Chính sách tiền điện tử của Ấn Độ hiện đang trong tình trạng "mơ hồ về quy định" và để khắc phục điều này, đất nước cần triển khai một khung "quyền lợi trước tiên" mà mang lại cho cư dân quyền "tương đương hiến pháp" để tự lưu trữ tài sản.
Tình trạng bế tắc trong quy định về tiền điện tử ở Ấn Độ
Chính sách tiền điện tử của Ấn Độ vẫn trong tình trạng "vô định nghĩa quy định", với các nhà hoạch định chính sách chủ yếu dựa vào các điều luật hiện có kể từ khi Tòa án Tối cao dỡ bỏ lệnh cấm ngân hàng do ngân hàng trung ương áp đặt vào năm 2020. Theo Arvind Alexander, một cố vấn pháp lý cao cấp tại công ty vốn đầu tư mạo hiểm Web3 Hashed Emergent, tình huống này thật không may "tạo ra sự nhầm lẫn" và cản trở mục tiêu biến Ấn Độ thành một nhà lãnh đạo tiền điện tử toàn cầu.
Để khắc phục điều này, Ấn Độ cần ban hành một khuôn khổ ưu tiên quyền lợi, cấp cho cư dân quyền tự quản lý tài sản ở mức "hiến pháp" và "giao dịch ngang hàng mà không cần KYC [biết khách hàng] một cách toàn diện." Alexander cũng kêu gọi thành lập một cơ quan quản lý tiền điện tử riêng biệt và tạo ra các khu vực an toàn cho đổi mới và các cấu trúc thử nghiệm.
Theo Alexander, việc thực hiện những bước này sẽ mang lại sự rõ ràng và thu hút tài năng đến Ấn Độ.
“Thực hiện những bước này sẽ biến Ấn Độ từ một khu vực có các khuyến nghị rải rác và việc thực thi không thể đoán trước thành một trong những hệ sinh thái crypto cân bằng và cạnh tranh nhất thế giới — thu hút tài năng, vốn và các dự án toàn cầu để xây dựng tại Ấn Độ,” Alexander cho biết.
Tuy nhiên, một số báo cáo ở Ấn Độ đã gợi ý rằng chính phủ đang gần đến việc công bố một tài liệu thảo luận về tài sản ảo. Một số nhà quan sát tin rằng điều này đưa quốc gia châu Á này tiến gần hơn đến sự minh bạch trong quy định mà ngành công nghiệp crypto đã kêu gọi. Mặc dù ông hoan nghênh việc phát hành tài liệu thảo luận về tài sản kỹ thuật số ảo (VDA) như một bước đi đúng hướng, Alexander tin rằng điều này chỉ có ý nghĩa nếu nó vượt qua việc đặt ra câu hỏi.
“Chúng tôi tin rằng tài liệu thảo luận về VDA có tiềm năng khởi động một lộ trình vững chắc, đa bên, nhưng chỉ khi nó chuyển từ những câu hỏi chung sang các khuyến nghị chính sách dựa trên quyền,” ông ấy nói.
Giới thiệu Đạo luật COINS 2025
Con đường rõ ràng của tài liệu thảo luận tới luật pháp chính là điều sẽ ngăn nó trở thành một tài liệu chỉ nói chuyện. Để đảm bảo rằng tài liệu VDA không trở thành như vậy, Alexander cho biết nó phải được kết hợp với một luật mẫu hoặc bản dự thảo được soạn thảo bởi các thành viên trong ngành. Vào ngày 21 tháng 7, Hashed Emergent đã công bố bản dự thảo đó: Đạo luật Giám sát, Đổi mới và Chiến lược Các Hệ thống Crypto (COINS) năm 2025.
Vishal Achanta, một luật sư khác tại Hashed Emergent, cho biết luật mẫu này được soạn thảo sau khi các nghiên cứu do công ty vốn mạo hiểm Web3 tiến hành đã chỉ ra hai điều về cảnh quan tiền điện tử của Ấn Độ. Thứ nhất, các nhà xây dựng và người dùng thiếu quyền sở hữu và quyền riêng tư rõ ràng trong khi các nhà cung cấp dịch vụ phải đối mặt với những khuyến nghị mâu thuẫn từ các cơ quan quản lý. Thứ hai, thuế trừng phạt của Ấn Độ hoặc các khoản đóng băng ngân hàng tùy tiện đang khiến các nhà sáng lập và vốn chảy ra nước ngoài.
