Dự thảo quy định về Stablecoin tại Hồng Kông được thông qua: Phân tích tác động đến Hồng Kông và Trung Quốc đại lục
Hội đồng lập pháp Đặc khu Hành chính Hồng Kông đã thông qua Dự thảo Quy định về Stablecoin vào ngày 21 tháng 5 năm 2025, đánh dấu Hồng Kông trở thành khu vực tài phán đầu tiên trên thế giới thiết lập hệ thống quản lý toàn chuỗi cho Stablecoin. Hành động này không chỉ cung cấp khung pháp lý rõ ràng cho ngành tài sản ảo của Hồng Kông, mà còn mang lại ảnh hưởng tích cực sâu rộng cho sự phát triển của ngành tiền ảo tại Hồng Kông và Trung Quốc đại lục, thông qua việc cân bằng đổi mới tài chính và kiểm soát rủi ro. Dưới đây sẽ phân tích ý nghĩa tích cực của việc thông qua dự luật này từ hai khía cạnh của Hồng Kông và Trung Quốc đại lục, kết hợp với bối cảnh chính sách, ảnh hưởng của ngành và xu hướng trong tương lai.
Một, ảnh hưởng tích cực đến Hồng Kông
(Một) Tăng cường vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài sản kỹ thuật số toàn cầu
Hồng Kông, với tư cách là trung tâm tài chính quốc tế, trong những năm gần đây đã liên tục thúc đẩy lĩnh vực tài sản ảo. Việc thông qua "Dự thảo Quy định về Stablecoin" đã củng cố thêm vị thế lãnh đạo của Hồng Kông trong thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu. Dự luật đã xác định rõ yêu cầu quản lý đối với người phát hành stablecoin, bao gồm ngưỡng vốn đăng ký 25 triệu đô la Hồng Kông, lượng phát hành được neo bằng tài sản dự trữ 1:1, và quyền mua lại vô điều kiện bắt buộc. Những tiêu chuẩn quản lý nghiêm ngặt nhưng rõ ràng này đã tạo ra một môi trường tuân thủ minh bạch cho thị trường stablecoin, giúp thu hút các nhà đầu tư và doanh nghiệp toàn cầu lựa chọn Hồng Kông làm trung tâm hoạt động cho các doanh nghiệp stablecoin.
Ngoài ra, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông có kế hoạch nhanh chóng phát hành hướng dẫn quy định sau khi dự luật được thông qua, và mở đơn xin giấy phép vào cuối năm 2025. Điều này sẽ thu hút nhiều tổ chức tham gia tích cực, thúc đẩy sự phát triển và ứng dụng của đồng ổn định đô la Hồng Kông. Việc ra mắt đồng ổn định đô la Hồng Kông không chỉ có thể tăng cường khả năng cạnh tranh của Hồng Kông trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới mà còn thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Web3, mang lại sức sống mới cho nền kinh tế số của Hồng Kông. Ví dụ, đồng ổn định đô la Hồng Kông có thể được sử dụng cho việc thanh toán thương mại xuyên biên giới hiệu quả và chi phí thấp, củng cố thêm vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính châu Á.
(ii) Thúc đẩy đổi mới tài chính và phát triển công nghệ
Việc thông qua "Dự thảo quy định về Stablecoin" cho thấy chính phủ Hồng Kông xem Stablecoin là một phần quan trọng của cơ sở hạ tầng tài chính kỹ thuật số, chứ không phải là một công nghệ bên lề. Việc thông qua luật này đã cung cấp một lộ trình tuân thủ rõ ràng cho các nhà phát hành Stablecoin, khuyến khích các doanh nghiệp đổi mới công nghệ trong khuôn khổ quy định. Một số doanh nghiệp đã bước vào giai đoạn thử nghiệm "sandbox" Stablecoin tại Hồng Kông, cho thấy sự tự tin của doanh nghiệp vào thị trường Hồng Kông. Cơ chế "sandbox" quy định này cho phép các doanh nghiệp thử nghiệm các sản phẩm đổi mới trong môi trường được kiểm soát, giảm chi phí tuân thủ cho các công ty khởi nghiệp, đồng thời tạo không gian cho sự phát triển công nghệ.
