Pantera Capital: Từ lợi nhuận nghìn lần của Bitcoin đến việc định hình tiềm năng trăm lần của "coin cổ phiếu"
Là một trong những nhà đầu tư đầu tiên trong lĩnh vực tiền mã hóa, Pantera Capital đã chứng kiến sự ra đời của Bitcoin, mùa hè thịnh vượng của DeFi, và cũng đã trải qua thất bại của một số dự án. Mười hai năm trôi qua, công ty này vẫn hoạt động tích cực ở tuyến đầu của thị trường tiền mã hóa, thậm chí còn thể hiện sự tích cực hơn trong làn sóng cổ phiếu mới nổi.
Pantera Capital bắt đầu tham gia vào ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2013. Họ đã ra mắt quỹ đầu tư tập trung vào Bitcoin đầu tiên tại Mỹ và trong khoảng thời gian từ 2013 đến 2015, họ đã mua khoảng 2% Bitcoin trên toàn cầu, cuối cùng đạt được mức lợi nhuận vượt quá 1000 lần.
Tuy nhiên, chìa khóa giúp Pantera vượt qua nhiều chu kỳ thị trường không chỉ nằm ở một lần đặt cược thành công, mà còn ở khả năng thích ứng liên tục với sự thay đổi của cấu trúc thị trường. Khi cơn sốt ICO bùng nổ, Pantera đã tiên phong ra mắt quỹ token giai đoạn đầu; khi cơn sốt DeFi đến, họ lại thành lập quỹ blockchain, cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội đầu tư toàn diện vào thị trường tiền điện tử và blockchain.
Hiện tại, Pantera quản lý năm quỹ chính: quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ Bitcoin, quỹ token giai đoạn đầu, quỹ token thanh khoản và quỹ Pantera. Theo dữ liệu công khai, quy mô tài sản mà họ quản lý đã vượt quá 4.2 tỷ USD, tổng lợi nhuận đã thực hiện khoảng 547 triệu USD.
Bước đi đầu tư của Pantera luôn duy trì sự năng động. Dữ liệu cho thấy, họ đã đầu tư tổng cộng 214 dự án, đứng thứ 13 trong số tất cả các tổ chức đầu tư, và trong năm qua, số dự án tham gia đầu tư đạt 18. Cơ cấu đầu tư chủ yếu tập trung vào bốn lĩnh vực: hạ tầng, DeFi, tài chính tập trung và trò chơi blockchain.
Trong danh mục đầu tư của Pantera, không thiếu những dự án nổi tiếng. Nhưng không phải lần đầu tư nào cũng đạt được thành công, hiện đã có 33 dự án tuyên bố ngừng hoạt động.
Năm 2024, Pantera đã đầu tư mạnh vào TON, cho rằng nó có tiềm năng sở hữu mạng lưới 900 triệu người dùng hoạt động. Điều này đã thúc đẩy họ thực hiện một khoản đầu tư lớn nhất trong lịch sử quỹ. Tuy nhiên, giá của TON hiện đã giảm hơn 60% so với mức cao điểm năm 2024.
Dù vậy, lộ trình đầu tư của Pantera vẫn rõ ràng thể hiện khả năng tự tái diễn và gánh chịu rủi ro theo từng giai đoạn của một tổ chức đầu tư tiền điện tử lâu đời.
Chiến trường mới: Sự trỗi dậy của coin và sự điều chỉnh chiến lược của Pantera
Đầu năm 2025, thị trường sơ cấp trở nên nguội lạnh, tính thanh khoản và lối thoát trở thành thách thức mới mà các tổ chức đầu tư tiền điện tử phải đối mặt. Tuy nhiên, trong bối cảnh như vậy, "cuộc cách mạng coin-stock" đã âm thầm nổi lên.
Pantera Capital một lần nữa nhạy bén nhận ra sự thay đổi của cấu trúc thị trường. Trong suốt vài tháng, họ đã đánh giá hơn 50 công ty niêm yết có chiến lược cốt lõi là "tài trợ + mua coin" và bắt đầu tham gia sâu rộng.
Để nắm bắt cơ hội mới này, Pantera đã chính thức ra mắt "Quỹ DAT". Hiện tại, nhiều đối tác góp vốn từ quỹ Pantera đã cam kết đầu tư, dự kiến sẽ tổng cộng đầu tư hơn 100 triệu USD vào nhiều dự án DAT.
