Hồng Kông nỗ lực trở thành người dẫn đầu toàn cầu về mã hóa kỹ thuật số
Với việc mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực (RWA) đang nhanh chóng tiến vào dòng chính, một cuộc cách mạng đang âm thầm diễn ra để tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính. Hiện tại, đã có hơn 24 tỷ USD RWA đang lưu thông trên chuỗi công cộng, bao gồm trái phiếu Mỹ có thu nhập, quỹ tín dụng tư nhân, hàng hóa mã hóa và bất động sản. Những nỗ lực trước đây từng được coi là "thí nghiệm tiền điện tử" giờ đây đang dần trở thành một phần quan trọng trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Trong cuộc cách mạng này, Hồng Kông đang tích cực tìm kiếm vị thế dẫn đầu. Tuyên bố chính sách phát triển tài sản kỹ thuật số 2.0 gần đây đã giới thiệu khung quy định "Leap", mở rộng phạm vi quy định đến các bên phát hành stablecoin, bên lưu ký và nền tảng RWA. Biện pháp này không chỉ chứng tỏ Hồng Kông cho phép mã hóa kỹ thuật số mà còn thể hiện quyết tâm tích cực của họ trong việc thúc đẩy mã hóa kỹ thuật số.
Khung "Leap" bao gồm bốn lĩnh vực: đơn giản hóa luật pháp và quy định, mở rộng sản phẩm mã hóa kỹ thuật số, thúc đẩy các tình huống ứng dụng và phát triển nhân tài cũng như đối tác. Thông qua việc xây dựng hệ thống giấy phép stablecoin, làm rõ khung quy định cho ETF mã hóa kỹ thuật số, tiếp tục thử nghiệm trái phiếu số và tài chính xanh, Hong Kong đang nỗ lực xây dựng một hệ sinh thái mã hóa kỹ thuật số rộng lớn hơn, bao gồm nhiều loại tài sản từ kim loại quý đến cơ sở hạ tầng năng lượng tái tạo.
So với các thị trường khác, chiến lược của Hồng Kông mở cửa và bao dung hơn. Singapore đã thực hiện một cách tiếp cận thận trọng hơn, chủ yếu tập trung vào sự tham gia của các tổ chức, hạn chế nhà đầu tư bán lẻ; trong khi Hồng Kông cho phép người dùng bán lẻ tham gia với điều kiện thiết lập các quy tắc phù hợp rõ ràng, từ đó mở rộng không gian thị trường tiềm năng. So với cấu trúc thị trường tài sản mã hóa quy định của EU và bối cảnh quản lý phân mảnh của Mỹ, Hồng Kông cung cấp một hệ thống quản lý thống nhất hơn, dựa trên nguyên tắc, mang lại sự rõ ràng cần thiết cho các nhà đổi mới và nhà đầu tư.
Tuy nhiên, chỉ có khung chính sách tốt cũng không đủ để đảm bảo sự thành công của các sản phẩm mã hóa kỹ thuật số. Thách thức thực sự nằm ở việc tạo ra những sản phẩm mà thị trường thực sự cần và sẵn sàng áp dụng. Nhiều dự án mã hóa kỹ thuật số thất bại không phải vì vấn đề công nghệ hay quy định, mà là do thiếu giá trị thương mại thực tế và nhu cầu thị trường. Các sản phẩm mã hóa kỹ thuật số thành công, như sản phẩm mã hóa trái phiếu Mỹ và các giao thức tín dụng tư nhân như Maple Finance, có thể được áp dụng rộng rãi bởi vì chúng thực sự giải quyết nhu cầu thực tế của một nhóm người dùng cụ thể.
Hệ sinh thái địa phương ở Hồng Kông cũng đang phát triển theo hướng này. Dự án "Project Ensemble" của Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông đang khám phá nhiều lĩnh vực như mã hóa kỹ thuật số trái phiếu, quỹ, tín dụng carbon, cơ sở hạ tầng trạm sạc và tài chính chuỗi cung ứng. Mặc dù những dự án này có tiềm năng lớn, nhưng sản phẩm "hot" thực sự có thể kết nối ba yếu tố tài sản, đối tượng và bối cảnh sử dụng vẫn chưa xuất hiện.
Giai đoạn cạnh tranh tiếp theo sẽ được xác định bởi sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường, chứ không phải là nhiều hỗ trợ chính sách hơn. Các vấn đề then chốt mà Hồng Kông đang đối mặt bao gồm: Liệu có thể thu hút các nhà đầu tư tiết kiệm Đông Nam Á đầu tư vào các sản phẩm stablecoin thực sự có lợi nhuận không? Liệu có thể kết nối tài sản công nghiệp của Trung Quốc với vốn toàn cầu thông qua cách đóng gói kỹ thuật số hợp pháp không? Liệu có thể ươm tạo ra thế hệ sản phẩm RWA mới không chỉ hợp pháp và tuân thủ mà còn thực sự đáp ứng nhu cầu của thị trường?
Những câu trả lời cho những câu hỏi này sẽ quyết định xem RWA có thể trở thành một cuộc cách mạng tài chính bền vững hay không, và cũng sẽ quyết định xem Hong Kong có thể trở thành người dẫn đầu toàn cầu trong việc mã hóa kỹ thuật số hay không. Nếu thành công, Hong Kong không chỉ trở thành người tiên phong trong lĩnh vực này, mà còn có khả năng trở thành một trong những người hình thành quan trọng cho hình thức tài chính trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hồng Kông thúc đẩy khung Leap nhằm trở thành người dẫn đầu toàn cầu trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số.
