Tổng quan thị trường hàng tuần: Sự cộng hưởng giữa việc ổn định hóa Stablecoin với sự trỗi dậy chiến lược của Bitcoin trong chu kỳ mới
Thị trường tiền điện tử tuần này có xu hướng biến động lên xuống, Bitcoin nhiều lần xuất hiện tình trạng tăng đột biến, Ethereum tương đối ổn định, UNI, ETHFI và các tài sản liên quan khác có hiệu suất tốt. Tập đoàn truyền thông công nghệ Trump huy động vốn tư nhân 2,5 tỷ đô la để mua Bitcoin, Pakistan đang xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin cấp quốc gia, khoản hoàn trả 5 tỷ đô la của FTX đã kích thích thị trường tăng trưởng vào đầu tuần. Mặc dù vào thứ Sáu, SEC có tin tốt về việc nới lỏng quy định giám sát đặt cọc, nhưng thị trường vẫn xuất hiện giảm giá, xu hướng thị trường trong tương lai đáng được chú ý.
Về mặt nóng, Stablecoin vẫn là chủ đề chính của thị trường, đang dần trở thành một trong những hướng đi của chính phủ Mỹ và các tổ chức toàn cầu; Hội nghị Bitcoin mặc dù chưa có lợi ích thực chất, nhưng những quan điểm chính thống đáng được chú ý; SEC đã nới lỏng quản lý, thời điểm cho lĩnh vực staking và một nền tảng giao dịch nào đó tiến vào thị trường Mỹ đã đến.
Một. Xu hướng hóa trái phiếu Mỹ của Stablecoin
1.Circle IPO
Vào ngày 27 tháng 5, nhà phát hành Stablecoin Circle đã khẳng định đang khởi động đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), tiến tới kế hoạch niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán New York. Hai ngày sau, một công ty đầu tư thông báo kế hoạch mua 10% cổ phần của Circle trong đợt IPO.
Chi tiết quan trọng như sau:
Ngày IPO: Dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch vào ngày 5 tháng 6 năm 2025.
Nộp hồ sơ IPO: Circle đã nộp đơn IPO cho SEC vào ngày 1 tháng 4 năm 2025 và công bố bản cáo bạch vào ngày 27 tháng 5.
Mã cổ phiếu: sẽ được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York, mã là "CRCL".
Phát hành cổ phiếu: Kế hoạch phát hành 24 triệu cổ phiếu thường loại A, với khoảng giá từ 24 đến 26 đô la/cổ phiếu. Trong đó, Circle tự phát hành 9.6 triệu cổ phiếu, các cổ đông hiện tại phát hành 14.4 triệu cổ phiếu. Nhà bảo lãnh có quyền chọn trong 30 ngày, có thể mua thêm 3.6 triệu cổ phiếu để bù đắp cho việc phân phối quá mức.
Mục tiêu huy động vốn: IPO dự kiến huy động khoảng 6.24 triệu USD, định giá khoảng 56.5 triệu USD. Xét đến các quyền chọn và cổ phần khác, định giá toàn bộ có thể đạt khoảng 67.1 triệu USD.
Sự quan tâm của nhà đầu tư: Một số nhà đầu tư nổi tiếng đã bày tỏ sự quan tâm đến việc mua cổ phần lên đến 150 triệu USD.
Stablecoin USDC của Circle hiện có giá trị thị trường khoảng 60.793 tỷ USD, chiếm 24.59% tổng giá trị thị trường của stablecoin, chỉ đứng thứ hai sau một stablecoin với 62.12%. Kể từ đầu năm, giá trị thị trường của USDC đã tăng 38.44%, trong khi một stablecoin chỉ tăng 11.51%.
