Tài chính phi tập trung phục hồi sắp đến? AAVE có thể dẫn dắt một vòng tăng lên mới trong ngành

Gần đây, sự phục hồi tiềm năng trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ các chuyên gia trong ngành. Một nhà phân tích gần đây đã chia sẻ một bài luận, giải thích lý do tại sao DeFi 2.0 có thể sắp tới sẽ hồi phục. Dưới đây là một số yếu tố chính thúc đẩy:

• Hệ sinh thái Tài chính phi tập trung tiến hóa đáng kể, mang lại khả năng mở rộng tốt hơn, cải thiện tính bảo mật và các trường hợp sử dụng đổi mới, như token hóa tài sản thế giới thực và sản phẩm tín dụng trên chuỗi.
• Tổng giá trị khóa (TVL) đã tăng lên đáng kể từ tháng 10 năm ngoái, khối lượng giao dịch của sàn giao dịch phi tập trung (DEX) tiếp tục tăng lên so với sàn giao dịch tập trung.
• Các tổ chức tài chính chính bắt đầu tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử, gia nhập thị trường thông qua các quỹ được token hóa và stablecoin, cho thấy sự gia tăng mức độ chấp nhận của ngành.
• Môi trường giảm lãi suất gần đây đã nâng cao tính thanh khoản của thị trường, làm cho tỷ lệ lợi nhuận DeFi trở nên hấp dẫn hơn so với các khoản đầu tư truyền thống.
• Ngành Tài chính phi tập trung hiện nay đã trưởng thành và an toàn hơn, đã sẵn sàng cho làn sóng tăng lên tiếp theo.

Trong bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn, khả năng giảm lãi suất có thể đánh dấu một bước ngoặt. Lượng cung tiền lại tăng lên, diễn biến giá Bitcoin tương tự như các chu kỳ trước đây, gợi ý có thể mở ra một đợt tăng giá mạnh mẽ.

Mặc dù có quan điểm cảnh báo rằng việc giảm lãi suất mạnh có thể báo hiệu suy thoái kinh tế, và tình hình địa chính trị vẫn còn căng thẳng, nhưng hiện tại tâm lý thị trường nhìn chung vẫn lạc quan. Đợt phục hồi này dường như đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá có thể vượt xa mong đợi của nhiều người.

Xem xét môi trường thị trường gấu dài hạn, việc định giá tài sản DeFi hiện tại có thể bị kìm hãm, cho thấy lĩnh vực này có thể bị đánh giá thấp. Tiếp theo, chúng tôi sẽ tập trung vào vị thế thị trường của AAVE và đánh giá tiềm năng của nó trong sự phục hồi mạnh mẽ của DeFi.

AAVE：蓄势待发？

TVL của Tài chính phi tập trung đã phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp vào năm 2022, tăng lên hơn gấp đôi, đạt 77 tỷ USD. Tuy nhiên, mặc dù có sự phục hồi, TVL hiện tại vẫn thấp hơn khoảng 50% so với mức đỉnh 154 tỷ USD vào năm 2021. Điều này cho thấy, mặc dù sự quan tâm trong lĩnh vực này tăng lên, nhưng định giá của Tài chính phi tập trung vẫn còn xa so với mức cao của vòng thị trường tăng giá trước đó.

( 1. Vị thế lãnh đạo thị trường và độ hoạt động

Aave như một trong những người dẫn đầu trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, cho phép người dùng vay mượn tiền điện tử trực tiếp. Nền tảng này đã phát triển không ngừng kể từ khi ra mắt vào năm 2017, và đã nhận được động lực lớn trong thời kỳ bùng nổ DeFi vào năm 2020, chiếm hơn 50% thị phần trong thị trường cho vay DeFi trong ba năm qua. Thành công của nó đến từ việc nâng cấp liên tục và ra mắt các sản phẩm mới, như stablecoin GHO, cũng như cơ chế bảo vệ quy mô lớn nhằm tăng cường an ninh. Kế hoạch "mua vào và phân phối" của nó đã hỗ trợ thêm cho sự tăng trưởng lâu dài của token thông qua việc tạo ra áp lực mua vào ổn định.