Ngày nay, trong các dự án đầu tư tiền điện tử khác nhau, chúng ta có thể thấy bóng dáng của Pantera. Dưới đây là một số công ty chiến lược tài chính tài sản số mà Pantera đã đầu tư (Digital Asset Treasury, viết tắt là DAT):
Cần lưu ý rằng, trong bảng đã có một số công ty có mức tăng giá cổ phiếu vượt quá trăm lần chỉ trong vòng một tháng. Một đối tác của Pantera đã mô tả loại hình đầu tư này là "thắng ở mặt tích cực, thua cũng không nhiều ở mặt tiêu cực".
Pantera thường tham gia khi công ty DAT chưa niêm yết công khai, hoặc vẫn được định giá gần với giá trị tài sản ròng của token (1.0x NAV), tránh được mức chênh lệch cao trên thị trường công khai.
Dù sao đi nữa, Pantera Capital đã chiếm giữ vị trí quan trọng trong làn sóng cổ phiếu và coin này. Như một nhân vật nổi tiếng trong lĩnh vực crypto đã nói: "Sống, chết, Pantera."
Dan Morehead: Sự chuyển mình từ giao dịch vĩ mô sang đầu tư tiền điện tử
Để hiểu phong cách đầu tư của Pantera Capital, không thể không nhắc đến người sáng lập của nó là Dan Morehead.
Sự nghiệp của Morehead bắt đầu một cách khá truyền thống: Sau khi tốt nghiệp ngành kỹ thuật của Đại học Princeton, ông gia nhập phố Wall, rèn giũa kỹ năng giao dịch tại nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng, và cuối cùng trở thành Giám đốc Tài chính và Giám đốc Chiến lược Vĩ mô của quỹ đầu tư Tiger Management. Trong thời gian đó, quy mô tài sản mà ông quản lý đạt đến hàng tỷ đô la, hoạt động linh hoạt trong thị trường tiền tệ và lãi suất toàn cầu.
Năm 2003, ông đã thành lập Pantera Capital, ban đầu là một công ty đầu tư thông thường. Đến năm 2013, một cuộc thảo luận sâu kéo dài bốn giờ đã hoàn toàn thắp sáng niềm đam mê của ông với Bitcoin. Từ đó, Pantera đã chuyển đổi thành một tổ chức đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền điện tử.
Lúc đó, giá Bitcoin không thua kém gì Tesla, Morehead đã đưa ra một quyết định táo bạo: bán hết cổ phiếu Tesla và toàn lực đặt cược vào Bitcoin. Điều này cũng đã tạo nên thành công đầu tiên của Pantera Capital - quỹ đầu tư Bitcoin.
Morehead đã thừa nhận rằng chìa khóa của đầu tư là xác định những cơ hội mà lợi nhuận tiềm năng vượt xa rủi ro. Rủi ro luôn tồn tại, nhưng điều thực sự quan trọng là tìm đúng những tài sản có thể mang lại lợi tức bùng nổ.
Ông nhấn mạnh: "Nếu muốn đạt được lợi nhuận vượt trội, bạn không thể đi theo dòng chính, không thể đầu tư vào những dự án mà mỗi công ty trên Phố Wall đều có hai mươi nhà phân tích theo dõi. Đây cũng là lý do chúng tôi liên tục nhấn mạnh trong thư gửi nhà đầu tư rằng 'hãy làm cho các khoản đầu tư thay thế trở nên thay thế hơn'."
Ngày nay, mặc dù Morehead hiếm khi xuất hiện trước công chúng, nhưng Pantera Capital vẫn giữ lại dấu ấn sâu sắc mà ông để lại: táo bạo, tiên phong, bám sát cấu trúc thị trường.
Mười hai năm, nhiều vòng kể chuyện, hàng trăm dự án, Pantera Capital tìm kiếm tín hiệu trong hỗn loạn, định hình lại con đường trong sự phân rã cấu trúc.
Trong cuộc đua tiền điện tử không có điểm dừng này, Pantera vẫn đang liên tục đặt cược.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Pantera Capital định hình làn sóng cổ phiếu coin, đặt cược vào lĩnh vực mới với tiềm năng gấp trăm lần.
