Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất gây ra tranh cãi trên thị trường, thị trường tiền điện tử đón nhận cơ hội đầu tư mới
Sự chênh lệch giữa dữ liệu lạm phát và việc làm tháng 6 của Mỹ đã khiến thị trường khó đạt được sự đồng thuận về số lần giảm lãi suất, chỉ có thể giữ thái độ quan sát. Cơn sốt AI đã thúc đẩy giá trị thị trường của Nvidia một thời gian đứng đầu thế giới, trở thành hình mẫu của thời đại trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Mỹ phân hóa nghiêm trọng, tỷ lệ P/E đang cao, dấu hiệu bong bóng đã xuất hiện. Thị trường tiền điện tử trong tháng này đã xuất hiện sự sụt giảm không rõ nguyên nhân, có thể liên quan đến việc bán tháo của những người nắm giữ lâu dài và thợ mỏ, nhưng điều này cũng đã cung cấp cho nhà đầu tư cơ hội mới để gia nhập.
Cuộc họp FOMC tháng 6 tại Mỹ giữ lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 5.25% đến 5.50%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Thái độ tổng thể của cuộc họp nghiêng về sự ôn hòa, Powell cho biết lạm phát đã "đạt được tiến bộ vừa phải" so với mục tiêu 2%. Dữ liệu CPI tháng 5 cho thấy, tăng 3.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mong đợi; CPI cơ bản tăng 3.4% so với cùng kỳ năm trước, lập mức thấp nhất trong hơn ba năm.
Tuy nhiên, hiệu suất của dữ liệu việc làm đã làm mờ đi triển vọng cắt giảm lãi suất. Số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tháng 5 đạt 272.000, vượt xa dự đoán. Sự khác biệt giữa dữ liệu lạm phát và việc làm khiến thị trường khó có thể đạt được sự đồng thuận về thời gian và số lần cắt giảm lãi suất. Hiện tại, xác suất cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 9 chỉ là 56,3%.
Biểu đồ điểm cho thấy, 11 thành viên cho rằng lãi suất sẽ duy trì trên 5% trong năm nay, tương đương với việc có thể giảm lãi suất tối đa 1 lần; 8 thành viên cho rằng lãi suất có thể giảm xuống 4,75%-5%, tức là có thể giảm lãi suất hai lần. Do đó, các chi tiết cụ thể về việc giảm lãi suất vẫn cần được quan sát thêm.
Từ góc độ giao dịch, thị trường dường như đã bắt đầu đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất. Lợi suất trái phiếu Mỹ đã có xu hướng giảm trong vài tháng qua, trong khi giá vàng dao động ở mức cao, cho thấy sở thích rủi ro của các nhà đầu tư đang dần tăng lên, và sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn đang giảm dần.
Dữ liệu kinh tế của Mỹ nhìn chung là tích cực. PMI sản xuất mới nhất là 51,7, cao hơn dự kiến; tỷ lệ tăng trưởng GDP quý hai dự kiến là 3,0%. Do đó, các nhà đầu tư không cần quá lo lắng về kinh tế Mỹ, chỉ cần chờ đợi lạm phát giảm và Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất.
Vào ngày 18 tháng 6, giá trị thị trường của Nvidia một thời vượt qua Microsoft và Apple, đạt 33353 tỷ đô la, trở thành công ty có giá trị thị trường lớn nhất thế giới. Điều này phản ánh sự công nhận cao của thị trường đối với cuộc cách mạng AI. Tuy nhiên, sau khi đạt đỉnh trong thời gian ngắn, các lãnh đạo của Nvidia bắt đầu bán bớt cổ phiếu để thu hồi vốn, giá cổ phiếu đã điều chỉnh và hiện đang đứng thứ ba thế giới.
Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (FED) chưa giảm lãi suất, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh mới, động lực mạnh mẽ từ câu chuyện AI đang thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ vượt qua giới hạn của chu kỳ vĩ mô. Chỉ số Nasdaq và S&P 500 đã đạt mức cao kỷ lục trong tháng này, trong khi chỉ số Dow Jones đang ở trạng thái đi ngang ở mức cao.
Từ góc độ tỷ lệ P/E, mặc dù tỷ lệ P/E của S&P 500 đã liên tục tăng cao trong gần một năm qua, gần 80% phân vị kể từ đầu thế kỷ 21, nhưng vẫn thấp hơn mức trong thời kỳ bong bóng Internet vỡ vào năm 2002. Có thể nói rằng bong bóng thực sự tồn tại, nhưng mức độ không nghiêm trọng.