Năm 2024, TVL của Aave đã đạt 13 tỷ đô la, cho thấy tỷ lệ chấp nhận người dùng mạnh mẽ và niềm tin ngày càng tăng vào nền tảng. Việc ra mắt stablecoin GHO cũng đã tăng thêm nguồn thu nhập của nó, trong khi việc mở rộng gần đây sang các chuỗi không phải EVM như Aptos đã mở rộng phạm vi thị trường của nó.

Các khoản vay hoạt động của Aave gần đây cũng đã tăng lên đáng kể. Dữ liệu mới nhất cho thấy, các khoản vay hoạt động của Aave đạt 7,4 tỷ USD, củng cố vị thế dẫn đầu của nó trong thị trường cho vay Tài chính phi tập trung. Sự tăng lên này nhờ vào việc điều chỉnh kinh tế token của nó, giảm áp lực lạm phát của token và chuyển hướng doanh thu cho những người nắm giữ, làm cho giao thức trở nên hấp dẫn hơn đối với người cho vay.

![Toàn cầu bước vào chu kỳ nới lỏng, AAVE sẽ dẫn dắt sự phục hưng của Tài chính phi tập trung?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e052d9d93b434c378567f705279c0c95.webp###

( 2. Cơ hội tích lũy và bị đánh giá thấp tiềm năng

Mặc dù vị thế thị trường của Aave mạnh mẽ, nhưng giống như các dự án DeFi khác, nó dường như vẫn bị đánh giá thấp. Vài tháng trước, các nhà phân tích trong ngành đã chỉ ra rằng giá của Aave so với tỷ lệ P/F là 2,8 lần với doanh thu hàng năm là 240 triệu USD. Xét rằng 93% nguồn cung token của nó đã được lưu thông, Aave có thể phải đối mặt với ít áp lực bán hơn so với các dự án khác, và sau 2,5 năm giai đoạn tích lũy, có khả năng sẽ phục hồi. Sự bứt phá giá gần đây gợi ý rằng Aave có thể đang ở giai đoạn đầu của một xu hướng tăng mới, khiến nó trở thành tài sản tiềm năng chất lượng cao để tích lũy lâu dài.

![Toàn cầu bước vào chu kỳ nới lỏng, AAVE sẽ dẫn dắt sự phục hưng của Tài chính phi tập trung?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9f4b0652f414aaac5a5bd164204c6c2.webp###

( 3. Sự quan tâm của tổ chức tăng lên

Gần đây, sự quan tâm của các tổ chức đối với Aave chủ yếu tập trung vào sản phẩm Aave Arc mà họ đã ra mắt, đây là một dịch vụ DeFi có giấy phép được thiết kế riêng cho các tổ chức tài chính có quy định. Hiện tại, nền tảng này đã mở cửa cho hơn 30 công ty trong danh sách trắng, bao gồm nhiều tổ chức nổi tiếng. Bằng cách cung cấp một môi trường cho vay tài sản kỹ thuật số tuân thủ quy định, Aave Arc nhằm kết nối tài chính truyền thống với DeFi, đồng thời đáp ứng các yêu cầu quy định và cung cấp cơ hội lợi suất cao.

Ngoài ra, một tổ chức đầu tư nổi tiếng đã chính thức đưa AAVE vào danh mục đầu tư tài sản kỹ thuật số của mình. Khi Mỹ có khả năng hạ lãi suất, việc giảm lãi suất truyền thống sẽ làm cho Tài chính phi tập trung trở nên hấp dẫn hơn, từ đó tăng lên nhu cầu.

Năm nay, việc ra mắt ETF ETH cũng có thể mang lại một lượng lớn dòng tiền vào Tài chính phi tập trung, AAVE với vị thế mạnh mẽ trên thị trường cho vay Ethereum, có khả năng trở thành người hưởng lợi chính và thu hút vốn mới từ các nhà đầu tư tổ chức.

![Toàn cầu bước vào chu kỳ nới lỏng, AAVE sẽ dẫn dắt sự phục hưng của Tài chính phi tập trung?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6e8961a606f06130cfab0fe748752a67.webp(

) 4. Lợi thế cạnh tranh

So với các nền tảng cho vay DeFi khác, Aave nổi bật với khả năng đa chuỗi và hỗ trợ tài sản rộng rãi hơn. Aave hoạt động trên nhiều mạng, có phạm vi bao quát hơn, cung cấp cho người dùng phí thấp hơn và giao dịch nhanh hơn.