Stablecoin là một phần cốt lõi của tài chính phi tập trung (DeFi), việc hợp pháp hóa nó sẽ thúc đẩy sự phát triển hơn nữa trong các lĩnh vực như Web3, NFT và metaverse. Chính phủ Hồng Kông đã bắt đầu xây dựng quy định về tài sản ảo từ năm 2022, tiến hành tư vấn công chúng vào năm 2023 và ra mắt hộp cát quy định vào năm 2024, cho thấy sự hỗ trợ lâu dài của họ đối với hệ sinh thái Web3. Việc thông qua dự luật sẽ tiếp tục kích thích ứng dụng của công nghệ blockchain trong các lĩnh vực thanh toán, thanh toán bù trừ, tài chính chuỗi cung ứng, nhằm xây dựng một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số sôi động cho Hồng Kông.
(3) Nâng cao sự tin tưởng của thị trường và bảo vệ nhà đầu tư
Ngành tài sản ảo đang phải đối mặt với khủng hoảng niềm tin do một số sự kiện trong quá khứ. Hồng Kông đã thiết lập một hệ thống quản lý ổn định cho các loại Stablecoin thông qua việc nhấn mạnh quản lý tài sản dự trữ, tính thanh khoản và yêu cầu chống rửa tiền (AML), giảm thiểu rủi ro thị trường một cách hiệu quả. Những biện pháp này đảm bảo tính bền vững của mô hình kinh doanh của các nhà phát hành Stablecoin, đồng thời cung cấp cho các nhà đầu tư sự bảo đảm an toàn cao hơn. Ví dụ, yêu cầu tài sản dự trữ bắt buộc 1:1 và quyền mua lại không điều kiện có thể hiệu quả ngăn chặn rủi ro mất kết nối của Stablecoin, tăng cường niềm tin của thị trường vào các loại Stablecoin.
Ngoài ra, khuôn khổ quản lý của Hong Kong tìm kiếm sự cân bằng giữa đổi mới và bảo vệ, thể hiện thái độ cởi mở và tương thích. Sự cân bằng này không chỉ thu hút sự chú ý của các doanh nghiệp tiền điện tử toàn cầu mà còn cung cấp cho các nhà đầu tư bán lẻ địa phương một kênh đầu tư an toàn hơn. Một số ngân hàng đã tiên phong cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo, hỗ trợ giao dịch Bitcoin và Ethereum, và trong tương lai có thể mở rộng thêm giao dịch Stablecoin. Hiệu ứng mẫu mực của những người tiên phong này sẽ thúc đẩy nhiều tổ chức tài chính hơn tham gia vào thị trường tài sản ảo, mở rộng cơ sở nhà đầu tư của Hong Kong.
(b) Thúc đẩy thanh toán xuyên biên giới và kết nối tài chính
Stablecoin có lợi thế về chi phí thấp và hiệu quả cao trong thanh toán xuyên biên giới, trong khi dự thảo luật stablecoin tại Hồng Kông đã đặt nền tảng cho việc ứng dụng rộng rãi stablecoin HKD. Sự ra mắt của stablecoin HKD sẽ tối ưu hóa kết nối tài chính giữa Hồng Kông và các khu vực khác ở châu Á, đặc biệt trong sáng kiến "Vành đai và Con đường" và xây dựng Vùng Vịnh lớn Quảng Đông - Hồng Kông - Ma Cao. Ví dụ, stablecoin HKD có thể được sử dụng cho thương mại điện tử xuyên biên giới, thanh toán thương mại và tài chính chuỗi cung ứng, giảm chi phí giao dịch và nâng cao hiệu quả thanh toán. Điều này không chỉ giúp Hồng Kông củng cố vị trí của mình như một trung tâm thương mại toàn cầu mà còn cung cấp nhiều công cụ tài chính kỹ thuật số hơn cho các doanh nghiệp địa phương.
Hai, ảnh hưởng tích cực đến nội địa
（Một）Cung cấp tài liệu tham khảo kinh nghiệm quản lý cho nội địa
Thái độ quản lý đối với tiền tệ ảo ở Trung Quốc đại lục khá nghiêm ngặt, cấm các giao dịch kinh doanh tiền điện tử và ICO, nhưng lại có thái độ cởi mở đối với công nghệ blockchain. Việc thông qua dự thảo quy định về Stablecoin của Hồng Kông đã cung cấp cho đại lục một mô hình quản lý có thể tham khảo. Khung quản lý của Hồng Kông nhấn mạnh sự cân bằng giữa tuân thủ, phòng ngừa rủi ro và đổi mới tài chính, điều này có một số điểm phù hợp với mục tiêu chính sách của đại lục trong việc thúc đẩy ứng dụng công nghệ blockchain trong lĩnh vực tài chính (như Nhân dân tệ kỹ thuật số).
