Giá cổ phiếu MicroStrategy tăng vọt: Phân tích sâu về chiến lược đầu tư Bitcoin
Kể từ đầu năm nay, giá cổ phiếu của MicroStrategy đã tăng vọt từ 69 đô la lên 543 đô la, mức tăng thậm chí còn vượt qua cả Bitcoin. Khi Bitcoin giảm do biến động thị trường, MicroStrategy lại liên tục tăng, điều này đã dẫn đến sự suy nghĩ lại về logic đầu tư của họ. Rõ ràng, công ty này không chỉ đơn thuần dựa vào khái niệm Bitcoin, mà còn có chiến lược vận hành độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MicroStrategy: phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
MicroStrategy ban đầu tập trung vào hệ thống báo cáo thông minh doanh nghiệp, nhưng hiện đã chuyển trọng tâm. Hiện tại, chiến lược cốt lõi của họ là huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua sắm Bitcoin với quy mô lớn và biến nó thành một phần quan trọng của tài sản công ty.
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ tài chính đặc biệt. Nhà đầu tư có thể chọn nhận lại vốn gốc và lãi suất khi đến hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu công ty theo giá đã thỏa thuận. Nếu giá cổ phiếu tăng mạnh, nhà đầu tư có thể chọn chuyển đổi sang cổ phiếu, dẫn đến việc pha loãng cổ phần; nếu giá cổ phiếu không tăng, công ty sẽ phải trả một khoản chi phí vốn nhất định.
MicroStrategy có logic hoạt động là:
Sử dụng tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin.
Bằng cách này, lượng Bitcoin nắm giữ của công ty tiếp tục tăng lên, trong khi giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi cổ phiếu cũng đang gia tăng.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, số lượng Bitcoin tương ứng với 100 cổ phiếu đã tăng từ 0.091 lên 0.107, và đến ngày 16 tháng 11, con số này đã đạt 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MicroStrategy đã tăng số lượng Bitcoin nắm giữ từ 189.000 lên 252.000 (tăng 33,3%), trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13,2%. Số Bitcoin tương ứng cho mỗi 100 cổ phiếu đã tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền lợi từ việc nắm giữ Bitcoin ngày càng tăng.
Dữ liệu mới nhất cho thấy, tính đến ngày 16 tháng 11, MicroStrategy đã công bố việc mua 51.78 nghìn Bitcoin với giá 4.6 tỷ USD, tổng số lượng nắm giữ đạt 331.2 nghìn. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần đạt 0.12 Bitcoin. Từ góc độ đồng tiền, "quyền lợi" Bitcoin của cổ đông MicroStrategy đang không ngừng gia tăng.
MicroStrategy：Bitcoin的"金铲子"
Từ góc độ mô hình, chiến lược của MicroStrategy tương tự như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "đào" Bitcoin:
Liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, thông qua việc pha loãng cổ phiếu để tăng lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu.
Đối với nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MicroStrategy tương đương với việc nắm giữ Bitcoin một cách gián tiếp, và còn có thể tận hưởng lợi nhuận đòn bẩy nhờ vào sự tăng giá của Bitcoin.
Mô hình này có chút tương tự với trò lừa đảo Ponzi, sử dụng quỹ mới huy động để bù đắp quyền lợi cho cổ đông cũ, thông qua việc huy động liên tục để duy trì hoạt động.
Tuy nhiên, mô hình này có thể đối mặt với các rủi ro sau:
Khó khăn trong việc huy động vốn: Nếu giá cổ phiếu không tăng, việc phát hành trái phiếu chuyển đổi trong tương lai có thể trở nên khó khăn.
Pha loãng quá mức: Nếu tốc độ phát hành cổ phiếu mới vượt quá tốc độ nắm giữ Bitcoin, quyền lợi của cổ đông có thể bị thu hẹp.
Mô hình đồng nhất hóa: Nếu nhiều công ty bắt chước mô hình này, tính độc đáo của MicroStrategy có thể bị mất.
Logic và rủi ro tương lai của MicroStrategy
Mặc dù chiến lược của MicroStrategy gây tranh cãi, nhưng về lâu dài, việc các tập đoàn lớn của Mỹ tích trữ Bitcoin có thể mang ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm 3 triệu đồng. Đối với các tập đoàn lớn, việc "tích trữ coin" không chỉ là hành động đầu tư, mà còn là lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, rủi ro hiện tại của MicroStrategy có thể lớn hơn lợi nhuận:
Nếu giá Bitcoin điều chỉnh, giá cổ phiếu của MicroStrategy có thể chịu mức giảm lớn hơn do hiệu ứng đòn bẩy.
Việc có thể duy trì mô hình tăng trưởng cao trong tương lai hay không phụ thuộc vào khả năng huy động vốn và môi trường cạnh tranh trên thị trường.
