWA doanh nghiệp đối mặt

1. Thách thức tuân thủ

Đại lục Trung Quốc cấm giao dịch tiền ảo, vì vậy dự án RWA phải lập kế hoạch con đường tuân thủ. Thông thường cần:

• Tài chính hóa tài sản
• Liên động trong nước và ngoài nước hoặc chỉ hoạt động ở nước ngoài
• Liên kết với các cơ quan quản lý của các khu vực pháp lý khác nhau

2. Sự hấp dẫn của nhà đầu tư

Token RWA được neo vào tài sản, giá trị tương đối ổn định, khó có thể tăng vọt. Các nhà đầu tư cần:

• Quan tâm đến tài sản cơ bản
• Đáp ứng điều kiện nhà đầu tư đủ điều kiện nước ngoài (

Điều này đã thu hẹp đáng kể phạm vi các nhà đầu tư tiềm năng.

Ba, Đường đi của dự án RWA

1. Lựa chọn dự án khả thi ban đầu: Doanh nghiệp cần hiểu rõ tình hình tài sản của mình, xác định tài sản cơ sở.
2. Công nghệ và tuân thủ đi trước: Thiết kế mô hình kinh tế token, kiến trúc công nghệ, con đường tuân thủ, v.v.
3. Thực hiện triển khai: Thẩm định, tài liệu trắng, hợp đồng thông minh, văn bản pháp lý, v.v.
4. Kế hoạch trên: điều chỉnh theo chính sách và nhu cầu, hoàn thành việc lưu thông trên thị trường thứ cấp
5. Quản lý vận hành: vận hành cộng đồng, quản lý giá trị thị trường, giám sát dữ liệu, v.v.

Bốn, giá trị của đội ngũ chuyên nghiệp

Đội ngũ chuyên nghiệp như Crypto Salad có thể cung cấp:

• Dịch vụ một cửa toàn chuỗi
• Chuyên gia đa lĩnh vực hỗ trợ ) pháp luật, công nghệ, tài chính và (
• Kinh nghiệm thực chiến phong phú và mạng lưới tài nguyên

Thông qua sự hỗ trợ của đội ngũ chuyên nghiệp, các doanh nghiệp có thể nắm bắt tốt hơn các cơ hội RWA, tránh rủi ro và đạt được thành công trong việc triển khai dự án.