Ví dụ, cơ chế "sandbox quản lý" ở Hồng Kông đã cung cấp một môi trường thử nghiệm cho việc phát hành Stablecoin, và mô hình này có thể truyền cảm hứng cho nội địa khám phá các cơ chế thí điểm tương tự trong các lĩnh vực cụ thể (như tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương CBDC hoặc tài chính chuỗi cung ứng). Hồng Kông, như một cầu nối giữa nội địa và thị trường quốc tế, kinh nghiệm thành công của nó có thể thúc đẩy nội địa dần dần nới lỏng các hạn chế quản lý đối với các tài sản ảo như Stablecoin trong tương lai, đặc biệt là trong lĩnh vực Stablecoin gắn với đô la Hồng Kông hoặc nhân dân tệ.
(Hai) Thúc đẩy quốc tế hóa Nhân dân tệ
Dự thảo luật về stablecoin tại Hồng Kông cung cấp một môi trường thử nghiệm cho các stablecoin không phải USD (như stablecoin gắn với đô la Hồng Kông hoặc Nhân dân tệ). Mặc dù hiện tại việc quản lý stablecoin tại Hồng Kông chủ yếu tập trung vào stablecoin gắn với đô la Hồng Kông, nhưng thái độ quản lý mở của họ đã tạo ra khả năng khám phá stablecoin gắn với Nhân dân tệ. Hồng Kông, với tư cách là trung tâm ngoại hối Nhân dân tệ, có cơ sở hạ tầng tài chính phát triển và môi trường thị trường quốc tế hóa, rất phù hợp để thử nghiệm stablecoin Nhân dân tệ. Nếu stablecoin Nhân dân tệ thành công tại Hồng Kông, điều này sẽ thúc đẩy việc sử dụng Nhân dân tệ trong thanh toán và quyết toán toàn cầu, hỗ trợ quá trình quốc tế hóa Nhân dân tệ.
Ví dụ, khung quy định về stablecoin ở Hồng Kông có thể cung cấp các kênh tuân thủ cho các doanh nghiệp trong nội địa, thông qua việc phát hành stablecoin được neo theo nhân dân tệ ở Hồng Kông, dùng cho thương mại và đầu tư xuyên biên giới. Mô hình này không chỉ nâng cao mức độ chấp nhận quốc tế của nhân dân tệ, mà còn cung cấp cho các doanh nghiệp trong nội địa các công cụ tài chính và thanh toán mới, tăng cường năng lực cạnh tranh của họ trên thị trường toàn cầu.
(Ba) Thúc đẩy sự phát triển hợp tác công nghệ tài chính trong khu vực Vịnh lớn Quảng Đông - Hồng Kông - Ma Cao.
Vùng Vịnh Đại Quảng Đông là khu vực quan trọng mà Trung Quốc đại lục thúc đẩy ứng dụng công nghệ tài chính và công nghệ blockchain. Dự thảo luật về stablecoin của Hồng Kông đã mở ra cơ hội mới cho sự phát triển hợp tác công nghệ tài chính trong khu vực Vịnh Đại Quảng Đông. Ví dụ, stablecoin đồng đô la Hồng Kông có thể bổ sung cho đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, cùng nhau phục vụ nhu cầu thanh toán xuyên biên giới, tài trợ thương mại và tài chính chuỗi cung ứng trong khu vực. Kinh nghiệm quản lý của Hồng Kông và thị trường tài chính phát triển có thể cung cấp hướng dẫn tuân thủ cho các doanh nghiệp trong khu vực Vịnh Đại Quảng Đông, thu hút nhiều doanh nghiệp công nghệ từ đại lục thông qua Hồng Kông vào thị trường quốc tế.
Ngoài ra, các nền tảng giao dịch tài sản ảo và nhà phát hành stablecoin ở Hồng Kông có thể hợp tác với các doanh nghiệp ở đại lục để phát triển các sản phẩm tài chính dựa trên blockchain. Ví dụ, stablecoin có thể được sử dụng trong nền tảng tài chính chuỗi cung ứng của Vùng Vịnh lớn, giải quyết vấn đề khó khăn trong việc tài trợ cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Sự hợp tác xuyên khu vực này sẽ thúc đẩy sự tích hợp và phát triển của hệ sinh thái công nghệ tài chính ở Vùng Vịnh lớn.