Kết luận
Trường hợp của MicroStrategy cung cấp cho chúng ta cơ hội học hỏi quý giá. Mặc dù mô hình của họ đơn giản, nhưng nó phản ánh niềm tin mạnh mẽ vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Điều này nhắc nhở chúng ta cần theo dõi sát sao xu hướng thị trường, liên tục cập nhật nhận thức và chiến lược đầu tư của mình. Trong thị trường tài chính thay đổi nhanh chóng, việc giữ một tâm thế cởi mở và tinh thần học hỏi liên tục là rất quan trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giá cổ phiếu MicroStrategy bơm lớn: Đạt được giá trị tài sản gấp đôi nhờ chiến lược Bitcoin
Giá cổ phiếu MicroStrategy tăng vọt: Phân tích sâu về chiến lược đầu tư Bitcoin
Kể từ đầu năm nay, giá cổ phiếu của MicroStrategy đã tăng vọt từ 69 đô la lên 543 đô la, mức tăng thậm chí còn vượt qua cả Bitcoin. Khi Bitcoin giảm do biến động thị trường, MicroStrategy lại liên tục tăng, điều này đã dẫn đến sự suy nghĩ lại về logic đầu tư của họ. Rõ ràng, công ty này không chỉ đơn thuần dựa vào khái niệm Bitcoin, mà còn có chiến lược vận hành độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MicroStrategy: phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
MicroStrategy ban đầu tập trung vào hệ thống báo cáo thông minh doanh nghiệp, nhưng hiện đã chuyển trọng tâm. Hiện tại, chiến lược cốt lõi của họ là huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua sắm Bitcoin với quy mô lớn và biến nó thành một phần quan trọng của tài sản công ty.
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ tài chính đặc biệt. Nhà đầu tư có thể chọn nhận lại vốn gốc và lãi suất khi đến hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu công ty theo giá đã thỏa thuận. Nếu giá cổ phiếu tăng mạnh, nhà đầu tư có thể chọn chuyển đổi sang cổ phiếu, dẫn đến việc pha loãng cổ phần; nếu giá cổ phiếu không tăng, công ty sẽ phải trả một khoản chi phí vốn nhất định.
MicroStrategy có logic hoạt động là:
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, số lượng Bitcoin tương ứng với 100 cổ phiếu đã tăng từ 0.091 lên 0.107, và đến ngày 16 tháng 11, con số này đã đạt 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MicroStrategy đã tăng số lượng Bitcoin nắm giữ từ 189.000 lên 252.000 (tăng 33,3%), trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13,2%. Số Bitcoin tương ứng cho mỗi 100 cổ phiếu đã tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền lợi từ việc nắm giữ Bitcoin ngày càng tăng.
Dữ liệu mới nhất cho thấy, tính đến ngày 16 tháng 11, MicroStrategy đã công bố việc mua 51.78 nghìn Bitcoin với giá 4.6 tỷ USD, tổng số lượng nắm giữ đạt 331.2 nghìn. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần đạt 0.12 Bitcoin. Từ góc độ đồng tiền, "quyền lợi" Bitcoin của cổ đông MicroStrategy đang không ngừng gia tăng.
MicroStrategy：Bitcoin的"金铲子"
Từ góc độ mô hình, chiến lược của MicroStrategy tương tự như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "đào" Bitcoin:
Mô hình này có chút tương tự với trò lừa đảo Ponzi, sử dụng quỹ mới huy động để bù đắp quyền lợi cho cổ đông cũ, thông qua việc huy động liên tục để duy trì hoạt động.
Tuy nhiên, mô hình này có thể đối mặt với các rủi ro sau:
Logic và rủi ro tương lai của MicroStrategy
Mặc dù chiến lược của MicroStrategy gây tranh cãi, nhưng về lâu dài, việc các tập đoàn lớn của Mỹ tích trữ Bitcoin có thể mang ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm 3 triệu đồng. Đối với các tập đoàn lớn, việc "tích trữ coin" không chỉ là hành động đầu tư, mà còn là lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, rủi ro hiện tại của MicroStrategy có thể lớn hơn lợi nhuận:
Kết luận
Trường hợp của MicroStrategy cung cấp cho chúng ta cơ hội học hỏi quý giá. Mặc dù mô hình của họ đơn giản, nhưng nó phản ánh niềm tin mạnh mẽ vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Điều này nhắc nhở chúng ta cần theo dõi sát sao xu hướng thị trường, liên tục cập nhật nhận thức và chiến lược đầu tư của mình. Trong thị trường tài chính thay đổi nhanh chóng, việc giữ một tâm thế cởi mở và tinh thần học hỏi liên tục là rất quan trọng.