Mã hóa kỹ thuật số chứng khoán Mỹ: Xu hướng mới hay rượu cũ trong chai mới?

Gần đây, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đã trở thành chủ đề nóng, nhiều nền tảng đã ra mắt sản phẩm liên quan gây sự chú ý rộng rãi. Hiện tượng này thực sự là một câu chuyện mới hay chỉ là sự làm mới của một khái niệm cũ? Chúng tôi đã mời một số khách mời để thảo luận từ những góc độ khác nhau.

Nguồn gốc của mã hóa kỹ thuật số chứng khoán Mỹ

Việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ có thể truy nguyên trở lại những năm đầu của chứng khoán hóa tài sản (ABS) và khái niệm token chứng khoán (STO). Với sự cải thiện của môi trường quản lý và tiến bộ công nghệ, lĩnh vực này đang đón nhận những cơ hội phát triển mới. Nó đã giảm bớt rào cản giao dịch, hỗ trợ giao dịch 24/7, nhưng cũng phải đối mặt với những vấn đề như độ lệch giá.

Từ góc độ của tiền điện tử, đây là một sự chuyển biến từ việc tranh giành lưu lượng truy cập sang phát triển sản phẩm trưởng thành. Nó không chỉ thể hiện sự tăng trưởng nội sinh của thị trường tiền điện tử, mà còn thu hút sự chú ý của tài chính truyền thống, trở thành cây cầu kết nối Web2 và Web3.

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu và sự khác biệt với cổ phiếu truyền thống

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu về cơ bản là chứng nhận giá của hợp đồng thông minh trên chuỗi, chứ không phải cổ phiếu thực sự. Sự khác biệt chính bao gồm:

1. Người nắm giữ không thể hưởng quyền lợi của cổ đông, chẳng hạn như quyền biểu quyết và quyền quản trị công ty.
2. Chỉ có thuộc tính ánh xạ giá, tương tự như sản phẩm phái sinh
3. Tính thanh khoản cao hơn, ngưỡng giao dịch thấp hơn

Về mặt tuân thủ, nhà phát hành cần phải có giấy phép tài chính liên quan, nhưng vẫn còn sự không chắc chắn trong việc quản lý. Các nhà đầu tư nên chú ý đến tính minh bạch và an toàn của việc lưu trữ tài sản.

Rủi ro và cơ hội của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu chưa niêm yết

Việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu chưa niêm yết có rủi ro lớn:

1. Tình trạng pháp lý không rõ ràng, có thể trái ngược với ý định của công ty
2. Thông tin không minh bạch, khó xác minh tài sản cơ sở
3. Cơ chế định giá không hoàn thiện, quyền lợi của nhà đầu tư khó được bảo vệ

Nhưng nó cũng cung cấp cho các công ty khởi nghiệp một kênh tài trợ mới, có thể thực hiện định giá và thu hồi vốn tương tự như Pre-IPO.

Cân nhắc về việc lựa chọn chuỗi phát hành

Việc lựa chọn chuỗi phát hành liên quan đến cả yếu tố kỹ thuật và thương mại. Solana được ưa chuộng vì có số lượng người dùng lớn, tốc độ giao dịch nhanh và hệ sinh thái DeFi phát triển. Arbitrum có thể liên quan đến chiến lược dài hạn của bên phát hành. Sự lựa chọn thường dựa trên lợi ích thương mại hơn là ưu nhược điểm thuần túy về kỹ thuật.

Giá trị lâu dài của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ

Mã hóa kỹ thuật số của cổ phiếu Mỹ có giá trị lâu dài, tương tự như sự chuyển đổi của cổ phiếu từ offline sang internet. Những ưu điểm của nó bao gồm:

1. Độ minh bạch cao, thông tin đối xứng hơn
2. Quy định dần được hoàn thiện
3. Kiểm soát rủi ro tốt hơn
4. Cơ sở hạ tầng công nghệ tiên tiến

Nhưng hiện tại vẫn đang ở giai đoạn thử nghiệm, cần cảnh giác với rủi ro thao túng giá.

Các hướng mã hóa kỹ thuật số khác đáng chú ý

Ngoài cổ phiếu, tài sản thuộc loại bản quyền ( như âm nhạc, điện ảnh, sách ) có tiềm năng mã hóa kỹ thuật số rất lớn. Nó có thể giúp các nhà sáng tạo nhanh chóng thu hồi đầu tư, đạt được phân phối lợi nhuận minh bạch và hiệu quả. Các lĩnh vực như bất động sản cũng đã có những thử nghiệm, nhưng đang đối mặt với thách thức về quy định và tính thanh khoản.

Trong tương lai, nếu thị trường tài chính truyền thống được chuyển đổi hoàn toàn sang blockchain, tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể thực sự mang lại quyền lợi đầy đủ. Tuy nhiên, quá trình này cần từ 10-20 năm để thị trường, công nghệ và quy định cùng phát triển.