（bốn） Kích thích gián tiếp ứng dụng công nghệ blockchain trong nước
Mặc dù đất liền có thái độ thận trọng đối với giao dịch tiền điện tử, nhưng công nghệ blockchain đã được áp dụng rộng rãi trong các lĩnh vực tài chính chuỗi cung ứng, thanh toán xuyên biên giới và xác thực danh tính kỹ thuật số. Dự thảo luật stablecoin của Hồng Kông cung cấp một trường hợp thành công cho ứng dụng thương mại của công nghệ blockchain, có thể gián tiếp kích thích các doanh nghiệp trong đất liền tăng tốc nghiên cứu và ứng dụng công nghệ blockchain trong khung quy định. Ví dụ, kinh nghiệm "sandbox" thử nghiệm stablecoin của Hồng Kông có thể cung cấp tham khảo kỹ thuật cho các doanh nghiệp trong đất liền, thúc đẩy việc triển khai blockchain trong lĩnh vực công nghệ tài chính.
Ba, Triển vọng xu hướng tương lai
Việc thông qua "Dự thảo quy định về Stablecoin" tại Hồng Kông đánh dấu một giai đoạn mới trong việc quản lý Stablecoin toàn cầu. Trong tương lai, Hồng Kông có thể trở thành một sân chơi toàn cầu cho các Stablecoin không phải USD, thu hút nhiều doanh nghiệp quốc tế tham gia vào thị trường của mình. Đồng thời, mô hình quản lý của Hồng Kông có thể cung cấp những gợi ý cho các quốc gia và khu vực khác, thúc đẩy sự phối hợp và phát triển trong quản lý Stablecoin toàn cầu.
Đối với Trung Quốc đại lục, kinh nghiệm thành công của Hồng Kông có thể thúc đẩy các cơ quan quản lý dần dần nới lỏng các hạn chế đối với tài sản ảo trong tương lai, đặc biệt là trong các lĩnh vực liên quan đến quốc tế hóa nhân dân tệ. Các doanh nghiệp đại lục có thể tham gia vào thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu thông qua các kênh tuân thủ của Hồng Kông, tăng cường khả năng cạnh tranh quốc tế. Hơn nữa, sự hợp tác fintech giữa Hồng Kông và đại lục sẽ tiếp tục được làm sâu sắc hơn trong khuôn khổ Vùng Vịnh lớn Quảng Đông-Hồng Kông-Macao, hình thành mô hình phát triển hợp tác khu vực.
Bốn, Kết luận
Việc thông qua dự thảo "Nghị định về Stablecoin" của Hồng Kông có tác động tích cực sâu rộng đến ngành công nghiệp tiền ảo của Hồng Kông và Trung Quốc đại lục. Đối với Hồng Kông, dự luật củng cố vị thế của nó như một trung tâm tài sản kỹ thuật số toàn cầu, thúc đẩy đổi mới tài chính, bảo vệ nhà đầu tư và phát triển thanh toán xuyên biên giới. Đối với Trung Quốc đại lục, kinh nghiệm quản lý của Hồng Kông cung cấp một tham khảo, thúc đẩy quốc tế hóa đồng nhân dân tệ, phát triển hợp tác tài chính công nghệ giữa Khu vực Vịnh lớn Quảng Đông - Hồng Kông - Ma Cao và kích thích gián tiếp ứng dụng công nghệ blockchain. Trong tương lai, khi thị trường Stablecoin của Hồng Kông trưởng thành và hợp tác với Trung Quốc đại lục phát triển hơn nữa, cả hai bên sẽ chiếm một vị trí quan trọng hơn trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số toàn cầu, tạo ra động lực mới cho sự phát triển kinh tế khu vực.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
5 thích
Phần thưởng
5
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeNightmare
· 3giờ trước
Dự luật không tệ, nhưng có xu hướng giảm.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeLady
· 20giờ trước
tăng giá thời gian tới... hk đang cho chúng ta thấy cách tối ưu hóa gas đúng cách ở cấp độ quy định ngl
Xem bản gốcTrả lời0
MoonBoi42
· 20giờ trước
Hồng Kông đã đánh đẹp như vậy, trung tâm tài chính quốc tế đã ổn định.