Tuy nhiên, chênh lệch giữa tỷ suất sinh lời của chỉ số S&P 500 và chỉ số độ rộng đã đạt mức cao nhất trong 30 năm, phản ánh việc vốn trên thị trường tập trung cao độ vào các cổ phiếu lớn, trong khi cổ phiếu vốn hóa nhỏ gần như không ai quan tâm. Hiện tượng này không có lợi cho tính thanh khoản tổng thể của thị trường chứng khoán Mỹ, và việc các tổ chức hợp lực có thể dẫn đến phản ứng dây chuyền trên thị trường. Do đó, hiện tại có rõ ràng rủi ro trong thị trường chứng khoán Mỹ. Có thể cần phải chờ đến khi báo cáo tài chính quý hai năm tài chính 2025 của Nvidia được công bố, kết hợp với sự thay đổi trong kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, lúc đó phong cách đầu tư trong thị trường chứng khoán Mỹ có thể sẽ có sự điều chỉnh.
Thị trường châu Á-Thái Bình Dương một lần nữa thể hiện tốt trong tháng này, chỉ số SENSEX của Mumbai gần 80000 điểm, chỉ số trọng số Đài Loan đạt mức cao kỷ lục. Mặc dù tỷ giá yen Nhật đã giảm xuống dưới 160, nhưng chỉ số Nikkei 225 vẫn giữ vững ở mức cao, thể hiện sức mạnh.
So với việc chỉ số chứng khoán Mỹ đạt mức cao kỷ lục, thị trường tiền điện tử trong tháng này không có tin xấu rõ ràng nhưng vẫn tiếp tục giảm. Bitcoin đã giảm xuống dưới 58500 đô la, trong khi Ethereum đã giảm xuống khoảng 3240 đô la.
Môi trường vĩ mô tổng thể trong tháng Sáu vẫn ổn, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã chuyển sang thái độ ôn hòa. Tuy nhiên, sự biến động của thị trường tài chính đôi khi khó giải thích. Dữ liệu cho thấy, trong tháng Sáu, quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ vẫn có dòng tiền ròng vào 9281 BTC, diễn biến thị trường đi ngược lại với hành vi của các tổ chức lớn.
Hiện tại, nguyên nhân trực tiếp khiến thị trường giảm có thể là do sự xả hàng tập trung của những người nắm giữ lâu dài và các thợ đào. Còn về việc tại sao lại xả hàng tập trung vào thời điểm này, có thể chỉ là ngẫu nhiên.
Mặt khác, sự phong phú ngày càng tăng của các công cụ tài chính trên thị trường tiền điện tử đã làm gia tăng sự biến động của thị trường. Kể từ khi giao dịch hợp đồng Bitcoin xuất hiện vào năm 2017, ngày càng nhiều sản phẩm phái sinh tài chính phức tạp liên tục xuất hiện. Việc giới thiệu giao dịch hợp đồng đã dẫn đến việc bán khống trần trụi trong thị trường, tạo ra một lượng lớn "BTC giấy", làm tăng cung ứng trên thị trường và gia tăng sự biến động giá Bitcoin. Sự đan xen của các công cụ tài chính đã làm cho sự biến động của thị trường Bitcoin trở nên phức tạp hơn, thời kỳ "cổ điển" của Bitcoin đã không còn.
Vì không có rủi ro rõ ràng, nên lần giảm giá này rất có thể là thời điểm tốt để gia tăng vị thế, việc bán tháo của các nhà đầu tư lớn đã tạo ra cơ hội vào cửa với giá thấp cho các nhà đầu tư khác.
Sự đa dạng hóa công cụ tài chính chính là con đường then chốt dẫn đến việc thị trường tiền điện tử dần trở thành chính thống. Trong tháng này, thị trường tiền điện tử đã đón nhận hai tin quan trọng. Đầu tiên, ETF tiền điện tử của Ethereum có thể được phê duyệt sớm hơn dự kiến, có thể vào đầu tháng 7. Thứ hai, VanEck đã nộp đơn xin ETF Solana lên SEC và cho biết có thể sẽ ra mắt vào năm 2025.