Circle kiên định với IPO có liên quan chặt chẽ đến một nền tảng giao dịch đối tác của nó. Một nền tảng giao dịch đã niêm yết trên Nasdaq vào tháng 4 năm 2021, trở thành sàn giao dịch tiền điện tử lớn đầu tiên của Mỹ được niêm yết, với mức định giá có lúc lên tới 85 tỷ USD. IPO của Circle cũng thu hút một số tổ chức đầu tư. Một công ty đầu tư và các tổ chức khác đã tham gia vào việc niêm yết của nền tảng giao dịch này, cũng xuất hiện trong danh sách nhà đầu tư tiềm năng của Circle IPO.
Một nền tảng giao dịch đã ký kết thỏa thuận chia sẻ doanh thu 50% với nhà phát hành Circle và nhận 100% lợi nhuận từ lãi suất kiếm được từ sản phẩm USDC trên nền tảng giao dịch đó. Đối với nền tảng giao dịch này, USDC đã trở thành động lực thu nhập lớn thứ hai chỉ sau giao dịch. Nền tảng giao dịch này đã nhận khoảng 900 triệu USD doanh thu USDC từ Circle trong năm 2024, gần như không có chi phí vận hành, chiếm khoảng 25% tổng giá trị của nó, nhấn mạnh tầm quan trọng của USDC đối với tài chính của nền tảng giao dịch.
2. Một stablecoin chuyển sang thị trường mới nổi
Vào ngày 25 tháng 5, một CEO của một stablecoin cho biết, mặc dù Mỹ đang thúc đẩy lập pháp về stablecoin, nhưng stablecoin này vẫn sẽ tập trung vào thị trường nước ngoài và chú ý đến ảnh hưởng của Dự luật Genius đối với các nhà phát hành nước ngoài. Một phần lý do là vì các tài sản khác của họ như Bitcoin và thế chấp có thể không đáp ứng tiêu chuẩn được đề xuất.
Cấu trúc tài sản thế chấp của bốn nhà phát hành stablecoin cho thấy, một stablecoin, một stablecoin và USDC đã chuyển từ trái phiếu kho bạc Mỹ sang các thỏa thuận repo đảo ngược và tiền mặt; tài sản thế chấp của một stablecoin đã chuyển từ các tài sản có rủi ro tín dụng sang trái phiếu kho bạc Mỹ. Mặc dù vậy, theo báo cáo, tính đến tháng 12 năm 2024, một stablecoin vẫn đầu tư 18% dự trữ của mình vào các tài sản có tính thanh khoản thấp và rủi ro cao, chẳng hạn như các tài sản tiền điện tử không phải stablecoin khác và cho vay.
3.Stablecoin và mối liên hệ chặt chẽ với trái phiếu chính phủ Mỹ
Mô hình kinh doanh của stablecoin rất có lợi cho các nhà phát hành. Stablecoin thường được hỗ trợ bởi tiền mặt và tài sản có tính thanh khoản cao (như trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn) theo tỷ lệ 1:1. Khác với các ngân hàng hoặc quỹ thị trường tiền tệ, các nhà phát hành không phân phối lợi tức từ tài sản dự trữ cho các nhà nắm giữ, mà giữ lại lợi nhuận cho bản thân, từ đó kiếm được lợi nhuận đáng kể khi môi trường lãi suất và nhu cầu thị trường thuận lợi.
Mô hình kinh doanh của các nhà phát hành stablecoin đang ảnh hưởng đến nền kinh tế vĩ mô toàn cầu thông qua việc tăng nhu cầu cấu trúc đối với trái phiếu chính phủ Mỹ. Số lượng trái phiếu chính phủ Mỹ mà hai nhà phát hành lớn nhất nắm giữ lên tới 116 tỷ USD, đưa các công ty stablecoin vào top 20 người nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ trực tiếp, vượt qua các quốc gia chủ quyền như Đức và Mexico.
Với việc dự luật stablecoin Genius của Mỹ sắp được thông qua, ngày càng nhiều nhà phát hành stablecoin sẽ trở thành kênh để đồng đô la kỹ thuật số gia nhập nền kinh tế toàn cầu, từ đó nâng cao khả năng tiếp cận toàn cầu của đồng đô la và mở rộng phạm vi chính sách tiền tệ của Mỹ.