Pantera Capital: Từ lợi nhuận nghìn lần của Bitcoin đến việc định hình tiềm năng trăm lần của "coin cổ phiếu"
Là một trong những nhà đầu tư đầu tiên trong lĩnh vực tiền mã hóa, Pantera Capital đã chứng kiến sự ra đời của Bitcoin, mùa hè thịnh vượng của DeFi, và cũng đã trải qua thất bại của một số dự án. Mười hai năm trôi qua, công ty này vẫn hoạt động tích cực ở tuyến đầu của thị trường tiền mã hóa, thậm chí còn thể hiện sự tích cực hơn trong làn sóng cổ phiếu mới nổi.
Pantera Capital bắt đầu tham gia vào ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2013. Họ đã ra mắt quỹ đầu tư tập trung vào Bitcoin đầu tiên tại Mỹ và trong khoảng thời gian từ 2013 đến 2015, họ đã mua khoảng 2% Bitcoin trên toàn cầu, cuối cùng đạt được mức lợi nhuận vượt quá 1000 lần.
Tuy nhiên, chìa khóa giúp Pantera vượt qua nhiều chu kỳ thị trường không chỉ nằm ở một lần đặt cược thành công, mà còn ở khả năng thích ứng liên tục với sự thay đổi của cấu trúc thị trường. Khi cơn sốt ICO bùng nổ, Pantera đã tiên phong ra mắt quỹ token giai đoạn đầu; khi cơn sốt DeFi đến, họ lại thành lập quỹ blockchain, cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội đầu tư toàn diện vào thị trường tiền điện tử và blockchain.
Hiện tại, Pantera quản lý năm quỹ chính: quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ Bitcoin, quỹ token giai đoạn đầu, quỹ token thanh khoản và quỹ Pantera. Theo dữ liệu công khai, quy mô tài sản mà họ quản lý đã vượt quá 4.2 tỷ USD, tổng lợi nhuận đã thực hiện khoảng 547 triệu USD.
Bước đi đầu tư của Pantera luôn duy trì sự năng động. Dữ liệu cho thấy, họ đã đầu tư tổng cộng 214 dự án, đứng thứ 13 trong số tất cả các tổ chức đầu tư, và trong năm qua, số dự án tham gia đầu tư đạt 18. Cơ cấu đầu tư chủ yếu tập trung vào bốn lĩnh vực: hạ tầng, DeFi, tài chính tập trung và trò chơi blockchain.
Trong danh mục đầu tư của Pantera, không thiếu những dự án nổi tiếng. Nhưng không phải lần đầu tư nào cũng đạt được thành công, hiện đã có 33 dự án tuyên bố ngừng hoạt động.
Năm 2024, Pantera đã đầu tư mạnh vào TON, cho rằng nó có tiềm năng sở hữu mạng lưới 900 triệu người dùng hoạt động. Điều này đã thúc đẩy họ thực hiện một khoản đầu tư lớn nhất trong lịch sử quỹ. Tuy nhiên, giá của TON hiện đã giảm hơn 60% so với mức cao điểm năm 2024.
Dù vậy, lộ trình đầu tư của Pantera vẫn rõ ràng thể hiện khả năng tự tái diễn và gánh chịu rủi ro theo từng giai đoạn của một tổ chức đầu tư tiền điện tử lâu đời.
Chiến trường mới: Sự trỗi dậy của coin và sự điều chỉnh chiến lược của Pantera
Đầu năm 2025, thị trường sơ cấp trở nên nguội lạnh, tính thanh khoản và lối thoát trở thành thách thức mới mà các tổ chức đầu tư tiền điện tử phải đối mặt. Tuy nhiên, trong bối cảnh như vậy, "cuộc cách mạng coin-stock" đã âm thầm nổi lên.
Pantera Capital một lần nữa nhạy bén nhận ra sự thay đổi của cấu trúc thị trường. Trong suốt vài tháng, họ đã đánh giá hơn 50 công ty niêm yết có chiến lược cốt lõi là "tài trợ + mua coin" và bắt đầu tham gia sâu rộng.