Từ Bitcoin đến Ethereum, rồi đến Solana, các tài sản mã hóa đang được thị trường truyền thống chấp nhận với tốc độ vượt xa mong đợi, điều này sẽ mang lại cho thị trường một lượng vốn gia tăng khổng lồ.
Mặc dù dữ liệu CPI tháng 6 của Mỹ cho thấy lạm phát giảm nhiệt bất ngờ, nhưng dữ liệu phi nông nghiệp mạnh mẽ đã làm phức tạp kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất. Sự khác biệt giữa CPI và dữ liệu phi nông nghiệp cùng với các biện pháp hạ lãi suất đã được bắt đầu ở châu Âu, đã làm gia tăng sự phân hóa trong chính sách tiền tệ toàn cầu. Sự biến động mạnh mẽ của giá trị thị trường Nvidia và sự khác biệt trong hiệu suất của cổ phiếu lớn và nhỏ của Mỹ phản ánh sự khác biệt trong triển vọng công nghệ AI, đồng thời cũng phơi bày vấn đề gia tăng độ tập trung của thị trường.
Tháng này, giá Bitcoin trên thị trường tiền điện tử đã giảm mạnh, không còn liên kết với diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ, có thể liên quan đến hành vi bán tháo của những người nắm giữ lâu dài. Sự biến động của thị trường tăng cao, một phần có thể là do sự xuất hiện của các sản phẩm tài chính phái sinh liên quan đến Bitcoin. Tuy nhiên, việc ra mắt ETF giao ngay được coi là một yếu tố ổn định cho thị trường, cung cấp cho các nhà đầu tư công cụ phòng ngừa rủi ro. Đặc biệt, ETF giao ngay Ethereum dự kiến sẽ được ra mắt vào đầu tháng Bảy, hứa hẹn mang lại sức sống và sự ổn định mới cho thị trường. Mặc dù có sự không chắc chắn trong nền kinh tế vĩ mô và thị trường tài chính truyền thống, nhưng thị trường tài sản mã hóa cho thấy sự độc lập và khả năng phục hồi của nó, dự kiến sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng trong danh mục đầu tư đa dạng, mang lại cơ hội tăng trưởng mới cho các nhà đầu tư.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất dự kiến phân hóa, thị trường tiền điện tử đón nhận cơ hội đầu tư tốt.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất gây ra tranh cãi trên thị trường, thị trường tiền điện tử đón nhận cơ hội đầu tư mới
Sự chênh lệch giữa dữ liệu lạm phát và việc làm tháng 6 của Mỹ đã khiến thị trường khó đạt được sự đồng thuận về số lần giảm lãi suất, chỉ có thể giữ thái độ quan sát. Cơn sốt AI đã thúc đẩy giá trị thị trường của Nvidia một thời gian đứng đầu thế giới, trở thành hình mẫu của thời đại trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Mỹ phân hóa nghiêm trọng, tỷ lệ P/E đang cao, dấu hiệu bong bóng đã xuất hiện. Thị trường tiền điện tử trong tháng này đã xuất hiện sự sụt giảm không rõ nguyên nhân, có thể liên quan đến việc bán tháo của những người nắm giữ lâu dài và thợ mỏ, nhưng điều này cũng đã cung cấp cho nhà đầu tư cơ hội mới để gia nhập.
Cuộc họp FOMC tháng 6 tại Mỹ giữ lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 5.25% đến 5.50%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Thái độ tổng thể của cuộc họp nghiêng về sự ôn hòa, Powell cho biết lạm phát đã "đạt được tiến bộ vừa phải" so với mục tiêu 2%. Dữ liệu CPI tháng 5 cho thấy, tăng 3.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mong đợi; CPI cơ bản tăng 3.4% so với cùng kỳ năm trước, lập mức thấp nhất trong hơn ba năm.
Tuy nhiên, hiệu suất của dữ liệu việc làm đã làm mờ đi triển vọng cắt giảm lãi suất. Số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tháng 5 đạt 272.000, vượt xa dự đoán. Sự khác biệt giữa dữ liệu lạm phát và việc làm khiến thị trường khó có thể đạt được sự đồng thuận về thời gian và số lần cắt giảm lãi suất. Hiện tại, xác suất cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 9 chỉ là 56,3%.