Nhận xét về mục tiêu dài hạn của Đạo luật COINS, Achanta cho biết:
Đạo luật COINS nhằm mục đích cung cấp sự chắc chắn về pháp lý, bảo vệ người tiêu dùng và thúc đẩy đổi mới, biến Ấn Độ thành một trung tâm toàn cầu cho tài chính phi tập trung dựa trên quyền thay vì chỉ là một ý tưởng phụ trong các khu vực pháp lý nước ngoài.
Theo luật mẫu của Hashed Emergent, quyền của người dùng crypto trong việc nắm giữ, chuyển nhượng và tự quản lý tài sản crypto mà không cần sử dụng các trung gian là được đảm bảo. Tương tự, luật mẫu mở rộng quyền riêng tư vào lĩnh vực crypto, điều này đảm bảo rằng “các giao dịch ẩn danh hợp pháp vẫn được bảo vệ.” Đối với các nhà phát triển, luật mẫu hình dung một môi trường mà họ có “quyền rõ ràng để xây dựng, thử nghiệm và triển khai mã trên các mạng công cộng.”
Trong khi đó, Đạo luật COINS đề cập đến việc tạo ra một quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược, mà theo Achanta, có thể giúp Ấn Độ giảm sự phụ thuộc vào tiền tệ fiat và trái phiếu truyền thống. Trong khi dự thảo luật đề xuất xây dựng quỹ dự trữ chiến lược với số bitcoin bị tịch thu ( BTC), Alexander lại lập luận rằng "khối lượng tịch thu như vậy có thể không đủ để xây dựng một quỹ dự trữ có ý nghĩa ở quy mô lớn."
Để giải quyết thách thức này, Đạo luật COINS đề xuất một cách tiếp cận nhằm cân bằng việc tích lũy dự trữ và duy trì sự ổn định của thị trường.
“Đạo luật áp dụng một khuôn khổ mua sắm hợp lý, không mất cân bằng ngân sách, bổ sung cho việc hợp nhất tài sản với các thương vụ mua sắm thận trọng, mang lại lợi ích đa dạng hóa mà không làm nguy hại đến kỷ luật tài chính hoặc sự ổn định của thị trường,” Alexander giải thích.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ngã tư Tiền điện tử của Ấn Độ: Đạo luật COINS 2025 cung cấp một lộ trình 'Quyền trước tiên'
Chính sách tiền điện tử của Ấn Độ hiện đang trong tình trạng "mơ hồ về quy định" và để khắc phục điều này, đất nước cần triển khai một khung "quyền lợi trước tiên" mà mang lại cho cư dân quyền "tương đương hiến pháp" để tự lưu trữ tài sản.
Tình trạng bế tắc trong quy định về tiền điện tử ở Ấn Độ
Chính sách tiền điện tử của Ấn Độ vẫn trong tình trạng "vô định nghĩa quy định", với các nhà hoạch định chính sách chủ yếu dựa vào các điều luật hiện có kể từ khi Tòa án Tối cao dỡ bỏ lệnh cấm ngân hàng do ngân hàng trung ương áp đặt vào năm 2020. Theo Arvind Alexander, một cố vấn pháp lý cao cấp tại công ty vốn đầu tư mạo hiểm Web3 Hashed Emergent, tình huống này thật không may "tạo ra sự nhầm lẫn" và cản trở mục tiêu biến Ấn Độ thành một nhà lãnh đạo tiền điện tử toàn cầu.
Để khắc phục điều này, Ấn Độ cần ban hành một khuôn khổ ưu tiên quyền lợi, cấp cho cư dân quyền tự quản lý tài sản ở mức "hiến pháp" và "giao dịch ngang hàng mà không cần KYC [biết khách hàng] một cách toàn diện." Alexander cũng kêu gọi thành lập một cơ quan quản lý tiền điện tử riêng biệt và tạo ra các khu vực an toàn cho đổi mới và các cấu trúc thử nghiệm.
Theo Alexander, việc thực hiện những bước này sẽ mang lại sự rõ ràng và thu hút tài năng đến Ấn Độ.
“Thực hiện những bước này sẽ biến Ấn Độ từ một khu vực có các khuyến nghị rải rác và việc thực thi không thể đoán trước thành một trong những hệ sinh thái crypto cân bằng và cạnh tranh nhất thế giới — thu hút tài năng, vốn và các dự án toàn cầu để xây dựng tại Ấn Độ,” Alexander cho biết.