Để nắm bắt cơ hội mới này, Pantera đã chính thức ra mắt "Quỹ DAT". Hiện tại, nhiều đối tác góp vốn từ quỹ Pantera đã cam kết đầu tư, dự kiến sẽ tổng cộng đầu tư hơn 100 triệu USD vào nhiều dự án DAT.
Ngày nay, trong các dự án đầu tư tiền điện tử khác nhau, chúng ta có thể thấy bóng dáng của Pantera. Dưới đây là một số công ty chiến lược tài chính tài sản số mà Pantera đã đầu tư (Digital Asset Treasury, viết tắt là DAT):
Cần lưu ý rằng, trong bảng đã có một số công ty có mức tăng giá cổ phiếu vượt quá trăm lần chỉ trong vòng một tháng. Một đối tác của Pantera đã mô tả loại hình đầu tư này là "thắng ở mặt tích cực, thua cũng không nhiều ở mặt tiêu cực".
Pantera thường tham gia khi công ty DAT chưa niêm yết công khai, hoặc vẫn được định giá gần với giá trị tài sản ròng của token (1.0x NAV), tránh được mức chênh lệch cao trên thị trường công khai.
Dù sao đi nữa, Pantera Capital đã chiếm giữ vị trí quan trọng trong làn sóng cổ phiếu và coin này. Như một nhân vật nổi tiếng trong lĩnh vực crypto đã nói: "Sống, chết, Pantera."
Dan Morehead: Sự chuyển mình từ giao dịch vĩ mô sang đầu tư tiền điện tử
Để hiểu phong cách đầu tư của Pantera Capital, không thể không nhắc đến người sáng lập của nó là Dan Morehead.
Sự nghiệp của Morehead bắt đầu một cách khá truyền thống: Sau khi tốt nghiệp ngành kỹ thuật của Đại học Princeton, ông gia nhập phố Wall, rèn giũa kỹ năng giao dịch tại nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng, và cuối cùng trở thành Giám đốc Tài chính và Giám đốc Chiến lược Vĩ mô của quỹ đầu tư Tiger Management. Trong thời gian đó, quy mô tài sản mà ông quản lý đạt đến hàng tỷ đô la, hoạt động linh hoạt trong thị trường tiền tệ và lãi suất toàn cầu.
Năm 2003, ông đã thành lập Pantera Capital, ban đầu là một công ty đầu tư thông thường. Đến năm 2013, một cuộc thảo luận sâu kéo dài bốn giờ đã hoàn toàn thắp sáng niềm đam mê của ông với Bitcoin. Từ đó, Pantera đã chuyển đổi thành một tổ chức đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền điện tử.
Lúc đó, giá Bitcoin không thua kém gì Tesla, Morehead đã đưa ra một quyết định táo bạo: bán hết cổ phiếu Tesla và toàn lực đặt cược vào Bitcoin. Điều này cũng đã tạo nên thành công đầu tiên của Pantera Capital - quỹ đầu tư Bitcoin.
Morehead đã thừa nhận rằng chìa khóa của đầu tư là xác định những cơ hội mà lợi nhuận tiềm năng vượt xa rủi ro. Rủi ro luôn tồn tại, nhưng điều thực sự quan trọng là tìm đúng những tài sản có thể mang lại lợi tức bùng nổ.
Ông nhấn mạnh: "Nếu muốn đạt được lợi nhuận vượt trội, bạn không thể đi theo dòng chính, không thể đầu tư vào những dự án mà mỗi công ty trên Phố Wall đều có hai mươi nhà phân tích theo dõi. Đây cũng là lý do chúng tôi liên tục nhấn mạnh trong thư gửi nhà đầu tư rằng 'hãy làm cho các khoản đầu tư thay thế trở nên thay thế hơn'."
Ngày nay, mặc dù Morehead hiếm khi xuất hiện trước công chúng, nhưng Pantera Capital vẫn giữ lại dấu ấn sâu sắc mà ông để lại: táo bạo, tiên phong, bám sát cấu trúc thị trường.
Mười hai năm, nhiều vòng kể chuyện, hàng trăm dự án, Pantera Capital tìm kiếm tín hiệu trong hỗn loạn, định hình lại con đường trong sự phân rã cấu trúc.
Trong cuộc đua tiền điện tử không có điểm dừng này, Pantera vẫn đang liên tục đặt cược.