Ngoài ra, chính phủ Mỹ đã tuyên bố rõ ràng rằng sẽ sử dụng Stablecoin để duy trì vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu. Bộ trưởng Tài chính cho biết: "Chúng tôi sẽ giữ vị trí của đồng đô la là đồng tiền dự trữ chính trên toàn cầu và sẽ sử dụng Stablecoin để đạt được mục tiêu này."
Stablecoin và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ cũng có những điểm tương đồng về chức năng kinh tế:
An toàn và ổn định: Trái phiếu chính phủ Mỹ được coi là tài sản an toàn nhất, stablecoin đảm bảo giá trị ổn định thông qua việc nắm giữ trái phiếu chính phủ. Tổng giá trị thị trường của stablecoin đạt 2472,52 tỷ USD, trong đó phần lớn được cấu thành từ stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản tài chính, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ.
Tính thanh khoản: Cả hai đều có tính thanh khoản cao, nhưng stablecoin chủ yếu lưu thông trong thị trường tiền điện tử, trong khi trái phiếu chính phủ lưu thông trong thị trường tài chính truyền thống.
Là tài sản thế chấp: Trái phiếu chính phủ Mỹ thường được sử dụng làm tài sản thế chấp trong tài chính truyền thống, và stablecoin ngày càng được sử dụng làm tài sản thế chấp trong DeFi.
Nguồn thu nhập: Các nhà phát hành stablecoin thu được thu nhập lãi từ việc nắm giữ trái phiếu chính phủ, điều này tương tự với cách thức hoạt động của thị trường trái phiếu chính phủ. Lợi nhuận của một stablecoin nào đó trực tiếp đến từ lợi suất trái phiếu chính phủ trong dự trữ của nó, trong khi doanh thu của Circle đạt 1.68 tỷ USD vào năm 2024, chủ yếu cũng đến từ lãi suất trái phiếu chính phủ.
Hai, Hội nghị Bitcoin
1.Phó Tổng thống Vance
Chuyển đổi chính sách
Vans thông báo chính phủ đã kết thúc chính sách thù địch của chính phủ trước đó, đã dọn dẹp các rào cản quy định trước đây. Ông cam kết sẽ thiết lập dự trữ Bitcoin quốc gia trong vòng 100 ngày để tranh giành vị thế lãnh đạo toàn cầu. Ngoài ra, ông đã thúc đẩy việc lập pháp cho dự luật GENIUS, thiết lập khuôn khổ quản lý cho stablecoin USD, nhằm biến stablecoin thành động cơ mới cho nền kinh tế USD.
Vai trò chiến lược của Bitcoin
Wans chỉ ra rằng, 50 triệu người Mỹ sở hữu Bitcoin, mục tiêu là tăng lên 100 triệu. Ông nhấn mạnh Bitcoin là công cụ chống lại lạm phát, rủi ro chính sách và kiểm soát tài chính, đặc biệt đề cập đến tiềm năng của nó như một tài sản chiến lược, đặc biệt là đối với thái độ không ủng hộ từ Trung Quốc.
Quản lý và đổi mới
Trong bài phát biểu, đã đề cập đến việc sẽ xây dựng các quy định về tài sản số minh bạch và đổi mới, đưa chúng vào hệ thống kinh tế chính thống. Vance đã chỉ trích cách thức quản lý của cựu Chủ tịch SEC và cam kết sẽ tiếp tục loại bỏ những cơ quan quản lý cản trở đổi mới.
Tham gia cộng đồng và triển vọng tương lai
Vans kêu gọi cộng đồng tiền điện tử tiếp tục tham gia chính trị, đặc biệt là trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026, để thúc đẩy các chính sách có lợi. Ông cũng đề cập đến sự hợp tác giữa AI và tiền điện tử, nhấn mạnh cần chú ý đến sự phát triển của AI để bảo vệ lợi ích quốc gia.