Biểu đồ điểm cho thấy, 11 thành viên cho rằng lãi suất sẽ duy trì trên 5% trong năm nay, tương đương với việc có thể giảm lãi suất tối đa 1 lần; 8 thành viên cho rằng lãi suất có thể giảm xuống 4,75%-5%, tức là có thể giảm lãi suất hai lần. Do đó, các chi tiết cụ thể về việc giảm lãi suất vẫn cần được quan sát thêm.
Từ góc độ giao dịch, thị trường dường như đã bắt đầu đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất. Lợi suất trái phiếu Mỹ đã có xu hướng giảm trong vài tháng qua, trong khi giá vàng dao động ở mức cao, cho thấy sở thích rủi ro của các nhà đầu tư đang dần tăng lên, và sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn đang giảm dần.
Dữ liệu kinh tế của Mỹ nhìn chung là tích cực. PMI sản xuất mới nhất là 51,7, cao hơn dự kiến; tỷ lệ tăng trưởng GDP quý hai dự kiến là 3,0%. Do đó, các nhà đầu tư không cần quá lo lắng về kinh tế Mỹ, chỉ cần chờ đợi lạm phát giảm và Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất.
Vào ngày 18 tháng 6, giá trị thị trường của Nvidia một thời vượt qua Microsoft và Apple, đạt 33353 tỷ đô la, trở thành công ty có giá trị thị trường lớn nhất thế giới. Điều này phản ánh sự công nhận cao của thị trường đối với cuộc cách mạng AI. Tuy nhiên, sau khi đạt đỉnh trong thời gian ngắn, các lãnh đạo của Nvidia bắt đầu bán bớt cổ phiếu để thu hồi vốn, giá cổ phiếu đã điều chỉnh và hiện đang đứng thứ ba thế giới.
Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (FED) chưa giảm lãi suất, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh mới, động lực mạnh mẽ từ câu chuyện AI đang thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ vượt qua giới hạn của chu kỳ vĩ mô. Chỉ số Nasdaq và S&P 500 đã đạt mức cao kỷ lục trong tháng này, trong khi chỉ số Dow Jones đang ở trạng thái đi ngang ở mức cao.
Từ góc độ tỷ lệ P/E, mặc dù tỷ lệ P/E của S&P 500 đã liên tục tăng cao trong gần một năm qua, gần 80% phân vị kể từ đầu thế kỷ 21, nhưng vẫn thấp hơn mức trong thời kỳ bong bóng Internet vỡ vào năm 2002. Có thể nói rằng bong bóng thực sự tồn tại, nhưng mức độ không nghiêm trọng.
Tuy nhiên, chênh lệch giữa tỷ suất sinh lời của chỉ số S&P 500 và chỉ số độ rộng đã đạt mức cao nhất trong 30 năm, phản ánh việc vốn trên thị trường tập trung cao độ vào các cổ phiếu lớn, trong khi cổ phiếu vốn hóa nhỏ gần như không ai quan tâm. Hiện tượng này không có lợi cho tính thanh khoản tổng thể của thị trường chứng khoán Mỹ, và việc các tổ chức hợp lực có thể dẫn đến phản ứng dây chuyền trên thị trường. Do đó, hiện tại có rõ ràng rủi ro trong thị trường chứng khoán Mỹ. Có thể cần phải chờ đến khi báo cáo tài chính quý hai năm tài chính 2025 của Nvidia được công bố, kết hợp với sự thay đổi trong kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, lúc đó phong cách đầu tư trong thị trường chứng khoán Mỹ có thể sẽ có sự điều chỉnh.
Thị trường châu Á-Thái Bình Dương một lần nữa thể hiện tốt trong tháng này, chỉ số SENSEX của Mumbai gần 80000 điểm, chỉ số trọng số Đài Loan đạt mức cao kỷ lục. Mặc dù tỷ giá yen Nhật đã giảm xuống dưới 160, nhưng chỉ số Nikkei 225 vẫn giữ vững ở mức cao, thể hiện sức mạnh.
So với việc chỉ số chứng khoán Mỹ đạt mức cao kỷ lục, thị trường tiền điện tử trong tháng này không có tin xấu rõ ràng nhưng vẫn tiếp tục giảm. Bitcoin đã giảm xuống dưới 58500 đô la, trong khi Ethereum đã giảm xuống khoảng 3240 đô la.