Tuy nhiên, một số báo cáo ở Ấn Độ đã gợi ý rằng chính phủ đang gần đến việc công bố một tài liệu thảo luận về tài sản ảo. Một số nhà quan sát tin rằng điều này đưa quốc gia châu Á này tiến gần hơn đến sự minh bạch trong quy định mà ngành công nghiệp crypto đã kêu gọi. Mặc dù ông hoan nghênh việc phát hành tài liệu thảo luận về tài sản kỹ thuật số ảo (VDA) như một bước đi đúng hướng, Alexander tin rằng điều này chỉ có ý nghĩa nếu nó vượt qua việc đặt ra câu hỏi.
“Chúng tôi tin rằng tài liệu thảo luận về VDA có tiềm năng khởi động một lộ trình vững chắc, đa bên, nhưng chỉ khi nó chuyển từ những câu hỏi chung sang các khuyến nghị chính sách dựa trên quyền,” ông ấy nói.
Giới thiệu Đạo luật COINS 2025
Con đường rõ ràng của tài liệu thảo luận tới luật pháp chính là điều sẽ ngăn nó trở thành một tài liệu chỉ nói chuyện. Để đảm bảo rằng tài liệu VDA không trở thành như vậy, Alexander cho biết nó phải được kết hợp với một luật mẫu hoặc bản dự thảo được soạn thảo bởi các thành viên trong ngành. Vào ngày 21 tháng 7, Hashed Emergent đã công bố bản dự thảo đó: Đạo luật Giám sát, Đổi mới và Chiến lược Các Hệ thống Crypto (COINS) năm 2025.
Vishal Achanta, một luật sư khác tại Hashed Emergent, cho biết luật mẫu này được soạn thảo sau khi các nghiên cứu do công ty vốn mạo hiểm Web3 tiến hành đã chỉ ra hai điều về cảnh quan tiền điện tử của Ấn Độ. Thứ nhất, các nhà xây dựng và người dùng thiếu quyền sở hữu và quyền riêng tư rõ ràng trong khi các nhà cung cấp dịch vụ phải đối mặt với những khuyến nghị mâu thuẫn từ các cơ quan quản lý. Thứ hai, thuế trừng phạt của Ấn Độ hoặc các khoản đóng băng ngân hàng tùy tiện đang khiến các nhà sáng lập và vốn chảy ra nước ngoài.
Nhận xét về mục tiêu dài hạn của Đạo luật COINS, Achanta cho biết:
Theo luật mẫu của Hashed Emergent, quyền của người dùng crypto trong việc nắm giữ, chuyển nhượng và tự quản lý tài sản crypto mà không cần sử dụng các trung gian là được đảm bảo. Tương tự, luật mẫu mở rộng quyền riêng tư vào lĩnh vực crypto, điều này đảm bảo rằng “các giao dịch ẩn danh hợp pháp vẫn được bảo vệ.” Đối với các nhà phát triển, luật mẫu hình dung một môi trường mà họ có “quyền rõ ràng để xây dựng, thử nghiệm và triển khai mã trên các mạng công cộng.”
Trong khi đó, Đạo luật COINS đề cập đến việc tạo ra một quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược, mà theo Achanta, có thể giúp Ấn Độ giảm sự phụ thuộc vào tiền tệ fiat và trái phiếu truyền thống. Trong khi dự thảo luật đề xuất xây dựng quỹ dự trữ chiến lược với số bitcoin bị tịch thu ( BTC), Alexander lại lập luận rằng "khối lượng tịch thu như vậy có thể không đủ để xây dựng một quỹ dự trữ có ý nghĩa ở quy mô lớn."
Để giải quyết thách thức này, Đạo luật COINS đề xuất một cách tiếp cận nhằm cân bằng việc tích lũy dự trữ và duy trì sự ổn định của thị trường.
“Đạo luật áp dụng một khuôn khổ mua sắm hợp lý, không mất cân bằng ngân sách, bổ sung cho việc hợp nhất tài sản với các thương vụ mua sắm thận trọng, mang lại lợi ích đa dạng hóa mà không làm nguy hại đến kỷ luật tài chính hoặc sự ổn định của thị trường,” Alexander giải thích.