Phân tích rủi ro và lợi nhuận của việc short

Short mặc dù lý thuyết có thể mang lại lợi nhuận đáng kể, nhưng trong thực tế, rủi ro thường lớn hơn lợi nhuận. Từ góc độ toán học, short tối đa chỉ có thể đạt được lợi nhuận gấp 1 lần, trong khi tổn thất tiềm ẩn có thể là vô hạn. So với đó, tổn thất tối đa khi làm dài là 100%, nhưng lợi nhuận có thể tăng trưởng vô hạn.

Mặc dù có người cho rằng nhiều dự án trong thị trường tiền điện tử đang có xu hướng giảm, nhưng về lâu dài, short vẫn tồn tại nhiều rủi ro. Đầu tiên, việc liên tục short có thể làm sai lệch tâm lý của nhà đầu tư, khiến họ có cảm xúc tiêu cực về toàn bộ ngành. Khi tâm lý này hình thành, rất có khả năng nó sẽ dẫn đến việc nhà đầu tư đưa ra quyết định không hợp lý, chẳng hạn như cố gắng short Bitcoin và các loại tiền điện tử chính khác, điều này thường mang lại hậu quả thảm khốc.

Thứ hai, chính sách nới lỏng tiền tệ toàn cầu kéo dài và xu hướng tăng giá dài hạn của Bitcoin đều không có lợi cho sự thành công của chiến lược short.

Lấy ví dụ về sự sụp đổ của dự án Luna. Mặc dù trong thời gian sụp đổ, các nhà đầu tư short thực sự đã thu được lợi nhuận đáng kể, nhưng cơ hội như vậy rất hiếm. Trong quá trình Luna tăng từ 0,3 đô la lên 120 đô la, nhiều nhà đầu tư short đã chịu tổn thất nặng nề. Ngay cả khi short trong lúc Luna sụp đổ cũng rất khó để bù đắp cho những tổn thất trước đó.

Ngoài ra, thị trường tiền điện tử thường xuất hiện tình trạng tăng giá đột ngột. Ví dụ, một đồng token có thể tăng từ 10 đô la lên 550 đô la chỉ trong vài tháng, trong trường hợp này ngay cả những người bán khống có kinh nghiệm cũng có thể mất toàn bộ tiền ký quỹ chỉ trong chớp mắt.

Tóm lại, trừ khi vì mục đích phòng ngừa rủi ro, không nên thường xuyên làm short. Trong thị trường gấu, giữ thái độ quan sát có thể là lựa chọn khôn ngoan hơn. Một số cơ hội có vẻ có thể kiếm tiền, có thể ẩn chứa rủi ro lớn hơn, vì vậy đôi khi từ bỏ một số tiềm năng thu nhập lại là chiến lược an toàn hơn.