Chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin được lấy làm điểm tham chiếu thời gian, lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) lẽ ra nên được thực hiện vào quý 4 năm 2023. Tuy nhiên, do chính phủ đã thực hiện một loạt biện pháp, như nới lỏng hạn chế việc làm của người nhập cư trái phép và mở rộng quy mô nhân viên chính phủ, điều này đã làm lệch lạc dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, khiến quyết định giảm lãi suất bị hoãn lại. Trong khi đó, để huy động vốn hỗ trợ chính sách kích thích kinh tế của chính phủ, Bộ Tài chính Mỹ đã phát hành một lượng lớn trái phiếu chính phủ, dẫn đến lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm (tức lãi suất thực tế của thị trường) giảm đáng kể, điều này đã tạo điều kiện cho thị trường tăng kéo dài từ quý 4 năm 2023 đến quý 1 năm 2024.
Bước vào quý II năm 2024, tình hình kinh tế toàn cầu đã có sự thay đổi. Với việc Bộ Tài chính Hoa Kỳ giảm tốc độ phát hành trái phiếu, cùng với sự xuất hiện của rủi ro hệ thống ở các khu vực khác trên thế giới (như thị trường bất động sản Đông Á và thị trường trái phiếu Nhật Bản), nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn tăng vọt, đồng đô la, trái phiếu kho bạc Mỹ và vàng trở thành những tài sản được nhà đầu tư săn đón. Xu hướng này, cùng với truyền thống là các tài sản rủi ro thường hoạt động kém trong quý II, đã dẫn đến sự sa sút của thị trường tiền điện tử.
Vào quý 3 năm 2024, để cứu vãn tình hình chính trị của đảng cầm quyền, Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu hạ lãi suất. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm lại tăng bất thường, tạo ra tình huống hiếm hoi khi lãi suất danh nghĩa giảm nhưng lãi suất thực tế gần đạt mức cao kỷ lục. Do đó, thị trường trong quý 4 năm 2024 không bị thúc đẩy bởi dòng vốn bên ngoài, mà bị ảnh hưởng bởi các yếu tố chính trị và mùa vụ.
Đến quý 1 năm 2025, trọng tâm của thị trường đã chuyển từ dữ liệu việc làm, chỉ số lạm phát và các chỉ số kinh tế khác sang mâu thuẫn giữa Nhà Trắng, các cơ quan chính phủ và Cục Dự trữ Liên bang (FED). Ảnh hưởng của mâu thuẫn này là rất sâu sắc, cộng với những tiến bộ đột phá trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo thách thức quyền lực công nghệ của Mỹ, thậm chí dẫn đến việc bán tháo quy mô lớn trái phiếu chính phủ Mỹ. Sự giảm lãi suất thực tế do nỗi hoảng sợ gây ra không chỉ không mang lại xu hướng tăng giá thường thấy vào mùa xuân, mà còn thúc đẩy một lượng lớn vốn rút khỏi thị trường.
Hiện tại, Hoa Kỳ đang đối mặt với những biến động chưa từng có trong một thế kỷ. Đối mặt với những rủi ro hệ thống lớn như vậy và sự không chắc chắn của khung pháp lý về tiền điện tử sắp tới, các bên tham gia chính trong thị trường tiền điện tử đã lựa chọn áp dụng chiến lược chủ động, ưu tiên rút thanh khoản.
Nhiều hành động bất thường của các nền tảng giao dịch và các dự án nổi tiếng, như thay đổi chiến lược đột ngột hoặc mạo hiểm ra mắt các dự án gây tranh cãi, đều phản ánh tâm lý này. Trong môi trường thị trường đầy biến động như vậy, chiến lược bảo thủ, bảo vệ vốn có lẽ là sự lựa chọn khôn ngoan.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) chính sách và thị trường tiền điện tử: Phân tích tình hình và chiến lược đầu tư năm 2024-2025
Chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin được lấy làm điểm tham chiếu thời gian, lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) lẽ ra nên được thực hiện vào quý 4 năm 2023. Tuy nhiên, do chính phủ đã thực hiện một loạt biện pháp, như nới lỏng hạn chế việc làm của người nhập cư trái phép và mở rộng quy mô nhân viên chính phủ, điều này đã làm lệch lạc dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, khiến quyết định giảm lãi suất bị hoãn lại. Trong khi đó, để huy động vốn hỗ trợ chính sách kích thích kinh tế của chính phủ, Bộ Tài chính Mỹ đã phát hành một lượng lớn trái phiếu chính phủ, dẫn đến lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm (tức lãi suất thực tế của thị trường) giảm đáng kể, điều này đã tạo điều kiện cho thị trường tăng kéo dài từ quý 4 năm 2023 đến quý 1 năm 2024.
Bước vào quý II năm 2024, tình hình kinh tế toàn cầu đã có sự thay đổi. Với việc Bộ Tài chính Hoa Kỳ giảm tốc độ phát hành trái phiếu, cùng với sự xuất hiện của rủi ro hệ thống ở các khu vực khác trên thế giới (như thị trường bất động sản Đông Á và thị trường trái phiếu Nhật Bản), nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn tăng vọt, đồng đô la, trái phiếu kho bạc Mỹ và vàng trở thành những tài sản được nhà đầu tư săn đón. Xu hướng này, cùng với truyền thống là các tài sản rủi ro thường hoạt động kém trong quý II, đã dẫn đến sự sa sút của thị trường tiền điện tử.
Vào quý 3 năm 2024, để cứu vãn tình hình chính trị của đảng cầm quyền, Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu hạ lãi suất. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm lại tăng bất thường, tạo ra tình huống hiếm hoi khi lãi suất danh nghĩa giảm nhưng lãi suất thực tế gần đạt mức cao kỷ lục. Do đó, thị trường trong quý 4 năm 2024 không bị thúc đẩy bởi dòng vốn bên ngoài, mà bị ảnh hưởng bởi các yếu tố chính trị và mùa vụ.
Đến quý 1 năm 2025, trọng tâm của thị trường đã chuyển từ dữ liệu việc làm, chỉ số lạm phát và các chỉ số kinh tế khác sang mâu thuẫn giữa Nhà Trắng, các cơ quan chính phủ và Cục Dự trữ Liên bang (FED). Ảnh hưởng của mâu thuẫn này là rất sâu sắc, cộng với những tiến bộ đột phá trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo thách thức quyền lực công nghệ của Mỹ, thậm chí dẫn đến việc bán tháo quy mô lớn trái phiếu chính phủ Mỹ. Sự giảm lãi suất thực tế do nỗi hoảng sợ gây ra không chỉ không mang lại xu hướng tăng giá thường thấy vào mùa xuân, mà còn thúc đẩy một lượng lớn vốn rút khỏi thị trường.
Hiện tại, Hoa Kỳ đang đối mặt với những biến động chưa từng có trong một thế kỷ. Đối mặt với những rủi ro hệ thống lớn như vậy và sự không chắc chắn của khung pháp lý về tiền điện tử sắp tới, các bên tham gia chính trong thị trường tiền điện tử đã lựa chọn áp dụng chiến lược chủ động, ưu tiên rút thanh khoản.
Nhiều hành động bất thường của các nền tảng giao dịch và các dự án nổi tiếng, như thay đổi chiến lược đột ngột hoặc mạo hiểm ra mắt các dự án gây tranh cãi, đều phản ánh tâm lý này. Trong môi trường thị trường đầy biến động như vậy, chiến lược bảo thủ, bảo vệ vốn có lẽ là sự lựa chọn khôn ngoan.