Xem bản gốcTrả lời0
LidoStakeAddict
· 20giờ trước
Thật đấy, lại thắng rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerWallet
· 21giờ trước
Mọi người nhìn cho kỹ, Stablecoin ở Hồng Kông sắp To da moon rồi!
Hong Kong Stablecoin Quy định kỷ nguyên mới: Độ sâu phân tích tác động lớn đến ngành Tiền ảo ở cả hai địa phương Trung Quốc và Hồng Kông
Dự thảo quy định về Stablecoin tại Hồng Kông được thông qua: Phân tích tác động đến Hồng Kông và Trung Quốc đại lục
Hội đồng lập pháp Đặc khu Hành chính Hồng Kông đã thông qua Dự thảo Quy định về Stablecoin vào ngày 21 tháng 5 năm 2025, đánh dấu Hồng Kông trở thành khu vực tài phán đầu tiên trên thế giới thiết lập hệ thống quản lý toàn chuỗi cho Stablecoin. Hành động này không chỉ cung cấp khung pháp lý rõ ràng cho ngành tài sản ảo của Hồng Kông, mà còn mang lại ảnh hưởng tích cực sâu rộng cho sự phát triển của ngành tiền ảo tại Hồng Kông và Trung Quốc đại lục, thông qua việc cân bằng đổi mới tài chính và kiểm soát rủi ro. Dưới đây sẽ phân tích ý nghĩa tích cực của việc thông qua dự luật này từ hai khía cạnh của Hồng Kông và Trung Quốc đại lục, kết hợp với bối cảnh chính sách, ảnh hưởng của ngành và xu hướng trong tương lai.
Một, ảnh hưởng tích cực đến Hồng Kông
(Một) Tăng cường vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài sản kỹ thuật số toàn cầu
Hồng Kông, với tư cách là trung tâm tài chính quốc tế, trong những năm gần đây đã liên tục thúc đẩy lĩnh vực tài sản ảo. Việc thông qua "Dự thảo Quy định về Stablecoin" đã củng cố thêm vị thế lãnh đạo của Hồng Kông trong thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu. Dự luật đã xác định rõ yêu cầu quản lý đối với người phát hành stablecoin, bao gồm ngưỡng vốn đăng ký 25 triệu đô la Hồng Kông, lượng phát hành được neo bằng tài sản dự trữ 1:1, và quyền mua lại vô điều kiện bắt buộc. Những tiêu chuẩn quản lý nghiêm ngặt nhưng rõ ràng này đã tạo ra một môi trường tuân thủ minh bạch cho thị trường stablecoin, giúp thu hút các nhà đầu tư và doanh nghiệp toàn cầu lựa chọn Hồng Kông làm trung tâm hoạt động cho các doanh nghiệp stablecoin.
Ngoài ra, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông có kế hoạch nhanh chóng phát hành hướng dẫn quy định sau khi dự luật được thông qua, và mở đơn xin giấy phép vào cuối năm 2025. Điều này sẽ thu hút nhiều tổ chức tham gia tích cực, thúc đẩy sự phát triển và ứng dụng của đồng ổn định đô la Hồng Kông. Việc ra mắt đồng ổn định đô la Hồng Kông không chỉ có thể tăng cường khả năng cạnh tranh của Hồng Kông trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới mà còn thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Web3, mang lại sức sống mới cho nền kinh tế số của Hồng Kông. Ví dụ, đồng ổn định đô la Hồng Kông có thể được sử dụng cho việc thanh toán thương mại xuyên biên giới hiệu quả và chi phí thấp, củng cố thêm vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính châu Á.
(ii) Thúc đẩy đổi mới tài chính và phát triển công nghệ
Việc thông qua "Dự thảo quy định về Stablecoin" cho thấy chính phủ Hồng Kông xem Stablecoin là một phần quan trọng của cơ sở hạ tầng tài chính kỹ thuật số, chứ không phải là một công nghệ bên lề. Việc thông qua luật này đã cung cấp một lộ trình tuân thủ rõ ràng cho các nhà phát hành Stablecoin, khuyến khích các doanh nghiệp đổi mới công nghệ trong khuôn khổ quy định. Một số doanh nghiệp đã bước vào giai đoạn thử nghiệm "sandbox" Stablecoin tại Hồng Kông, cho thấy sự tự tin của doanh nghiệp vào thị trường Hồng Kông. Cơ chế "sandbox" quy định này cho phép các doanh nghiệp thử nghiệm các sản phẩm đổi mới trong môi trường được kiểm soát, giảm chi phí tuân thủ cho các công ty khởi nghiệp, đồng thời tạo không gian cho sự phát triển công nghệ.