2. Thượng nghị sĩ Mỹ Cynthia Lummis
Tầm quan trọng của dự luật cấu trúc thị trường
Lummis đã thảo luận với giám đốc pháp lý của một nền tảng giao dịch về dự luật cấu trúc thị trường. Cô chỉ ra rằng, "Dự luật cấu trúc thị trường đặc biệt quan trọng đối với các doanh nghiệp tham gia hội nghị, vì có rất nhiều hoạt động liên quan đến việc mua và giữ Bitcoin, vì vậy cần có dịch vụ lưu ký, hoặc là công ty cho vay Bitcoin, cũng như thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin, cách thức giao dịch Bitcoin với đô la Mỹ rất đa dạng." Cô nhấn mạnh rằng điều này có tác động trực tiếp lớn hơn so với dự luật stablecoin đối với ngành.
Luật Stablecoin
Dự luật GENIUS Stablecoin đã vào giai đoạn xem xét cuối cùng tại Thượng viện. Dự luật này đã vượt qua ngưỡng 60 phiếu trong tuần trước, mặc dù gặp phải sự phản đối từ các nhà lãnh đạo đảng Dân chủ. Nếu được thông qua, đây sẽ là luật thành công đầu tiên của Ủy ban Ngân hàng trong tám năm qua. Lummis hy vọng sẽ thúc đẩy luật điều chỉnh thị trường tiền điện tử rộng rãi hơn.
Hệ thống thuế trong tương lai
Lummis đã đề xuất cải cách thuế, cụ thể là miễn thuế cho các giao dịch Bitcoin dưới 600 đô la. Bà đã đề cập, "Hệ thống thuế trong tương lai nên miễn thuế cho mọi giao dịch Bitcoin dưới 600 đô la, chẳng hạn như mua cà phê hoặc bữa tối", và liên quan đến các công nghệ như mạng Lightning và Strike. Bà đã nộp đề xuất này cho Ủy ban Tài chính, nhằm giảm bớt gánh nặng thuế cho các giao dịch nhỏ.
Bitcoin chiến lược dự trữ
Cô ấy đề nghị Mỹ mua và nắm giữ 1 triệu đồng Bitcoin, sau 20 năm có thể giảm một nửa nợ quốc gia 37 nghìn tỷ USD của Mỹ. Cô giải thích, "Bằng cách mua Bitcoin như một dự trữ chiến lược, chúng ta có thể tận dụng tài sản kém hiệu quả mà không cần vay thêm, điều này sẽ cải thiện đáng kể tình hình tài chính." Đề xuất này đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi tại hội nghị, đặc biệt là về nợ quốc gia và tính bền vững tài chính.
Thách thức quản lý
Lummis chỉ ra rằng trong bốn năm qua, các cơ quan quản lý đã có thái độ thù địch đối với tài sản kỹ thuật số, dẫn đến việc thúc đẩy chính sách bị cản trở. Cô ấy đề cập rằng, "không có người đứng đầu IRS được xác nhận, điều này đã làm chậm tiến trình lập pháp liên quan", nhấn mạnh sự cần thiết có một khung pháp lý rõ ràng hơn.
Ý nghĩa chiến lược toàn cầu của Bitcoin
Cô ấy nhấn mạnh rằng Bitcoin rất quan trọng đối với nền kinh tế và phòng thủ toàn cầu, mô tả nó là "công cụ răn đe chống lại sự xâm lược, đặc biệt là mối đe dọa từ Trung Quốc". Cô ấy đề cập rằng "các tướng lĩnh quân đội cũng ủng hộ quan điểm này", điều này càng củng cố vị thế của Bitcoin như một tài sản chiến lược.
3.Ủy viên SEC Mỹ Hester Peirce
Ủy viên SEC Mỹ Hester Peirce cho biết trong bài phát biểu tại hội nghị Bitcoin 2025 rằng, "Tôi nghĩ rằng Meme coin giống như một món đồ sưu tầm, nhận thức rằng những người tham gia Meme coin không được bảo vệ bởi luật chứng khoán, tôi nghĩ rằng chúng tôi sẽ cung cấp nhiều hướng dẫn hơn về vấn đề này. Tôi cảm thấy rằng một ủy ban quản lý Meme coin có thể được thành lập, luôn cần phải lấp đầy những khoảng trống trong việc quản lý."