Ngoài ra, Aave hỗ trợ nhiều loại tài sản thế chấp đa dạng, từ tiền điện tử chính đến tài sản được mã hóa và sản phẩm phái sinh staking. Danh mục sản phẩm đa dạng này, kết hợp với các tính năng đổi mới như cho vay chớp nhoáng và stablecoin GHO, đã giúp Aave chiếm lĩnh một phần lớn hơn trong thị trường Tài chính phi tập trung và duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay.

![Toàn cầu bước vào chu kỳ nới lỏng, AAVE sẽ dẫn dắt sự phục hồi của Tài chính phi tập trung?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0718e2d98bd2ebf0994fa3a7503bd1c3.webp(

) 5. Tác nhân xúc tác phát triển trong tương lai

Đề xuất chiến lược Aave 2030 nhằm mở rộng giao thức ra ngoài Ethereum và giới thiệu các tính năng mới trong những năm tới. Các mục tiêu chính bao gồm:

1. Mở rộng đa chuỗi: Hỗ trợ các chuỗi không phải EVM và xây dựng nền tảng DeFi đa chuỗi độc lập, nâng cao khả năng truy cập và tính thanh khoản cho người dùng.

2. Nâng cấp Aave V4: Giới thiệu tích hợp tài sản thế giới thực, nâng cao hiệu quả vốn và cải thiện công cụ quản trị. Bằng cách tích hợp tài sản thế giới thực với stablecoin GHO, Aave nhằm mục đích đa dạng hóa cơ sở tài sản thế chấp, tăng cường sự ổn định của dịch vụ cho vay.

3. Mô hình quỹ chủ động: Đề xuất mô hình ngân sách tiên đoán, thiết lập phân bổ quỹ và mục tiêu rõ ràng cho kế hoạch 2030. Ngân sách ban đầu bao gồm một lượng lớn GHO và stkAAVE token, được sử dụng cho nghiên cứu, phát triển và kiểm toán an ninh.

Mục tiêu tổng thể của Aave là xây dựng một hệ sinh thái DeFi bền vững, đa chuỗi và tuân thủ vào năm 2030, thích ứng với biến động thị trường, và trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi cho người dùng bán lẻ và tổ chức.

![Toàn cầu bước vào chu kỳ nới lỏng, AAVE sẽ dẫn đầu sự phục hưng của Tài chính phi tập trung?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3735344e60d58d7428e59122c46fa2d4.webp(

Các yếu tố cần xem xét khi đầu tư

Yếu tố tích cực:

• Aave chiếm ưu thế trong thị trường cho vay Tài chính phi tập trung, quản lý một lượng lớn khoản vay hoạt động.
• Chiến lược đa chuỗi và kế hoạch mở rộng dự kiến sẽ thu hút nhiều người dùng và thanh khoản hơn.
• GHO stablecoin đã tăng lên nguồn thu nhập của nền tảng.
• Aave Arc cung cấp phương thức tham gia DeFi tuân thủ cho các nhà đầu tư tổ chức.
• Việc ra mắt ETF ETH tiềm năng và môi trường giảm lãi suất có thể mang lại nhiều dòng vốn đầu tư hơn.

Yếu tố rủi ro:

• Độ tập trung thị trường cao, vấn đề kỹ thuật hoặc quản lý có thể ảnh hưởng lớn đến toàn ngành.
• GHO áp dụng chậm lại hoặc sự trỗi dậy của đối thủ có thể ảnh hưởng đến thu nhập và sức cạnh tranh của Aave.
• Suy thoái kinh tế toàn cầu có thể giảm hoạt động DeFi và doanh thu của các nền tảng.
• Rủi ro địa chính trị có thể làm tăng lên sự không chắc chắn của thị trường.
• Các quy định nghiêm ngặt tiềm năng vẫn là một yếu tố cần chú ý, đặc biệt là ở các thị trường chính.

![Thế giới bước vào chu kỳ nới lỏng, AAVE sẽ dẫn dắt sự phục hưng của Tài chính phi tập trung?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-44e15237d1bc9474239fa8aa11171747.webp###