Stablecoin là một phần cốt lõi của tài chính phi tập trung (DeFi), việc hợp pháp hóa nó sẽ thúc đẩy sự phát triển hơn nữa trong các lĩnh vực như Web3, NFT và metaverse. Chính phủ Hồng Kông đã bắt đầu xây dựng quy định về tài sản ảo từ năm 2022, tiến hành tư vấn công chúng vào năm 2023 và ra mắt hộp cát quy định vào năm 2024, cho thấy sự hỗ trợ lâu dài của họ đối với hệ sinh thái Web3. Việc thông qua dự luật sẽ tiếp tục kích thích ứng dụng của công nghệ blockchain trong các lĩnh vực thanh toán, thanh toán bù trừ, tài chính chuỗi cung ứng, nhằm xây dựng một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số sôi động cho Hồng Kông.
(3) Nâng cao sự tin tưởng của thị trường và bảo vệ nhà đầu tư
Ngành tài sản ảo đang phải đối mặt với khủng hoảng niềm tin do một số sự kiện trong quá khứ. Hồng Kông đã thiết lập một hệ thống quản lý ổn định cho các loại Stablecoin thông qua việc nhấn mạnh quản lý tài sản dự trữ, tính thanh khoản và yêu cầu chống rửa tiền (AML), giảm thiểu rủi ro thị trường một cách hiệu quả. Những biện pháp này đảm bảo tính bền vững của mô hình kinh doanh của các nhà phát hành Stablecoin, đồng thời cung cấp cho các nhà đầu tư sự bảo đảm an toàn cao hơn. Ví dụ, yêu cầu tài sản dự trữ bắt buộc 1:1 và quyền mua lại không điều kiện có thể hiệu quả ngăn chặn rủi ro mất kết nối của Stablecoin, tăng cường niềm tin của thị trường vào các loại Stablecoin.
Ngoài ra, khuôn khổ quản lý của Hong Kong tìm kiếm sự cân bằng giữa đổi mới và bảo vệ, thể hiện thái độ cởi mở và tương thích. Sự cân bằng này không chỉ thu hút sự chú ý của các doanh nghiệp tiền điện tử toàn cầu mà còn cung cấp cho các nhà đầu tư bán lẻ địa phương một kênh đầu tư an toàn hơn. Một số ngân hàng đã tiên phong cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo, hỗ trợ giao dịch Bitcoin và Ethereum, và trong tương lai có thể mở rộng thêm giao dịch Stablecoin. Hiệu ứng mẫu mực của những người tiên phong này sẽ thúc đẩy nhiều tổ chức tài chính hơn tham gia vào thị trường tài sản ảo, mở rộng cơ sở nhà đầu tư của Hong Kong.
(b) Thúc đẩy thanh toán xuyên biên giới và kết nối tài chính
Stablecoin có lợi thế về chi phí thấp và hiệu quả cao trong thanh toán xuyên biên giới, trong khi dự thảo luật stablecoin tại Hồng Kông đã đặt nền tảng cho việc ứng dụng rộng rãi stablecoin HKD. Sự ra mắt của stablecoin HKD sẽ tối ưu hóa kết nối tài chính giữa Hồng Kông và các khu vực khác ở châu Á, đặc biệt trong sáng kiến "Vành đai và Con đường" và xây dựng Vùng Vịnh lớn Quảng Đông - Hồng Kông - Ma Cao. Ví dụ, stablecoin HKD có thể được sử dụng cho thương mại điện tử xuyên biên giới, thanh toán thương mại và tài chính chuỗi cung ứng, giảm chi phí giao dịch và nâng cao hiệu quả thanh toán. Điều này không chỉ giúp Hồng Kông củng cố vị trí của mình như một trung tâm thương mại toàn cầu mà còn cung cấp nhiều công cụ tài chính kỹ thuật số hơn cho các doanh nghiệp địa phương.