Vào ngày 10 tháng 10 năm 2024, SEC Mỹ, FBI và DOJ đã đồng loạt đệ đơn kiện các công ty crypto như nhà tạo lập thị trường Meme coin. Nếu ủy ban quản lý này được thành lập, chi phí tuân thủ chắc chắn sẽ có ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường Meme trong ngắn hạn.
Ba, chính sách và quản lý
1.【5.29】Tuyên bố chính sách của SEC Mỹ: Hoạt động staking trên ba loại mạng PoS không cấu thành việc phát hành chứng khoán
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã công bố một tuyên bố chính sách về các hoạt động staking trên mạng chứng minh quyền sở hữu (Proof of Stake, PoS), làm rõ ba loại hoạt động staking không cấu thành phát hành chứng khoán. Tuyên bố chính sách này được phát hành vào ngày 29 tháng 5, nhằm cung cấp sự chắc chắn về quy định cho các hoạt động staking tuân thủ, đồng thời giữ lại quyền thực thi đối với các token chứng khoán. Nội dung chính sách liệt kê chi tiết ba loại hoạt động staking không được coi là phát hành chứng khoán như sau:
Tự staking (Self-staking): Nhà điều hành nút sử dụng tài sản tiền điện tử của mình để tham gia xác thực mạng.
Staking phi tập trung bên thứ ba (Third-party non-custodial staking): Tài sản
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Stablecoin hóa trái phiếu Mỹ tăng tốc BTC hội nghị các nhân vật chính phát biểu Thông tin tốt về thế chấp trong lĩnh vực
Tổng quan thị trường hàng tuần: Sự cộng hưởng giữa việc ổn định hóa Stablecoin với sự trỗi dậy chiến lược của Bitcoin trong chu kỳ mới
Thị trường tiền điện tử tuần này có xu hướng biến động lên xuống, Bitcoin nhiều lần xuất hiện tình trạng tăng đột biến, Ethereum tương đối ổn định, UNI, ETHFI và các tài sản liên quan khác có hiệu suất tốt. Tập đoàn truyền thông công nghệ Trump huy động vốn tư nhân 2,5 tỷ đô la để mua Bitcoin, Pakistan đang xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin cấp quốc gia, khoản hoàn trả 5 tỷ đô la của FTX đã kích thích thị trường tăng trưởng vào đầu tuần. Mặc dù vào thứ Sáu, SEC có tin tốt về việc nới lỏng quy định giám sát đặt cọc, nhưng thị trường vẫn xuất hiện giảm giá, xu hướng thị trường trong tương lai đáng được chú ý.
Về mặt nóng, Stablecoin vẫn là chủ đề chính của thị trường, đang dần trở thành một trong những hướng đi của chính phủ Mỹ và các tổ chức toàn cầu; Hội nghị Bitcoin mặc dù chưa có lợi ích thực chất, nhưng những quan điểm chính thống đáng được chú ý; SEC đã nới lỏng quản lý, thời điểm cho lĩnh vực staking và một nền tảng giao dịch nào đó tiến vào thị trường Mỹ đã đến.
Một. Xu hướng hóa trái phiếu Mỹ của Stablecoin
1.Circle IPO
Vào ngày 27 tháng 5, nhà phát hành Stablecoin Circle đã khẳng định đang khởi động đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), tiến tới kế hoạch niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán New York. Hai ngày sau, một công ty đầu tư thông báo kế hoạch mua 10% cổ phần của Circle trong đợt IPO.
Chi tiết quan trọng như sau:
Stablecoin USDC của Circle hiện có giá trị thị trường khoảng 60.793 tỷ USD, chiếm 24.59% tổng giá trị thị trường của stablecoin, chỉ đứng thứ hai sau một stablecoin với 62.12%. Kể từ đầu năm, giá trị thị trường của USDC đã tăng 38.44%, trong khi một stablecoin chỉ tăng 11.51%.