Môi trường vĩ mô tổng thể trong tháng Sáu vẫn ổn, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã chuyển sang thái độ ôn hòa. Tuy nhiên, sự biến động của thị trường tài chính đôi khi khó giải thích. Dữ liệu cho thấy, trong tháng Sáu, quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ vẫn có dòng tiền ròng vào 9281 BTC, diễn biến thị trường đi ngược lại với hành vi của các tổ chức lớn.
Hiện tại, nguyên nhân trực tiếp khiến thị trường giảm có thể là do sự xả hàng tập trung của những người nắm giữ lâu dài và các thợ đào. Còn về việc tại sao lại xả hàng tập trung vào thời điểm này, có thể chỉ là ngẫu nhiên.
Mặt khác, sự phong phú ngày càng tăng của các công cụ tài chính trên thị trường tiền điện tử đã làm gia tăng sự biến động của thị trường. Kể từ khi giao dịch hợp đồng Bitcoin xuất hiện vào năm 2017, ngày càng nhiều sản phẩm phái sinh tài chính phức tạp liên tục xuất hiện. Việc giới thiệu giao dịch hợp đồng đã dẫn đến việc bán khống trần trụi trong thị trường, tạo ra một lượng lớn "BTC giấy", làm tăng cung ứng trên thị trường và gia tăng sự biến động giá Bitcoin. Sự đan xen của các công cụ tài chính đã làm cho sự biến động của thị trường Bitcoin trở nên phức tạp hơn, thời kỳ "cổ điển" của Bitcoin đã không còn.
Vì không có rủi ro rõ ràng, nên lần giảm giá này rất có thể là thời điểm tốt để gia tăng vị thế, việc bán tháo của các nhà đầu tư lớn đã tạo ra cơ hội vào cửa với giá thấp cho các nhà đầu tư khác.
Sự đa dạng hóa công cụ tài chính chính là con đường then chốt dẫn đến việc thị trường tiền điện tử dần trở thành chính thống. Trong tháng này, thị trường tiền điện tử đã đón nhận hai tin quan trọng. Đầu tiên, ETF tiền điện tử của Ethereum có thể được phê duyệt sớm hơn dự kiến, có thể vào đầu tháng 7. Thứ hai, VanEck đã nộp đơn xin ETF Solana lên SEC và cho biết có thể sẽ ra mắt vào năm 2025.
Từ Bitcoin đến Ethereum, rồi đến Solana, các tài sản mã hóa đang được thị trường truyền thống chấp nhận với tốc độ vượt xa mong đợi, điều này sẽ mang lại cho thị trường một lượng vốn gia tăng khổng lồ.
Mặc dù dữ liệu CPI tháng 6 của Mỹ cho thấy lạm phát giảm nhiệt bất ngờ, nhưng dữ liệu phi nông nghiệp mạnh mẽ đã làm phức tạp kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất. Sự khác biệt giữa CPI và dữ liệu phi nông nghiệp cùng với các biện pháp hạ lãi suất đã được bắt đầu ở châu Âu, đã làm gia tăng sự phân hóa trong chính sách tiền tệ toàn cầu. Sự biến động mạnh mẽ của giá trị thị trường Nvidia và sự khác biệt trong hiệu suất của cổ phiếu lớn và nhỏ của Mỹ phản ánh sự khác biệt trong triển vọng công nghệ AI, đồng thời cũng phơi bày vấn đề gia tăng độ tập trung của thị trường.
Tháng này, giá Bitcoin trên thị trường tiền điện tử đã giảm mạnh, không còn liên kết với diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ, có thể liên quan đến hành vi bán tháo của những người nắm giữ lâu dài. Sự biến động của thị trường tăng cao, một phần có thể là do sự xuất hiện của các sản phẩm tài chính phái sinh liên quan đến Bitcoin. Tuy nhiên, việc ra mắt ETF giao ngay được coi là một yếu tố ổn định cho thị trường, cung cấp cho các nhà đầu tư công cụ phòng ngừa rủi ro. Đặc biệt, ETF giao ngay Ethereum dự kiến sẽ được ra mắt vào đầu tháng Bảy, hứa hẹn mang lại sức sống và sự ổn định mới cho thị trường. Mặc dù có sự không chắc chắn trong nền kinh tế vĩ mô và thị trường tài chính truyền thống, nhưng thị trường tài sản mã hóa cho thấy sự độc lập và khả năng phục hồi của nó, dự kiến sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng trong danh mục đầu tư đa dạng, mang lại cơ hội tăng trưởng mới cho các nhà đầu tư.