Hai, ảnh hưởng tích cực đến nội địa
（Một）Cung cấp tài liệu tham khảo kinh nghiệm quản lý cho nội địa
Thái độ quản lý đối với tiền tệ ảo ở Trung Quốc đại lục khá nghiêm ngặt, cấm các giao dịch kinh doanh tiền điện tử và ICO, nhưng lại có thái độ cởi mở đối với công nghệ blockchain. Việc thông qua dự thảo quy định về Stablecoin của Hồng Kông đã cung cấp cho đại lục một mô hình quản lý có thể tham khảo. Khung quản lý của Hồng Kông nhấn mạnh sự cân bằng giữa tuân thủ, phòng ngừa rủi ro và đổi mới tài chính, điều này có một số điểm phù hợp với mục tiêu chính sách của đại lục trong việc thúc đẩy ứng dụng công nghệ blockchain trong lĩnh vực tài chính (như Nhân dân tệ kỹ thuật số).
Ví dụ, cơ chế "sandbox quản lý" ở Hồng Kông đã cung cấp một môi trường thử nghiệm cho việc phát hành Stablecoin, và mô hình này có thể truyền cảm hứng cho nội địa khám phá các cơ chế thí điểm tương tự trong các lĩnh vực cụ thể (như tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương CBDC hoặc tài chính chuỗi cung ứng). Hồng Kông, như một cầu nối giữa nội địa và thị trường quốc tế, kinh nghiệm thành công của nó có thể thúc đẩy nội địa dần dần nới lỏng các hạn chế quản lý đối với các tài sản ảo như Stablecoin trong tương lai, đặc biệt là trong lĩnh vực Stablecoin gắn với đô la Hồng Kông hoặc nhân dân tệ.
(Hai) Thúc đẩy quốc tế hóa Nhân dân tệ
Dự thảo luật về stablecoin tại Hồng Kông cung cấp một môi trường thử nghiệm cho các stablecoin không phải USD (như stablecoin gắn với đô la Hồng Kông hoặc Nhân dân tệ). Mặc dù hiện tại việc quản lý stablecoin tại Hồng Kông chủ yếu tập trung vào stablecoin gắn với đô la Hồng Kông, nhưng thái độ quản lý mở của họ đã tạo ra khả năng khám phá stablecoin gắn với Nhân dân tệ. Hồng Kông, với tư cách là trung tâm ngoại hối Nhân dân tệ, có cơ sở hạ tầng tài chính phát triển và môi trường thị trường quốc tế hóa, rất phù hợp để thử nghiệm stablecoin Nhân dân tệ. Nếu stablecoin Nhân dân tệ thành công tại Hồng Kông, điều này sẽ thúc đẩy việc sử dụng Nhân dân tệ trong thanh toán và quyết toán toàn cầu, hỗ trợ quá trình quốc tế hóa Nhân dân tệ.
Ví dụ, khung quy định về stablecoin ở Hồng Kông có thể cung cấp các kênh tuân thủ cho các doanh nghiệp trong nội địa, thông qua việc phát hành stablecoin được neo theo nhân dân tệ ở Hồng Kông, dùng cho thương mại và đầu tư xuyên biên giới. Mô hình này không chỉ nâng cao mức độ chấp nhận quốc tế của nhân dân tệ, mà còn cung cấp cho các doanh nghiệp trong nội địa các công cụ tài chính và thanh toán mới, tăng cường năng lực cạnh tranh của họ trên thị trường toàn cầu.
(Ba) Thúc đẩy sự phát triển hợp tác công nghệ tài chính trong khu vực Vịnh lớn Quảng Đông - Hồng Kông - Ma Cao.
Vùng Vịnh Đại Quảng Đông là khu vực quan trọng mà Trung Quốc đại lục thúc đẩy ứng dụng công nghệ tài chính và công nghệ blockchain. Dự thảo luật về stablecoin của Hồng Kông đã mở ra cơ hội mới cho sự phát triển hợp tác công nghệ tài chính trong khu vực Vịnh Đại Quảng Đông. Ví dụ, stablecoin đồng đô la Hồng Kông có thể bổ sung cho đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, cùng nhau phục vụ nhu cầu thanh toán xuyên biên giới, tài trợ thương mại và tài chính chuỗi cung ứng trong khu vực. Kinh nghiệm quản lý của Hồng Kông và thị trường tài chính phát triển có thể cung cấp hướng dẫn tuân thủ cho các doanh nghiệp trong khu vực Vịnh Đại Quảng Đông, thu hút nhiều doanh nghiệp công nghệ từ đại lục thông qua Hồng Kông vào thị trường quốc tế.