Circle kiên định với IPO có liên quan chặt chẽ đến một nền tảng giao dịch đối tác của nó. Một nền tảng giao dịch đã niêm yết trên Nasdaq vào tháng 4 năm 2021, trở thành sàn giao dịch tiền điện tử lớn đầu tiên của Mỹ được niêm yết, với mức định giá có lúc lên tới 85 tỷ USD. IPO của Circle cũng thu hút một số tổ chức đầu tư. Một công ty đầu tư và các tổ chức khác đã tham gia vào việc niêm yết của nền tảng giao dịch này, cũng xuất hiện trong danh sách nhà đầu tư tiềm năng của Circle IPO.
Một nền tảng giao dịch đã ký kết thỏa thuận chia sẻ doanh thu 50% với nhà phát hành Circle và nhận 100% lợi nhuận từ lãi suất kiếm được từ sản phẩm USDC trên nền tảng giao dịch đó. Đối với nền tảng giao dịch này, USDC đã trở thành động lực thu nhập lớn thứ hai chỉ sau giao dịch. Nền tảng giao dịch này đã nhận khoảng 900 triệu USD doanh thu USDC từ Circle trong năm 2024, gần như không có chi phí vận hành, chiếm khoảng 25% tổng giá trị của nó, nhấn mạnh tầm quan trọng của USDC đối với tài chính của nền tảng giao dịch.
2. Một stablecoin chuyển sang thị trường mới nổi
Vào ngày 25 tháng 5, một CEO của một stablecoin cho biết, mặc dù Mỹ đang thúc đẩy lập pháp về stablecoin, nhưng stablecoin này vẫn sẽ tập trung vào thị trường nước ngoài và chú ý đến ảnh hưởng của Dự luật Genius đối với các nhà phát hành nước ngoài. Một phần lý do là vì các tài sản khác của họ như Bitcoin và thế chấp có thể không đáp ứng tiêu chuẩn được đề xuất.
Cấu trúc tài sản thế chấp của bốn nhà phát hành stablecoin cho thấy, một stablecoin, một stablecoin và USDC đã chuyển từ trái phiếu kho bạc Mỹ sang các thỏa thuận repo đảo ngược và tiền mặt; tài sản thế chấp của một stablecoin đã chuyển từ các tài sản có rủi ro tín dụng sang trái phiếu kho bạc Mỹ. Mặc dù vậy, theo báo cáo, tính đến tháng 12 năm 2024, một stablecoin vẫn đầu tư 18% dự trữ của mình vào các tài sản có tính thanh khoản thấp và rủi ro cao, chẳng hạn như các tài sản tiền điện tử không phải stablecoin khác và cho vay.
3.Stablecoin và mối liên hệ chặt chẽ với trái phiếu chính phủ Mỹ
Mô hình kinh doanh của stablecoin rất có lợi cho các nhà phát hành. Stablecoin thường được hỗ trợ bởi tiền mặt và tài sản có tính thanh khoản cao (như trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn) theo tỷ lệ 1:1. Khác với các ngân hàng hoặc quỹ thị trường tiền tệ, các nhà phát hành không phân phối lợi tức từ tài sản dự trữ cho các nhà nắm giữ, mà giữ lại lợi nhuận cho bản thân, từ đó kiếm được lợi nhuận đáng kể khi môi trường lãi suất và nhu cầu thị trường thuận lợi.
Mô hình kinh doanh của các nhà phát hành stablecoin đang ảnh hưởng đến nền kinh tế vĩ mô toàn cầu thông qua việc tăng nhu cầu cấu trúc đối với trái phiếu chính phủ Mỹ. Số lượng trái phiếu chính phủ Mỹ mà hai nhà phát hành lớn nhất nắm giữ lên tới 116 tỷ USD, đưa các công ty stablecoin vào top 20 người nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ trực tiếp, vượt qua các quốc gia chủ quyền như Đức và Mexico.