Hồng Kông nỗ lực trở thành người dẫn đầu toàn cầu về mã hóa kỹ thuật số
Với việc mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực (RWA) đang nhanh chóng tiến vào dòng chính, một cuộc cách mạng đang âm thầm diễn ra để tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính. Hiện tại, đã có hơn 24 tỷ USD RWA đang lưu thông trên chuỗi công cộng, bao gồm trái phiếu Mỹ có thu nhập, quỹ tín dụng tư nhân, hàng hóa mã hóa và bất động sản. Những nỗ lực trước đây từng được coi là "thí nghiệm tiền điện tử" giờ đây đang dần trở thành một phần quan trọng trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Trong cuộc cách mạng này, Hồng Kông đang tích cực tìm kiếm vị thế dẫn đầu. Tuyên bố chính sách phát triển tài sản kỹ thuật số 2.0 gần đây đã giới thiệu khung quy định "Leap", mở rộng phạm vi quy định đến các bên phát hành stablecoin, bên lưu ký và nền tảng RWA. Biện pháp này không chỉ chứng tỏ Hồng Kông cho phép mã hóa kỹ thuật số mà còn thể hiện quyết tâm tích cực của họ trong việc thúc đẩy mã hóa kỹ thuật số.
Khung "Leap" bao gồm bốn lĩnh vực: đơn giản hóa luật pháp và quy định, mở rộng sản phẩm mã hóa kỹ thuật số, thúc đẩy các tình huống ứng dụng và phát triển nhân tài cũng như đối tác. Thông qua việc xây dựng hệ thống giấy phép stablecoin, làm rõ khung quy định cho ETF mã hóa kỹ thuật số, tiếp tục thử nghiệm trái phiếu số và tài chính xanh, Hong Kong đang nỗ lực xây dựng một hệ sinh thái mã hóa kỹ thuật số rộng lớn hơn, bao gồm nhiều loại tài sản từ kim loại quý đến cơ sở hạ tầng năng lượng tái tạo.
So với các thị trường khác, chiến lược của Hồng Kông mở cửa và bao dung hơn. Singapore đã thực hiện một cách tiếp cận thận trọng hơn, chủ yếu tập trung vào sự tham gia của các tổ chức, hạn chế nhà đầu tư bán lẻ; trong khi Hồng Kông cho phép người dùng bán lẻ tham gia với điều kiện thiết lập các quy tắc phù hợp rõ ràng, từ đó mở rộng không gian thị trường tiềm năng. So với cấu trúc thị trường tài sản mã hóa quy định của EU và bối cảnh quản lý phân mảnh của Mỹ, Hồng Kông cung cấp một hệ thống quản lý thống nhất hơn, dựa trên nguyên tắc, mang lại sự rõ ràng cần thiết cho các nhà đổi mới và nhà đầu tư.
Tuy nhiên, chỉ có khung chính sách tốt cũng không đủ để đảm bảo sự thành công của các sản phẩm mã hóa kỹ thuật số. Thách thức thực sự nằm ở việc tạo ra những sản phẩm mà thị trường thực sự cần và sẵn sàng áp dụng. Nhiều dự án mã hóa kỹ thuật số thất bại không phải vì vấn đề công nghệ hay quy định, mà là do thiếu giá trị thương mại thực tế và nhu cầu thị trường. Các sản phẩm mã hóa kỹ thuật số thành công, như sản phẩm mã hóa trái phiếu Mỹ và các giao thức tín dụng tư nhân như Maple Finance, có thể được áp dụng rộng rãi bởi vì chúng thực sự giải quyết nhu cầu thực tế của một nhóm người dùng cụ thể.
Hệ sinh thái địa phương ở Hồng Kông cũng đang phát triển theo hướng này. Dự án "Project Ensemble" của Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông đang khám phá nhiều lĩnh vực như mã hóa kỹ thuật số trái phiếu, quỹ, tín dụng carbon, cơ sở hạ tầng trạm sạc và tài chính chuỗi cung ứng. Mặc dù những dự án này có tiềm năng lớn, nhưng sản phẩm "hot" thực sự có thể kết nối ba yếu tố tài sản, đối tượng và bối cảnh sử dụng vẫn chưa xuất hiện.
Giai đoạn cạnh tranh tiếp theo sẽ được xác định bởi sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường, chứ không phải là nhiều hỗ trợ chính sách hơn. Các vấn đề then chốt mà Hồng Kông đang đối mặt bao gồm: Liệu có thể thu hút các nhà đầu tư tiết kiệm Đông Nam Á đầu tư vào các sản phẩm stablecoin thực sự có lợi nhuận không? Liệu có thể kết nối tài sản công nghiệp của Trung Quốc với vốn toàn cầu thông qua cách đóng gói kỹ thuật số hợp pháp không? Liệu có thể ươm tạo ra thế hệ sản phẩm RWA mới không chỉ hợp pháp và tuân thủ mà còn thực sự đáp ứng nhu cầu của thị trường?
Những câu trả lời cho những câu hỏi này sẽ quyết định xem RWA có thể trở thành một cuộc cách mạng tài chính bền vững hay không, và cũng sẽ quyết định xem Hong Kong có thể trở thành người dẫn đầu toàn cầu trong việc mã hóa kỹ thuật số hay không. Nếu thành công, Hong Kong không chỉ trở thành người tiên phong trong lĩnh vực này, mà còn có khả năng trở thành một trong những người hình thành quan trọng cho hình thức tài chính trong tương lai.