Ngoài ra, các nền tảng giao dịch tài sản ảo và nhà phát hành stablecoin ở Hồng Kông có thể hợp tác với các doanh nghiệp ở đại lục để phát triển các sản phẩm tài chính dựa trên blockchain. Ví dụ, stablecoin có thể được sử dụng trong nền tảng tài chính chuỗi cung ứng của Vùng Vịnh lớn, giải quyết vấn đề khó khăn trong việc tài trợ cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Sự hợp tác xuyên khu vực này sẽ thúc đẩy sự tích hợp và phát triển của hệ sinh thái công nghệ tài chính ở Vùng Vịnh lớn.
（bốn） Kích thích gián tiếp ứng dụng công nghệ blockchain trong nước
Mặc dù đất liền có thái độ thận trọng đối với giao dịch tiền điện tử, nhưng công nghệ blockchain đã được áp dụng rộng rãi trong các lĩnh vực tài chính chuỗi cung ứng, thanh toán xuyên biên giới và xác thực danh tính kỹ thuật số. Dự thảo luật stablecoin của Hồng Kông cung cấp một trường hợp thành công cho ứng dụng thương mại của công nghệ blockchain, có thể gián tiếp kích thích các doanh nghiệp trong đất liền tăng tốc nghiên cứu và ứng dụng công nghệ blockchain trong khung quy định. Ví dụ, kinh nghiệm "sandbox" thử nghiệm stablecoin của Hồng Kông có thể cung cấp tham khảo kỹ thuật cho các doanh nghiệp trong đất liền, thúc đẩy việc triển khai blockchain trong lĩnh vực công nghệ tài chính.
Ba, Triển vọng xu hướng tương lai
Việc thông qua "Dự thảo quy định về Stablecoin" tại Hồng Kông đánh dấu một giai đoạn mới trong việc quản lý Stablecoin toàn cầu. Trong tương lai, Hồng Kông có thể trở thành một sân chơi toàn cầu cho các Stablecoin không phải USD, thu hút nhiều doanh nghiệp quốc tế tham gia vào thị trường của mình. Đồng thời, mô hình quản lý của Hồng Kông có thể cung cấp những gợi ý cho các quốc gia và khu vực khác, thúc đẩy sự phối hợp và phát triển trong quản lý Stablecoin toàn cầu.
Đối với Trung Quốc đại lục, kinh nghiệm thành công của Hồng Kông có thể thúc đẩy các cơ quan quản lý dần dần nới lỏng các hạn chế đối với tài sản ảo trong tương lai, đặc biệt là trong các lĩnh vực liên quan đến quốc tế hóa nhân dân tệ. Các doanh nghiệp đại lục có thể tham gia vào thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu thông qua các kênh tuân thủ của Hồng Kông, tăng cường khả năng cạnh tranh quốc tế. Hơn nữa, sự hợp tác fintech giữa Hồng Kông và đại lục sẽ tiếp tục được làm sâu sắc hơn trong khuôn khổ Vùng Vịnh lớn Quảng Đông-Hồng Kông-Macao, hình thành mô hình phát triển hợp tác khu vực.
Bốn, Kết luận
Việc thông qua dự thảo "Nghị định về Stablecoin" của Hồng Kông có tác động tích cực sâu rộng đến ngành công nghiệp tiền ảo của Hồng Kông và Trung Quốc đại lục. Đối với Hồng Kông, dự luật củng cố vị thế của nó như một trung tâm tài sản kỹ thuật số toàn cầu, thúc đẩy đổi mới tài chính, bảo vệ nhà đầu tư và phát triển thanh toán xuyên biên giới. Đối với Trung Quốc đại lục, kinh nghiệm quản lý của Hồng Kông cung cấp một tham khảo, thúc đẩy quốc tế hóa đồng nhân dân tệ, phát triển hợp tác tài chính công nghệ giữa Khu vực Vịnh lớn Quảng Đông - Hồng Kông - Ma Cao và kích thích gián tiếp ứng dụng công nghệ blockchain. Trong tương lai, khi thị trường Stablecoin của Hồng Kông trưởng thành và hợp tác với Trung Quốc đại lục phát triển hơn nữa, cả hai bên sẽ chiếm một vị trí quan trọng hơn trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số toàn cầu, tạo ra động lực mới cho sự phát triển kinh tế khu vực.