Với việc dự luật stablecoin Genius của Mỹ sắp được thông qua, ngày càng nhiều nhà phát hành stablecoin sẽ trở thành kênh để đồng đô la kỹ thuật số gia nhập nền kinh tế toàn cầu, từ đó nâng cao khả năng tiếp cận toàn cầu của đồng đô la và mở rộng phạm vi chính sách tiền tệ của Mỹ.
Ngoài ra, chính phủ Mỹ đã tuyên bố rõ ràng rằng sẽ sử dụng Stablecoin để duy trì vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu. Bộ trưởng Tài chính cho biết: "Chúng tôi sẽ giữ vị trí của đồng đô la là đồng tiền dự trữ chính trên toàn cầu và sẽ sử dụng Stablecoin để đạt được mục tiêu này."
Stablecoin và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ cũng có những điểm tương đồng về chức năng kinh tế:
Hai, Hội nghị Bitcoin
1.Phó Tổng thống Vance
Vans thông báo chính phủ đã kết thúc chính sách thù địch của chính phủ trước đó, đã dọn dẹp các rào cản quy định trước đây. Ông cam kết sẽ thiết lập dự trữ Bitcoin quốc gia trong vòng 100 ngày để tranh giành vị thế lãnh đạo toàn cầu. Ngoài ra, ông đã thúc đẩy việc lập pháp cho dự luật GENIUS, thiết lập khuôn khổ quản lý cho stablecoin USD, nhằm biến stablecoin thành động cơ mới cho nền kinh tế USD.
Wans chỉ ra rằng, 50 triệu người Mỹ sở hữu Bitcoin, mục tiêu là tăng lên 100 triệu. Ông nhấn mạnh Bitcoin là công cụ chống lại lạm phát, rủi ro chính sách và kiểm soát tài chính, đặc biệt đề cập đến tiềm năng của nó như một tài sản chiến lược, đặc biệt là đối với thái độ không ủng hộ từ Trung Quốc.
Trong bài phát biểu, đã đề cập đến việc sẽ xây dựng các quy định về tài sản số minh bạch và đổi mới, đưa chúng vào hệ thống kinh tế chính thống. Vance đã chỉ trích cách thức quản lý của cựu Chủ tịch SEC và cam kết sẽ tiếp tục loại bỏ những cơ quan quản lý cản trở đổi mới.
Vans kêu gọi cộng đồng tiền điện tử tiếp tục tham gia chính trị, đặc biệt là trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026, để thúc đẩy các chính sách có lợi. Ông cũng đề cập đến sự hợp tác giữa AI và tiền điện tử, nhấn mạnh cần chú ý đến sự phát triển của AI để bảo vệ lợi ích quốc gia.
2. Thượng nghị sĩ Mỹ Cynthia Lummis
Lummis đã thảo luận với giám đốc pháp lý của một nền tảng giao dịch về dự luật cấu trúc thị trường. Cô chỉ ra rằng, "Dự luật cấu trúc thị trường đặc biệt quan trọng đối với các doanh nghiệp tham gia hội nghị, vì có rất nhiều hoạt động liên quan đến việc mua và giữ Bitcoin, vì vậy cần có dịch vụ lưu ký, hoặc là công ty cho vay Bitcoin, cũng như thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin, cách thức giao dịch Bitcoin với đô la Mỹ rất đa dạng." Cô nhấn mạnh rằng điều này có tác động trực tiếp lớn hơn so với dự luật stablecoin đối với ngành.
Dự luật GENIUS Stablecoin đã vào giai đoạn xem xét cuối cùng tại Thượng viện. Dự luật này đã vượt qua ngưỡng 60 phiếu trong tuần trước, mặc dù gặp phải sự phản đối từ các nhà lãnh đạo đảng Dân chủ. Nếu được thông qua, đây sẽ là luật thành công đầu tiên của Ủy ban Ngân hàng trong tám năm qua. Lummis hy vọng sẽ thúc đẩy luật điều chỉnh thị trường tiền điện tử rộng rãi hơn.
Lummis đã đề xuất cải cách thuế, cụ thể là miễn thuế cho các giao dịch Bitcoin dưới 600 đô la. Bà đã đề cập, "Hệ thống thuế trong tương lai nên miễn thuế cho mọi giao dịch Bitcoin dưới 600 đô la, chẳng hạn như mua cà phê hoặc bữa tối", và liên quan đến các công nghệ như mạng Lightning và Strike. Bà đã nộp đề xuất này cho Ủy ban Tài chính, nhằm giảm bớt gánh nặng thuế cho các giao dịch nhỏ.
Cô ấy đề nghị Mỹ mua và nắm giữ 1 triệu đồng Bitcoin, sau 20 năm có thể giảm một nửa nợ quốc gia 37 nghìn tỷ USD của Mỹ. Cô giải thích, "Bằng cách mua Bitcoin như một dự trữ chiến lược, chúng ta có thể tận dụng tài sản kém hiệu quả mà không cần vay thêm, điều này sẽ cải thiện đáng kể tình hình tài chính." Đề xuất này đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi tại hội nghị, đặc biệt là về nợ quốc gia và tính bền vững tài chính.
Lummis chỉ ra rằng trong bốn năm qua, các cơ quan quản lý đã có thái độ thù địch đối với tài sản kỹ thuật số, dẫn đến việc thúc đẩy chính sách bị cản trở. Cô ấy đề cập rằng, "không có người đứng đầu IRS được xác nhận, điều này đã làm chậm tiến trình lập pháp liên quan", nhấn mạnh sự cần thiết có một khung pháp lý rõ ràng hơn.
Cô ấy nhấn mạnh rằng Bitcoin rất quan trọng đối với nền kinh tế và phòng thủ toàn cầu, mô tả nó là "công cụ răn đe chống lại sự xâm lược, đặc biệt là mối đe dọa từ Trung Quốc". Cô ấy đề cập rằng "các tướng lĩnh quân đội cũng ủng hộ quan điểm này", điều này càng củng cố vị thế của Bitcoin như một tài sản chiến lược.
3.Ủy viên SEC Mỹ Hester Peirce
Ủy viên SEC Mỹ Hester Peirce cho biết trong bài phát biểu tại hội nghị Bitcoin 2025 rằng, "Tôi nghĩ rằng Meme coin giống như một món đồ sưu tầm, nhận thức rằng những người tham gia Meme coin không được bảo vệ bởi luật chứng khoán, tôi nghĩ rằng chúng tôi sẽ cung cấp nhiều hướng dẫn hơn về vấn đề này. Tôi cảm thấy rằng một ủy ban quản lý Meme coin có thể được thành lập, luôn cần phải lấp đầy những khoảng trống trong việc quản lý."
Vào ngày 10 tháng 10 năm 2024, SEC Mỹ, FBI và DOJ đã đồng loạt đệ đơn kiện các công ty crypto như nhà tạo lập thị trường Meme coin. Nếu ủy ban quản lý này được thành lập, chi phí tuân thủ chắc chắn sẽ có ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường Meme trong ngắn hạn.
Ba, chính sách và quản lý
1.【5.29】Tuyên bố chính sách của SEC Mỹ: Hoạt động staking trên ba loại mạng PoS không cấu thành việc phát hành chứng khoán
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã công bố một tuyên bố chính sách về các hoạt động staking trên mạng chứng minh quyền sở hữu (Proof of Stake, PoS), làm rõ ba loại hoạt động staking không cấu thành phát hành chứng khoán. Tuyên bố chính sách này được phát hành vào ngày 29 tháng 5, nhằm cung cấp sự chắc chắn về quy định cho các hoạt động staking tuân thủ, đồng thời giữ lại quyền thực thi đối với các token chứng khoán. Nội dung chính sách liệt kê chi tiết ba loại hoạt động staking không được coi là phát hành chứng khoán như sau: